文/房曉穎

明星基金經(jīng)理深陷“老鼠倉”

文/房曉穎

案件解讀：

承辦此案的靜安區(qū)檢察院金融科檢察官金浩指出，許某在擔(dān)任基金經(jīng)理期間，違反國家規(guī)定，利用掌握的未公開信息，從事與該信息相關(guān)的證券交易活動，先于或同步于其管理的基金多次買入、賣出相同個股，情節(jié)嚴(yán)重，其行為已構(gòu)成利用未公開信息交易罪。

該罪名是2009年2月28日，《刑法修正案（七）》增加的新罪名，其出臺不僅填補了我國證券市場中出現(xiàn)的基金業(yè)“老鼠倉”刑法規(guī)制的空白，也為有效打擊基金業(yè)“老鼠倉”提供了刑罰利器?；稹袄鲜髠}”是指基金公司的工作人員利用職務(wù)之便，通過其掌握的非公開信息，在用龐大的公募基金買入、拉升某只或某幾只股票之前，借用他人賬戶以個人資金在股票低價位買入建倉，等到用公募基金將股價拉升到高價位后，先將個人持有的股票賣出，從而獲得高額回報。

檢察官指出，許某的行為具有很嚴(yán)重的社會危害性。對證券交易相對方來說，其行為是一種交易欺詐行為和不公平競爭行為；對基金份額持有人來說，其是一種謀取私利的行為。同時，他的行為不僅會扭曲經(jīng)濟發(fā)展的真實面貌，還會破壞市場經(jīng)濟交易秩序，更嚴(yán)重的是會損害廣大投資者對證券市場的信心，最終導(dǎo)致證券市場的萎靡和解體。

同時，檢察官認(rèn)為，許某之所以以身試法，主要是利益驅(qū)動和法律意識淡薄這雙重結(jié)果所致，基金從業(yè)人員不得為自己或與本人有利害關(guān)系的他人買賣股票，這是行業(yè)眾所周知的禁止規(guī)定，也是一個證券從業(yè)人員執(zhí)業(yè)的基本操守，但僥幸心理和巨大的利益驅(qū)動，讓許某忘記了自己的職責(zé)和特殊的身份，忘記了道德和法律的底線，在利用基金的規(guī)模投資效益實現(xiàn)個人利益輸送的同時，也最終斷送了自己在金融界的美好前程，這種教訓(xùn)是沉痛的，也給基金從業(yè)人員敲響了警鐘，誰不守法，必將受到法律的懲處。

昔日的明星基金經(jīng)理許某，卻站上了刑事被告席上?！盎鸾▊}前先買入，基金減倉前先賣出”，在1年多的時間里，許某利用上述手法，共交易股票68只，非法獲利209余萬元。10月9日下午，上海首例利用未公開信息交易案在靜安法院開庭審理，后許某當(dāng)庭被判處有期徒刑3年，緩刑3年，并處罰金人民幣210萬元。

許某現(xiàn)年37歲，南京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)學(xué)士，英國蘭卡斯特大學(xué)金融學(xué)碩士。2005年在加入光大保德信基金管理有限公司，擔(dān)任基金經(jīng)理助理。2006年7月至2010年4月?lián)喂獯蠹t利基金的基金經(jīng)理，期間2009年3月至2010年4月?lián)喂獯缶饣鸬幕鸾?jīng)理。在基金業(yè)界，許某有一定的知名度，曾被“中國金基金獎年會”評為2007年最具公信力基金經(jīng)理。

2003年，許某從英國學(xué)成歸來，大學(xué)同學(xué)張某找到了他。張某開了一個經(jīng)紀(jì)公司，需要招攬顧客開設(shè)賬戶，希望許某幫他拉業(yè)務(wù)量。2003年和2004年，頗重朋友意氣的許某先后介紹了兩個親戚，由他們出資，張某用表弟王某和同學(xué)史某的身份證，開設(shè)了兩個賬戶。許某用親戚和自己的積蓄，先后在這兩個賬戶內(nèi)投入100多萬元，并實際控制了這兩個賬戶，負(fù)責(zé)選股、下單，同時，許某也會下指令給張某，讓張某來操作。幾年下來，收益翻了一倍多。2007年年初，許某親戚考慮到資金安全問題，將錢轉(zhuǎn)到其他地方投資。

2007年上半年，史某見許某等人投資股票收益頗豐，也提出要投資股票，希望許某、張某幫他操作。隨后，史某投入100萬元，許某分2次投入110萬元，存入史某的賬戶內(nèi)。雖然許某和公司簽有保密協(xié)議，本人不能投資股票，不能將在公司獲得的未公開信息對外泄露，但他還想打打“擦邊球”，用史某的賬戶操作股票。

（圖/CFP）

身為基金經(jīng)理，許某的主要職責(zé)就是管理資金，負(fù)責(zé)資金的投資業(yè)務(wù)。許某通過研究、出差調(diào)研、考察等方式，挑選到一些有投資價值或前景比較好的股票。為了達到“雙贏”的目的，他將其中一些股票告知張某操作，同時也在基金賬戶內(nèi)買入相同的股票。按照“基金建倉前先買入，基金減倉前先賣出”的原則，許某一般在指示張某操作交易之后，下指令給交易部在自己管理的基金賬戶內(nèi)買入同樣股票。一旦許某不看好某只股票，他會提前通知張某賣出，之后再下指令讓交易部賣出同樣股票。事后，許某根據(jù)上述兩個賬戶交易額收取傭金，張某和史某按照投入的資金獲取盈利。

由于公司管理嚴(yán)格，上班期間許某要上交手機，在單位使用公司筆記本電腦和辦公室電話都受到公司監(jiān)控。許某只能通過“遙控”指示張某進行操作，他通過電話、見面和網(wǎng)上MSN聊天工具等方式外泄股票情況。許某會暗示建議張某購買、關(guān)注某只股票，并告知在什么價位附近購買，購買數(shù)量不會明說，只告訴是全倉、半倉等隱晦方式。張某會先后在控制的兩個證券賬戶內(nèi)按照指令購買，所以事后顯示這兩個賬戶相同時間段內(nèi)購買的股票存在很多類似情況。他們一般選擇下班后聯(lián)系，有時緊急就用辦公室電話聯(lián)系，但這時許某不會提及股票名稱和代碼等敏感詞匯。遇到外出考察和休假期間，公司無法監(jiān)控時，許某就親自操刀買賣股票。

2011年4月18日，許某主動至中國證監(jiān)會上?；榫纸邮苷{(diào)查，后如實向公安機關(guān)交代了自己的犯罪事實。

上海市靜安區(qū)人民檢察院審查后認(rèn)定，許某于2009年2月28日至2010年4月15日間，利用其擔(dān)任基金經(jīng)理的職務(wù)便利，使用其控制證券賬戶，親自或通過電話指令張某等方式，先于或同步于其管理的紅利基金、均衡基金買入或賣出同一股票。共交易股票68只，交易金額共計人民幣9500余萬元，非法獲利共計人民幣209余萬元。

編輯：成韻 chengyunpipi@126.com