2月，早春，一紙股權(quán)抵押協(xié)議，讓重慶杰信模具股份有限公司迎來(lái)“融資春天”。
　　“才四個(gè)月，我們就獲得了4000萬(wàn)元貸款?！苯苄哦麻L(zhǎng)周杰喜上眉梢，“感覺就像做夢(mèng)！”
　　這個(gè)春天，重慶股份轉(zhuǎn)讓中心（OTC）不僅讓杰信美夢(mèng)成真，也吹響了中小渝企融資突圍的號(hào)角。
　　
　　融資之苦
　　
　　3月17日，重慶杰信董事長(zhǎng)室。
　　周杰的手機(jī)一直在響。他不停發(fā)出指令，指揮杰信發(fā)動(dòng)新一輪擴(kuò)張。
　　而在一年前，周杰還深感融資之苦。
　　世紀(jì)之初，依托重慶大學(xué)強(qiáng)大的科研力量，重大教授、中國(guó)鍛壓協(xié)會(huì)“頭腦風(fēng)暴”首席專家周杰組建了杰信。此后十年，杰信經(jīng)營(yíng)收入從20萬(wàn)元猛增到9100萬(wàn)元，到2008年已經(jīng)連續(xù)八年產(chǎn)值翻番。
　　高歌猛進(jìn)之時(shí)，周杰卻察覺出異樣：隨著主營(yíng)業(yè)務(wù)向各領(lǐng)域擴(kuò)張，杰信的資金流正變得越來(lái)越脆弱。
　　資金流一旦斷裂，企業(yè)就將陷入崩盤危局。
　　杰信遇到的難題，正讓約60%的中小渝企苦惱。為維持脆弱的資金流，這些發(fā)展迅猛的企業(yè)被迫放緩步伐，甚至收縮戰(zhàn)線。
　　只有大量融資，才能改變這一狀況。可周杰放眼四顧，只覺得一片茫然。
　　當(dāng)時(shí)，渝企融資主要有兩條路徑：上市或抵押貸款。杰信尚沒有登陸資本市場(chǎng)的實(shí)力，就算門檻較低的創(chuàng)業(yè)板，一時(shí)也難以企及。如選擇抵押貸款，以杰信一無(wú)土地二無(wú)廠房，僅有500多萬(wàn)元設(shè)備的實(shí)力，能抵押獲得的貸款微不足道，且風(fēng)險(xiǎn)高、融資速度慢。
　　融資難，讓“杰信速度”難以為繼。從2009年開始，公司經(jīng)營(yíng)收入增長(zhǎng)比例開始下降，新增收入額度不再翻番。
　　對(duì)整個(gè)重慶來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)融資難題，已經(jīng)成為構(gòu)建內(nèi)陸金融高地的巨大障礙。
　　怎么辦？
　　各種尋找答案的嘗試，逐漸集中到一個(gè)陌生領(lǐng)域——股權(quán)抵押。
　　市金融辦主任羅廣說(shuō)，如果將資本市場(chǎng)看成一座金字塔，那么滬深主板就是塔尖，創(chuàng)業(yè)板構(gòu)成了塔身，基座就是股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)——對(duì)暫時(shí)達(dá)不到上市要求的中小企業(yè)而言，股權(quán)是最后的融資標(biāo)的。然而，由于股權(quán)價(jià)值難以量化，股權(quán)抵押只能充當(dāng)其他融資手段的配角。
　　這就是癥結(jié)所在！
　　
　　股權(quán)突圍
　　
　　2009年12月27日，重慶市交易大廈，隨著一聲洪亮鑼響，中國(guó)第二個(gè)股權(quán)交易平臺(tái)——重慶OTC正式掛牌。
　　幾個(gè)月前，國(guó)務(wù)院2009年3號(hào)文件提出“加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，適時(shí)將重慶納入全國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)體系”。按此藍(lán)圖，重慶發(fā)起了一場(chǎng)股權(quán)突圍戰(zhàn)。
