貴州商業(yè)高等?？茖W(xué)校 劉玲玲

民間投資乏力給中國經(jīng)濟增長帶來較大考驗。經(jīng)濟增長三駕馬車中，出口增長困難，2010年我國出口已接近德國、日本曾經(jīng)占全球比重峰值，增長空間有限；消費受制約，我國國民收入分配格局、社會保障體系現(xiàn)狀一定程度上制約國民消費能力可持續(xù)增長；2010年年底，4萬億經(jīng)濟刺激計劃基本結(jié)束，政府投資將處于緊縮時期。在此背景下，保持經(jīng)濟短期和長期平穩(wěn)健康運行的關(guān)鍵在于民間投資能否跟進。

1 我國民營經(jīng)濟發(fā)展成果

我國民營經(jīng)濟發(fā)展十分迅猛，現(xiàn)已形成為國家和地方的經(jīng)濟新增長點的主要載體。從企業(yè)數(shù)量和資金規(guī)模上看，“十一五”期間我國登記注冊的私營企業(yè)數(shù)量年均增速高達14.3%，已經(jīng)超過840萬戶，成為我國最大的企業(yè)群體，占全國實有企業(yè)總數(shù)的74%；私營企業(yè)注冊資金年均增速達到20.1%，總額超過19萬億元。個體工商戶超過3400萬戶，注冊資金超過1.3萬億元，較2005年年底分別增長40.9%和133%。私營企業(yè)戶均注冊資金年均增長9.7%，個體工商戶戶均注冊資金年均增長10.6%，民營經(jīng)濟在整體實力不斷增強的同時，個體實力也在不斷壯大。從投資規(guī)模上看，2010年年底，民營經(jīng)濟城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資總額超過12萬億元，年均增速高達34.5%，民營經(jīng)濟在全部19個行業(yè)中的9個行業(yè)投資占比超過30%，在金融業(yè)等國有資本長期控制的壟斷行業(yè)，以及信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)等高新技術(shù)領(lǐng)域投資規(guī)模顯著增大。從對外貿(mào)易來看，2010年，我國民營企業(yè)出口總額超過4500億美元，高于國有企業(yè)出口總額1倍以上，五年漲幅超過200%，占全社會出口總額的30%以上，已經(jīng)成為我國對外貿(mào)易的重要主體。從稅收貢獻來看，2010年全年，個體私營企業(yè)完成稅收總額11173億元，五年年均增速達22.2%，分別高于全國和國有企業(yè)2.0和12.7個百分點。

2 民營經(jīng)濟發(fā)展中融資存在的問題

2.1 規(guī)模相對較小、融資難度大

除一部分大型民營企業(yè)完成原始資本積累過程外，大部分民營企業(yè)普遍存在資金短缺現(xiàn)象。企業(yè)融資方式主要有直接融資和間接融資二種方式，直接融資門檻較高，受到發(fā)行規(guī)模的限制，民營企業(yè)很難達到直接融資的要求。民營企業(yè)主要通過銀行貸款進行間接融資，但商業(yè)銀行受其政策和自身利益的制約，民營企業(yè)存在貸款難問題。銀行發(fā)放貸款采取實行抵押貸款、擔(dān)保貸款等方式，民營企業(yè)缺乏必要的擔(dān)保，資信度相對較差；同時銀行出于降低運營成本，提高利潤率等方面考慮，除少數(shù)規(guī)模大、信譽好的私企外，對多數(shù)民營企業(yè)采取惜貸態(tài)度。

2.2 民營企業(yè)的融資成本較高

民營經(jīng)濟因貸款規(guī)模小很難享受大企業(yè)貸款利率下浮優(yōu)惠政策，而中小小企業(yè)綜合融資成本一般為基準利率的2倍到3倍。若無銀行貸款渠道，進行民間融資成本更高，同時，中小企業(yè)的融資手續(xù)繁瑣，時間成本高。

2.3 管理方式相對落后，缺乏對高端金融人才吸引

目前我國民營企業(yè)主要是家族企業(yè)和個體私營企業(yè)，短期內(nèi)經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)難以分離，相當部分民營企業(yè)沒有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度。大部分民營企業(yè)仍采取家族式管理模式，企業(yè)沒有形成科學(xué)的決策機制，管理層次較低，管理手段落后，管理機制不健全，缺乏對高端金融人才的吸引，使得民營經(jīng)濟在面對融資難問題時，缺乏人才支持。

