文/吳可人

加快推進發(fā)展模式創(chuàng)新、投資領域創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新，促進民間投資和實體經濟形成良性互動

打造民間資本創(chuàng)新高地

文/吳可人

加快推進發(fā)展模式創(chuàng)新、投資領域創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新，促進民間投資和實體經濟形成良性互動

浙江民間資本投資“去實業(yè)化”、“去浙江化”問題仍在發(fā)酵。今年以來，微觀主體對實體經濟的投資意愿明顯下降。1-9月，民間資本投資制造業(yè)同比增長18.0%，低于房地產投資增速35個百分點。未來6個月，有投資計劃的企業(yè)占比連續(xù)三個季度回落，已下降至55.1%，25.1%的企業(yè)表示投資實體經濟信心不足。

——去實業(yè)化，民間投資大量集中于樓市和股市。從投資結構看，即使在嚴厲的房產調控下，民間資本過渡依賴房地產的格局也沒有發(fā)生較大變動。1-9月全省民間投資同比30.8%的增長速度，主要是得益于占四成以上的房地產投資高速增長（53.0%）的支撐。另外，證券市場投資也是相當一部分民間資本的重要投資渠道。

——去浙江化，民間投資對省外投資逐步加快。根據卓勇良研究員以浙江上市公司為樣本分析，推算浙江企業(yè)約有1/10資產投在省外。這種資本大量投向省外甚至海外的狀況，對省內產生的不利影響已有顯現(xiàn)。省內投資自2004年以來增長速度徘徊于全國平均水平一半以下，GDP增速自2001年以來從國內第一方陣跌至全國末列，人均收入增長速度近10年比全國平均低1個多百分點。由于受到要素制約加劇等因素影響，浙江制造業(yè)企業(yè)投資向外走的步伐正在加大。根據2011年浙商重點推薦投資城市報告，浙商投資目標以中西部城市、二三線城市為主。

浙江民間投資與銀行信貸量之間具有較強的相關性，1個單位的銀行信貸減少能降低民間投資0.368個百分點。2011年以來，央行以每月一次的頻率，連續(xù)4次上調存款準備金率，令眾多舉步維艱的小微企業(yè)遭遇窘境。不過，從當前信貸政策有所松動的跡象預測，明年針對企業(yè)的定向扶持力度或將加大。

浙江民間資本的路在何方？當前關鍵是加快推進浙江發(fā)展模式創(chuàng)新、投資領域創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新，促進民間投資和實體經濟形成良性互動，著力把浙江打造成一個民間資本創(chuàng)新高地。

發(fā)展模式創(chuàng)新，引導民間投資從低小散向規(guī)?；?、集群化轉型。浙江中小企業(yè)長期依賴低成本勞動和低端市場發(fā)展傳統(tǒng)制造業(yè)，多數(shù)中小企業(yè)面臨重復投資與過度競爭的巨大壓力。浙江傳統(tǒng)的發(fā)展模式已經出現(xiàn)頹勢，鼓勵企業(yè)投資向產業(yè)內、產業(yè)鏈、產業(yè)間、產業(yè)外的多元拓展，大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)等新型制造業(yè)集群，將是今后浙江民間投資主攻方向之一。

投資領域創(chuàng)新，引導民間投資從低端制造向總部化、高端化轉型。盡管全國范圍內而言，總部經濟仍處于起步階段，但是在長三角地區(qū)已經出現(xiàn)這樣的趨勢，企業(yè)總部和加工生產基地在空間上逐步分離，總部向中心城市集群布局，產業(yè)加工基地則向成本比較低、遠離中心城市的地區(qū)集群布局。目前浙江要積極應對制造環(huán)節(jié)逐步向外轉移的趨勢，充分利用與上海親密接觸的機會，著力發(fā)展總部經濟。

金融制度創(chuàng)新，引導民間借貸的陽光化轉型。當前，全省停留在民間借貸市場上的民間資金規(guī)模高達440億元。今年3月以來，溫州企業(yè)主“跑路”事件接二連三發(fā)生，是由于過長時期實際負利率及投資渠道狹窄，導致更多資金偏離正軌金融體系以尋求保值與收益?！捌髽I(yè)缺錢”和“資本缺路”兩大問題同時出現(xiàn)，充分折射出了浙江民間資本投資的窘境。在持續(xù)緊縮政策下的爆發(fā)，只有金融的市場化創(chuàng)新才是改變源于制度摩擦下的資源錯配的根本出路。

“36條”和“新36條”先后出臺，為鼓勵民間資本更多地投向與發(fā)展及民生息息相關的產業(yè)和社會事業(yè)打開大門，但是由于種種原因，現(xiàn)實經濟中仍然存在不少玻璃門。如何充分調動民間資本的積極性，健康地引導民間資本投資，形成一個公平競爭的發(fā)展環(huán)境，仍是值得深思的問題。

（供稿：浙江省發(fā)展和改革研究所）