　　作為這場(chǎng)突圍的作戰(zhàn)平臺(tái)，重慶OTC克服了股權(quán)量化難題：企業(yè)的股權(quán)價(jià)值，以O(shè)TC掛牌價(jià)格為基準(zhǔn)，貸款額將遠(yuǎn)高于資產(chǎn)抵押額度——這樣就打牢了“資本金字塔”的基座，為中小企業(yè)開辟了一條融資捷徑。
　　很快，周杰聽到了風(fēng)聲。
　　然而，要啟動(dòng)杰信2010—2012年的擴(kuò)張計(jì)劃，他尚有大約1500萬(wàn)元的資金缺口。
　　2010年3月，杰信東家重大科技園請(qǐng)來(lái)專業(yè)咨詢公司，對(duì)杰信進(jìn)行全面調(diào)查。
　　“建議你們到OTC掛牌。”在權(quán)衡各種融資手段后，咨詢公司給出這個(gè)結(jié)論。
　　“OTC是啥子？”盡管對(duì)這個(gè)新玩意沒底，周杰還是遞交了掛牌申請(qǐng)。
　　當(dāng)年7月，市政府出臺(tái)《重慶市股權(quán)登記托管管理暫行辦法》，要求重慶境內(nèi)非上市股份有限公司股權(quán)逐漸全部集中在OTC托管。全市非上市股份公司股權(quán)管理進(jìn)入規(guī)范化時(shí)代，更為對(duì)接全國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)奠定了基礎(chǔ)。
　　“重慶OTC開創(chuàng)了四個(gè)全國(guó)第一?！敝貞c股份轉(zhuǎn)讓中心理事長(zhǎng)阮路表示，在《辦法》發(fā)布、信息披露、管理辦法、托管范圍等方面，重慶OTC都開創(chuàng)了全國(guó)先河。
　　申請(qǐng)OTC掛牌的企業(yè)，必須接受股權(quán)存續(xù)、公司規(guī)范化、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、股份運(yùn)作等嚴(yán)格考察。杰信順利通過(guò)考察，隨后參加了由證券公司、律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所組織的調(diào)查和輔導(dǎo)，按要求建立了信息公開制度。
　　萬(wàn)事俱備，重慶OTC張開雙臂，隨時(shí)準(zhǔn)備擁抱杰信。
　　
　　銀企之媒
　　
　　2010年10月27日，重慶市股權(quán)轉(zhuǎn)讓中心，周杰戴著大紅花，與其他幾位企業(yè)家走上前臺(tái)，接受眾人掌聲道賀。
　　當(dāng)天，重慶OTC正式開市，杰信和其他六家企業(yè)一起隆重掛牌——它們大多是發(fā)展迅猛、潛力巨大的“少壯派”，涉及醫(yī)藥、計(jì)量?jī)x表、房地產(chǎn)等多個(gè)行業(yè)。
　　七家企業(yè)總股本近五億股。到當(dāng)天收盤，首日共成交441萬(wàn)股，合計(jì)金額1178萬(wàn)元。到當(dāng)年底，掛牌企業(yè)增加到十家。
　　一場(chǎng)閃電般的融資，隨即在首批掛牌企業(yè)展開。
　　三個(gè)多月后，在愈發(fā)濃郁的年味中，一群西裝客為杰信送來(lái)“紅包”。
　　這天，深圳發(fā)展銀行沙坪壩支行的負(fù)責(zé)人，為周杰帶來(lái)幾套融資方案。
　　周杰看中了其中一項(xiàng)：杰信股份當(dāng)時(shí)的總股本為3150萬(wàn)股，總市值為10332萬(wàn)元，最高可獲得貸款7232萬(wàn)元。此外，杰信能隨時(shí)獲得機(jī)動(dòng)貸款4000萬(wàn)元。
　　雙方一拍即合，當(dāng)即訂下銀企之盟。
　　重慶OTC開市，激發(fā)出金融機(jī)構(gòu)的熱情。在OTC牽線搭橋下，多家銀行和企業(yè)頻繁接觸，其場(chǎng)面之熱烈，堪稱空前。
　　杰信成為第一個(gè)受益者。
　　今年2月24日上午，周杰身著正裝，大步邁進(jìn)重慶股份轉(zhuǎn)讓中心。
