#8226; 在我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展態(tài)勢(shì)良好的狀況下，不能忽視的是外資機(jī)構(gòu)十分活躍，遠(yuǎn)勝過本土機(jī)構(gòu)，因此我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資面臨極大的挑戰(zhàn)，但同時(shí)也有很大的發(fā)展空間。

我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資正處在一個(gè)十字路口，既面對(duì)著非凡的機(jī)遇也面對(duì)著巨大的挑戰(zhàn)，因此向世界上創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展較好的國(guó)家借鑒非常重要。政府在創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展過程中發(fā)揮著重要的作用，政府投入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的資金可以起到引導(dǎo)的作用，同時(shí)政府制定有效的政策可以為創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境。

一、我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資中存在的的問題

創(chuàng)業(yè)投資在我國(guó)已經(jīng)有二十多年的發(fā)展，但由我國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展與世界許多國(guó)家和地區(qū)仍然存在著較大的差距，在創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域活躍的投資主體也多為國(guó)外的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)。國(guó)內(nèi)許多的學(xué)者對(duì)于我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展中的障礙因素進(jìn)行了多方面的研究。我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資中存在的主要問題有：

1、創(chuàng)業(yè)投資資金來源不暢

全球的創(chuàng)業(yè)投資的資金來源主要是以養(yǎng)老金、銀行、企業(yè)、私人投資者和其它機(jī)構(gòu)。在創(chuàng)業(yè)投資業(yè)最為發(fā)達(dá)的美國(guó)，創(chuàng)業(yè)投資總資金中養(yǎng)老基金占絕對(duì)主體，為40%左右，其后依次為投資銀行、企業(yè)、私人天使投資。而在我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資外資機(jī)構(gòu)占絕大部分份額，這種現(xiàn)象已經(jīng)存在很多年，而且短期內(nèi)將很難改變。

2、創(chuàng)業(yè)投資的法律環(huán)境體系不完善

世界上凡是創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展較好的國(guó)家和地區(qū)，都有較多的關(guān)于激勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的法律法規(guī)，這些法律法規(guī)越完善越能保障創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的良好環(huán)境，本國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的也越好。新修訂的《公司法》和《合伙企業(yè)法》大大的改善了我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資的法律環(huán)境，但我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資的法律環(huán)境仍不夠完善。

3、政府對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的財(cái)稅支持體系存在的問題

我國(guó)目前針對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的稅收優(yōu)惠政策存在諸多問題，如：稅收政策缺乏針對(duì)性、稅收體系不夠完善、稅收制度存在許多不合理等。一項(xiàng)關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資公司發(fā)展困難的調(diào)查表明，我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資公司遇到的稅收障礙有：盡管有稅收優(yōu)惠政策，企業(yè)的增值稅、所得稅、營(yíng)業(yè)稅和整體稅費(fèi)負(fù)擔(dān)依然很重；稅收優(yōu)惠政策的強(qiáng)制性不強(qiáng)，法律的穩(wěn)定性很差。

4、信用擔(dān)保體系不健全

我國(guó)信用擔(dān)保業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)具備了一定的規(guī)模和實(shí)力，在擴(kuò)大社會(huì)信用規(guī)模、改善信用環(huán)境及培育信用主體等方面，發(fā)揮了積極的作用。但仍然存在許多方面的問題不能忽視，而缺乏有效的融資擔(dān)保機(jī)制和投資損失補(bǔ)償機(jī)制使創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)無法籌集長(zhǎng)期資金用于股權(quán)投資，制約企業(yè)的的發(fā)展速度，較高的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力薄弱的民營(yíng)資本繞過創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。

5、人才因素的制約

創(chuàng)業(yè)投資對(duì)人才的要求之高遠(yuǎn)勝過其他的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)人才存在很大的缺口，這制約著我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展進(jìn)程。在我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展態(tài)勢(shì)良好的狀況下，不能忽視的是外資機(jī)構(gòu)十分活躍，遠(yuǎn)勝過本土機(jī)構(gòu)，因此我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資面臨極大的挑戰(zhàn)，但同時(shí)也有很大的發(fā)展空間。所以應(yīng)該把握時(shí)機(jī)，盡快培養(yǎng)和引進(jìn)高素質(zhì)的人才，為創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展增添動(dòng)力。

