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        信息不對稱下期權(quán)契約供應(yīng)鏈協(xié)同機(jī)制研究

        2011-12-05 08:02:06
        山東社會科學(xué) 2011年12期
        關(guān)鍵詞:山東大學(xué)生產(chǎn)商期權(quán)

        孫 華

        (山東大學(xué)管理學(xué)院,山東濟(jì)南 250100 山東大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院,山東濟(jì)南 250100)

        信息不對稱下期權(quán)契約供應(yīng)鏈協(xié)同機(jī)制研究

        孫 華

        (山東大學(xué)管理學(xué)院,山東濟(jì)南 250100 山東大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院,山東濟(jì)南 250100)

        零售商主導(dǎo)型供應(yīng)鏈在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)社會中正發(fā)揮著越來越重要的作用,信息不對稱情況下零售商主導(dǎo)型供應(yīng)鏈的期權(quán)契約應(yīng)當(dāng)如何優(yōu)化設(shè)計?既往的文獻(xiàn)在討論期權(quán)契約的應(yīng)用范圍時,都假設(shè)供需雙方各種信息是對稱的。而現(xiàn)實(shí)情況中,供應(yīng)鏈參與者之間往往會保留對自己有利的信息,或者由于信息溝通不暢等原因造成信息不能有效地共享,尤其在零售商主導(dǎo)的供應(yīng)鏈中,零售商雖然具有很強(qiáng)的市場需求等信息優(yōu)勢,但其對于生產(chǎn)商的諸多重要信息并不一定能夠全面掌握。本文證明了在需求分布為均勻分布情況下,存在這樣的o(c)機(jī)制,并給出了其解析式,發(fā)現(xiàn)在信息不對稱情況下,零售商和生產(chǎn)商可以通過改變o(c)中的參數(shù)來改變二者的利潤分配,同時保證供應(yīng)鏈的整體利潤最優(yōu)。

        非對稱信息;期權(quán)契約;供應(yīng)鏈;零售商主導(dǎo)

        一、引言

        在信息不對稱情況下,為了獲得利潤最大化,處于信息劣勢的生產(chǎn)商可以通過強(qiáng)制零售商接受價格、訂貨量安排(pm策略),也可以放棄自身的主導(dǎo)地位而將控制權(quán)轉(zhuǎn)交給零售商,形成零售商主導(dǎo)的博弈過程(rs策略)。Lau A.和Lau H.-S.(2005)認(rèn)為,強(qiáng)制性的pm策略有很高的條件要求,需要生產(chǎn)商具有很大的主導(dǎo)權(quán)力,而且這種方式形成的機(jī)制極不穩(wěn)定。①Pan K,Lai K K,Liang L,et al.Two-period pricing and ordering policy for the dominant retailer in a two-echelon supply chain with demand uncertainty[J].Omega.2009,37(4):919 - 929.因為,即使零售商開始時接受了這樣的限制,也沒有足夠的約束保證其隨后的決策會真正按照約定進(jìn)行。所以,從供應(yīng)鏈行業(yè)聯(lián)盟的角度看,將決策權(quán)交給零售商更有利,這也是諸如Wal-Mart等供應(yīng)鏈聯(lián)盟普遍采取零售商主導(dǎo)形式的原因。②Chen K,Xiao T.Demand disruption and coordination of the supply chain with a dominant retailer[J].European Journal of Operational Research.2009,197(1):225-234.在零售商主導(dǎo)型供應(yīng)鏈中,零售商具有一定的信息優(yōu)勢,熟悉市場需求,同時擁有定價權(quán),擔(dān)負(fù)著契約設(shè)計者的角色。

