［摘要］在過(guò)去的幾十年中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了根本性的變化，從完全依靠國(guó)有和集體企業(yè)轉(zhuǎn)變到民營(yíng)企業(yè)，而民營(yíng)企業(yè)多為中小企業(yè)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中中小企業(yè)的地位日益顯著，特別在吸引勞動(dòng)力、啟動(dòng)民間資本、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和推動(dòng)科技創(chuàng)新等方面發(fā)揮著重要的作用。但是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然處于轉(zhuǎn)變的時(shí)期，法律制度、融資政策、服務(wù)體系的不完善，加之中小企業(yè)本身財(cái)務(wù)制度不健全、信用缺失、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等因素，造成金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款十分謹(jǐn)慎，由此導(dǎo)致中國(guó)金融市場(chǎng)的層次趨于單一，在不利于中小企業(yè)的同時(shí)，也制約著金融市場(chǎng)的發(fā)展。本文通過(guò)對(duì)目前中小企業(yè)的實(shí)際困難的分析，找出能適應(yīng)目前社會(huì)的需求，推行制度的改革和融資方式的創(chuàng)新來(lái)改變中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，賦予優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)的生命力，有利于經(jīng)濟(jì)多元化的發(fā)展。

［關(guān)鍵詞］ 中小企業(yè) 融資 制度 創(chuàng)新

中小企業(yè)在世界各國(guó)和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中都占有重要的地位，中小企業(yè)的生存與發(fā)展決定了未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景。2008年，銀監(jiān)會(huì)對(duì)浙江，江蘇，山東等地區(qū)的中小企業(yè)生存狀況進(jìn)行調(diào)研，包括中小企業(yè)的融資渠道和融資難易等方面。 統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，中小企業(yè)信貸活動(dòng)“兩級(jí)分化”明顯，效益好的融資便利，而經(jīng)營(yíng)不佳的中小企業(yè)則被冷落或因擔(dān)保條件和抵押條件被拒之門外。因此，本文正視中小企業(yè)當(dāng)前的融資環(huán)境，通過(guò)審視我國(guó)中小型企業(yè)融資方式，對(duì)我國(guó)目前中小型企業(yè)融資影響因素的分析，尋找出適合我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的融資方式。

一、中小企業(yè)的界定

中小型企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)的差異會(huì)影響到不同主體之間的利益關(guān)系，中小企業(yè)所處的不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度不同，以及企業(yè)自身的發(fā)展就是一個(gè)動(dòng)態(tài)的，復(fù)雜的過(guò)程，很難獲得統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，一般理論界定都基于相對(duì)性原則和定量，定性指標(biāo)，中小企業(yè)是指經(jīng)營(yíng)規(guī)模中等以及中等以下的企業(yè)，是相對(duì)于大企業(yè)而言的。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡普蘭在戰(zhàn)后初期曾給中小企業(yè)下過(guò)定義：“小企業(yè)通常是指管理權(quán)所有權(quán)一致，沒(méi)有執(zhí)行個(gè)別職能的專業(yè)人員，沒(méi)有專門進(jìn)行研究和分析的機(jī)構(gòu)，不能通過(guò)發(fā)行有價(jià)證券或依靠投資銀行投入自己所需要的資本的辦法來(lái)取得自己的活動(dòng)資金，在所有者和雇員以及消費(fèi)者之間有著直接關(guān)系，商行只和本地區(qū)有聯(lián)系并完全依賴當(dāng)市地場(chǎng)?！薄吨袊?guó)企業(yè)管理百科全書》1984年版給出定義：“中小型企業(yè)（small and medium-sized enterprise），指生產(chǎn)規(guī)模較小的企業(yè)，即勞動(dòng)力，勞動(dòng)手段和勞動(dòng)對(duì)象集中度較低的企業(yè)。”為了靈活界定中小企業(yè)，保障企業(yè)的利益，2003年出臺(tái)了《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》。見表1。

