沉寂近十年后，中國壽險業(yè)將迎來新一輪的產(chǎn)品創(chuàng)新。
　　中國保監(jiān)會有關(guān)負責人向《財經(jīng)》記者透露，如果一切順利，最快7月份就會有變額年金產(chǎn)品面世，屆時，北京、上海、廣州、深圳、廈門五個試點城市的公眾就可購買到變額年金產(chǎn)品。
　　5月10日，保監(jiān)會發(fā)布《變額年金保險管理暫行辦法》（下稱《暫行辦法》）和《關(guān)于開展變額年金保險試點的通知》（下稱《試點通知》），允許滿足條件的公司向保監(jiān)會申報一個變額年金產(chǎn)品。
　　目前，除了前期參與變額年金研究工作的金盛人壽、中美聯(lián)泰大都會、華泰人壽和光大永明人壽，不少公司對變額年金產(chǎn)品表現(xiàn)出濃厚興趣。
　　5月12日至13日，保監(jiān)會壽險部和中國精算師協(xié)會主辦的變額年金保險試點培訓(xùn)會議在廣東珠海召開，原本預(yù)計80人左右的會議規(guī)模，實際有超過130人參加。
　　據(jù)了解，前期參與試點的中美聯(lián)泰大都會和金盛人壽已完成產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計，并于5月18日上報保監(jiān)會。光大永明人壽、華泰人壽和信誠人壽等公司也正在進行產(chǎn)品研發(fā)工作。
　　此次變額年金產(chǎn)品的推出，意味著中國壽險產(chǎn)品類型正和世界同步。但作為新產(chǎn)品，變額年金的一些財務(wù)處理方法仍有待明確，比如保費收入是否需要分拆，如何計算償付能力最低資本，以及會計上如何提取責任準備金等。對此，保監(jiān)會有關(guān)人士表示，“變額年金的相關(guān)規(guī)定可能會修訂得比較快?！?br/>　　
　　小公司積極
　　變額年金類似有最低收益保證的投資連結(jié)保險。與普通年金保險相比，變額年金產(chǎn)品的投資渠道更為寬泛。普通年金產(chǎn)品的投資渠道受《保險資金運用管理暫行辦法》限制，權(quán)益類投資不得超過20％，而變額年金與投連險類似。
　　與投連險一樣，變額年金有一個投資賬戶，保險利益與投資賬戶的單位投資價值相關(guān)聯(lián)?！稌盒修k法》規(guī)定，試點公司需在內(nèi)部組合對沖模式和固定平衡乘數(shù)模式中選擇一種管理模式，可推出四類產(chǎn)品中的一個：最低身故利益保證產(chǎn)品（GMDB）、最低滿期利益保證產(chǎn)品（GMMB）、最低年金給付保證產(chǎn)品（GMIB）和最低累計利益保證產(chǎn)品（GMAB）。（詳見《財經(jīng)》2010年第26期“變額年金登場”）
　　據(jù)《財經(jīng)》記者了解，目前對變額年金產(chǎn)品表示出濃厚興趣的以小型壽險公司居多。其中，中美聯(lián)泰大都會和金盛人壽已于5月18日向保監(jiān)會上報產(chǎn)品，等待審批。
　　接近中美聯(lián)泰大都會的人士表示，該公司將采取固定乘數(shù)平衡模式，推出最低累計利益保證（GMAB）產(chǎn)品。收費方面，將參照以往投連險產(chǎn)品的收費標準，加收最低保證利益收費。由于采取固定乘數(shù)平衡模式，中美聯(lián)泰大都會將選擇3倍乘數(shù)。
　　金盛人壽則會采取相對更復(fù)雜的內(nèi)部組合對沖模式，推出GMAB產(chǎn)品。
　　此外，還有光大永明人壽、華泰人壽、信誠人壽等公司也在進行產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計工作。
　　相對于小公司的積極態(tài)度，大公司顯得頗為猶豫。
　　平安壽險曾召集精算、投資、風控等部門一起討論，最終還是認為風險太大。該公司人士稱，對于平安來說，80億元的銷售規(guī)模太小，“快的話可能幾天就賣出去”，而為此承受的風險和成本投入會大于帶來的收益。盡管曾數(shù)次派專人到其他公司交流，但平安至今沒有確定要開發(fā)變額年金產(chǎn)品。
　　中國人壽一位高管則在去年9月已表示，中國人壽無意變額年金。因為在目前政策不允許保險資金參與股指期貨交易的情況下，風險難以控制。如果出現(xiàn)系統(tǒng)性風險，保險資金的收益很難達到變額年金的保底要求。
　　泰康人壽的變額年金則僅停留在“跟進”，該公司人士評價，說不上“積極的推進”。
　　不過，一家外資再保險公司精算人士告訴記者，保監(jiān)會還是很希望有一兩家大公司能夠積極參與試點，推出有關(guān)產(chǎn)品。去年底，在大連的變額年金會議上，保監(jiān)會有關(guān)官員曾點名希望平安推出變額年金產(chǎn)品。
　　
　　新產(chǎn)品創(chuàng)新
　　中國壽險市場已有近十年沒有新的產(chǎn)品類型?！吧弦淮萎a(chǎn)品類型上的創(chuàng)新還是2003年萬能險的推出?！币晃磺捌趨⑴c保監(jiān)會試點研究工作小組的總精算師表示。
　　近十年來，隨著資本市場的起伏，傳統(tǒng)險逐漸沒落，投連險、萬能險一度稱雄。最終在2009年底保險業(yè)實施新會計準則的指引下，分紅險占比大幅提高。
　　保監(jiān)會人身險部主任梁濤在珠海會議期間表示，目前壽險產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，分紅險保費貢獻占比過高，高達80％。在去年底召開的2011年保險監(jiān)管工作會議上，保監(jiān)會主席吳定富亦數(shù)次表示要重視分紅險占比過高帶來的風險。
