摘 要:用一個(gè)三人社會(huì)模型模擬在技術(shù)進(jìn)步的情況下，社會(huì)生產(chǎn)如何被市場(chǎng)看不見的手調(diào)節(jié)，同時(shí)假如按市場(chǎng)交易的需求來確定貨幣的發(fā)行量，則通貨膨脹會(huì)自然產(chǎn)生!這是由于商品的價(jià)值是由其所包含的勞動(dòng)時(shí)間量決定（馬克思的觀點(diǎn)），社會(huì)總的勞動(dòng)時(shí)間量是相對(duì)固定的，而隨著技術(shù)的進(jìn)步，商品的增加卻是持續(xù)不斷的，貨幣的發(fā)行與商品的數(shù)量掛鉤時(shí)，矛盾就自然產(chǎn)生!故通貨膨脹可分為自然通脹和人為通脹兩部分，人為通脹由貨幣超發(fā)導(dǎo)致.央行應(yīng)通過利率來補(bǔ)償貨幣持有者自然通脹的損失，以維護(hù)貨幣的信用.換句話說，央行的貨幣發(fā)行量和基礎(chǔ)利率都已由市場(chǎng)所決定，所以央行并無貨幣工具可用。

關(guān)鍵詞：技術(shù)進(jìn)步；勞動(dòng)時(shí)間量；貨幣；通貨膨脹；菲利普斯曲線

中圖分類號(hào)：F22 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2011）31-0013-06

據(jù)說發(fā)生在1929年資本主義世界的經(jīng)濟(jì)大蕭條的原因一直是個(gè)謎，還沒有一種宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)說可以清晰完整的對(duì)它進(jìn)行解釋，而這個(gè)問題的答案被人稱為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的圣杯。（“理解大蕭條是現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的圣杯”保羅·克魯格曼）我試圖找到這個(gè)圣杯！

假設(shè)一個(gè)三人社會(huì)，有兩人負(fù)責(zé)糧食生產(chǎn)，一人負(fù)責(zé)制作衣服，同時(shí)每個(gè)人都將承擔(dān)部分服務(wù)工作（如剪發(fā)、做飯、打掃衛(wèi)生、唱戲、繪畫娛樂等諸如此類的服務(wù)工作），同時(shí)每人每天只能也只需要享用1份食物和1件衣服，多則無益。對(duì)服務(wù)的需求無限制。

初始狀態(tài):假定每人每天工作4個(gè)小時(shí)，從事糧食生產(chǎn)的人，每小時(shí)可生產(chǎn)0.5份食物，從事衣服生產(chǎn)的人每小時(shí)可生產(chǎn)1件衣服，而服務(wù)工作則每個(gè)人每小時(shí)都能提供1份服務(wù)，同時(shí)假定所有產(chǎn)品均需在市場(chǎng)進(jìn)行交易。每人每天都能得到1份食物1件衣服1份服務(wù)，假定在這種初始狀態(tài)時(shí)，每個(gè)人每小時(shí)工資為1元，此時(shí)，各商品的價(jià)格為：1份食物=2元；1份服務(wù)=1元；1件衣服=1元。三人社會(huì)的名義GDP為12元。則初始狀態(tài)（見圖1）：

狀態(tài)二：糧食生產(chǎn)領(lǐng)域發(fā)生了技術(shù)革命，每人每小時(shí)可生產(chǎn)一份食物（假設(shè)央行根據(jù)市場(chǎng)交易的需要發(fā)行貨幣，且貨幣一旦發(fā)出，即為私人所有不能收回），但當(dāng)甲、乙二人拿著多銷售糧食而多掙的錢去買衣服時(shí)，發(fā)現(xiàn)丙的服裝店暫時(shí)只有一件衣服，丙要求拍賣，最后甲出4元錢買到了衣服（這也是他所能出的最高價(jià)錢），乙早上沒買到衣服，但下午也以4元錢的價(jià)格買到了衣服，這時(shí)各商品的價(jià)格為：1份食物=2元；1件衣服=4元；1份服務(wù)=2.67元。一份服務(wù)相對(duì)于甲乙而言是一份食物的價(jià)格2元，相對(duì)于丙而言是一件衣服的價(jià)格4元，而取加權(quán)平均值：（2+2+4）/3=2.67元，此時(shí)的名義GDP為：（3*2+2.67）*2+（3*4+2.67）=32元。此時(shí)衣服和服務(wù)的價(jià)格正嚴(yán)重上漲。實(shí)物生產(chǎn)交易（如圖2所示）：