二、中小企業(yè)融資的融資方式

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)融資方式總的來(lái)說(shuō)有兩種：一是內(nèi)源融資，二是外源融資。內(nèi)源融資是指公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)結(jié)果產(chǎn)生的資金，即公司內(nèi)部融通的資金，它主要由留存收益和折舊構(gòu)成。是指企業(yè)不斷將自己的儲(chǔ)蓄（主要包括留存盈利、折舊和定額負(fù)債）轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程。內(nèi)源融資對(duì)企業(yè)的資本形成具有原始性、自主性、低成本和抗風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，是企業(yè)生存與發(fā)展不可或缺的重要組成部分。外源融資是指企業(yè)通過(guò)一定方式向企業(yè)之外的其它經(jīng)濟(jì)主體人籌集資金。是指吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的儲(chǔ)蓄，以轉(zhuǎn)化為自己投資的過(guò)程。外源融資分方式包括：銀行貸款、發(fā)行股票、企業(yè)債券等，此外，企業(yè)之間的商業(yè)信用、融資租賃在一定意義上說(shuō)也屬于外源融資的范圍。

由于我國(guó)中小企業(yè)融資情況比較特殊，中小企業(yè)均高度依賴內(nèi)源融資，從資金的結(jié)構(gòu)看，不僅有原始資本金，而且日常經(jīng)營(yíng)性資金絕大多數(shù)源于內(nèi)部集資通過(guò)下表便能清晰反映不同的融資方式。見表2。

三、中小型企業(yè)融資的影響因素

1. 銀行等金融機(jī)構(gòu)面臨的影響因素

中小企業(yè)融資貸款具有周期短，頻率高，需求急的特點(diǎn)，銀行方面會(huì)因此面臨管理成本提高，監(jiān)督力度加強(qiáng)，易遭受損失的不利，而不愿意向中小企業(yè)提供貸款。中國(guó)人民銀行上海分行對(duì)轄區(qū)內(nèi)浙江，福建兩省300戶中小企業(yè)的問(wèn)題調(diào)查顯示，到2002年9月底，銀行貸款在企業(yè)外部融資來(lái)源中所占的比重達(dá)到58%，而且企業(yè)規(guī)模越大，銀行貸款占比越高，約11%的企業(yè)有過(guò)內(nèi)部集資，約8%的企業(yè)利用過(guò)民間借貸，其中資產(chǎn)規(guī)模低于500萬(wàn)的小企業(yè)，職工集資與民間借貸資金占16%，短期資金40%源于供應(yīng)商或合資合作伙伴的商業(yè)信用，企業(yè)資本金主要來(lái)自內(nèi)部集資與非正規(guī)民間借貸，其中內(nèi)部集資占25%，民間借貸占14%，其余來(lái)自業(yè)主及主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者內(nèi)部自籌資金。在上述數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，銀行更愿意為規(guī)模較大的企業(yè)放貸，其原因在于銀行的貸款程序。我國(guó)銀行往往抱怨尋求融資的項(xiàng)目質(zhì)量差，然而，他們所認(rèn)為的“銀行可接受”的項(xiàng)目部分取決了篩選這些項(xiàng)目的程序。這些程序正式和非正式的依靠抵押關(guān)系和個(gè)人關(guān)系，不是項(xiàng)目評(píng)議。此外，部分由于歷史原因，這些項(xiàng)目部具有靈活性，是為典型的國(guó)有企業(yè)所制定的，不能為中小企業(yè)提供相對(duì)應(yīng)的服務(wù)。特別考慮的是申請(qǐng)一項(xiàng)貸款的同時(shí)不得不避免的官僚程序?qū)?huì)花費(fèi)甚巨。

