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        商業(yè)銀行中間業(yè)務收入對其營業(yè)收入影響的實證研究
        ——以Z銀行為例

        2021-01-28 06:03:14上海大學經(jīng)濟學院
        環(huán)球市場 2021年1期
        關鍵詞:利息收入中間業(yè)務營業(yè)

        上海大學經(jīng)濟學院

        一、引言

        商業(yè)銀行通過中間業(yè)務獲取非利息收入,構成了其表外業(yè)務的一部分。商業(yè)銀行在不運用或較少運用自身的資產(chǎn)的前提下,利用自身信息技術、機構網(wǎng)絡等方面的優(yōu)勢,以中間人的身份替客戶辦理匯兌、代客買賣、承兌以及信用證等一些委托事項,根據(jù)服務內(nèi)容向客戶收取一定比例手續(xù)費及傭金的經(jīng)營活動。近年來一系列第三方支付平臺的興起對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務造成了巨大沖擊,各商業(yè)銀行不僅要面對同行業(yè)的競爭,還要面對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的擠兌,傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務占據(jù)的市場份額有了或多或少的縮小。

        中間業(yè)務為商業(yè)銀行帶來新的利潤增長點的同時,銀行的經(jīng)營風險也得了到有效的分散,中間業(yè)務的長遠發(fā)展能夠極大地提高商業(yè)銀行的營運能力。西方商業(yè)銀行在不斷深化的金融創(chuàng)新和金融自由化下,其中間業(yè)務得到了迅猛的發(fā)展。雖然我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務開始發(fā)展的時間較晚,發(fā)展的歷程較短,但近年來市場的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了深刻的變化,逐漸完善的市場經(jīng)濟體系、多樣化的資金需求模式以及不斷推進的利率市場化進程,使得以存貸利差為主要營業(yè)務收入的傳統(tǒng)商業(yè)銀行盈利空間正在逐漸縮小,這迫使商業(yè)銀行為適應市場變化而進行金融創(chuàng)新,適時根據(jù)市場變化調(diào)整策略拓展新業(yè)務,此時商業(yè)銀行的中間業(yè)務應運而生。

        我國金融市場自2006年11月對外資銀行全面開放,國外商業(yè)銀行的“入侵”,雖然擠占了國內(nèi)商業(yè)銀行的市場份額,但也在一定程度上促進了銀行盈利方式的多樣化[1]。作為中國經(jīng)濟體系的核心,近年來國有商業(yè)銀行的改革和轉(zhuǎn)型一直受到大眾的關注,而中間業(yè)務的發(fā)展則是各商業(yè)銀行共同關注的重點。

        二、商業(yè)銀行中間業(yè)務發(fā)展及現(xiàn)狀分析

        (一)西方商業(yè)銀行中間業(yè)務的發(fā)展

        商業(yè)銀行的中間業(yè)務源自金融自由化的不斷發(fā)展,《巴塞爾協(xié)議》對商業(yè)銀行的資本安全要求提高,金融需求的多樣性以及商業(yè)銀行的趨利性促使銀行進行大量金融創(chuàng)新,由傳統(tǒng)的存貸利差收入向中間業(yè)務型服務收入轉(zhuǎn)移。

        西方商業(yè)銀行中間業(yè)務起步早,發(fā)展好,業(yè)務種類多。以美國為例,美國商業(yè)銀行的中間業(yè)務始于20世紀80年代以前的經(jīng)濟繁榮期,以投資銀行為主要參與者,以混合模式運作。第二次世界大戰(zhàn)后,布雷頓森林體系的解體導致了以美元為中心的世界貨幣體系的崩潰,金融市場的快速發(fā)展導致了大量金融業(yè)務創(chuàng)新的涌現(xiàn)。1983年,首例銀行收購貼現(xiàn)公司的并購案例成功,標志著美國分業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管限制出現(xiàn)了動搖。20世紀80年代以后,伴隨著美國利率市場化進程的推進,金融改革逐步放開了對分業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管。自20世紀90年代起,美國金融業(yè)獨立經(jīng)營模式正式結束,美國的金融業(yè)開始逐步由分業(yè)經(jīng)營走上混業(yè)經(jīng)營的時代[2]。

