隨著9月份新糧上市的壓力漸近，進(jìn)口到貨集中期來臨，國際玉米市場(chǎng)可能順應(yīng)季節(jié)性規(guī)律出現(xiàn)調(diào)整。但近期有關(guān)中國與阿根廷重啟進(jìn)口玉米談判的消息引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。中國進(jìn)口增長(zhǎng)有利于降低對(duì)國內(nèi)消費(fèi)的緊縮性政策壓力，但在國際市場(chǎng)，可能增加世界玉米價(jià)格上行動(dòng)力。

近期，中國進(jìn)口阿根廷玉米的希望重燃，這給國際玉米市場(chǎng)帶來新的炒作題材，也令國內(nèi)投資者加重了對(duì)后市的擔(dān)憂。在中阿玉米進(jìn)口談判的背后，絕不僅僅是幾百萬噸的貿(mào)易數(shù)字，而是為國內(nèi)玉米市場(chǎng)乃至整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)和世界市場(chǎng)帶來的深遠(yuǎn)影響。

二次磋商成行概率提高

根據(jù)媒體的報(bào)道，阿根廷農(nóng)業(yè)部副部長(zhǎng)奧斯卡·索利斯近日表示，目前中國和阿根廷關(guān)于玉米貿(mào)易的談判進(jìn)展順利，阿根廷有望在今年7月前實(shí)現(xiàn)向中國出口玉米。索利斯在接受阿根廷媒體采訪時(shí)說，目前來自中國國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局的專家正在阿根廷考察玉米生產(chǎn)、收獲及質(zhì)量監(jiān)督程序。預(yù)計(jì)中方批準(zhǔn)阿根廷向中國出口玉米問題不大。如果進(jìn)展順利，今年年中阿根廷玉米就可以進(jìn)入中國市場(chǎng)。

如果消息屬實(shí)，這已經(jīng)是5個(gè)月內(nèi)中阿第二次就進(jìn)口玉米問題展開接觸和斡旋。2010年11月份，據(jù)阿根廷方面的官員透露，中國農(nóng)業(yè)部方面官員抵阿與阿根廷方面代表進(jìn)行多次磋商，最終達(dá)成雙邊協(xié)議。阿根廷農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)一度宣稱2011年中國將從阿根廷進(jìn)口500萬噸玉米。而阿根廷總統(tǒng)克里斯蒂娜更是在去年11月份表示，2011年中國將從阿根廷購買550萬噸的玉米，并繼續(xù)增加對(duì)阿根廷豆油等農(nóng)產(chǎn)品的進(jìn)口。不過，去年12月初中國農(nóng)業(yè)部發(fā)布消息稱，中國與阿根廷并未簽署任何有關(guān)進(jìn)口阿根廷玉米的協(xié)議。農(nóng)業(yè)部還表示，中國阿根廷兩國農(nóng)業(yè)部就加強(qiáng)雙邊農(nóng)業(yè)合作保持著良好的交流，但中阿兩國農(nóng)業(yè)部從未就進(jìn)口阿根廷玉米事宜交換過意見。

根據(jù)首次磋商的經(jīng)驗(yàn)，本次傳聞雖然有阿根廷農(nóng)業(yè)部副部長(zhǎng)的發(fā)言作為依據(jù)，但仍不能最終確認(rèn)進(jìn)口協(xié)議的達(dá)成。另外，筆者從有關(guān)國際貿(mào)易商處了解到，進(jìn)口存在兩個(gè)難點(diǎn)：一是生物安全性檢驗(yàn)與進(jìn)口標(biāo)準(zhǔn)問題。阿根廷玉米總產(chǎn)量80%左右是轉(zhuǎn)基因品種，而中國尚未批準(zhǔn)轉(zhuǎn)基因玉米進(jìn)口。在進(jìn)口政策的衡量與檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整中，國際貿(mào)易商認(rèn)為其過程需要約一年的時(shí)間;二是貨源問題。據(jù)國際貿(mào)易商反映，阿根廷政府雖然同意并樂于向中國出口玉米，但官方并不掌握糧源，只有對(duì)出口配額等的調(diào)控權(quán)力。其國內(nèi)真正的糧源還是掌握在“ABCD”等跨國貿(mào)易企業(yè)手中，如果中國開啟進(jìn)口就不僅僅是國際貿(mào)易合作的問題，更現(xiàn)實(shí)的則是進(jìn)口價(jià)格。

但是，中國官員二次訪問阿根廷并磋商進(jìn)口玉米事宜，還是反映出真誠的態(tài)度和迫切的需要。尤其內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生顯著的變化美國玉米到中國成本已經(jīng)漲至3000元/噸左右，而中國國儲(chǔ)輪入效果遠(yuǎn)差于計(jì)劃。

