廉 東，祝國平

（1.東北師范大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，吉林長春130117；2.吉林財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，吉林長春130117）

貿(mào)易自由度、匯率水平與經(jīng)濟增長

廉 東1，祝國平2

（1.東北師范大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，吉林長春130117；2.吉林財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，吉林長春130117）

筆者通過構(gòu)建一個壟斷競爭條件下的一般均衡模型，分析了匯率水平與貿(mào)易自由度變化，對一國制造業(yè)份額、不同產(chǎn)業(yè)、進而對該國經(jīng)濟增長的影響。模型分析的結(jié)果顯示，匯率水平與貿(mào)易自由度對經(jīng)濟增長的作用不僅取決于自身變化，還取決于兩者的組合關(guān)系；勞動密集型產(chǎn)業(yè)對兩者變化的反應(yīng)相對于資本密集型產(chǎn)業(yè)更加敏感。

匯率；貿(mào)易自由度；制造業(yè)分布；經(jīng)濟增長

在開放宏觀經(jīng)濟中，貿(mào)易自由度①貿(mào)易自由度是區(qū)別于文獻中經(jīng)常提到的貿(mào)易開放度的概念，貿(mào)易開放度是衡量一國或地區(qū)對外貿(mào)易往來的開放程度。在具體表述上是用貿(mào)易依存度的指標(biāo)來評估和衡量的，即進出口總額、出口額或進口額與國民生產(chǎn)總值或國內(nèi)生產(chǎn)總值之比來體現(xiàn)。而貿(mào)易自由度是刻畫了不同地區(qū)或國家間貿(mào)易往來的難易程度。主要體現(xiàn)在運輸成本、貿(mào)易壁壘和非貿(mào)易壁壘等雙邊貿(mào)易中存在的客觀和主觀因素導(dǎo)致的到岸價格和離岸價格的差異程度。與匯率水平②匯率水平理解為以某種意義下的均衡匯率水平為依據(jù)的貨幣高估或低估的程度。既是國民經(jīng)濟外部環(huán)境的主要部分，又是內(nèi)外經(jīng)濟聯(lián)系的重要政策杠桿。本文通過構(gòu)建一個具有微觀基礎(chǔ)的一般均衡模型，研究匯率水平與貿(mào)易自由度的不同組合對一國以制造業(yè)為代表的總產(chǎn)出水平的影響。

一、文獻回顧

新古典增長理論認(rèn)為對外貿(mào)易是促進經(jīng)濟增長的重要力量。主要體現(xiàn)在對外貿(mào)易帶來的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)、促進資本形成以及資源配置效率的提高（Helpman ＆Krugman，1985［1］；Kruger，1985［2］；Rodrik，1988［3］）。新增長理論則從內(nèi)生化增長的角度對上述觀點進行了補充，強調(diào)通過對外貿(mào)易可以從國外獲得更多的技術(shù)創(chuàng)新和管理知識，加快本國技術(shù)進步、提高要素生產(chǎn)率、促進專業(yè)化生產(chǎn)等來促進經(jīng)濟增長（Lucas，1988［4］；Romer，1986［5］；Barro，Sala－I－Martin 1995［6］）。

關(guān)于匯率對經(jīng)濟增長的影響更多是通過間接方式體現(xiàn)出來的。主要包括匯率水平對進出口貿(mào)易的影響、對外商直接投資的影響以及對價格、財富和利率等宏觀經(jīng)濟指標(biāo)的影響來作用于經(jīng)濟增長。從貨幣貶值角度看，在短期內(nèi)，本幣貶值使本國產(chǎn)品更具價格優(yōu)勢，能促進出口產(chǎn)品和進口替代品的需求；在中長期內(nèi)，本幣貶值有利于本國生產(chǎn)能力擴張，從而增加總供給。但是另一方面，貨幣貶值也會對經(jīng)濟增長帶來一系列不利影響，諸如伴隨著匯率貶值而出現(xiàn)的外債增加、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、資本外流、通貨膨脹等不利因素。同樣，貨幣升值的影響也是利弊并存的。

