摘 要：從近三十年的外商對華實際直接投資額的數據看出外商獨資化趨勢十分明顯。基于跨國公司和東道國兩大主體，從技術創(chuàng)新、全球戰(zhàn)略、投資政策、國家風險等方面分析外商獨資化的原因，闡述了獨資化對我國的雙重影響，并針對如何更好地利用外資提出了自己的建議。

關鍵詞：外商直接投資；獨資；跨國公司

中圖分類號：F271 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2011）32-0154-03

自20世紀80年代以來，外商在華直接投資的方式主要是中外合資經營、合作經營等等。而近年來，外商通過在華新建獨資企業(yè)或并購中國企業(yè)，掀起一股獨資化的浪潮。2011年1—7月，我國實際使用外資中的獨資企業(yè)金額累計達到548.84億美元，同比增長22.09%，投資項目數累計達到12 638個，同比增長8.81%；中外合資企業(yè)為122.63億美元，同比增長2.5%，項目數為2 772個，同比增長4.45%；中外合作企業(yè)為9.94億美元，同比下降5.05%，項目數為171個，同比下降1.16% [1] 。從中可以明顯看出獨資成為外商對華直接投資的主導方式。

一、 外商直接投資的發(fā)展階段

從圖1中可以明顯看出外商在我國直接投資的發(fā)展狀況，以及獨資經營的發(fā)展趨勢。1983—1990年這個階段，整個外商直接投資總額都不多，獨資經營所占比重很低，主要投資方式是合資經營和合作經營。1991—2000年外商投資總額逐漸增多，并且獨資經營方式的比重逐漸上升，而合資經營和合作經營的比重呈下降趨勢。從2001年開始獨資經營首次占到50%，超過了合資經營和合作經營比重之和。近年來，獨資經營占到了絕對主要地位，2010年，所占比例為76.58%，并且仍有上升的趨勢。這些數據表明，獨資經營方式已經逐漸成為外商在中國直接投資的首選方式。另外，從具體方面來看，全球500大跨國公司進入發(fā)展中國家投資一般傾向于控股或者獨資，在中國的主要投資城市為北京、上海，獨資比重都進一步擴大。即使是中外合資企業(yè)，外商的控股權也在不斷得明顯加大，接近于外商的獨資形式。例如，眾所周知的寶潔公司，剛開始外方控股比重是49%，經過幾次股權變更，現在的廣州寶潔基本上已成為一家外商獨資企業(yè)，外方持股99%，中方僅剩下了1%。

二、外商對華直接投資獨資化經營原因分析

采取何種投資方式是跨國公司對外直接投資的重要選擇，這種選擇是跨國公司戰(zhàn)略取向的表現，也是跨國公司在國外經營成敗的決定因素。所以經營方式的選擇對跨國公司來說是至關重要的，本文認為，外商近年來紛紛選擇獨資經營的原因可以從跨國公司主體和東道國兩大方面進行分析。

（一）跨國公司主體

1．跨國公司為了防止核心技術的擴散。眾所周知，專有資產包括專利、專有技術、經營管理經驗、品牌及商譽等，是跨國公司對外直接投資的關鍵性因素。跨國公司在與我國企業(yè)合資經營或者合作經營的過程中，不可避免地會將一些專有技術外溢。專有技術是一家公司的核心競爭力。因此，為了保持并鞏固核心競爭力，跨國公司傾向于選擇獨資這種投資方式來保證公司的專有資產以較低的成本在公司內部進行跨國轉移，最大限度地防止核心技術的擴散，確保公司的競爭力在東道國當地得到傳遞和進一步強化。

技術開發(fā)與創(chuàng)新是一家公司生存和不斷前進的動力。所以在東道國建立的研發(fā)中心對于跨國公司來說是至關重要的。因此，具有技術優(yōu)勢的跨國公司在中國建立的研發(fā)中心傾向于獨資或者控股。從20世紀90年代以來，微軟、摩托羅拉、寶潔等全球知名的跨國公司都在我國投資設立了獨立的研發(fā)中心。摩托羅拉公司自1993年在我國建立首個研發(fā)中心以來，在中國已經有16家研發(fā)中心，分布在北京、天津、上海、南京以及成都，約有2 000余名研發(fā)人員，是摩托羅拉世界級的研發(fā)中心之一。[2]這些研發(fā)機構向公司源源不斷的輸入先進和核心的技術，使得摩托羅拉在同行業(yè)中保持領先地位。