重談進(jìn)口凸顯供需缺口

筆者分析，第一次與阿根廷進(jìn)口談判未果的原因有三：一是中國仍不想過早刺激國際價(jià)格過快上漲;二是去年11月中旬國際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)一輪暴跌，為當(dāng)時(shí)常規(guī)渠道進(jìn)口玉米創(chuàng)造了希望;三是高估中國自身供給能力，低估消費(fèi)總量，寄托在其他收購主體為中儲(chǔ)糧讓路的條件下可以實(shí)現(xiàn)國有庫存的補(bǔ)庫。

但問題是，中國玉米全年產(chǎn)需缺口可能擴(kuò)大至1200萬噸左右，接近一個(gè)月的國內(nèi)消費(fèi)量。如果不進(jìn)口，僅僅依賴短期的分配調(diào)整，后期短缺問題依然會(huì)暴露，并且變本加厲。

市場(chǎng)各類收購主體也認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，所以市場(chǎng)價(jià)格仍然持續(xù)上揚(yáng)。以當(dāng)時(shí)吉林省中等玉米1880元/噸左右的市場(chǎng)收購價(jià)格計(jì)算，1800元/噸的政策性價(jià)格在未計(jì)算高扣量比的前提下已經(jīng)嚴(yán)重遜色。政策性輪入價(jià)格遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)格，導(dǎo)致東北產(chǎn)區(qū)輪入工作無法展開。華北產(chǎn)區(qū)政策定價(jià)當(dāng)時(shí)尚有優(yōu)勢(shì)，且免去了烘干的額外成本，因此在河南河北能夠有一些進(jìn)項(xiàng)，但總體數(shù)量有限。國有庫存還存在一半以上的庫存缺口，因此進(jìn)口不得不加速。

進(jìn)口壓力引發(fā)價(jià)格波動(dòng)

在日本地震災(zāi)害引發(fā)恐慌性拋售之際，中國有可能已經(jīng)通過現(xiàn)貨或期貨市場(chǎng)采購了125萬-200萬噸進(jìn)口玉米，預(yù)計(jì)將在九、十月份到貨。而根據(jù)之后的一些消息，進(jìn)口訂單有可能擴(kuò)大到300萬噸。如果阿根廷玉米談判順利實(shí)現(xiàn)，在九、十月份最早實(shí)現(xiàn)進(jìn)口的可能性也不小(如果按阿根廷官方說法在7月份落實(shí)出口，則按船期也將在9月份到貨)。以此看來，9月份很有可能成為進(jìn)口壓力集中釋放的關(guān)鍵期，這將為國內(nèi)玉米市場(chǎng)帶來新的波動(dòng)節(jié)奏。

對(duì)國內(nèi)玉米市場(chǎng)投資者來說，進(jìn)口玉米不完全是壞事。如果一系列遠(yuǎn)期進(jìn)口計(jì)劃達(dá)成，政府對(duì)于玉米價(jià)格的緊張情緒緩解，將有利于降低對(duì)國內(nèi)消費(fèi)的緊縮性政策壓力，特別是對(duì)深加工產(chǎn)業(yè)的調(diào)控可能不至于過分劇烈。全年消費(fèi)量降低了大幅調(diào)減的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)口實(shí)際大規(guī)模到岸之前產(chǎn)需缺口依然存在。

依此，筆者預(yù)期4月下旬至5月中旬的中期第二波行情把握性仍然較大。七、八月份，養(yǎng)殖業(yè)需求將強(qiáng)勢(shì)恢復(fù)并助燃需求旺季，在這個(gè)季節(jié)性供應(yīng)斷檔期，如果沒有大量進(jìn)口到貨，沒有大規(guī)模的政策性庫存拋壓，僅僅依靠小麥等品種的適度替代很難阻止玉米價(jià)格正常上行。9月份隨著新糧上市的壓力漸近，進(jìn)口到貨集中期來臨，市場(chǎng)可能順應(yīng)季節(jié)性規(guī)律出現(xiàn)調(diào)整。當(dāng)然，所有預(yù)測(cè)都是建立在本年度玉米種植期主產(chǎn)區(qū)不出現(xiàn)大災(zāi)的基礎(chǔ)之上。

總體來看，中國人口數(shù)量剛性增長(zhǎng)，可開發(fā)耕地潛力逐漸枯竭，進(jìn)口玉米勢(shì)在必行。有效的進(jìn)口渠道將有利于保障國內(nèi)的正常消費(fèi)，有利于國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。增加南美玉米采購渠道，放寬轉(zhuǎn)基因玉米進(jìn)口限制，將有利于緩解美國玉米的壟斷力。對(duì)于國際市場(chǎng)，中國的進(jìn)口增長(zhǎng)趨勢(shì)難免要增加世界玉米價(jià)格上行動(dòng)力。另外，大豆遠(yuǎn)期行情可能從中國對(duì)阿根廷進(jìn)口玉米行為中獲得驚喜。