狀態(tài)三：大蕭條。由于丙手上的糧食足夠其吃幾天，決定休息幾天，而甲乙也由于找不到買家而減少生產(chǎn)，有可能出現(xiàn)下圖。假設(shè)此時(shí)商品價(jià)格不變，而名義GDP急劇下降為2.67*3+4+4=16元，社會(huì)生產(chǎn)消費(fèi)急劇萎縮。

狀態(tài)四：甲乙決定自己做衣服，最后經(jīng)過市場(chǎng)之手漫長的結(jié)構(gòu)調(diào)整到達(dá)新的平衡（或三人協(xié)商達(dá)成一致），達(dá)到下面兩種有可能的平衡。

新平衡A：相對(duì)于初始狀態(tài)在享受同樣福利的情況下，大家的勞動(dòng)時(shí)間都縮短了，由每天4小時(shí)變?yōu)?小時(shí)，此時(shí)的價(jià)格：1份服務(wù)=1份食物=1件衣服=4元，GDP為9*4=36元。

新平衡B:相對(duì)初始狀態(tài)，在同樣工作時(shí)間的情況下，每人多享受了1份服務(wù)，此時(shí)的價(jià)格：1份服務(wù)=1份食物=1件衣服=4元，GDP=12*4=48元。

狀態(tài)五：（由A平衡推導(dǎo)）乙找到了生產(chǎn)新商品——“魚”的辦法，他每小時(shí)可打一條魚，每人每天也只能且只需享受一條魚，多則無益，乙將每條魚定價(jià)8元，受到魚的誘惑，甲、丙被迫多干活以支付魚的費(fèi)用。

實(shí)物生產(chǎn)交易（見下頁圖6）：

甲、丙每天需工作5小時(shí)才能換回：1份食物+1件衣服+1條魚+1份服務(wù)，而乙每天只需工作3個(gè)小時(shí)就能得到1份食物+1件衣服+1條魚+2份服務(wù)。各商品的價(jià)格為：1份食物=1份服務(wù)=1件衣服=4元，1條魚=8元，每天名義GDP=（3+2）*2*4+3*8=64元。

狀態(tài)六：甲丙也逐步學(xué)會(huì)了乙的捕魚方法，經(jīng)市場(chǎng)無形之手的調(diào)節(jié)（或三人直接協(xié)商），達(dá)到下面的新平衡（見圖7）：

此時(shí)各商品的價(jià)格為：

1份食物=1條魚=1件衣服=1份服務(wù)=64/12=5.33元，GDP仍然為64元（因?yàn)槭袌?chǎng)上的貨幣總量無法收回）。

相對(duì)于初始狀態(tài)，每人每天同樣工作4個(gè)小時(shí)，但每人每天可以多吃一條魚，但物價(jià)發(fā)生了很大變化，糧食的價(jià)格上漲最小，價(jià)格是初始狀態(tài)的5.33/2=2.67倍。衣服和服務(wù)上升最大，為5.33/1=5.33倍。

仔細(xì)思考上面價(jià)格變動(dòng)的情況，可以發(fā)現(xiàn)：（1）商品價(jià)格與商品所包含的勞動(dòng)時(shí)間成正比，所以，勞動(dòng)生產(chǎn)率提升慢的商品比較保值，價(jià)格上漲幅度最大。（2）貨幣要保持其幣值不變（信用不變），就不能與任何具體的商品掛鉤，而只能與勞動(dòng)時(shí)間掛鉤，即貨幣要能保持其所含勞動(dòng)時(shí)間量不變，才能算真正意義上的保值。這與馬克思的觀點(diǎn)一致，馬克思在商品價(jià)值二重性的論述中，指出商品價(jià)值最終由其所含勞動(dòng)時(shí)間量決定。