2．跨國公司全球戰(zhàn)略的需要。自20世紀90年代以來，跨國公司紛紛推行全球戰(zhàn)略，即從全球角度出發(fā)合理安排有限資源，進行全球性選擇和部署，確定全球性戰(zhàn)略目標，以取得最佳的長期總體效益。跨國公司在我國投資不僅僅是為了在我國本土市場消化，而是將我國作為全球價值鏈中的一個環(huán)節(jié)，向全球市場供應商品。因此，許多跨國公司開始調整其在我國的投資發(fā)展戰(zhàn)略，從合資、合作走向控股、獨資，以更方便地將其在華子公司納入全球采購、全球生產和全球研發(fā)體系，滿足全球戰(zhàn)略的要求。特別是當跨國公司代表的全球利益與中方代表的地域利益發(fā)生沖突的時候，跨國公司必須加強對子公司的控制以確保其全球利益的實現。例如，過去，日本公司在我國投資絕大多數選擇合資經營方式，在中國加入WTO之后，市場的開放為日本跨國公司對中國投資戰(zhàn)略的展開創(chuàng)造了有利的環(huán)境，大規(guī)模的合資企業(yè)“獨資化改造”后的在華企業(yè)真正納入東京總部主導的“產業(yè)內分工體系“之中[3]。

（二）東道國方面

1．放寬的投資政策。放寬的投資政策是各個跨國公司最看重的，也是跨國公司投資方式選擇的決定性因素。東道國為了吸引外資都采取一些激勵性政策工具，如財政激勵工具、金融激勵工具及其他激勵工具。財政激勵工具總體目標是降低外國投資者的稅收負擔，如對外國直接投資實行特殊稅率。金融激勵工具涉及優(yōu)惠信貸和金融市場，包括以低于競爭性市場的利率提供貸款等。其他激勵工具大多是通過非財政及金融手段的實物或價格優(yōu)惠。我國也不例外。我國自改革開放以來，為了吸引外商直接投資無論是中央政府還是地方政府都采取了主動措施。20世紀80年代建立經濟特區(qū)和開放沿海城市。加入WTO以后，市場的逐漸開放特別是服務業(yè)的開放以及我國對入世承諾的不斷履行，使得外商的投資領域有了很大的擴展。例如，福建省廈門經濟特區(qū)自1996年開始，政府政策轉向“國民待遇”，有選擇地向FDI開放金融業(yè)和零售業(yè)[4]。

2．較低的國家風險。東道國的國家風險也是外商考慮的又一重要因素。這種國家風險主要表現在政治不穩(wěn)定和經濟波動等，風險較高時，外商就會減少對東道國的投資規(guī)模。從20世紀90年代以來，我國一直處于穩(wěn)定發(fā)展之中，政治、經濟各方面的不確定性逐步減少。特別是加入世貿組織后，我國積極履行入世承諾，不僅放寬外資進入限制，而且加強對知識產權的保護，努力營造公開、公平的市場環(huán)境，使我國在吸引外國直接投資時更具有競爭力。我國較低的國家風險使跨國公司更愿意且放心地投入資源，選擇獨資這種投資方式。

三、外商獨資化對我國經濟的影響

（一）有利影響

首先，跨國公司對海外的獨資企業(yè)擁有絕對的控制權，所以更愿意使用先進術和管理方法以及更先進的生產設備，從而可以為我國消費者提供更多更好的產品和服務。其次，從長期來看，外商投資的獨資化會伴隨外商投資規(guī)模的擴大。盡管外商投資規(guī)模的增長不是直線上升的，但從總體上看，外商直接投資的獨資選擇反映了外商對我國現有投資環(huán)境的認可以及對我國經濟發(fā)展前景的信心。隨著我國經濟的健康成長，外商投資規(guī)模必然會擴大，從而拉動我國經濟增長。再次，跨國公司的獨資化是與本土化聯系在一起的。在獨資化過程中，跨國公司在防止技術泄漏和擴散的基礎上，會加快人才本土化、研發(fā)本土化、管理本土化、技術本土化以及營銷本土化等的進程，這就需要與我國國內企業(yè)合作，建立非約束性的合作關系。在這個過程中，國內企業(yè)可以成為跨國公司的配套企業(yè)，在跨國公司對其配套產品的技術要求和相關人員的培訓中獲益。

（二）不利影響

首先，跨國公司對我國的技術溢出效應減弱而逆向技術擴散效應增強。跨國公司對我國的技術溢出效應減弱表現為隨著跨國公司在華投資的控股、獨資化，可以使跨國公司大膽地投入尖端技術和先進設備，并采取統一的知識產權措施予以保護，從而很大程度上削弱了先進技術在中國的傳播，減少了外商投資的技術溢出效應。逆向技術擴散效應增強表現為外商獨資企業(yè)在員工的收入、待遇、工作環(huán)境等方面是非常優(yōu)越的，吸引了大批國內企業(yè)和研究機構的骨干，形成了國內高級人才向外商獨資企業(yè)的單向流動。其次，跨國公司獨資化可能造成其對某些行業(yè)的暫時壟斷。目前進行獨資化改造的企業(yè)基本都是大型跨國集團，其通過對我國總公司和集團內下屬的子公司逐步獨資改造，最終形成實力強大的獨資集團。當集團達到一定規(guī)模時就有可能形成行業(yè)壟斷，對國內相關產業(yè)構成威脅?？鐕緦鴥绕髽I(yè)市場的擠占表現的一個方面為使用品牌戰(zhàn)略，樹立其知名品牌并蠶食國內企業(yè)品牌，從而使跨國公司產品獨占中國市場，合資企業(yè)在外方控股后，往往要求中方將商標轉讓給合資企業(yè)，或者買斷國內企業(yè)的品牌，而使己有一定知名度的國內品牌閑置[5]。

