摘要：隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，個(gè)人理財(cái)越來越走進(jìn)尋常百姓家，目前，有相當(dāng)多的人會將手中的資金合理的配置，去購買理財(cái)產(chǎn)品。本文通過對銀行理財(cái)產(chǎn)品開展情況的分析，理清我國個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)狀，并對個(gè)人理財(cái)行業(yè)存在的問題進(jìn)行分析，最終提出我國個(gè)人理財(cái)行業(yè)的發(fā)展前景。

關(guān)鍵詞：個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品；投資工具；前景

中圖分類號：F832.48文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1002-2589（2011）33-0073-02

一、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r

（一）華夏銀行理財(cái)產(chǎn)品

普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年1月到期銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)1113款。其中，保證收益型315款，保本浮動(dòng)收益型127款，非保本浮動(dòng)收益型671款。

從到期收益表現(xiàn)來看，948款公布了到期收益率的產(chǎn)品中有2款沒有實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率。

“華夏理財(cái)—慧盈21號”A股掛鉤自動(dòng)贖回型理財(cái)產(chǎn)品A款和B款為華夏銀行同期發(fā)行的同系列產(chǎn)品。二者投資期限為1年，掛鉤標(biāo)的為工商銀行(601398)、建設(shè)銀行(601939)、中國平安(601318)、中國太保(601601)。產(chǎn)品每季度為一個(gè)觀察期，若某一季度觀察日各掛鉤股票較期初漲幅均不低于10%，則產(chǎn)品自動(dòng)終止并獲得相應(yīng)到期收益率。而該產(chǎn)品運(yùn)行至第四個(gè)觀察日時(shí)也未發(fā)生終止條件，則產(chǎn)品到期獲得零收益。

另外，華夏銀行的“華夏理財(cái)—?jiǎng)?chuàng)盈7號理財(cái)產(chǎn)品”投資于“華夏平安福1號單一資金信托”，投資標(biāo)的主要為各類型證券投資基金。該款產(chǎn)品經(jīng)過約兩年時(shí)間的運(yùn)行，到期時(shí)產(chǎn)品單位凈值跌至0.554元，實(shí)際跌幅超過40%。

除以上零負(fù)收益產(chǎn)品外，還有8款產(chǎn)品到期收益率超過當(dāng)初預(yù)期。其中有7款為信貸類理財(cái)產(chǎn)品。包括中信銀行的6款和招商銀行的1款，這些產(chǎn)品的到期收益率比預(yù)期收益率大0.04～0.08個(gè)百分點(diǎn)。另外，中信銀行的“中信理財(cái)債券增值計(jì)劃1號”產(chǎn)品主要投資于債券、債券型基金以及貨幣市場工具，同時(shí)還可進(jìn)行新股申購，該款產(chǎn)品經(jīng)過兩年的運(yùn)作期，到期獲得5.18%的收益率，高于其3.50%的預(yù)期收益率。

1月份到期理財(cái)產(chǎn)品中，到期年化收益率達(dá)5.00%及以上的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)46款。從投資幣種上看，人民幣有31款，美元有3款，澳元有12款。渣打銀行的“代客境外理財(cái)產(chǎn)品Q D SN 10024I”于2010年5月11日發(fā)行，12日即進(jìn)入投資期。產(chǎn)品掛鉤于美國石油指數(shù)基金，投資期限為369天。但其于2011年1月12日提前終止，并獲得20.00%的到期年化收益率。另外，渣打銀行的“代客境外理財(cái)產(chǎn)品Q D SN 10051I”和“代客境外理財(cái)產(chǎn)品Q D SN 10054I”均掛鉤于銀行股票，二者提前終止并分別獲得16.00%和13.00%的較高收益率。

（二）中國個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

通過對華夏銀行理財(cái)產(chǎn)品的分析，以及對其他銀行的了解，可以看出中國的理財(cái)業(yè)還處于新生階段，卻已經(jīng)頗具規(guī)模并且前景非常廣闊。隨著市場競爭的加劇，國內(nèi)銀行逐步引入了市場細(xì)分的理念，并確立了以客戶為中心的經(jīng)營思想。以目標(biāo)客戶為基礎(chǔ)，根據(jù)客戶的需求開發(fā)新產(chǎn)品，有差別、有選擇地進(jìn)行金融產(chǎn)品的營銷和客戶服務(wù)，從而把有限的資源用于能為自身業(yè)務(wù)帶來巨大發(fā)展空間的重點(diǎn)優(yōu)質(zhì)客戶上面來。

通過實(shí)行理財(cái)經(jīng)理制和客戶經(jīng)理制，打造專業(yè)的理財(cái)顧問隊(duì)伍，充分發(fā)揮理財(cái)經(jīng)理的人格魅力，主動(dòng)為優(yōu)質(zhì)客戶提供個(gè)性化服務(wù)，正成為商業(yè)銀行吸引黃金客戶的重要服務(wù)手段。