本文的目標(biāo)是建立一個貿(mào)易自由度與匯率水平二者結(jié)合起來對經(jīng)濟增長影響的分析框架。借鑒Martin和Rogers（1995）［7］建立的一個國際資本流動的一般均衡分析框架模型，并在該模型的基礎(chǔ)上通過加入?yún)R率因素，分析其與貿(mào)易自由度兩者對經(jīng)濟增長影響的協(xié)同效果。

二、均衡總產(chǎn)出的長期決定

（一）基本假設(shè)

假設(shè)世界經(jīng)濟中有兩個國家，本國H和外國F；兩國在消費者偏好、技術(shù)、貿(mào)易自由度及初始稟賦方面都是對稱的；在兩國經(jīng)濟中存在制造業(yè)部門M和農(nóng)業(yè)部門A，其中制造業(yè)部門生產(chǎn)具有一定替代性差異化制成品，具有壟斷競爭的市場特征，農(nóng)業(yè)部門生產(chǎn)同質(zhì)化農(nóng)產(chǎn)品，是完全競爭的部門；農(nóng)業(yè)部門只使用勞動力要素作為生產(chǎn)投入，而制造業(yè)部門除了使用勞動力要素之外，還需資本投入；勞動力要素不能在國家間流動，但可以在不同產(chǎn)業(yè)間轉(zhuǎn)移；資本可以在國家間流動，資本的所有者不能流動，資本的最終收益流回資本所有國；假定制成品在一國內(nèi)部貿(mào)易沒有貿(mào)易成本，而在國家間貿(mào)易需要支付貿(mào)易成本。為分析的方便，假定貿(mào)易成本遵循薩繆爾森“冰山”形式①P.A.Samuelson（1952）首次提出把運輸成本看成是在運輸途中一部分產(chǎn)品因“融解”或“蒸發(fā)”而造成的損失。。同時由于兩國各自發(fā)行的貨幣不同，制成品在國家間貿(mào)易需要在兩國貨幣間按名義匯率水平進行兌換。

（二）消費者行為

兩國經(jīng)濟中的代表性消費者消費農(nóng)產(chǎn)品CA與制成品組合CM，效用函數(shù)遵循如下的柯布—道格拉斯形式，而制成品組合則符合不變替代彈性（CES）形式：

其中0＜μ＜1，代表消費者對制成品組合的偏好程度；σ＞1，代表不同種制成品的替代彈性，nw為總的制成品種類，分別來自本國n和外國n＊，因此nw＝n＋n＊。消費者所面臨的預(yù)算約束為：

其中pA表示農(nóng)產(chǎn)品價格，pi表示第i種制成品的價格，E表示消費者收入。通過消費者效用最大化可得：

（三）生產(chǎn)者行為

1.農(nóng)業(yè)部門

由于農(nóng)業(yè)部門完全競爭，其生產(chǎn)只需要投入勞動力要素，且農(nóng)產(chǎn)品在兩國間可無成本地進行貿(mào)易，因而農(nóng)產(chǎn)品價格為邊際成本定價：pA＝aAwA，p＝aw，這里aA和a分別表示本國和外國的農(nóng)業(yè)勞動生產(chǎn)率，由于兩國貨幣單位不同，令pA/p＝e0②把e0看成由購買力平價決定的長期均衡匯率水平。假設(shè)aA＝a，則pA/p＝aAwA/aw＝wA/w＝e0。。

2.制造業(yè)部門

廠商的成本由固定成本和可變成本構(gòu)成，其具體的函數(shù)形式為π＋wLamx，其中π表示單位資本的收益。由于廠商處于壟斷競爭條件下，均衡時廠商利潤為零，其最優(yōu)出廠價格應(yīng)采取邊際成本加成定價，以本國產(chǎn)品為例有：