四、外商在華直接投資獨資化趨勢的應對措施

外商獨資化對我國的經濟無論是整個國家經濟還是企業(yè)都存在著有利和不利的影響，就像一把雙刃劍一樣。針對這種情況，我國政府和企業(yè)應該采取一些積極應對措施。

（一）政府方面

一方面，我國政府要進一步完善市場環(huán)境，保持外資政策的連貫性，以吸收更多高質量的外資。我國還要系統改善投資環(huán)境，無論是硬環(huán)境如基礎設施建設還是軟環(huán)境如法制、輿論等方面都要進一步提高，形成適宜企業(yè)健康發(fā)展的綜合環(huán)境空間。特別是在我國比較欠發(fā)達的中西部地區(qū)，更要抓緊基礎設施的投入和建設，努力多吸引外資，促進當地經濟的發(fā)展。

另一方面，我國也要加強對跨國公司的監(jiān)督和管理，建立反壟斷機制，制定反壟斷法律。我國政府要加強對跨國公司內部貿易和轉移價格的監(jiān)管，在建立健全監(jiān)控跨國公司轉移價格的法律法規(guī)的基礎上，設立專門機構負責該項工作，建立跨國公司及其相關聯企業(yè)的檔案；同時，加強與其他國家的雙邊與多邊合作，以相互協調對有關跨國公司的綜合審查，建立信息網絡。

（二）企業(yè)方面

政府是從宏觀上調控和制定政策。微觀上，主要還是要靠企業(yè)的努力提高自身的競爭力。一方面，國內企業(yè)應該充分利用外商獨資企業(yè)推行本地化戰(zhàn)略的機會，積極與跨國公司合作，加入到跨國公司的上游、下游產業(yè)鏈中，在與跨國公司的合作中不斷學習，提高自身的生產技術水平和經營管理水平。另一方面，面對獨資后的跨國公司對其技術的進一步保護，我國國內企業(yè)必須增強自身科研開發(fā)的力量，形成企業(yè)自己的產品和技術研發(fā)體系，創(chuàng)立擁有自主知識產權的新產品和服務，滿足市場需求。而且，企業(yè)要改善用人機制，通過提高員工福利待遇、打造特色企業(yè)文化等方式留住和吸引人才。

2010年，美國《財富》雜志公布的500強企業(yè)中我國企業(yè)有54家上榜，雖然縱向相比，已有不小的進步，但是橫向相比，與世界上知名的大型跨國公司還有不小的差距。我國企業(yè)要想與外資在華投資的大型獨資企業(yè)相競爭的話，國內企業(yè)可以考慮通過實行協作、聯盟等方式組建企業(yè)戰(zhàn)略聯盟，并對產業(yè)鏈中的企業(yè)進行整合，使各企業(yè)最大限度發(fā)揮自身的核心優(yōu)勢，從而提高企業(yè)的經濟效益，增強企業(yè)與跨國公司分庭抗禮的實力。

總之，我國企業(yè)面臨外商獨資企業(yè)既要競爭也要合作，爭取構建博弈共贏機制，共同發(fā)展，取長補短，充分發(fā)揮自己的比較優(yōu)勢，并且不斷提高自己的競爭力。我國企業(yè)要促進跨國公司技術溢出，提高我國企業(yè)消化、吸收與創(chuàng)新的能力。要積極吸引跨國公司的投資，激勵具有科技開發(fā)創(chuàng)新導向的跨國公司來我國設立研發(fā)中心。積極推動國內的科研部門和跨國公司開展聯合研發(fā)，在相互合作的過程中，擠壓和誘導跨國公司的技術溢出；加強企業(yè)對新技術的消化吸收能力。盡可能多地引進跨國公司先進產業(yè)領域的關鍵技術，積極加入到跨國公司的生產鏈中，通過產品生產過程中的合作，學習外方先進工藝流程技術，促進自身技術水平的提高 [6] 。

參考文獻：

[1] 商務部外資司http://wzs.mofcom.gov.cn/

[2] 王志樂.跨國公司中國報告[M].北京：中國經濟出版社，2006.

[3] 王志樂.跨國公司在華發(fā)展新趨勢[M].北京：新華出版社，2003.

[4] 田貴明.跨國公司對外直接投資與東道國激勵政策競爭[M].北京：中國經濟出版社，2003.

[5] 丁勇，朱彤.跨國公司在華FDI的獨資趨勢和我國利用外資對策[J].現代財經，2006，(9).

[6] 張宏建.跨國公司在華投資方式調整的影響及對策[J].全國商情，2005，(11).[責任編輯 李 可]