隨著信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展和進(jìn)步，具備24小時(shí)服務(wù)功能的自助銀行、網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機(jī)銀行等服務(wù)渠道迅速發(fā)展，突破了銀行柜面服務(wù)的地域和時(shí)空限制，極大地方便了客戶，增加了理財(cái)產(chǎn)品的附加價(jià)值，從同質(zhì)化服務(wù)向品牌化服務(wù)轉(zhuǎn)變。

二、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在發(fā)展中存在的幾個(gè)問題

雖然，我國個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在近幾年來已經(jīng)有了一定的發(fā)展，并引起了社會的普遍關(guān)注。但是，從各商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的運(yùn)作情況可以看出，個(gè)人理財(cái)理念及業(yè)務(wù)發(fā)展還存在著不少有待解決的問題。主要存在以下幾個(gè)方面的問題：

（一）金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀，明顯制約了個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的空間

由于目前國內(nèi)金融業(yè)尚處于分業(yè)經(jīng)營階段，銀行、證券、保險(xiǎn)三大市場相互割裂，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展空間受到制約，導(dǎo)致個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)過程中的個(gè)性化服務(wù)只能在較低的層面操作，銀行無法利用證券和保險(xiǎn)這兩個(gè)市場實(shí)現(xiàn)增值，因而，目前的銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，基本上還是停留在咨詢、建議或投資方案設(shè)計(jì)等層面上，還不算是真正意義上的理財(cái)。

（二）缺乏組織機(jī)構(gòu)及運(yùn)行機(jī)制保障

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是體現(xiàn)“以客戶為中心”的理念、為客戶提供一站式服務(wù)的一種新型綜合性業(yè)務(wù)，因此它的順利開展必須依賴于前后臺業(yè)務(wù)的整合，而在目前國內(nèi)商業(yè)銀行的組織機(jī)構(gòu)設(shè)置中，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)工作通常都?xì)w在個(gè)人銀行業(yè)務(wù)部。但由于個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)涉及的內(nèi)容非常廣泛，幾乎涵蓋了銀行資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)，而上述業(yè)務(wù)當(dāng)前又是分別由個(gè)人銀行部、中間業(yè)務(wù)部、房貸部等多個(gè)部門管理，造成前臺業(yè)務(wù)條塊分割，無法實(shí)現(xiàn)為客戶提供一站式服務(wù)。

（三）缺乏高素質(zhì)的理財(cái)人員

由于理財(cái)業(yè)務(wù)是一項(xiàng)綜合性的業(yè)務(wù)，它要求理財(cái)人員不僅必須全面了解個(gè)人銀行業(yè)務(wù)的各項(xiàng)產(chǎn)品和功能，還應(yīng)掌握證券、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等相關(guān)知識，并具有良好的人際交往能力和組織協(xié)調(diào)能力，因此對從事理財(cái)業(yè)務(wù)的客戶經(jīng)理要求極高，需要理財(cái)人員具有高素質(zhì)。

（四）缺乏正確的市場定位

1.提供的個(gè)人理財(cái)規(guī)劃建議比較單一。

2.提供的個(gè)人理財(cái)差別化服務(wù)不足。

3.個(gè)人理財(cái)門檻偏高，大眾化的個(gè)人理財(cái)服務(wù)菜單相對不足。

三、個(gè)人理財(cái)?shù)陌l(fā)展前景

（一）個(gè)人理財(cái)行業(yè)在我國的前景分析

隨著社會的進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民的私人財(cái)富不斷積累，社會財(cái)富不斷增加，為商業(yè)銀行拓展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)提供了廣闊的空間，并將極大的催發(fā)市場對個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的需求。

1.保本型產(chǎn)品占比下降，各種降低風(fēng)險(xiǎn)的限制性條款不斷推陳出新。銀行通過逐步降低保本型產(chǎn)品發(fā)售規(guī)模，減少自身的本金兜底風(fēng)險(xiǎn)；另一方面為滿足客戶風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，在產(chǎn)品中引入止損、雙限等條款，預(yù)先設(shè)置了客戶的最大可能虧損比例，從而解除了客戶對未來本息收益不確定性的擔(dān)憂，增強(qiáng)了產(chǎn)品的適銷性。

