河南省黃淮學院 張艷平

1 河南省中小企業(yè)融資問題存在的大背景

中小企業(yè)是跟所處行業(yè)的大企業(yè)相對而言的，因為它經(jīng)營規(guī)模、人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模等都比較小，所以可以更為靈活的在中國特殊國情的市場經(jīng)濟中求得一席之地。目前，在我國注冊企業(yè)中，中小企業(yè)占了99%的比例，數(shù)量已經(jīng)超過了1300萬。其中，工業(yè)總產(chǎn)值、出口總額、正常利稅分別占到了全國生產(chǎn)總量的71%、68%、47%。從緩解就業(yè)壓力這方面來說提供了大約76%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會，總體來說，為我國經(jīng)濟發(fā)展、社會穩(wěn)定、市場繁榮、轉變城鄉(xiāng)二元結構、緩解就業(yè)壓力做出了大的貢獻。從河南省的實際情況來看，隨著河南經(jīng)濟的不斷推進，中小企業(yè)在全省經(jīng)濟中的地位顯得越來越重要，2009年河南省中小企業(yè)總數(shù)達到75萬家，規(guī)模以上的中小企業(yè)也有2.12萬家，實現(xiàn)了增加值7943億元，同比增長29.4%。2008年河南省全省規(guī)模以上中小企業(yè)實現(xiàn)增加值5153億，同比增長了21%。從河南省國民經(jīng)濟的主要增長目標來看，60%以上的貢獻率由中小企業(yè)完成，在河南省要實現(xiàn)中部崛起的大背景下，中小企業(yè)在其經(jīng)濟發(fā)展中有著舉足輕重的地位。

無論從全國還是河南省來看，做出巨大貢獻的中小企業(yè)卻在資金問題上徘徊不定，存在著融資困難的大問題，雖說在“十一五”期間國家全面實施中小企業(yè)成長工程，其重要任務之一就是解決中小企業(yè)融資難的問題，中小企業(yè)融資現(xiàn)狀有些許好轉，然而，從根本上來說，中小企業(yè)融資難的問題沒有得到有效解決，資金問題依然制約著大多數(shù)中小企業(yè)的發(fā)展。

2 河南省中小企業(yè)在融資過程中存在的問題

2.1 單一的融資途徑、融資方式

河南省科委、省中小企業(yè)局、省金融辦聯(lián)合調(diào)查的數(shù)據(jù)顯示，河南省將近75%的中小企業(yè)以政策性銀行跟商業(yè)銀行做為其主要的融資渠道，80%的中小企業(yè)對資本市場的操作尚不成熟，對私募、信托等其他融資渠道更不熟悉。所以說中小企業(yè)融資渠道較為單一，融資方式較為單一，筆者認為它們在發(fā)行債券、企業(yè)信用擔保、抱團融資等融資手段方面有待提高有待加強。

2.2 河南省在對企業(yè)的融資政策上存在規(guī)模的歧視

國有商業(yè)銀行在選擇貸款對象時，受企業(yè)所有制性質影響，貸款主要考慮的是目前企業(yè)的性質和規(guī)模，并沒有把企業(yè)的發(fā)展前景作為考察因素之一，貸款政策大多向“重點行業(yè)、重點項目、重點客戶”傾斜，中小企業(yè)自然就成為國有商業(yè)銀行的弱勢貸款群體。通過調(diào)查，河南省大多數(shù)的新增貸款，其主要流向是一些大企業(yè)項目跟上市公司項目，而受資金問題制約的中小企業(yè)反而很難得到銀行資金的支持。河南省在對待企業(yè)的融資政策上存在著不應當有的歧視現(xiàn)象。

2.3 河南省總體來說缺乏完備的信用管理體系

就河南乃至于全國的中小企業(yè)自身情況來看，很多的中小企業(yè)在其改制的過程中懸空銀行債務，甚至經(jīng)常有逃費的現(xiàn)象發(fā)生，這些情況，直接影響了其自身的信用度，由于中小企業(yè)沒有完備的信用管理系統(tǒng)，信用評價的操作難上加難，在融資過程中，銀行很難篩選出哪個企業(yè)是守信講信用單位，哪個單位信用喪失，這樣銀行在放款過程中產(chǎn)生“惜貸”或者“慎貸”的念頭，這讓中小企業(yè)在貸款融資的過程中，貸款與否受到限制，貸款規(guī)模受到影響。

2.4 中小企業(yè)融資空間有限

從中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀來看，由于我們國家的資本市場的發(fā)展目前還處于起步階段，企業(yè)在發(fā)行股票上市過程中有著非常嚴格的限制條件，不是什么企業(yè)都可以通過上市通過股票來籌集資金的，一般情況下中小企業(yè)由于自身規(guī)模很難進入股市，直接融資空間有限。其次，在不同所有制企業(yè)中，國家為中小企業(yè)提供的信貸資金明顯分配不均，非公有制的中小企業(yè)在融資信貸過程中的信貸支持力度非常小。