關(guān)于大蕭條形成的原因：在生產(chǎn)力一定的情況下，人對(duì)某種物資商品的需求是有限的，勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高或生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大會(huì)造成這種商品供給遠(yuǎn)大于需求，而出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性矛盾，在完全單純依靠市場(chǎng)之手進(jìn)行調(diào)節(jié)時(shí)，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的過程中必然伴隨著生產(chǎn)力的自動(dòng)萎縮，奧地利學(xué)派的龐巴沃克稱之為摩擦性波動(dòng)，但在現(xiàn)代金融投機(jī)泛濫時(shí)，這種摩擦性波動(dòng)就有可能轉(zhuǎn)化為大蕭條！如1929年時(shí)，在美國證券市場(chǎng)只需20%的資金既可購買100%的股票，大幅放大了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。只有當(dāng)生產(chǎn)要素（如勞動(dòng)力）在新的領(lǐng)域找到合適的位置，整個(gè)社會(huì)生產(chǎn)才能重歸平衡。參考馬洛斯的需求金字塔，可以發(fā)現(xiàn)人對(duì)物資商品的需求總是有限的，而人類對(duì)享受、對(duì)美、尊重、求知欲等精神層面的需求是無限的，所以滿足人類這方面精神需求的服務(wù)業(yè)才會(huì)成為永不凋零的行業(yè)，西方國家隨著社會(huì)生產(chǎn)的發(fā)展，服務(wù)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中占比越來越重，就是證明。

通貨膨脹：

對(duì)上述模型中價(jià)格變動(dòng)的情況進(jìn)行分析我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，貨幣首先流向新技術(shù)領(lǐng)域，一開始是流向生產(chǎn)率提高的糧食領(lǐng)域，但由于糧食需求的有限性，貨幣最終從該領(lǐng)域溢出，流向其他商品領(lǐng)域而造成其他商品價(jià)格上漲，但糧食本身的價(jià)格并未上漲。第二次是流向因新技術(shù)而產(chǎn)生的新需求魚的領(lǐng)域，但最終隨著技術(shù)壟斷被打破，貨幣也從該領(lǐng)域溢出，而造成其他商品價(jià)格的上漲，同時(shí)新商品魚的價(jià)格下降。我把這種現(xiàn)象稱為貨幣的溢出效應(yīng)，長期來看，真正支撐商品內(nèi)在價(jià)值的因素，是該商品所含的勞動(dòng)時(shí)間量 。所以，我認(rèn)為通貨膨脹是因新技術(shù)而引起的商品之間的相對(duì)價(jià)值變動(dòng)通過貨幣溢出效應(yīng)反映出來的結(jié)果，也是貨幣的真實(shí)價(jià)值——其所包含的勞動(dòng)時(shí)間量與經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的貨幣量增長之間的矛盾造成的。所以通貨膨脹只是一種自然經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，這種自然產(chǎn)生的通脹不可能被控制，也不需要控制！

當(dāng)然這個(gè)結(jié)論建立在“央行應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)交易量的大小來決定發(fā)鈔的多少”的基礎(chǔ)上，關(guān)于這一點(diǎn)我在下一節(jié)“貨幣”中進(jìn)行論述。換句話說，通脹是由兩部分組成：（1）因生產(chǎn)力的發(fā)展而產(chǎn)生的自然通脹；（2）因貨幣本身的信用人為降低（如政府直接印鈔抵債）而產(chǎn)生的人為通脹。第一部分不可控，第二部分可控也應(yīng)該控制，因?yàn)樨泿判庞酶渌庞靡粯?，是保證市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系平穩(wěn)運(yùn)行的基石。

事實(shí)上貨幣的溢出效應(yīng)在現(xiàn)實(shí)生活中隨處可見，比如在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資時(shí)（基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，房地產(chǎn)投資建設(shè)等），在建設(shè)的過程中，所有事項(xiàng)（買水泥、鋼材、雇傭工人等）都需要交易，都需要貨幣去衡量，而建設(shè)一旦完成，這些固定資產(chǎn)的可交易性大幅降低，自然就會(huì)產(chǎn)生貨幣的溢出效應(yīng)。