2.中小企業(yè)自身融資的影響因素

（1）中小企業(yè)的內(nèi)源融資缺失

中小企業(yè)直接融資的方式隨著我國(guó)新的融資體制的逐步發(fā)展，已成為中小企業(yè)的發(fā)展的眾多資金需求者的主要融資方式，它包括集資，股票，債務(wù)，民間資本等。由于我國(guó)資本市場(chǎng)的不成熟，中小企業(yè)發(fā)展缺乏直接融資手段，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)存在重大缺陷，融資層次單一，缺乏適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展中各類企業(yè)的融資層次，具體表現(xiàn)：①單一層次的證券市場(chǎng)，由于進(jìn)入條件的限制，中小企業(yè)的這條直接融資渠道基本上沒(méi)有開通，中小企業(yè)無(wú)法利用現(xiàn)有正式資本市場(chǎng)融資，嚴(yán)重影響了中小企業(yè)改制提供資金需要；②長(zhǎng)期票據(jù)市場(chǎng)發(fā)育程度低，幾乎處于空白狀態(tài)；③長(zhǎng)期以來(lái)，企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展緩慢，忽視債券市場(chǎng)的作用，沒(méi)有將市場(chǎng)的培育作為民營(yíng)企業(yè)融資的重要手段；④民間集資是非正式金融融資手段，是中小企業(yè)發(fā)展的重要融資手段，而我國(guó)對(duì)民間集資采取不予提供法律保護(hù)的歧視政策，并且民間集資也存在不規(guī)范和金融風(fēng)險(xiǎn)，使民間集資的這條低成本的融資渠道難以暢通。

（2）中小企業(yè)融資制度缺失

中小企業(yè)通常不愿意對(duì)外披露企業(yè)的信息，而銀行等金融機(jī)構(gòu)在信息收集和處理方面存在著規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題，致使雙發(fā)信息部對(duì)稱的情況發(fā)生，最終導(dǎo)致商業(yè)銀行拒絕給企業(yè)放貸或不愿意給有困難但有可能成功的企業(yè)提供資金，如果金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有掌握借貸者較詳細(xì)的信息，無(wú)法甄別客戶風(fēng)險(xiǎn)，采取兩種對(duì)策：一是提高貸款利率，以此降低金融機(jī)構(gòu)可能的風(fēng)險(xiǎn)損失。二是出于安全的考慮，選擇不發(fā)或者信貸配額制度，這樣會(huì)產(chǎn)生兩種后果，一是體改貸款利率會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)較低的貸款者退出市場(chǎng)，貸款需求減少，但貸款風(fēng)險(xiǎn)增加，產(chǎn)生逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)；二是減收貸款數(shù)量，會(huì)使一些企業(yè)貸款需求不能滿足。由于中小企業(yè)沒(méi)有信息公開制度，加之中小企業(yè)本身的劣勢(shì)，例如，企業(yè)規(guī)模小，產(chǎn)品在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力弱，企業(yè)銀行不愿向其放貸，及時(shí)中小企業(yè)愿意付出較高的利息，往往也難得到貸款。中小企業(yè)常常不按照與商業(yè)銀行的協(xié)議或?qū)ι虡I(yè)銀行的承諾使用資金或有能力償還銀行債務(wù)的情況下，不償還銀行債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。而監(jiān)管來(lái)自借款人的風(fēng)險(xiǎn)，使銀行在實(shí)際工作中，采取減少向中小企業(yè)貸款或提高貸款的門檻，加強(qiáng)貸款評(píng)估。對(duì)我國(guó)中小企業(yè)而言，即使按照銀行要求向其提供現(xiàn)金流，利率及還款計(jì)劃，銀行依然難以確認(rèn)。

（3）中小企業(yè)的信用問(wèn)題

銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)借款人的投資項(xiàng)目和借款人償還貸款的意愿缺乏完全的信息，因此面臨著來(lái)自借款人道德風(fēng)險(xiǎn)。為慎重起見，一般也不會(huì)輕易向中小企業(yè)貸款。從價(jià)值導(dǎo)向方法看，中小企業(yè)難以拿出令銀行滿意的抵押品作擔(dān)保。也就是說(shuō)，單靠中小企業(yè)自身的信譽(yù)難以從銀行那里獲得貸款，中小企業(yè)普遍存在信用問(wèn)題：

①融資信用。中心企業(yè)缺乏對(duì)融資信用的重視，還貸不及時(shí)，給中小企業(yè)造成不良的印象。而中小企業(yè)往往沒(méi)有能力還貸，風(fēng)險(xiǎn)較大，銀行業(yè)不同意對(duì)其放貸。

②中小企業(yè)倒閉和停業(yè)的可能性較大。中小企業(yè)的倒閉和停業(yè)的概率會(huì)大于大型企業(yè)，這一點(diǎn)往往使金融機(jī)構(gòu)在考慮對(duì)中小企業(yè)放貸時(shí)難以決斷。