        但是,無論何種主導(dǎo)型供應(yīng)鏈,單純的雙方博弈往往會出現(xiàn)雙邊際效應(yīng),不能達(dá)到供應(yīng)鏈的協(xié)同。而且,市場環(huán)境的瞬息多變,零售商也會采取相應(yīng)的策略,引入各種契約機(jī)制來避免運(yùn)作過程中的市場風(fēng)險,如利潤共享契約、回收契約、期權(quán)契約等。Cachon(2003)認(rèn)為,效率最高的契約應(yīng)該是彈性契約,即能夠?qū)崿F(xiàn)供應(yīng)鏈?zhǔn)找娴呐晾弁凶顑?yōu),并能保證所獲得的額外收益在成員之間實(shí)現(xiàn)任意分配,分配比例依賴于各方的討價還價能力。③Cachon G P.Supply Chain Coordination with Contracts[J].HANDBOOKS IN OPERATIONS RESEARCH AND MANAGEMENT SCIENCE.2003,11:229-340.基于主導(dǎo)企業(yè)的本質(zhì)不同,Lau,AHL等(2008)的研究發(fā)現(xiàn),在生產(chǎn)商主導(dǎo)型供應(yīng)鏈中常用的且非常有效的回購契約、利潤共享契約,在零售商主導(dǎo)型供應(yīng)鏈中卻不能有效保證供應(yīng)鏈的協(xié)同。④Lau A,Lau H S,Wang J C.How a dominant retailer might design a purchase contract for a newsvendor-type product with price-sensitive demand[J].European Journal of Operational Research.2008,190(2):443 -458.于是,學(xué)者們開始探索適合零售商主導(dǎo)型供應(yīng)鏈的契約機(jī)制。作為重要金融工具的期權(quán)契約因其具有良好的運(yùn)作彈性和高效益,開始受到學(xué)者們的重視并廣泛地應(yīng)用于時裝、玩具,以及更新較快的電子產(chǎn)品等實(shí)踐領(lǐng)域。目前,關(guān)于期權(quán)契約在供應(yīng)鏈中應(yīng)用的文獻(xiàn)很多,但其側(cè)重點(diǎn)大都在于契約的實(shí)施和經(jīng)濟(jì)效益評價等方面。Takezawa N,Rajasekera J將期權(quán)契約用于規(guī)避供應(yīng)鏈風(fēng)險,通過期權(quán)契約可以使企業(yè)能夠合理選擇所有權(quán)結(jié)構(gòu)從而在風(fēng)險允許范圍內(nèi)最大化企業(yè)的股東價值。①Takezawa N,Rajasekera J,So K C.Risk hedging through forward supply contract and equity ownership in a spin-off decision[J].International Journal of Production Economics.2007,106(2):532-543.

        Barnes-Schuster等(2002)在將期權(quán)思想應(yīng)用到供應(yīng)鏈協(xié)同契約機(jī)制過程中,給出了需求相關(guān)兩周期模型的期權(quán)契約。在階段1,零售商同時提交階段1和階段2的訂購量,供應(yīng)商先供貨階段1的訂購,當(dāng)階段1的需求達(dá)到后,零售商根據(jù)階段1的需求信息對階段2的訂貨進(jìn)行修改。其中,階段1時提交的階段2的訂購量包括兩部分,一部分是確定值,即無論如何階段2都必須訂購的量,另一部分就是期權(quán)量,即根據(jù)階段1實(shí)現(xiàn)的訂購量的大小決定該部分是訂購還是不訂購。文獻(xiàn)分析了線性價格情況下,期權(quán)價格和訂購價格相同時,協(xié)同狀態(tài)下供應(yīng)商的利潤為0,而兩個價格不同時,供應(yīng)商可以獲得全部供應(yīng)鏈利潤。②Barnes-Schuster D,Bassok Y,Anupindi R.Coordination and Flexibility in Supply Contracts with Options[J].Manufacturing& Service Operations Management.2002,4(3):171 -207.Wang X和Liu L(2007)使用兩參數(shù)期權(quán)契約(o,e),o是期權(quán)價格,即對于每單位的超額訂購應(yīng)該給予生產(chǎn)商的補(bǔ)償,e是超額購買價格,即對于差額訂購的單位購買價格。如果超額價格和期權(quán)價格負(fù)相關(guān)、許諾訂購量低于中心化模型中的最優(yōu)訂購量時,期權(quán)契約機(jī)制可以使供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)協(xié)同。③Wang X,Liu L.Coordination in a retailer- led supply chain through option contract[J].International Journal of Production Economics.2007,110(1-2):115-127.Zhao,Y(2010)等進(jìn)一步證明了在不確定性市場需求下,合理的期權(quán)契約也能保證供應(yīng)鏈的有效生產(chǎn)運(yùn)作,通過對博弈模型的參數(shù)分析發(fā)現(xiàn)滿足特定參數(shù)范圍的所有期權(quán)契約都能夠?qū)崿F(xiàn)供應(yīng)鏈的協(xié)同和利潤的帕累托優(yōu)化。