當(dāng)商品價(jià)格形成泡沫，泡沫破滅時(shí)，也會(huì)有貨幣溢出效應(yīng)。商品泡沫的形成，主要是商品的消費(fèi)屬性被投資屬性所取代（如房地產(chǎn)泡沫），購買商品的目的不再是消費(fèi)，而是轉(zhuǎn)手高價(jià)賣出，此時(shí)有大量資金擁入該商品領(lǐng)域博傻，導(dǎo)致價(jià)格虛高，此時(shí)人的行為很像在玩龐氏騙局！1929年時(shí)，人們?cè)谫Y本市場(chǎng)的投機(jī)行為就符合上述特征，價(jià)格的虛高會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)要素的錯(cuò)配，當(dāng)泡沫破滅時(shí)，會(huì)造成極大的浪費(fèi)，同時(shí)大量資金溢出，又會(huì)造成其他商品價(jià)格的上漲（通脹）。所以泡沫是典型的市場(chǎng)失靈！一旦發(fā)生，政府就應(yīng)該出手干預(yù)。盡管1929年美國股市泡沫破滅之后，大蕭條時(shí)期出現(xiàn)了通縮，但那是由于大蕭條之前股市上用了很大的杠桿，如20%的錢就可購買100%的股票，泡沫破滅只是擠出了杠桿中虛擬的貨幣，同時(shí)大蕭條時(shí)其他的金融杠桿也隨即縮小，從而造成貨幣供應(yīng)量的不足產(chǎn)生的通縮。

從圖8可以看出，貨幣流向是從馬洛斯需求金字塔的基礎(chǔ)需求流向高級(jí)需求，所以太平盛世時(shí)，藝術(shù)品、古董等的價(jià)格才會(huì)高。因?yàn)槿说男枨笫艿绞杖氲闹萍s，只有基礎(chǔ)需求被滿足后，多余的錢才能花費(fèi)在其他方面。在現(xiàn)實(shí)社會(huì)中，多于人們生活需要的貨幣流向主要還有資本市場(chǎng)，但這只是一種衍生流向，因?yàn)檫@種貨幣流向也必然是流向尚未被滿足的人類需求的生產(chǎn)領(lǐng)域，否則無法獲利！

我對(duì)貨幣的理解：

貨幣是商品交換的交換媒介和計(jì)價(jià)單位，因此而形成的商品價(jià)格就是市場(chǎng)之手指引人們行為的信號(hào)。而人們?cè)敢庥秘泿庞?jì)價(jià)并交換的原因，是基于對(duì)貨幣本身價(jià)值的信任，即貨幣本身價(jià)值的確定性——高信譽(yù)度。所謂的商品貨幣（金銀等）就是因?yàn)槠浔旧泶_定的使用價(jià)值而得到人們廣泛的認(rèn)可，而我們目前最廣泛使用的信用貨幣（紙幣），其價(jià)值是通過發(fā)行機(jī)構(gòu)的承諾實(shí)現(xiàn)的。貨幣的基本職能——價(jià)值儲(chǔ)藏手段實(shí)際上就是基于貨幣價(jià)值的高信譽(yù)度而產(chǎn)生的。貨幣一旦失去其信譽(yù)，其所有的其他功能都無從談起，所以貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)最基本的職能之一就是要保持貨幣的信譽(yù)幣值穩(wěn)定。

貨幣作為交換媒介，大大降低了交易的成本，加速了生產(chǎn)要素的流動(dòng)。資本或人的逐利性使各種生產(chǎn)要素能更快更容易的流向能使這些資源產(chǎn)生最大社會(huì)效益的領(lǐng)域（這就是市場(chǎng)這張看不見的手發(fā)揮的作用的原因）。比如說，人們可以擺脫自己自主的低效生產(chǎn)模式，而轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)分工的高效生產(chǎn)模式（相互進(jìn)行比較優(yōu)勢(shì)交換）。再比如：當(dāng)新技術(shù)產(chǎn)生時(shí)，由于有貨幣作為媒介，通過市場(chǎng)的作用，而使大量生產(chǎn)要素迅速向最有利于該新技術(shù)發(fā)揮作用的領(lǐng)域流動(dòng)，從而促進(jìn)了生產(chǎn)的而發(fā)展。這說明貨幣發(fā)揮了社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中潤滑劑的作用，有利于各種生產(chǎn)要素朝發(fā)揮其效益最大化的方向快速整合。所以在商品貨幣時(shí)代，貨幣的增加，會(huì)促進(jìn)社會(huì)上各種新技術(shù)的快速應(yīng)用，從而促進(jìn)社會(huì)生產(chǎn)的發(fā)展。這就意味著貨幣發(fā)行量的增加要與社會(huì)生產(chǎn)發(fā)展所帶來的商品交易量增加相一致。從這個(gè)意義講，貨幣的發(fā)行量不應(yīng)該是任何本位（如金本位），因?yàn)槿绻泿诺脑鲩L量低于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長速度就必然會(huì)減緩生產(chǎn)要素的流動(dòng)速度，從而減緩技術(shù)進(jìn)步的推廣速度！