二、國(guó)外政府支持創(chuàng)業(yè)投資的措施

（一）間接措施

股權(quán)投資是政府直接參與創(chuàng)業(yè)投資的一種基本方式，在創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展較晚的國(guó)家運(yùn)用較多，它包括兩大類：

1、政府出資直接建立創(chuàng)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資公司

國(guó)際政府直接資助主要分為五種模式，這五種模式可以大致按政府控制程度順序做以下排列：

（1）新加坡模式。新加坡模式的主要特點(diǎn)是有國(guó)家創(chuàng)立與創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展相關(guān)的機(jī)構(gòu)，并由國(guó)家通過這些機(jī)構(gòu)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目進(jìn)行運(yùn)營(yíng)和管理。新加坡模式在世界各國(guó)的運(yùn)用教少，主要為發(fā)展中國(guó)家。

（2）智利模式。智利的政府直接支持模式的特點(diǎn)是由政府成立專門的創(chuàng)業(yè)投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)，在融資上采取合作的方式。

（3）印度模式。在印度模式中，國(guó)有的金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展過程中起到了舉足輕重的作用，這種模式在發(fā)展中國(guó)家和新興的工業(yè)國(guó)家中運(yùn)用廣泛，如韓國(guó)和巴西。

（4）以色列模式。以色列是世界公認(rèn)的創(chuàng)業(yè)投資發(fā)達(dá)的國(guó)家之一，科技實(shí)力也名列前茅。以色列模式的主要特點(diǎn)的政府組建創(chuàng)業(yè)投資母基金，吸引私人與境外資本進(jìn)入，最后政府退出。這種模式在以色列獲得了巨大的成功，不僅是因?yàn)檫@種模式非常適用、設(shè)計(jì)科學(xué)，與以色列的優(yōu)秀的人力資源關(guān)系也十分密切。

（5）澳大利亞模式。澳大利亞模式已經(jīng)比較接近市場(chǎng)化了，這種模式廣泛存在于創(chuàng)業(yè)投資不夠優(yōu)勢(shì)的發(fā)達(dá)國(guó)家。

2、政府提供擔(dān)保和貸款貼息

國(guó)外的政府提供的擔(dān)保主要有兩種：股權(quán)擔(dān)保和貸款擔(dān)保。

（1）股權(quán)擔(dān)保。該擔(dān)保方式主要有損失分擔(dān)擔(dān)保和償還借款擔(dān)保。前者運(yùn)用的代表代表國(guó)家有荷蘭和德國(guó)，后者的代表有葡萄牙的 “貼現(xiàn)和辛迪加基金”。

（2）貸款擔(dān)保。該方式是指政府為金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款的一定比例提供擔(dān)保，目的是促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)向有發(fā)展?jié)摿Φ珶o法達(dá)到抵押貸款標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)（包括科技型中小企業(yè)）貸款。

（二）國(guó)外政府支持創(chuàng)業(yè)投資的間接措施

國(guó)外政府支持創(chuàng)業(yè)投資的間接支持措施主要是為本國(guó)創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展構(gòu)建完善的法律法規(guī)環(huán)境。

1、放松投資管制，吸引廣泛的資金來源

美國(guó)政府根據(jù)創(chuàng)業(yè)投資的特殊性，自20世紀(jì)80年代開始設(shè)立業(yè)主有限制，經(jīng)歷數(shù)次改革，1994年修訂同意合伙法，使得有限合伙制在法律的設(shè)置上更為嚴(yán)謹(jǐn)，較好的平衡了風(fēng)險(xiǎn)與利益的關(guān)系，有限合伙制被公認(rèn)為是一種比公司制更加適合創(chuàng)業(yè)投資公司發(fā)展的組織形式。

2、促進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新

美、日、德、韓等創(chuàng)業(yè)投資較發(fā)達(dá)的國(guó)家，在支持中小企業(yè)研發(fā)活動(dòng)和給予中小企業(yè)稅收優(yōu)惠方面制定了大量法律。

3、加大稅收優(yōu)惠政策

世界各國(guó)的稅收優(yōu)惠政策主要集中在以下三個(gè)方面，一是刺激長(zhǎng)期資金投向創(chuàng)業(yè)投資機(jī)業(yè)；二是鼓勵(lì)私人投資者投資非上市公司的有關(guān)個(gè)人所得稅和資本所得稅的優(yōu)惠；三是鼓勵(lì)股權(quán)投資而非債務(wù)的稅收優(yōu)惠政策。