        可見,既往的文獻(xiàn)在討論期權(quán)契約的應(yīng)用范圍時,都假設(shè)供需雙方各種信息是對稱的。而現(xiàn)實(shí)情況中,供應(yīng)鏈參與者之間往往會保留對自己有利的信息,或者由于信息溝通不暢等原因造成信息不能有效地共享,尤其在零售商主導(dǎo)的供應(yīng)鏈中,零售商雖然具有很強(qiáng)的市場需求等信息優(yōu)勢,但其對于生產(chǎn)商的諸多重要信息并不一定能夠全面掌握。所以,本文擬在Wang X和Liu L(2007)和Zhao,Y(2010)等的研究基礎(chǔ)上,構(gòu)建零售商主導(dǎo)型兩級供應(yīng)鏈模型,在消費(fèi)者需求為隨機(jī)分布的情況下,給出生產(chǎn)商生產(chǎn)成本信息不對稱時供應(yīng)鏈的期權(quán)契約優(yōu)化設(shè)計。

        二、基本模型和假設(shè)

        假設(shè)供應(yīng)商S和零售商R,主導(dǎo)企業(yè)R在需求尚未發(fā)生的t0時刻向S發(fā)出訂貨,在需求發(fā)生開始的t1時刻S完成R的訂單。市場需求量D是隨機(jī)的,其它相關(guān)變量如下:

        f(x)、F(x)、μ:分別是隨機(jī)需求的分布密度函數(shù)、累積分布函數(shù)(可逆)和均值;p:R的單位零售價格;c:S的單位邊際生產(chǎn)成本;w:S向R的單位批發(fā)價格;v:未賣掉產(chǎn)品的單位處理價格;g、gS、gR:分別為缺貨時系統(tǒng)、供應(yīng)商S、零售商R的單位損失,g=gs+gR。

        上述變量都是外生情況下,基本模型中S只有接受或不接受其訂貨量兩種選擇,假設(shè)R向S的訂購量為QD(最優(yōu)訂購量Q*D),其訂購量要滿足至少1單位(適當(dāng)時候可以縮小訂購量單位,以保證最低訂購滿足至少1單位)。那么參與者分散決策時R和S的期望利潤∏DR和∏DS分別為:

        集中決策時聯(lián)盟總的期望利潤∏C:

        為規(guī)避需求和訂購等風(fēng)險,提高自身的利潤所得,R在訂購中引入如下期權(quán)契約:R首先向S提交兩個價格(o,e)和兩個訂貨量(QOC,QOR)。其中,QOR是R以批發(fā)價格w向S實(shí)際購買的貨物量,而(Qoc-QOR)是R按期權(quán)機(jī)制訂購的數(shù)量,即對這部分商品R先以單位價格o付給S(但并未實(shí)際購買),在該周期末如果R的確購買了這部分商品,就以e的單位價格再追加給S,當(dāng)然R也有權(quán)利不購買。兩個價格需要滿足e>v,因為e>v保證了S會將(QOC-QOR)部分產(chǎn)品盡量賣給R而不是違約去自行處理。