產(chǎn)品出口的到岸價格要支付冰山形式的運輸成本并進行貨幣兌換。外國制成品的到岸價格通過名義匯率換算成本國價格可以寫為③假設(shè)aM＝a，則，進一步定義名義匯率水平為ε，令ε＝ee0，其中e表示偏離長期均衡匯率水平e0的程度。為進一步簡化計算不妨設(shè)e0＝1，則文中e也可表示為名義匯率水平。，其中τ＞1，代表冰山形式的貿(mào)易成本?？紤]一個本國企業(yè)的情況，在市場出清時，該廠總產(chǎn)出為為本國生產(chǎn)的制成品i在外國的需求量，企業(yè)的銷售收入為出廠價格與總產(chǎn)出的乘積pHxi。由零利潤條件有pHxi＝π＋wLamx，根據(jù)式（2）可以得到本國企業(yè)的資本收益率為π＝bBEw/Kw，其中，Ew表示為世界總支出；Kw為世界總的資本存量；b＝μ/σ；B＝；sE代表本國的支出份額；sn代表本國廠商占全世界總數(shù)的比重；φ＝τ1－σ，用來代表貿(mào)易自由度，且有0≤φ≤1，φ＝0代表完全不可貿(mào)易，φ＝1則表示不存在任何貿(mào)易成本；η＝e1－σ為匯率偏離指數(shù)①e＝1表示本國匯率處在長期均衡匯率水平；e＞1表示相對于長期均衡匯率水平，本國匯率存在低估的情形；e＜1表示相對于長期均衡匯率水平，本國匯率存在高估的情形。。同理可得外國企業(yè)的資本收益率為π＊＝ηbB＊Ew/Kw，其中，B＊＝

（四）市場規(guī)模

世界總支出（世界市場規(guī)模）等于資本要素的收入加上勞動要素的收入，因此有：Ew＝wLLH＋wLF＋（nπ＋n＊π＊）＝wLLwsL＋wLw（1－sL）＋nw［snπ＋（1－sn）π＊］，其中Lw代表世界總?cè)丝谝?guī)模，sL代表本國人口占全世界的人口比例。進一步簡化可得Ew＝［sL＋e（1－sL）］wLLw/（1－b）。同理，本國總支出（本國市場規(guī)模）為E＝wLsLLw＋bKEw/Kw，這樣我們可以得到本國的支出份額：

（五）長期均衡

在長期，資本會為尋找更高的收益而在國際間轉(zhuǎn)移。因此長期均衡可以表示為π＝π＊。即：

通過式（2）與π＝pixi/σ得到均衡條件下，單個企業(yè)規(guī)模在兩個國家間是相等的為（σ－1）π/wLaM。因此，一國經(jīng)濟增長水平可以用該國制造業(yè)份額Sn來近似衡量。

三、匯率政策與貿(mào)易政策的組合效果

（一）匯率水平變動的影響效果

考慮（4）式，sn對e在e＝1處求導(dǎo)，有：

由式（6）我們可以得到：

命題1：在均衡匯率附近，一個國家匯率政策的調(diào)整在不同的貿(mào)易自由度條件下，將對本國經(jīng)濟增長產(chǎn)生不同的影響。當(dāng)貿(mào)易自由度較小時，本幣高估有利于制造業(yè)向本國集中，促進經(jīng)濟增長；而貿(mào)易自由度較大時，本幣低估更有利于本國制造業(yè)份額的增加，促進經(jīng)濟增長。

（二）貿(mào)易自由度調(diào)整的影響效果

對式（4）所代表的長期均衡條件進行數(shù)值模擬，我們可以得到圖1②模擬過程中，按照經(jīng)驗μ取值為0.4，σ取值為5。，其中圖1a給出了本幣低估情形下貿(mào)易自由度變化對于一國制造業(yè)份額的影響；圖1b給出了與之相應(yīng)的本幣高估情形。我們可以概括為如下命題：

圖1 貿(mào)易自由度與本國制造業(yè)份額

命題2：在匯率水平既定的條件下，調(diào)整貿(mào)易自由度可以影響本國制造業(yè)份額，進而影響經(jīng)濟增長水平。本幣低估時，更加開放的貿(mào)易政策將提高本國制造業(yè)份額，促進經(jīng)濟增長；而本幣高估時，則適度保護的貿(mào)易政策會提高本國制造業(yè)份額，保證經(jīng)濟增長。

（三）匯率水平與貿(mào)易自由度調(diào)整的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)