4、政府采購(gòu)

實(shí)現(xiàn)高科技成果的轉(zhuǎn)化是一個(gè)高投入和高風(fēng)險(xiǎn)的過程，客觀上需要有很高的收益來支持良性循環(huán)，在這種情況下，通過政府采購(gòu)的方式為高科技企業(yè)開辟初期的市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展起者非常關(guān)鍵的作用，許多國(guó)家的政府都把政府采購(gòu)作為支持和促進(jìn)本國(guó)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的重要舉措。

三、我國(guó)政府支持創(chuàng)業(yè)投資的對(duì)策探討

（一）盡快出臺(tái)《創(chuàng)業(yè)投資法》和《創(chuàng)業(yè)投資公司法》等特殊立法

目前我國(guó)運(yùn)行的有關(guān)創(chuàng)業(yè)投資的專門法規(guī)是《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，該辦法的出臺(tái)和實(shí)施，對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展起到了十分積極的作用，但還存在許多可以改進(jìn)的地方。有關(guān)政府部門應(yīng)該出臺(tái)具有長(zhǎng)期執(zhí)行的正式法律，在該辦法的基礎(chǔ)上完善例如針對(duì)中小創(chuàng)新企業(yè)特別是高新科技企業(yè)的各項(xiàng)優(yōu)惠措施；為創(chuàng)業(yè)投資進(jìn)一步拓寬資金渠道，允許養(yǎng)老基金、社保資金等社會(huì)資金謹(jǐn)慎的進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域等等。創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)涉及許多方面，因此除專門的立法外，配套的法律法規(guī)體系也非常重要。配套的法律體系中應(yīng)該包含保護(hù)創(chuàng)業(yè)投資秩序，保護(hù)中小企業(yè)創(chuàng)新。

（二）培養(yǎng)高素質(zhì)的人才

創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展需要大量高素質(zhì)的人才，而專業(yè)技能強(qiáng)的復(fù)合型人才的培養(yǎng)周期很長(zhǎng)，因此政府在解決人才問題時(shí)應(yīng)制定合適的短、中、長(zhǎng)期規(guī)劃。創(chuàng)建起擁有大批經(jīng)濟(jì)、金融、管理、科技等多層次高素質(zhì)的“專才”和“通才”的人才庫(kù)。在培養(yǎng)本國(guó)人才的同時(shí)，積極創(chuàng)造良好的環(huán)境吸引留學(xué)人才歸國(guó)創(chuàng)業(yè)和國(guó)外人才來我國(guó)工作或進(jìn)行交流，為我國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展提供有力的智力支持和前進(jìn)動(dòng)力。

（三）加大財(cái)稅支持力度

稅收優(yōu)惠是一國(guó)政府通過犧牲一部分財(cái)政收入，鼓勵(lì)和吸引非政府資本流向創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的一種重要措施。政府的稅收優(yōu)惠包括兩個(gè)方面：一是對(duì)創(chuàng)業(yè)投資公司及其投資者的所得稅進(jìn)行減免；二是對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)（主要是高新技術(shù)企業(yè)）進(jìn)行稅收減免和優(yōu)惠。國(guó)際的經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)證明，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，尤其對(duì)于處于經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時(shí)期，稅收政策是最能調(diào)動(dòng)企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新積極性的一種手段，可以增加全社會(huì)的科技投入，鼓勵(lì)自主創(chuàng)新，有效促進(jìn)科技進(jìn)步，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。這可以緩解資源過度消耗、浪費(fèi)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的矛盾。

（四）支持金融機(jī)制創(chuàng)新

國(guó)內(nèi)許多專家認(rèn)為，支持創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展，中國(guó)并不缺少資金，而是缺乏創(chuàng)新的金融機(jī)制，因此需要政府從國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的高度給予充分的重視和支持。包括創(chuàng)辦支持創(chuàng)業(yè)投資的政策性銀行，引導(dǎo)商業(yè)銀行開展金融創(chuàng)新，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)設(shè)計(jì)合適的金融產(chǎn)品，提供獨(dú)特的金融服務(wù)，大力支持科技保險(xiǎn)的設(shè)立，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行科技保險(xiǎn)的創(chuàng)新活動(dòng)。