“缺鈣”的大塊頭
　　
　　近日，中冶科工集團(tuán)有限公司（下稱“中冶”）投資重組原唐山恒通公司虧損56億元的消息在圈內(nèi)傳開。
　　
　　此時，中冶剛剛再次入圍2011年《財富》500強(qiáng)企業(yè)，居于297位。排行榜中，除中冶外，中鋼位列353位，而多年背負(fù)虧損的中鋁也位列330位。
　　
　　5月底，中鋼總經(jīng)理、黨委副書記黃天文被免去職務(wù)，對國內(nèi)民企及海外資源投資虧損被推測為是其免職原因之一。緊接著，傳出中鋁澳洲昆士蘭鋁土項(xiàng)目損失逾3億元的消息。
　　
　　“經(jīng)過幾年的膨脹，這些虛胖的公司早晚都會出現(xiàn)問題?！?某央企負(fù)責(zé)人對《財經(jīng)》記者表示。
　　
　　2006年以來，國資委以兼并重組為手段推動實(shí)現(xiàn)了央企“做大”的目標(biāo)。國資委明確央企排定座次的綜合指標(biāo)由規(guī)模、利潤水平、成本控制力等構(gòu)成。對于“錢途”甚廣的央企而言，做大規(guī)模顯然是其中最容易操作的。
　　
　　但贏利能力強(qiáng)的地方企業(yè)（包括地方國有、民營）并不愿成為央企的盤中餐，因?yàn)槿绻耆M(jìn)入央企體系，該地方企業(yè)的贏利和稅收都將計(jì)入央企賬面，而與地方稅收無關(guān)。
　　
　　于是，那些經(jīng)營狀況差強(qiáng)人意，但負(fù)債率較低的企業(yè)便進(jìn)入了央企視野，因?yàn)檫@類企業(yè)負(fù)債率較低，可以攤薄央企的整體負(fù)債率。但在銀行界人士看來，這一做法極不明智。央企的投資都是依靠貸款，若無法快速進(jìn)入成本回收期，“那么利滾利的財務(wù)成本也會要了它們的命”。
　　
　　不幸而言中。2007年中冶重組恒通時僅花費(fèi)10.72億元，持股67％。交易達(dá)成后，恒通卻因產(chǎn)品和運(yùn)營成本過高、市場競爭力下降等原因一直未能令中冶進(jìn)入成本回收期?；趯ιa(chǎn)線和生產(chǎn)設(shè)備的改造、原材料上漲的支持，中冶只得追加投資。至2009年6月，恒通總資產(chǎn)已是2007年底的2倍，虧損卻已達(dá)46億元，成為中冶“甩不掉的包袱”。
　　
　　自稱其企業(yè)從未進(jìn)行如此盲目投資的上述央企負(fù)責(zé)人表示，衡量企業(yè)健康狀況的標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)是凈資產(chǎn)收益率而非凈資產(chǎn)。因?yàn)閷τ诤笳叩淖分馃o疑會導(dǎo)致極高的負(fù)債率，從而增加財務(wù)成本，削弱企業(yè)競爭力。銀行業(yè)人士同稱，企業(yè)競爭力的體現(xiàn)亦并非營業(yè)收入，而是凈利潤。
　　
　　7月22日，國資委公布上半年央企經(jīng)營情況顯示，營業(yè)收入同比增速為24.2％，大于凈利潤的同比增速14.6％。在2005年，相似數(shù)據(jù)的關(guān)系則為營業(yè)收入同比增速19.8％，小于利潤增速26.4％。這意味著央企的贏利能力并未隨規(guī)模同步增長。
　　
　　接下來，這些“缺鈣”的大塊頭面臨的最大挑戰(zhàn)，或許就是如何將“肥肉”轉(zhuǎn)化為 “肌肉”，將規(guī)模轉(zhuǎn)化為贏利。
　　
　　作者為《財經(jīng)》記者
　　
　　齊驥：保障房無水分
　　
　　住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部副部長齊驥日前否認(rèn)了“保障房開工數(shù)量短期大增或有水分”的傳聞，稱未來的兩三個月各地保障性安居工程建設(shè)速度會持續(xù)提升。
　　
　　吳新雄：重啟大用戶直購電試點(diǎn)
　　
　　7月21日，新任國家電監(jiān)會主席吳新雄表示，解決電力發(fā)展中的矛盾和問題，根本之策在于深化電力體制改革。要重啟大用戶直購電試點(diǎn)，并爭取今年底前有重大進(jìn)展。電力調(diào)度監(jiān)管的優(yōu)化方案，也要在年底前拿出。
　　
　　奇瑞4億美元巴西建廠
　　
　　7月19日，中國奇瑞汽車公司在巴西建廠，工廠占地100萬平方米，分兩期建設(shè)：一期投資1.34億美元，于2013年3月建成投產(chǎn)，形成產(chǎn)能5萬輛；二期將追加固定資產(chǎn)投資至4億美元，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能15萬輛。
　　
　　中海油收購加拿大油砂資產(chǎn)
　　
　　7月20日，中海油宣布，將通過旗下全資附屬公司，收購在加拿大多倫多交易所上市的加拿大油砂開發(fā)商OPTI全部股份，交易總價約為135.9億元人民幣。而OPTI已經(jīng)連續(xù)兩年虧損。
　　
　　諾基亞中國區(qū)銷量大幅下滑
　　
　　諾基亞7月21日發(fā)布二季度財報顯示，當(dāng)季公司大幅凈虧4.92億歐元，市場占有率進(jìn)一步下滑，智能手機(jī)市場的領(lǐng)頭地位被蘋果公司超越，同時中國區(qū)業(yè)務(wù)大幅下滑。
　　
　　澳優(yōu)控股荷蘭百年乳企
　　
　　7月23日，澳優(yōu)乳業(yè)發(fā)布公告稱，已出資1600萬歐元完成收購荷蘭海普諾凱乳業(yè)集團(tuán)51％的股份，并借此完成荷蘭另一家百年乳企的并購。