我們將制造業(yè)劃分為勞動密集型與資本密集型兩類。反應(yīng)在成本函數(shù)中，勞動密集型意味著總成本中勞動力所占的比重較大，相應(yīng)的勞動生產(chǎn)率較低，即aM較大；相反，資本密集型的產(chǎn)業(yè)的aM較小。較大的aM所對應(yīng)的制成品替代彈性σ也較大，產(chǎn)品可替代性強、差異性弱，為低檔制成品；同理，較小的aM所對應(yīng)的制成品替代彈性σ也較小，代表產(chǎn)品可替代性弱、差異性強，為高檔制成品。圖2描述了對應(yīng)不同的替代彈性的制成品，匯率政策與貿(mào)易政策對該制成品產(chǎn)業(yè)的影響。其中第一組（σ＝5）曲線代表勞動密集型產(chǎn)業(yè)，第二組（σ＝2）曲線代表資本密集型產(chǎn)業(yè)。在相同的匯率水平條件下，資本密集型產(chǎn)業(yè)曲線始終在勞動密集型產(chǎn)業(yè)的右下方，因此其曲線變化更平緩，其對政策的反應(yīng)相對勞動密集型產(chǎn)業(yè)要更加溫和?？紤]匯率水平低估的情況，圖2中過A點的曲線與過C點的曲線分別表示了在匯率一定時兩種制造業(yè)份額的對應(yīng)情況。如果我們保持匯率不變而改變貿(mào)易政策，由于曲線A（勞動密集型產(chǎn)業(yè)）相對于曲線C（資本密集型產(chǎn)業(yè)）更陡峭，貿(mào)易自由度增加一樣的幅度，會促進勞動密集型產(chǎn)業(yè)比資本密集型產(chǎn)業(yè)增加更多的份額，且隨著貿(mào)易自由度的不斷提高，勞動密集性產(chǎn)業(yè)集聚于本國的程度要大于資本密集型產(chǎn)業(yè)。

如果我們假定貿(mào)易自由度不變，匯率由低估狀態(tài)升值一定幅度（圖2中為升值5%），則對于不同類型制造業(yè)份額的影響也是不同的。過B點曲線和過D點曲線分別為匯率上浮5%所對應(yīng)的勞動密集型與資本密集型產(chǎn)業(yè)。可以看出升值對勞動密集型產(chǎn)業(yè)的影響要大于對資本密集型產(chǎn)業(yè)的影響。由上述分析可得到如下命題：

圖2 不同類型制造業(yè)對政策組合的影響

命題3：相對于資本密集型產(chǎn)業(yè)而言，匯率水平與貿(mào)易自由度的調(diào)整對勞動密集型產(chǎn)業(yè)將產(chǎn)生更大的影響效果。

四、結(jié)論與政策啟示

自1978年以來，我國的貿(mào)易開放度、貿(mào)易自由度經(jīng)歷了一個不斷提高的過程。加入WTO后，更加快了中國貿(mào)易開放的步伐，中國的貿(mào)易自由度隨之不斷提升，成為推動經(jīng)濟向前發(fā)展的重要動力［8］。在匯率均衡與否的衡量上，雖然計算數(shù)值上存在差異，但對于2005年匯制改革之前，人民幣處于被低估的狀態(tài)基本達成共識。國內(nèi)外20多位學(xué)者認(rèn)為人民幣被低估的平均水平為17.5%，另外包括投資家和政治家在內(nèi)的其他15位專家則認(rèn)為人民幣低估水平的平均值為22.3%［9］。2005年匯制改革之后，人民幣進入升值通道。目前的人民幣升值可以被視為從低估狀態(tài)向均衡匯率回歸的升值過程。可見，我國目前的外部經(jīng)濟環(huán)境正處于一個貿(mào)易開放度、自由度不斷提升和匯率從低估向均衡回升的“雙升”狀態(tài)。