3 河南省中小企業(yè)融資難的深層次原因

在當前市場經(jīng)濟條件下，國內(nèi)市場跟國外市場日益溝通，國外企業(yè)的大量涌入，企業(yè)間的競爭越來越激烈，而受資金困惑的中小企業(yè)，如何能在市場競爭中占有一席之地，這個問題值得我們深思，從河南省來說，融資問題為什么會日益成為阻礙中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸？原因到底在哪里呢？

3.1 中小企業(yè)抵抗風險的能力較弱

從河南省乃至全國來看。中小型企業(yè)大多數(shù)經(jīng)營管理水平較差，產(chǎn)品科技含量低，積累少而負債多，在抵抗風險方面的能力較弱，因為其規(guī)模等自身因素限制，在世界經(jīng)濟一體化、世界經(jīng)濟全球化進程加快的大背景下，中小企業(yè)受到市場環(huán)境影響的程度日益加深。如果說一旦經(jīng)營的環(huán)境、市場發(fā)生了變動，中小企業(yè)將面臨著前所未有的風險，其抵抗風險的能力也會急劇下降，所以如果是跟銀行融資，其風險系數(shù)明顯高于一些上市公司的大企業(yè)，銀行的貸款投放也就很少了。

3.2 中小企業(yè)在貸款的過程中存在著擔保抵押難的問題

很多的銀行，尤其是商業(yè)銀行，它們在向中小企業(yè)貸款的過程中，為了規(guī)避風險要求中小企業(yè)提供擔?；虻盅?。從擔保貸款來看，中小企業(yè)信用歷史短、貸款風險相對較大、企業(yè)資本規(guī)模本身較小，很難取得有效的擔保，河南省的中小企業(yè)函面臨著信用基礎欠缺的問題，所以在河南省的中小企業(yè)信貸業(yè)務中，擔保貸款典型的存在著擔保難的問題，即便是抵押房產(chǎn)，也面臨著產(chǎn)權交易規(guī)定而讓抵押物難變現(xiàn)，銀行也很難認可。從抵押貸款來說，在抵押貸款的過程中，即使是有著合適的抵押物品，銀行需要對其進行評估、登記、公證、保管封存等，這一系列的把關均需收費而且收費標準過高，無形中加重了中小企業(yè)的負擔。何況，河南省的大多數(shù)中小企業(yè)經(jīng)濟實力較弱、企業(yè)經(jīng)營規(guī)模較小，根本無法提供銀行滿意的擔保物，所以總的來說，中小企業(yè)在貸款中存在著擔保抵押難的問題。

3.3 銀行在把握中小企業(yè)信息的過程中存在著不對稱的現(xiàn)象

如果銀行向中小企業(yè)放貸，中小企業(yè)作為貸款方，它可以單方面的通過對其項目投資的評論、規(guī)劃、測算、論證，大致知道潛在收益情況，可是銀行對此難以把握，也就是說銀行在獲取中小企業(yè)投資跟實際成本收益情況過程中，雙方對信息方面存在不對稱。此外，企業(yè)跟銀行做為融資交易的雙方，企業(yè)可以對投資項目未來的風險跟收益以及借入資金運作情況、償還概率、投資回報等有所了解，銀行卻對放款后企業(yè)如何運作資金等信息難以把握，只能通過企業(yè)的提供信息了解。雖說銀行在放款前對項目進行了審查，可一些關系到商業(yè)機密的關鍵信息不可避免的被企業(yè)所隱瞞，即便市場中有風險較低的投資項目，也會因為雙方信息的把握不到位，也會出現(xiàn)融資不到位的情況。

4 新形勢下中小企業(yè)融資創(chuàng)新方式

4.1 通過中小企業(yè)集群的方式吸引投資

中小企業(yè)集群指的是大量彼此對立卻也相互關聯(lián)的臨近或同一行業(yè)的中小企業(yè)利用其各自優(yōu)勢相互分工協(xié)作，在地理空間上聚集而成的組織，通過形成這樣的集群，利用區(qū)域品牌優(yōu)勢，整體品牌知名度上升，品牌效應會讓收益增加風險降低，有利于中小企業(yè)采取積極的應對措施加快進入資本市場，集群形成后一定程度上會增加基金或者銀行對中小企業(yè)的信貸投資。此外，集群的產(chǎn)品配套能力跟網(wǎng)絡協(xié)作能力形成的競爭優(yōu)勢可能吸引更多的投資者。

4.2 運用DPO來增加融資機會

DPO指的就是證券的發(fā)行者在互聯(lián)網(wǎng)上不通過投資銀行或者承銷商直接發(fā)行上市信息傳送文件，從而直接發(fā)行股票。由于借助了互聯(lián)網(wǎng)突破時空傳遞信息的優(yōu)勢，發(fā)行效率更快，發(fā)行限制更少，發(fā)行的費用更低，更有利于中小企業(yè)融資，從我國國情來看，我國目前還沒有出現(xiàn)DPO這種融資方式，但是隨著網(wǎng)絡發(fā)展，這種融資方式必會蓬勃發(fā)展，因為其優(yōu)勢，對中小企業(yè)的融資來說，會給中小企業(yè)的發(fā)展帶來很多優(yōu)勢，在解決中小企業(yè)融資難的問題上將會發(fā)揮不可估量的作用。