盡管英國歷史上第一次工業(yè)革命時(shí)，因黃金供應(yīng)量趕不上經(jīng)濟(jì)增長的速度而導(dǎo)致通縮，但經(jīng)濟(jì)增長一樣高歌猛進(jìn)，并無蕭條的跡象，但這并不能證明通縮沒有減緩技術(shù)進(jìn)步的推廣速度，而只能證明在這一時(shí)期技術(shù)進(jìn)步的力量是如此強(qiáng)烈，以至在貨幣供應(yīng)量不足的情況下，生產(chǎn)要素仍然源源不斷的流向技術(shù)進(jìn)步的生產(chǎn)領(lǐng)域（一切能使生產(chǎn)力發(fā)展的因素皆可以稱為技術(shù)進(jìn)步）。同樣的情況，還發(fā)生在19世紀(jì)末期的美國和1996—2000年的中國，中國當(dāng)時(shí)正在大量消化吸收源源不斷從國外涌入的各種新技術(shù)、新設(shè)備，國內(nèi)外巨大的技術(shù)水平差距，導(dǎo)致各路資本攜帶各種新技術(shù)到中國，尋找與中國廉價(jià)的生產(chǎn)要素結(jié)合的機(jī)會(huì)，所以，即使通縮，經(jīng)濟(jì)增長仍然強(qiáng)勁。當(dāng)一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家用這些時(shí)期的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來否定貨幣供應(yīng)不足對(duì)經(jīng)濟(jì)的約束性時(shí)，我只能說他們忽視了統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)背后的社會(huì)歷史背景。生產(chǎn)力的進(jìn)步永遠(yuǎn)會(huì)得益于由技術(shù)進(jìn)步而引起的生產(chǎn)要素利用率的提高，或生產(chǎn)要素本身的增長，這當(dāng)然不會(huì)因?yàn)樯a(chǎn)要素的流動(dòng)性差就被完全阻止，但生產(chǎn)要素的流動(dòng)性不足會(huì)延緩新技術(shù)的推廣速度！

這里我聯(lián)想到菲利普斯曲線，菲利普斯在做通貨膨脹和失業(yè)率的統(tǒng)計(jì)時(shí)，其取樣的區(qū)間選擇在1861—1957年，這一時(shí)期正是各種新技術(shù)風(fēng)起云涌的時(shí)期，電燈、電話、電視機(jī)飛機(jī)等都是在這一時(shí)期被發(fā)明的，從前面的三人模型和貨幣溢出效應(yīng)圖中我們可以看出，通貨膨脹高的時(shí)期正是各種新技術(shù)正在廣泛推廣應(yīng)用的時(shí)期，當(dāng)然失業(yè)率低！換句話說是新技術(shù)的推廣應(yīng)用，導(dǎo)致大量新工廠、新行業(yè)的出現(xiàn)降低了失業(yè)率，而非通貨膨脹降低了失業(yè)率！所以妄圖通過貨幣政策，人為增加通貨膨脹而降低失業(yè)率是不可能的，這只會(huì)造成貨幣信用的下降，而使市場(chǎng)扭曲。亞當(dāng)·斯密在《國富論》第八章中寫道：“也許值得指出，不是在社會(huì)達(dá)到絕頂富裕的時(shí)候，而是在社會(huì)處于進(jìn)步狀態(tài)并日益富裕的時(shí)候，貧窮勞動(dòng)者，即大多數(shù)人民，似乎最幸福、最安樂。在社會(huì)靜止?fàn)顟B(tài)下，境遇是艱難的；在退步狀態(tài)下，是困苦的。進(jìn)步狀態(tài)實(shí)是社會(huì)各階級(jí)快樂旺盛的狀態(tài)。靜止?fàn)顟B(tài)是呆滯的狀態(tài)，而退步狀態(tài)則是悲慘的狀態(tài)?！边@實(shí)際上就是菲利普斯曲線的文字版解說。菲利普斯也忽視了統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)背后的社會(huì)歷史背景，而單純看通脹與失業(yè)率的關(guān)系，得出的結(jié)論當(dāng)然令人懷疑。