        三、非對稱信息的期權(quán)契約優(yōu)化設(shè)計

        在對稱信息下,因為R完全了解S的各參數(shù),完全可以通過自身的領(lǐng)導(dǎo)優(yōu)勢最大限度的獲取供應(yīng)鏈利潤。而在S的生產(chǎn)成本信息不對稱時,R就不能完全確定S的保留利潤∏DS(Q*D),但R可以通過兩種方法獲得S的生產(chǎn)成本:一是讓S宣布,二是R自己估計。假設(shè)R對c的估計服從[cmin,cmax]的均勻分布,屬于共同信息。(下面用 ~c表示S的報告成本,c表示S的真實(shí)成本)

        由(2)和(3)S、R的期望利潤∏ADS(~c)和∏ADR(~c)可分別表示為:

        定理1:如果R總相信S報告的成本,那么S總可以虛報一個生產(chǎn)成本,使得R使用期權(quán)契約時,S能夠獲取最大供應(yīng)鏈利潤,而R只能得到保留利潤

        在生產(chǎn)成本為非對稱信息的情況下,定理1可以看出如果R總相信S的報告成本,那么S將會利用自己的信息優(yōu)勢獲得最大的剩余利潤。而定理2表明在需求為均勻分布的情況下,為了避免S撒謊,R可以通過一個成本相關(guān)的選擇機(jī)制o(c),獲得自身最大利潤時保證了S能夠說實(shí)話,那么根據(jù)S的實(shí)際報告成本就可以同時實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的整體利潤最大化。基于該機(jī)制,供應(yīng)鏈能夠?qū)崿F(xiàn)協(xié)同運(yùn)作,所帶來的供應(yīng)鏈的增加收益能夠在成員之間實(shí)現(xiàn)任意分配,分配比例依賴于二者的討價還價能力,即在需求分布為均勻分布情況下,期權(quán)契約對信息不對稱的零售商主導(dǎo)型供應(yīng)鏈而言是彈性契約。

        四、結(jié)論

        零售商主導(dǎo)型供應(yīng)鏈在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)社會中正發(fā)揮著越來越重要的作用,本文研究了信息不對稱情況下零售商主導(dǎo)型供應(yīng)鏈的期權(quán)契約優(yōu)化設(shè)計。雖然零售商在供應(yīng)鏈中具有很強(qiáng)的信息優(yōu)勢,但生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本等信息往往是零售商所不能共享的,此時如果零售商完全相信生產(chǎn)商所提供的成本報價,將會因為自身的信息劣勢(生產(chǎn)商的信息優(yōu)勢)而僅僅獲得自己的保留利潤,但是零售商完全可以通過自身的主導(dǎo)地位來設(shè)置一個機(jī)制讓生產(chǎn)商只有如實(shí)報告自己的成本才能獲得最大利潤。本文證明了在需求分布為均勻分布情況下,存在這樣的o(c)機(jī)制,并給出了其解析式,發(fā)現(xiàn)在信息不對稱情況下,零售商和生產(chǎn)商可以通過改變o(c)中的參數(shù)來改變二者的利潤分配,同時保證供應(yīng)鏈的整體利潤最優(yōu)。但對于需求分布為其他分布情況的最優(yōu)機(jī)制o(c)的存在性和具體解析表達(dá)式還需要進(jìn)一步討論。

        F224.32 [

        A

        1003-4145[2011]12-0132-03

        2011-06-09

        孫 華,女,管理學(xué)博士,山東大學(xué)管理學(xué)院講師,山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士后。

        本文系國家自然科學(xué)基金“項目利益相關(guān)方治理關(guān)系網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險研究”(71072111);山東大學(xué)自主創(chuàng)新基金“項目利益相關(guān)方協(xié)作風(fēng)險管理研究”(2009GN024)的部分成果。

        (責(zé)任編輯:欒曉平E-mail:luanxiaoping@163.com)

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