2.資產(chǎn)池型產(chǎn)品日漸占據(jù)主導(dǎo)地位，精心配置的資產(chǎn)池便利了產(chǎn)品開發(fā)，適應(yīng)了客戶多樣化需求。銀行理財(cái)產(chǎn)品市場競爭日趨激烈，客戶的需求不僅體現(xiàn)出差異化特征，對收益風(fēng)險(xiǎn)的要求也水漲船高。為適應(yīng)這一變化趨勢，資產(chǎn)池型產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生，通過周密設(shè)計(jì)，精心配置，適時(shí)調(diào)整，資產(chǎn)池型產(chǎn)品能有效降低風(fēng)險(xiǎn)，提高產(chǎn)品流動(dòng)性，并能根據(jù)需要切割產(chǎn)品期限，從而滿足多元化客戶需求，實(shí)現(xiàn)類基金的資產(chǎn)管理運(yùn)作模式。

3.銀信合作得到新發(fā)展，合作方式更加豐富，投資渠道更加寬廣，產(chǎn)品創(chuàng)新更加活躍。銀信合作的內(nèi)涵正不斷被深入挖掘，除合作方式外，投資品種也不斷豐富，從信托貸款、新股申購，到目前基于積極財(cái)政政策的“銀信政”合作模式下對政府基建項(xiàng)目的投資。銀信合作還將不斷深入開展，進(jìn)行合作方式、投資渠道、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新。隨著利率市場化的腳步臨近，存貸利差收窄，銀行將面臨較大盈利壓力，經(jīng)營機(jī)制轉(zhuǎn)型，擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)收入占比成為必然選擇。因此銀行理財(cái)產(chǎn)品將繼續(xù)依托銀行的渠道、資產(chǎn)、人員等優(yōu)勢，快速發(fā)展，不斷創(chuàng)新，推動(dòng)銀行從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化、負(fù)債投資化。

（二）發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的措施

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在國民財(cái)富日益集聚的今天，具有廣闊的市場發(fā)展空間，也給金融機(jī)構(gòu)提供新的競爭力源泉，發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)必須堅(jiān)持以客戶為導(dǎo)向的經(jīng)營理念，針對上述發(fā)展中存在的問題，現(xiàn)階段發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，可以從以下方面加以完善：

1.培育和打造以專業(yè)理財(cái)顧問機(jī)構(gòu)為主體的理財(cái)市場結(jié)構(gòu)。在現(xiàn)階段分業(yè)管理模式下，金融機(jī)構(gòu)為客戶提供理財(cái)服務(wù)，往往無法跳出自身的行業(yè)限制，要保證理財(cái)服務(wù)真正體現(xiàn)“以需求為導(dǎo)向”一個(gè)可行辦法是大力培育專業(yè)的理財(cái)顧問機(jī)構(gòu)，由他們充當(dāng)個(gè)人客戶與金融產(chǎn)品之間的橋梁，為客戶提供科學(xué)的理財(cái)規(guī)劃，并設(shè)計(jì)相應(yīng)金融產(chǎn)品組合，實(shí)現(xiàn)理財(cái)規(guī)劃的最終目標(biāo)。

2.進(jìn)一步豐富個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)合理化。當(dāng)前我國個(gè)人理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品種類雖然較前幾年有所增加，但總體來說還不夠豐富。將來，這一任務(wù)將更多的落在金融機(jī)構(gòu)及房地產(chǎn)等實(shí)物投資等供應(yīng)方身上，銀行、證券、保險(xiǎn)及房地產(chǎn)等實(shí)物投資應(yīng)潛心于針對個(gè)人理財(cái)需求設(shè)計(jì)具有特色的理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)個(gè)人理財(cái)?shù)膶I(yè)化經(jīng)營。在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，要針對不同層次不同類型客戶的需求，分別設(shè)計(jì)具有保障和投資獲益功能的產(chǎn)品。

3.培育合格的理財(cái)人員隊(duì)伍。個(gè)人理財(cái)服務(wù)，關(guān)鍵在人，理財(cái)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是以用戶需求為導(dǎo)向，為此需要一批真正持有公正、客觀立場，具有豐富投資理財(cái)分析水平和實(shí)戰(zhàn)操作經(jīng)驗(yàn)的“理財(cái)專家”才能擔(dān)當(dāng)重任。各理財(cái)咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)盡快建立起一支強(qiáng)大的理財(cái)隊(duì)伍，為客戶提供全面的理財(cái)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)自身利潤的最大化。

4.建立強(qiáng)大的信息支持系統(tǒng)。對理財(cái)服務(wù)機(jī)構(gòu)來說，個(gè)人理財(cái)方案的設(shè)計(jì)是一個(gè)投資組合決策，必須建立強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)金融信息系統(tǒng)，此外產(chǎn)品設(shè)計(jì)部門也需借助客戶信息系統(tǒng)去采集市場需求，借助客戶回饋系統(tǒng)去獲取產(chǎn)品回饋信息，從而不斷地加以改進(jìn)。因而，發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，信息支持系統(tǒng)的建設(shè)同樣刻不容緩。

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