③中小企業(yè)常有產(chǎn)權(quán)不明晰、公司治理結(jié)構(gòu)不完善的問(wèn)題。由于企業(yè)的規(guī)模問(wèn)題，中小企業(yè)管理者無(wú)論是所有者自己，還是管理人員，他們的素質(zhì)往往無(wú)法與大企業(yè)相比。此外，技術(shù)水平落后，產(chǎn)品沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大都會(huì)使金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)失去信心。如此，勢(shì)必會(huì)造成貸款條件嚴(yán)格，手續(xù)復(fù)雜，交易成本也大為增加。

④財(cái)務(wù)信用用缺失。中小企業(yè)的信息基本上內(nèi)部化，中小企業(yè)提供完備公正信息的成本比較高。大多數(shù)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況缺乏透明度，銀行業(yè)無(wú)從判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即通過(guò)一般的渠道很難獲得中小企業(yè)的真實(shí)信息。金融機(jī)構(gòu)如果要克服信息不對(duì)稱，避免風(fēng)險(xiǎn)，就必須加強(qiáng)調(diào)查、審查和監(jiān)督，為此需要花費(fèi)較多的人力、物力投入來(lái)提高信息的收集和分析的質(zhì)量。

四、中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)分析及創(chuàng)新

1.中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)分析

所謂中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，是指中小企業(yè)資金來(lái)源的結(jié)構(gòu)和比例關(guān)系。同其他企業(yè)一樣，中小企業(yè)的資金來(lái)源可以分為股權(quán)資金與債務(wù)資金兩種。中小企業(yè)可使用的資金有自有資金，風(fēng)險(xiǎn)投資，公眾股權(quán)等，其債務(wù)資金的來(lái)源可分為私人貸款，商業(yè)信用，金融機(jī)構(gòu)短期借貸，金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期貸款等。就經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的浙江而言，中小企業(yè)眾多，金融機(jī)構(gòu)較我國(guó)其他地區(qū)分布也更為細(xì)致浙江地區(qū)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)較活躍的地方，另稱“中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)”，從所有制結(jié)構(gòu)觀察，以民營(yíng)企業(yè)為主導(dǎo)，在企業(yè)規(guī)模上，以大量中小企業(yè)為主流，在中小企業(yè)的生態(tài)上，有集群經(jīng)濟(jì)，輕工業(yè)型，虛擬經(jīng)營(yíng)等特點(diǎn)。雖然可以選擇的金融工具較多，但各類金融工具有其使用的權(quán)限，依然對(duì)中小企業(yè)造成很大的門檻。

2.適應(yīng)中小企業(yè)成長(zhǎng)周期的融資方案

企業(yè)的發(fā)展如同生命的發(fā)展，在不同時(shí)期會(huì)呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)，因此，在不同時(shí)期，其融資方式必然發(fā)生變化。企業(yè)在不同的發(fā)展階段有不同的風(fēng)險(xiǎn)，成長(zhǎng)周期對(duì)中小企業(yè)的資金需求進(jìn)行細(xì)分化的提供，有助于優(yōu)質(zhì)企業(yè)的快速成長(zhǎng)。