        在國外,個人理財業(yè)務作為商業(yè)銀行重要利潤來源之一,其利潤收入一般占銀行利潤總額的40%以上,最高可以達到70%之多[3]。美國商業(yè)銀行的中間業(yè)務蓬勃發(fā)展得益于其特有的歷史和金融業(yè)發(fā)展歷程。金融改革、利率市場化以及混業(yè)經(jīng)營時代的來臨使得美國商業(yè)銀行的中間業(yè)務在短期內(nèi)迅速發(fā)展。商業(yè)銀行的中間業(yè)務正在逐漸發(fā)展為知識密集型行業(yè),集信息、技術、網(wǎng)絡、資金和人才于一體,其運營團隊有著較強專業(yè)知識與實踐經(jīng)驗。隨著中間業(yè)務的發(fā)展,商業(yè)銀行的業(yè)務類型不斷創(chuàng)新,傳統(tǒng)的經(jīng)營模式被顛覆,一系列相關的金融衍生產(chǎn)品也不斷涌現(xiàn)。例如金融期權和期貨、資產(chǎn)證券化等新興金融工具的出現(xiàn)對中間業(yè)務的發(fā)展產(chǎn)生了深遠的影響,同時對未來的金融市場發(fā)展具有深刻的意義。

        (二)我國商業(yè)銀行中間業(yè)務發(fā)展及現(xiàn)狀

        1994年我國金融體制改革以后,商業(yè)銀行的中間業(yè)務才得以開始發(fā)展,于擁有較為完善金融市場的西方國家而言,我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務開始的時間有些晚。我國金融業(yè)嚴格分業(yè)經(jīng)營的市場監(jiān)管制度,在一定程度上限制了商業(yè)銀行中間業(yè)務的發(fā)展方向與發(fā)展范圍,導致各個商業(yè)銀行的中間業(yè)務類型存在著嚴重的同質(zhì)化現(xiàn)象。

        自1995年《商業(yè)銀行法》頒布之后,我國商業(yè)銀行才真正意義上有了中間業(yè)務的經(jīng)營權。隨著國內(nèi)利率市場化的步伐加快,互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展,非銀行的第三方平臺貸款業(yè)務異軍突起,余額寶、財付通等支付方式的廣泛應用,打破了我國商業(yè)銀行以利息收入為主的利潤增長途徑,商業(yè)銀行不得不拓展表外業(yè)務,以獲取非利息收入來彌補表內(nèi)業(yè)務所帶來的利息收入的減少。

        中間業(yè)務目前還是我國商業(yè)銀行的新興業(yè)務,在發(fā)展初期并未引起商業(yè)銀行足夠的重視,甚至許多銀行一開始只是將其作為傳統(tǒng)業(yè)務的附帶業(yè)務來發(fā)展。重視程度不夠是阻礙我國商業(yè)銀行中間業(yè)務發(fā)展的一大重要因素,近幾年我國商業(yè)銀行已經(jīng)開始意識到這個問題并在逐漸改善此情況。20世紀90年代,商業(yè)銀行中間業(yè)務收入在營業(yè)收入中所占的比重僅為8.15%,現(xiàn)在已經(jīng)增長到22.58%,增幅達到了177.06%,說明中間業(yè)務已經(jīng)得到重視,開始迅速發(fā)展。