4.3 開發(fā)性金融成為扶持中小企業(yè)的新的動向

從國際范圍來看，一些發(fā)達國家包括一些發(fā)展中國家，他們?yōu)榱烁玫亟鉀Q中小企業(yè)的融資難題，從而引入了政策性的金融體系，可是在發(fā)展的過程中給政府財政帶來了大量的隱性負擔，效果并不是非常的理想，為此，在這些國家以及一些國際組織，他們將開放性金融納入了中小企業(yè)融資的創(chuàng)新性意見中。開發(fā)性金融其實并不是一種新的辦法，早在150年前，開發(fā)性金融就誕生了，在處理中小企業(yè)融資問題中已經(jīng)發(fā)揮了很大的作用，開發(fā)性金融通過市場的開發(fā)來獲取盈利，跟商業(yè)性金融相比，它并不是以利益最大化為經(jīng)營目標的，更多帶有市場建設的色彩，所以中小企業(yè)通過開放性金融來解決融資難的問題，在解決自身資金問題的同時，還可以更多的為社會的協(xié)同發(fā)展做出更多的貢獻。

從我國的具體國情來說，中國已經(jīng)具備了為中國的中小企業(yè)提供服務進行開發(fā)性金融的前提，可是從扶持中小企業(yè)的融資過程中，通過何種模式來或者說采用什么樣的模式組合能更好的促進中國經(jīng)濟的發(fā)展，更能滿足中小企業(yè)發(fā)展需要，這樣的問題值得我們深思，值得我們探究。

5 如何能更好地在新形勢下推動河南省中小企業(yè)融資創(chuàng)新

在新形勢下，河南省中小企業(yè)融資創(chuàng)新指的是從河南省的實際情況出發(fā)，針對傳統(tǒng)的融資方式進行改革，提出新的更適合河南中小企業(yè)融資的辦法。

5.1 河南中小企業(yè)應當積極發(fā)展私募股權拓寬股權融資渠道

河南省的中小企業(yè)應當積極的借鑒外省股權融資的成功經(jīng)驗，結合自身的實際情況實際特點，發(fā)展河南的股權融資。通過廣泛采取私募股權拓寬股權融資渠道的方式，不僅僅是為了單個企業(yè)的融資發(fā)展，更減少了對銀行的依賴，整個地區(qū)企業(yè)在股本債務方面的比例也大大提高，從地區(qū)金融資產(chǎn)質量角度來看，也得到了極大的促進。

5.2 積極開展應收帳款融資模式

從目前來看，應收賬款抵押貸款在中小型的企業(yè)融資中是非常值得提倡發(fā)展的一種融資辦法，從銀行角度來看，應收賬款是比存貨更好的抵押品，貨物銷售之后，避免了專業(yè)人員對存貨的確認，也不需要重新了解存貨抵押品的價值，更避免了存貨的銷路問題，這種融資辦法是一種優(yōu)于存貨抵押融資的貸款方式。通過這樣的方式讓企業(yè)生產(chǎn)得到進一步的發(fā)展，降低了中小企業(yè)本身自己不足還需支付的高額融資費用，減輕了對應收賬款的管理負擔，改善了中小企業(yè)財務結構，更有利于中小企業(yè)的長遠發(fā)展。

5.3 河南的融資擔保機制需要完善

在河南的擔保機構中需要創(chuàng)新的擔保模式，筆者認為首先應當在政府出面制定相關政策建立一種新的商業(yè)銀行與擔保公司工單風險的擔保機制，因為在目前的商業(yè)談判中，擔保公司往往無法與銀行同層次平等對話而處于弱勢地位，即使是一個非常風險小而有發(fā)展前途的企業(yè)，在原來的模式中，融資都可能失敗，通過新的擔保機制的建立，更有利于銀行跟擔保公司分工協(xié)作，也放大了擔保工作的擔保資金，能夠為更多的中小企業(yè)融資。

5.4 中小企業(yè)也應當不斷完善自身形象，加強中小企業(yè)自身建設

從中小企業(yè)自身來說，必須嚴格規(guī)范中小企業(yè)的企業(yè)制度，企業(yè)產(chǎn)權分明，在良好的企業(yè)制度條件下，中小企業(yè)應當不斷提高自身建設，更好地從長遠的角度追求企業(yè)的盈利發(fā)展，更好地催進企業(yè)資金運轉。同時中小企業(yè)不要試圖通過不信用的行為逃避債權人的監(jiān)督，善于約束自己的擴張跟投資。

6 結語

面對經(jīng)濟全球化跟世界經(jīng)濟一體化的大形勢，中小企業(yè)的融資困難問題有必要提上日程，尋求更好的解決方案，所以，在適當?shù)那闆r下，國家有必要嘗試引進國外的一些先進的融資方式，結合本地的實際情況，試點實驗，成熟推廣，通過更好的融資方式讓中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中作出更大的貢獻。

[1]王睿,高軍.后危機時期中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新探討[J].對外經(jīng)貿(mào)實務,2010(5).

[2]孫平.我國中小企業(yè)融資的制度創(chuàng)新[J].金融縱橫,2005(6).