中小企業(yè)的生命周期可以概括為四個(gè)階段：第一階段是創(chuàng)業(yè)期。此時(shí)企業(yè)缺少固定資產(chǎn)，具有技術(shù)，產(chǎn)品服務(wù)，市場(chǎng)前景不明，風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)。應(yīng)采用直接融資，中國(guó)是一個(gè)注重親情的社會(huì)，在企業(yè)建設(shè)的初期，可以向自己的親戚，朋友借款，一般這樣的借款是不需要多支付利息的，因此不會(huì)給初期的企業(yè)發(fā)展帶來(lái)太多約束。對(duì)于一些高科技公司，起步階段并沒(méi)有太多可抵押的產(chǎn)品，這時(shí)需要建立專門為中小企業(yè)提供信用支持的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，例如小額科技型企業(yè)創(chuàng)業(yè)擔(dān)保幫助其度過(guò)困難時(shí)期，在未來(lái)再來(lái)判斷企業(yè)的價(jià)值。第二階段是投入經(jīng)營(yíng)期。通過(guò)財(cái)務(wù)借款進(jìn)行合理避稅，此時(shí)企業(yè)的產(chǎn)品開始被市場(chǎng)接受，而且企業(yè)已經(jīng)有一定的信用基礎(chǔ)，但依然對(duì)前景的預(yù)期不太明顯，所以在直接融資方面不能懈怠，可以間接嘗試對(duì)外舉債或通過(guò)自己的商業(yè)伙伴之間進(jìn)行借貸，提高資金的使用效率，或者在與自己的相關(guān)產(chǎn)業(yè)之間進(jìn)行物物交換，以擺脫對(duì)貨幣資金需求的緊張。第三個(gè)階段為高速發(fā)展階段，企業(yè)的前景開始明朗化，有遠(yuǎn)見的投資者和私募開始愿意為此投資，且對(duì)企業(yè)的信用已經(jīng)有了完整的評(píng)估，這時(shí)即可以將融資方案轉(zhuǎn)向股權(quán)融資與債務(wù)融資。第四個(gè)階段為企業(yè)的成熟期，此時(shí)企業(yè)在市場(chǎng)份額，利潤(rùn)率上已經(jīng)趨于穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)大大降低，可通過(guò)資本市場(chǎng)融資來(lái)謀求更大的發(fā)展，但一家企業(yè)同時(shí)也會(huì)進(jìn)入衰退期，企業(yè)此時(shí)應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)方向，并盡可能通過(guò)發(fā)行債券來(lái)進(jìn)行融資。

3.容納多方資金形成擔(dān)保計(jì)劃

目前，中小企業(yè)依然在管理的規(guī)范程度上十分有限，信息內(nèi)部化傾向明顯，信息質(zhì)量難以保障，在經(jīng)營(yíng)上易受環(huán)境影響，平均利潤(rùn)不高，且有經(jīng)營(yíng)的盲目性，有較強(qiáng)的機(jī)會(huì)主義傾向，銀行方面對(duì)其的放貸不得不支付較高的信息費(fèi)用，監(jiān)管費(fèi)用。加之中小企業(yè)對(duì)其的貸款有數(shù)額小，頻率高，次數(shù)多的特點(diǎn)。使銀行業(yè)無(wú)法有效率地降低交易費(fèi)用，而且銀行目前的創(chuàng)新十分有限，一般只接受房產(chǎn)、土地、設(shè)備和流動(dòng)性強(qiáng)的有價(jià)證券作為抵押擔(dān)保品，這也大大削弱了中小企業(yè)的資產(chǎn)抵押擔(dān)保能力。與此相反，許多地區(qū)，例如浙江省有大量民間資本在等待出路，其有大量的地下錢莊等民間資本的組織，民間金融機(jī)構(gòu)活動(dòng)有著借貸手續(xù)簡(jiǎn)便，貸款數(shù)額彈性大，不需要過(guò)多抵押品，投資方向靈活的特點(diǎn)，因此在1978年到2001年期間，這些地區(qū)的民間利率水平高于銀行水平，但依然能持續(xù)下去。

中國(guó)的民間融資行為并不受到法律的保護(hù)，易發(fā)生糾紛，因此，政府可以利用全社會(huì)中的金融機(jī)構(gòu)及民間資本為中小型企業(yè)提供擔(dān)保計(jì)劃。試行一個(gè)以政府牽頭的信用擔(dān)保計(jì)劃，對(duì)于一些具有風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，在能得到資金或能成功的情況下放貸，可以使更多的人來(lái)創(chuàng)業(yè)，但考慮對(duì)這類高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的放貸銀行可能有去無(wú)回，因此應(yīng)該充分發(fā)揮保險(xiǎn)公司的作用，為信用擔(dān)保計(jì)劃中的貸款打包，組合成金融產(chǎn)品出售或?qū)⒋俗C券化，也可對(duì)其進(jìn)行再保險(xiǎn)。將風(fēng)險(xiǎn)盡可能分散到多個(gè)主體中，通過(guò)全社會(huì)的資金力量來(lái)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)這個(gè)政府牽頭的作用的信用計(jì)劃，不僅能讓中小企業(yè)獲得較大的發(fā)展空間，而且可以引導(dǎo)民間資本向正確的方向流動(dòng)，使全社會(huì)能達(dá)到利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的和諧狀態(tài)。