近代金融業(yè)的建立，來源于商品貨幣時(shí)代因貨幣供應(yīng)量不足而對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的制約。特別是工業(yè)革命以后，持續(xù)的技術(shù)進(jìn)步引起經(jīng)濟(jì)的高速增長和貨幣供應(yīng)量不足的矛盾更加突出，現(xiàn)代金融業(yè)的內(nèi)生貨幣功能極大緩解了這種矛盾，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但在今天的法幣時(shí)代，貨幣供應(yīng)不足的矛盾已從根本上得到解決，假如再允許金融機(jī)構(gòu)肆意放大杠桿，就無異于增加全社會(huì)的賭注。從上面的三人社會(huì)模型中可以看出，貨幣應(yīng)該是外生的，內(nèi)生貨幣只不過是特定歷史時(shí)期的產(chǎn)物，金融業(yè)為增加利潤而肆意創(chuàng)新，只會(huì)導(dǎo)致2008年金融危機(jī)的再次發(fā)生。

結(jié)論：

貨幣只是交易媒介，它只能通過保持自身的信用才能完成它的功能。貨幣的幣值只有與勞動(dòng)時(shí)間量掛鉤時(shí)，幣值才是最穩(wěn)定的！央行只能根據(jù)市場(chǎng)交易量的大小來決定發(fā)鈔的多少，過多則損害貨幣的信用，過少則影響流動(dòng)性，影響生產(chǎn)要素向新技術(shù)領(lǐng)域的流動(dòng)，從而約束經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

央行的職能：

作為貨幣發(fā)行機(jī)關(guān)的央行只應(yīng)有兩個(gè)最基本的功能：（1）發(fā)行與市場(chǎng)交易量相匹配的貨幣量，以保持市場(chǎng)流動(dòng)性，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。（2）保持幣值穩(wěn)定，即盡可能保持幣值所包含的勞動(dòng)時(shí)間量。

但上述兩種職能似乎天生就是矛盾的，要同時(shí)完成幾乎完全是悖論，從三人模型中可以看出，為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，按市場(chǎng)交易量發(fā)行的貨幣必然導(dǎo)致貨幣的貶值（自然通脹）。那應(yīng)該怎么辦呢?

我先講述一個(gè)小故事，有家大公司發(fā)明了一種新機(jī)器，有很好的市場(chǎng)前景，但機(jī)器中的一個(gè)部件非常容易磨損，幾乎用不了一個(gè)月就會(huì)損壞，所以始終無法推向市場(chǎng)，工程師們絞盡腦汁，用新的潤滑油，用新的材料不斷試驗(yàn)，但結(jié)果仍然不能讓人滿意，此時(shí)，急等銷售的銷售部門提出了一個(gè)建議，能否將該部件改變?cè)O(shè)計(jì)，將易磨損部分做成非常方便客戶更換的零件（易損件），一下打開了工程師們的思路，新機(jī)器很快推向了市場(chǎng)，并獲得了成功！

對(duì)貨幣天生就有的矛盾，也應(yīng)該換個(gè)思路去解決，央行不能避免自然通脹的發(fā)生，但央行的基準(zhǔn)利率可以盯緊自然通脹率，這樣貨幣持有者并不會(huì)因?yàn)樽匀煌浂軗p害，同樣保護(hù)了貨幣的信用，使貨幣作為價(jià)值儲(chǔ)藏手段的職能得以保存。換句話說，央行不能保證避免幣值的下降，但能提供避免幣值下降的免費(fèi)工具！

央行只要完成上述的兩個(gè)基本職能，就能為市場(chǎng)提供一個(gè)可靠的交易平臺(tái)，使市場(chǎng)之手能準(zhǔn)確的根據(jù)價(jià)格信號(hào)，讓生產(chǎn)要素自動(dòng)流向最能發(fā)揮其效益的地方，從這個(gè)意義上講，央行對(duì)貨幣發(fā)行量和基準(zhǔn)利率是沒有可操作的空間的！換句話說，央行不能用所謂的貨幣工具對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，如，收縮貨幣發(fā)行以抑制通貨其實(shí)是不必要的，除非央行之前犯了錯(cuò)，造成了人為通脹。