　　數(shù)據(jù)顯示，截至2010年底，1823個在售壽險保險產(chǎn)品中，分紅型有883個，而普通型、投資連結(jié)型、萬能型分別有661個、151個、128個，分紅型產(chǎn)品明顯多于其他產(chǎn)品。
　　梁濤表示，進行變額年金保險試點，有利于豐富壽險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，建立適合不同層次消費者需求的多層次產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，鼓勵各類產(chǎn)品均衡發(fā)展。
　　中美聯(lián)泰大都會代理總精算師林端鴻表示，變額年金推出后，意味著國外有的壽險產(chǎn)品類型中國市場上也全部都有了。
　　不過，變額年金的引入促使公司管理上的變革，其意義或許更為深遠。
　　一位保監(jiān)會壽險部人士分析，變額年金的引入將使保險公司的管理走向流程化?！白冾~年金是流程化的東西，不是一個部門或者一兩個部門配合就可以完成的，它要求公司很多部門參與其中，進入流程化管理，有時候還需要借助外部機構(gòu)才可以完成?！?br/>　　技術(shù)方面，準備金評估時大量隨機模型的使用，意味著公司要更多地使用動態(tài)的精算技術(shù)。
　　銷售方面，則要求公司對銷售要有精確的控制。變額年金引入了批次銷售，那么批次銷售的時間多長，預(yù)計銷售規(guī)模多大，這些問題都將關(guān)系到變額年金能否做好，“所以，以往粗放的銷售管控必須有所改變。”
　　此外，變額年金的推出也將有利于年金類產(chǎn)品的發(fā)展。梁濤表示，近十年來，養(yǎng)老年金類產(chǎn)品發(fā)展緩慢，是保險業(yè)長遠健康發(fā)展的一塊短板。進行變額年金保險試點，有利于彌補此短板，是發(fā)揮壽險長期儲蓄功能的戰(zhàn)略性舉措。
　　
　　細節(jié)仍存疑
　　歷經(jīng)近兩年時間的研究，“千呼萬喚始出0295e0b6890ab68c007a276d075ea013來”的變額年金，盡管為不少小公司追捧，但不可否認仍有一些細節(jié)的規(guī)定有待明確。
　　5月12日至13日在珠海召開的變額年金保險試點培訓(xùn)會議上，保監(jiān)會財會部有關(guān)負責人表示，在保費是否分拆、償付能力最低資本如何計算等問題上，財會部還需進一步研究，再提出具體意見。
　　變額年金保險的保費是否需要分拆，是業(yè)界關(guān)心的問題之一。2009年1月5日，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險業(yè)實施〈企業(yè)會計準則解釋第2號〉有關(guān)事項的通知》，要求自2009年財務(wù)年度起使用新會計準則。根據(jù)財政部和保監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，在新會計準則下，保費收入的確認和計量引入重大保險風險測試和分拆處理。在統(tǒng)計口徑上，保險公司收取的保費要剔除保險合同中的投資性保費，才算做“保費收入”。
　　那么變額年金保險產(chǎn)品能否通過重大保險風險測試，有多少能夠計入保費收入。一家小型壽險公司精算部人士表示，小公司還是挺看重保費收入的，這關(guān)系到排名和業(yè)績好看與否。
　　上述保監(jiān)會財會部有關(guān)負責人表示，如果變額年金保險合同和投連險合同一樣，收費也是逐月扣的話，那么變額年金保險合同可能需要分拆，只有保障部分才能計入保費收入。
　　林端鴻亦表示，變額年金的試點辦法是建立在投連險的基礎(chǔ)上，在保費分拆上應(yīng)該類似投連險。不過具體操作還得等保監(jiān)會意見。
　　另一有待明確的是，變額年金保險如何計算償付能力最低資本。
　　根據(jù)現(xiàn)有規(guī)定，投連險的償付能力最低資本為，分拆至保險合同負債部分的4％與其他保險合同負債部分的1％之和；非投連險的償付能力最低資本為，分拆至保險合同負債部分的4％與其他保險合同負債部分的4％之和。
　　變額年金保險是否會有單獨的一套償付能力最低資本計算方法，目前還不可知。上述保監(jiān)會財會部人士則表示，在進一步的規(guī)定出臺之前，變額年金應(yīng)該參照目前現(xiàn)有規(guī)定，適用非投連險償付能力最低資本計算方法。
　　會計上如何計提責任準備金，亦有待明確。
　　中國保險業(yè)在準備金提取上實行兩套機制：一是法定準備金的計提；二是會計上的準備金計提。盡管《暫行辦法》中對變額年金產(chǎn)品的法定準備金計提做出了詳細的規(guī)定，但是在制作會計報表時該如何計提準備金，則還沒有明確。
　　林端鴻表示，《2號解釋》提供了會計上責任準備金的計提的原則，如果保監(jiān)會沒有進一步的規(guī)定出臺，各公司可以和審計機構(gòu)協(xié)商， 確定準備金計提計算的細節(jié)。
　　上述前期參與保監(jiān)會試點研究工作小組的總精算師則表示，在制定《暫行辦法》的法定準備金計提方法時，事實上就已經(jīng)考慮了會計上準備金計提方法，目前使用的法定準備金計提方法只需稍加修改，即可用到會計上。