        商業(yè)銀行所處的經(jīng)營環(huán)境監(jiān)管正在逐漸放松,這必然將會給商業(yè)銀行的中間業(yè)務帶來新一輪沖擊,同時也是一次新的發(fā)展浪潮。目前,我國商業(yè)銀行中間業(yè)務發(fā)展的兩極分化現(xiàn)象十分明顯,各銀行之間在業(yè)務規(guī)模和業(yè)務開展方面存在很大的差異。大型股份制商業(yè)銀行憑借其雄厚的技術及資金、廣闊的銷售市場以及廣泛的客戶群體,在中間業(yè)務的開展上存在著獨特的優(yōu)勢,因此其中間業(yè)務發(fā)展態(tài)勢良好。而中小型商業(yè)銀行的中間業(yè)務發(fā)展緩慢業(yè)務范圍較小,客戶基礎差,中間業(yè)務收入并不能和大型股份制商業(yè)銀行相比較。

        三、實證研究

        近年來,國內(nèi)外一些學者紛紛對商業(yè)銀行中間業(yè)務收入與經(jīng)營績效之間的關系展開研究,得到的結果不盡相同。目前,業(yè)界關于商業(yè)銀行中間業(yè)務收入對其銀行營業(yè)收入的影響還沒有一個統(tǒng)一的認識。獲得非利息收入是商業(yè)銀行開展中間業(yè)務的最終目的,文章以Z銀行2009年至2018年為觀察期,對Z銀行年報進行分析。選取z銀行年度營業(yè)總收入作為衡量其盈利性的被解釋變量,中間業(yè)務收入為解釋變量,利息收入作為影響營業(yè)收入的一部分為控制變量。

        根據(jù)上述研究,文章假設商業(yè)銀行中間業(yè)務收入與其營業(yè)收入之間的影響關系呈線性關系,記Z銀行營業(yè)收入為Y,中間業(yè)務收入為X1,利息收入為X2,則有:

        其中C為常數(shù)項,μ為隨機誤差項

        經(jīng)LS經(jīng)典回歸得到如表1結果:

        β1=1.178842,β2=1.029244,計量檢驗結果顯示β1、β2顯著。R2=0.9977,調(diào)整后的R2=0.9970,回歸標準誤差=3725.507,DW=1.3967,AIC=19.5278,SC=19.4275,即:

        實證研究的結果表明了由中間業(yè)務收入和利息收入組成的自變量很好的擬合了被解釋變量——營業(yè)收入,即商業(yè)銀行的中間業(yè)務收入對營業(yè)收入有著顯著的相關性。回歸方程中,中間業(yè)務收入的系數(shù)β1和利息收入的系數(shù)β2都為正數(shù),且β1大于β2,說明中間業(yè)務和利息收入都對銀行的營業(yè)收入起促進作用,但中間業(yè)務收入的促進作用大于利息收入。中間業(yè)務收入每提高一單位,營業(yè)收入增加1.178842單位,與利息凈收入相比,每單位中間業(yè)務收入提高的營業(yè)收入比每單位利息收入高出0.149598個單位。

        表1 LS經(jīng)典回歸結果

        四、結語

        在新的經(jīng)濟形勢下,商業(yè)銀行為了保證資本安全,不會輕易貸出資金,銀行貸款條件嚴格,而中間業(yè)務作為一種提供服務而收取相應傭金的非利息收入業(yè)務,不占用銀行自身資本,能夠有效的分散商業(yè)銀行的風險。實證研究證明,中間業(yè)務收入對商業(yè)銀行營業(yè)收入存在促進作用,且其促進組作用效果大于利息收入的效果。我國商業(yè)銀行應該意識到中間業(yè)務收入對營業(yè)收入的高效促進作用,調(diào)整銀行收入結構,大力發(fā)展中間業(yè)務。同時商業(yè)銀行應該意識到個人理財業(yè)務在中間業(yè)務中發(fā)揮的作用,注重其在國內(nèi)的發(fā)展前景及在消費者群體中的潛在市場和獲利能力。

        商業(yè)銀行中間業(yè)務總體上會促進其經(jīng)營績效,但促進作用并不是一直持續(xù)的,存在一個臨界值[4]。因此商業(yè)銀行并不能盲目的擴充其中間業(yè)務,要時刻關注其中間業(yè)務收入對銀行績效的影響,使其中間業(yè)務收入給銀行帶來的效用最大化。

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