央行的貨幣發(fā)行功能會(huì)受到市場(chǎng)上其他有貨幣創(chuàng)造功能的商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的干擾，這些商業(yè)金融機(jī)構(gòu)通過貨幣杠桿放大了貨幣的流量。所以央行應(yīng)詳盡掌控市場(chǎng)上的各種金融杠桿，以保證央行職能的履行。任何未經(jīng)允許的金融杠桿或?qū)е赂軛U放大的金融創(chuàng)新都應(yīng)該被禁止。經(jīng)濟(jì)就像一臺(tái)功率不斷膨脹的發(fā)動(dòng)機(jī)，需要加多少潤滑油應(yīng)由機(jī)械師決定，而不應(yīng)該由發(fā)動(dòng)機(jī)自己創(chuàng)造。

外匯占款也會(huì)影響央行對(duì)基礎(chǔ)貨幣的控制。這應(yīng)該怎么辦呢?

一個(gè)發(fā)展中國家為獲得更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，會(huì)人為地壓低匯率，這是正常的。這就好比一個(gè)窮困的人為找到工作而降低自己的工資是一樣的，只是這個(gè)窮人只有以比別人更高的勞動(dòng)強(qiáng)度，更長的勞動(dòng)時(shí)間，才能賺到跟別人一樣多的錢（在計(jì)件工資的情況下）。但隨著他經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，勞動(dòng)技能的提高，他就應(yīng)該要求上漲工資或更換工資更高的工作，而不應(yīng)該再以犧牲健康為代價(jià)，超長時(shí)間工作來賺取金錢。國家也一樣，在發(fā)展初期以犧牲環(huán)境為代價(jià)，人為壓低生產(chǎn)要素價(jià)格，可以為國家換取經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第一桶金以及國外的先進(jìn)技術(shù)，但隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和技術(shù)水平的提高，就應(yīng)該關(guān)注于環(huán)境的保護(hù)和國家的長遠(yuǎn)利益，放寬對(duì)匯率的控制，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和產(chǎn)業(yè)的升級(jí)。

發(fā)展中國家的幣值相對(duì)發(fā)達(dá)國家而言是“內(nèi)貶外升”的，“內(nèi)貶”的原因前面三人模型已提到了，不再重復(fù)。而“外升”我將在下一個(gè)模型中闡述。貨幣的“內(nèi)貶外升”再加上處于發(fā)展期的國家的貨幣利率也會(huì)高于處于平衡期的發(fā)達(dá)國家的利率，必然造成大量外幣涌入套利，從而影響央行對(duì)基礎(chǔ)貨幣的控制，而央行為履行自己的職責(zé)又不能用貨幣政策進(jìn)行控制。為防止套利熱錢的涌入，這時(shí)行政措施也許更有效，具體措施如下：（1）每筆外匯交易都必須以實(shí)際交易為基礎(chǔ)（如：提供海關(guān)證明等），對(duì)違規(guī)的金融機(jī)構(gòu)及虛假交易的行為人要處以重罰，要相信治亂世需用重典；（2）實(shí)行外匯匯率雙軌制，以實(shí)際交易為基礎(chǔ)的外匯交易實(shí)行市場(chǎng)定價(jià)，而無實(shí)際交易基礎(chǔ)的外匯交易（如國外匯款回國內(nèi)）由央行定價(jià)，以低于市場(chǎng)價(jià)的價(jià)格收購，其差價(jià)部分要能涵蓋央行用央票對(duì)沖基礎(chǔ)貨幣的成本。

我再重復(fù)一下我的觀點(diǎn)，央行的基本職能有也只能有兩個(gè)：（1）發(fā)行與市場(chǎng)交易量相匹配的貨幣量，保持市場(chǎng)流動(dòng)性。（2）通過緊盯通脹，確定基礎(chǔ)利率，從而保護(hù)貨幣的信用不受通脹的影響。作為市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)，央行沒有用所謂“貨幣工具”來對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)的權(quán)利，也沒有這個(gè)必要！將央行的職能簡單化，更有利于央行職能的發(fā)揮。[責(zé)任編輯 吳高君]