　　當(dāng)天，杰信和深發(fā)展簽署融資協(xié)議，杰信大股東將在重慶OTC掛牌的一部分股權(quán)質(zhì)押給深發(fā)展，獲得4000萬(wàn)元貸款。
　　至此，重慶本土區(qū)域資本市場(chǎng)平臺(tái)——OTC開始發(fā)揮融資功能。
　　
　　上市跳板
　　
　　3月，杰信董事長(zhǎng)辦公室，暖陽(yáng)從窗戶射進(jìn)來(lái)，照得周杰心中一片亮堂。
　　貸款已經(jīng)到位，杰信可謂兵強(qiáng)馬壯。
　　周杰發(fā)動(dòng)了連續(xù)突擊：開年后，杰信向合資企業(yè)銘森模具有限公司大量注資，占股從10%猛增到65%，掌握了控股權(quán)；3月，杰信控股90%的聯(lián)眾杰信沖壓有限公司注冊(cè)，杰信正式向沖壓模市場(chǎng)進(jìn)軍；在傳統(tǒng)鍛模領(lǐng)域，杰信開始發(fā)展高端產(chǎn)品，占領(lǐng)新的市場(chǎng)空間……有重慶OTC“撐腰”，杰信終于放開了手腳。
　　對(duì)其他渝企而言，這樣的時(shí)代正在到來(lái)。
　　“在重慶OTC掛牌或者股權(quán)托管的企業(yè)，都將有望獲得融資?！比盥氛f(shuō)，“股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)也將成為重慶OTC服務(wù)中小企業(yè)融資需求，發(fā)揮資本市場(chǎng)功能的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)。”
　　目前，針對(duì)掛牌和股權(quán)托管企業(yè)，重慶OTC將推出相應(yīng)金融產(chǎn)品，支持它們快速成長(zhǎng)。
　　而重慶OTC的意義還不止于此。
　　“企業(yè)上市是實(shí)現(xiàn)其發(fā)展壯大的必由之路！”羅廣說(shuō)，重慶OTC的另一層意義，就是為企業(yè)上市創(chuàng)造條件。他認(rèn)為，在資本市場(chǎng)“金字塔”中，主板、創(chuàng)業(yè)板、OTC之間存在轉(zhuǎn)板機(jī)制：在OTC掛牌的企業(yè)，只要達(dá)到了上市條件，就可轉(zhuǎn)板，登陸其他兩個(gè)市場(chǎng)，成為上市公司；而在創(chuàng)業(yè)板或主板出師不利的企業(yè)，也可以撤退到OTC休養(yǎng)生息，以圖東山再起。
　　對(duì)此，市長(zhǎng)黃奇帆強(qiáng)調(diào)，作為多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，重慶OTC對(duì)于促進(jìn)企業(yè)規(guī)范運(yùn)作和證券市場(chǎng)退市機(jī)制的完善具有重要作用。
　　周杰已經(jīng)看到了希望——杰信，正在成長(zhǎng)為以鍛模和鍛件產(chǎn)品為主攻方向，兼營(yíng)沖壓模、壓鑄模的巨大模具企業(yè)。“條件一成熟，我們就會(huì)上市?！彼f(shuō)，“借助OTC這塊跳板，中小企業(yè)的跨越式發(fā)展將不再是夢(mèng)想?！?笊
　　
　　鏈接
　　
　　什么是ＯＴＣ？
　　
　　ＯＴＣ即“柜臺(tái)交易”（Ｏｖｅｒ－ｔｈｅ－ＣｏｕｎｔｅｒＭａｒｋｅｔ）的英文縮寫，是指非上市公眾公司股權(quán)交易市場(chǎng)，即柜臺(tái)交易市場(chǎng)，又叫店頭交易或場(chǎng)外交易，即在證券交易所以外進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)。在ＯＴＣ市場(chǎng)交易的是未能在證券交易所上市的證券，包括：不符合證券交易所上市標(biāo)準(zhǔn)的股票，符合證券交易所上市標(biāo)準(zhǔn)但不愿在交易所上市的股票、債券等。