4.建立大企業(yè)與小企業(yè)合作互補(bǔ)關(guān)系

小企業(yè)可以與大企業(yè)形成合作互補(bǔ)的關(guān)系。中小企業(yè)與大企業(yè)相互依靠。中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)上具有很大的靈活性，在金融危機(jī)中，許多中小企業(yè)依靠著組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，市場(chǎng)敏感性強(qiáng)，起著迅速調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，適應(yīng)危機(jī)，并能穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。

銀行對(duì)大企業(yè)的信貸較為寬松，對(duì)中小企業(yè)的放貸則非常謹(jǐn)慎。大企業(yè)與銀行和鄰近的中小企業(yè)合作可以降低企業(yè)的運(yùn)輸成本，經(jīng)常的合作可以加強(qiáng)企業(yè)相互間的信任，同時(shí)也降低了信息成本和信用成本。由此提出兩個(gè)方案對(duì)中小企業(yè)提供幫助。

（1）大企業(yè)可以對(duì)其熟悉的優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)提供資金援助，幫助和培養(yǎng)大企業(yè)的一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈，可以通過(guò)對(duì)中小企業(yè)股權(quán)融資，讓大企業(yè)在幫助中小企業(yè)的同時(shí)，分享企業(yè)的盈利和增長(zhǎng)。同時(shí)，大企業(yè)也可為中小企業(yè)擔(dān)保，并幫助銀行一起為中小企業(yè)的貸款還款提供指導(dǎo)和幫助，銀行可以利用其廣泛的關(guān)系來(lái)幫助中小企業(yè)解決發(fā)展中的問(wèn)題，這樣可以保持大型企業(yè)和銀行的利潤(rùn)增長(zhǎng)，也為大企業(yè)注入了活力 。

（2）由于同屬一個(gè)行業(yè)，大企業(yè)和小企業(yè)的物資交換可以不通過(guò)貨幣來(lái)進(jìn)行，因此采用原始的交易模式，使用物物交換的交易模式，來(lái)規(guī)避貨幣帶來(lái)的不穩(wěn)定因素。大企業(yè)可以在一條產(chǎn)業(yè)鏈上鎖定三到四個(gè)中心企業(yè)，形成一個(gè)由大企業(yè)主導(dǎo)的集團(tuán)群，由于大企業(yè)的規(guī)模實(shí)力，它可以同時(shí)發(fā)展三到四個(gè)集團(tuán)群，比如資源類企業(yè)，可以與初級(jí)加工的企業(yè)合作，初級(jí)加工企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品可以用來(lái)與資源類企業(yè)交換原料，資源類企業(yè)在發(fā)掘時(shí)能享受到自然紅利，因此，資源類企業(yè)可以另謀其職，增加其在加工產(chǎn)品的銷售渠道的力量，發(fā)揮其多余力量。

五、結(jié)語(yǔ)

從以上分析可知，中國(guó)的中小企業(yè)融資依然面臨巨大的挑戰(zhàn)，即使在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地方，雖然有充裕的民間資本，但依然沒(méi)有良好的政策引導(dǎo)。中小企業(yè)自身初期規(guī)模較小，經(jīng)濟(jì)實(shí)力弱，內(nèi)部制度不健全，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，失信的行為常有發(fā)生，因此也難以獲得銀行的青睞。其次，我國(guó)的融資制度也對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)生了極大的約束，各種政策時(shí)常對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)生制度歧視。這些顧慮都源于金融機(jī)構(gòu)不愿過(guò)多地承擔(dān)中小企業(yè)在初期經(jīng)營(yíng)時(shí)面臨的極大風(fēng)險(xiǎn)，有鑒于此，應(yīng)當(dāng)努力發(fā)展中國(guó)的擔(dān)保體系，充分利用大量滯留的民間資本，保險(xiǎn)公司對(duì)社會(huì)運(yùn)行的保險(xiǎn)作用，讓中小型金融機(jī)構(gòu)的力量來(lái)分擔(dān)中小企業(yè)在初期的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使更多的資本流入最需要資金的企業(yè)，調(diào)動(dòng)全民經(jīng)濟(jì)的活力。

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