面對“雙升”的外部經(jīng)濟環(huán)境我們應(yīng)該如何應(yīng)對？

上述研究表明，在人民幣升值的過程中，受影響較大的是生產(chǎn)差異化程度較低的勞動密集型產(chǎn)業(yè)，而對資本密集型產(chǎn)業(yè)的影響要弱一些。這為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，提升制造業(yè)商品技術(shù)附加值提供了契機。由上述命題可知，貨幣由低估向均衡的回升，會使出口商品的價格競爭力受到削弱，為保持制造業(yè)的份額，可以制定更加開放的貿(mào)易政策，降低對外貿(mào)易成本，彌補由貨幣升值所帶來的價格優(yōu)勢的損失，保持我國制造業(yè)產(chǎn)品的比較優(yōu)勢。但是，提高貿(mào)易自由度的政策效力總是有限的。隨著本幣升值程度的不斷提高，貿(mào)易開放政策的效力逐漸遞減，只有轉(zhuǎn)變外部經(jīng)濟的發(fā)展方式，才能有效地應(yīng)對貨幣升值的挑戰(zhàn)。因此，應(yīng)引導(dǎo)中國的外部經(jīng)濟走出依賴貨幣低估的低價競爭階段，進入一個依靠技術(shù)創(chuàng)新、加強管理、結(jié)構(gòu)調(diào)整、提升勞動生產(chǎn)率等高層次競爭獲利的轉(zhuǎn)軌時期。

在貨幣由低估向均衡回升的過程中，容易出現(xiàn)匯率超調(diào)、貨幣高估的風(fēng)險。由于本幣高估，會降低該國經(jīng)濟的競爭力，損害該國的經(jīng)濟增長。因此，應(yīng)特別警惕和打擊貨幣由低估向均衡回升過程中的投機行為，避免人民幣高估，實現(xiàn)開放經(jīng)濟內(nèi)外雙均衡發(fā)展。

［1］Helpman E，P R Krugman.Market Structure and Foreign Trade［M］.MIT Press，Cambridge，MA，1985：45－66.

［2］Krueger A O.The Experience and Lessons of Asia’s Super Exporters’，in Corbo，V.et al Export Oriented Development Strategies［M］.Westview Press，Boulder，Colorado，1985：187－212.

［3］Rodrik D.Closing the Technology Gap：Does Trade Liberalization Really Help？［J］.NBER working paper，1988：1－34.

［4］Lucas R.On the Mechanism of Economic Development［J］.Journal of Monetary Economics，1988，22（1）：3－42.

［5］Romer，Paul M.Increasing Returns and Long－Run Growth［J］.Journal of Political Economy 1986，94：1002－1037.

［6］Barro R J，X.Sala－I－Martin.Economic Growth［M］.New York，McGraw－Hill，1995.

［7］Martin P，C.A.Rogers.Industrial Location and Public Infrastructure［J］.Journal of International Economics，1995，39：335－351.

［8］包群，許和連，賴明勇.貿(mào)易開放度與經(jīng)濟增長：理論及中國的經(jīng)驗研究［J］.世界經(jīng)濟，2003（2）：10－18.

［9］雷達，劉元春.人民幣匯率與中國貨幣政策研究［M］.北京：中國經(jīng)濟出版社，2006：37.

Trade Degree of Freedom，Exchange Rate and Economic Growth

LIAN Dong1，ZHU Guo－ping2
（1.School of Economy，Northeast Normal University，Changchun 130117，China；2.Faculty of Finances，Jilin University of Finance Economics，Changchun 130117，China）

By establishing ageneral equilibrium model of monopolistic competition，this paper addresses a study of the influences，which are generated by the changes of the exchange rate level and the trade degree of freedom，to a country manufacturing industry share and then to the economic growth for this country.The main result in this paper shows that the interaction between the exchange rate level and the trade degree of freedom depends not only on the changes of themselves，but also on the combination of these two factors.Moreover，for the responses to their changes，the labor intensive industry is more sensitive than the capital intensive industry.

exchange rate；trade degree of freedom；distribution of manufacturing；economic growth

F061.2

A

1001－6201（2011）02－0021－05

［責(zé)任編輯：秦衛(wèi)波］

2010－10－12

國家社會科學(xué)基金重點項目（08GJA001）；吉林省教育廳“十一五”規(guī)劃重點項目（2008010）；東北師范大學(xué)哲學(xué)社會科學(xué)校內(nèi)青年基金項目（08QN016）

廉東（1977－），男，遼寧東港人，東北師范大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院講師；祝國平（1978－），男，吉林通化人，吉林財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院講師。