3 加快我國民營經(jīng)濟發(fā)展的途徑

要鼓勵民間投資，促進民營經(jīng)濟的加快發(fā)展，必須切實解決好制約民營經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸問題。2010年國務(wù)院頒布的《關(guān)于投資體制改革的決定》明確提出：“改革政府對企業(yè)投資的管理制度，按照‘誰投資、誰決策、誰收益、誰承擔(dān)風(fēng)險’的原則，落實企業(yè)投資自主權(quán)；合理界定政府投資職能，提高投資決策的科學(xué)化、民主化水平，建立投資決策責(zé)任追究制度?！痹摏Q定標志著民間投資領(lǐng)域?qū)⒌玫竭M一步拓展，在投資機制上逐步弱化對財政支出的依賴。促進民營經(jīng)濟發(fā)展，是保證國民經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，是關(guān)系民生和社會穩(wěn)定的重大戰(zhàn)略性任務(wù)，鼓勵民間投資增強了投資領(lǐng)域的造血功能，在短期內(nèi)對經(jīng)濟起到拉動的作用，在長期為經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)。

3.1 政府為民間投資創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境，加大政策落實力度

國務(wù)院“民間投資36條”和《國務(wù)院關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》等一系列扶持民營經(jīng)濟又好又快發(fā)展的政策文件的頒布和實施，民間投資的范圍更廣，參與的程度更深，對經(jīng)濟推動力度更大，在新興產(chǎn)業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新、生產(chǎn)性固定資產(chǎn)等方面投入不斷提高。政府要依法保護民營企業(yè)的合法權(quán)益，嚴肅處理阻礙民營經(jīng)濟發(fā)展的政府工作人員，追究當事人的責(zé)任并賠償經(jīng)濟損失。各級政府堅持“公開、公正、平等、高效”原則，要采取有效措施降低辦事成本，不斷深化審批制度、簡化辦事程序、推行政務(wù)公開，不斷增強政府服務(wù)意識，轉(zhuǎn)變機關(guān)作風(fēng)，主動地為民營企業(yè)排憂解難，為民間投資創(chuàng)造寬松的發(fā)展空間。

3.2 加強政府對民營經(jīng)濟的引導(dǎo)

首先，要為民營經(jīng)濟提供良好中介服務(wù)。政府搭建平臺，成立相關(guān)的投資信息發(fā)布機構(gòu)，解決市場信息不對稱，為投資者提供政策、信息、咨詢服務(wù)，形成長效機制。其次，要建立民間投資項目庫，加強民間投資項目的包裝、推介。同時，政府組織相關(guān)部門進行民營企業(yè)產(chǎn)品展覽會，協(xié)助民營企業(yè)開拓市場，提高競爭力。再次，要提高民營企業(yè)的技術(shù)和管理水平。民營經(jīng)濟要快速發(fā)展，關(guān)鍵還要提高民營企業(yè)整體人才水平。政府做好社會保障工作，提高民營企業(yè)對人才的吸引力，改善民營企業(yè)的人才資源狀況，提高技術(shù)和管理水平。

3.3 拓寬民間投資的領(lǐng)域

國際經(jīng)濟危機的影響遠未結(jié)束，保持經(jīng)濟長期平穩(wěn)健康運行的關(guān)鍵在于民間投資能否跟進。作為國民經(jīng)濟重要組成部分，政府應(yīng)積極鼓勵民營經(jīng)濟通過各種方式進行投資，例如聯(lián)合、聯(lián)營、集資、入股等方式。在一般競爭性領(lǐng)域處于基本飽和的狀態(tài)下，加快民間資本進入壟斷行業(yè)步伐，將有效拉動社會投資。政府通過政策配套，引導(dǎo)民間資本以拍賣、轉(zhuǎn)讓和股份制改造等各種形式積極進入過去民間資本禁入的壟斷行業(yè)。在民間資本尋找資金投資出口時，政府可以通過財政補貼或轉(zhuǎn)移支付等方式，確保投資者合理的回報率，引導(dǎo)民間資本投向經(jīng)濟效益低社會效益高的行業(yè)。政府鼓勵民間資本通過BT、BOT等多種形式進入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域建設(shè)，解決政府建設(shè)資金不足問題。

3.4 拓寬融資渠道，創(chuàng)新融資方式

我國民間資本較充裕，但受制度約束，無法進入合法的融資渠道，一方面造成大量資本熱錢化，給國民經(jīng)濟造成沖擊，另一方面造成中小企業(yè)融資難，極大地制約了民營投資活動。因此，政府要運用經(jīng)濟創(chuàng)新的手段使民間資本組織化運作。第一，大力改善對民營經(jīng)濟的融資方式。民營經(jīng)濟是吸納就業(yè)主渠道，政府應(yīng)積極促進民營經(jīng)濟發(fā)展，轉(zhuǎn)變觀念，放寬對中小企業(yè)融資的要求和標準；可以借鑒外國的一些做法，如建立中小企業(yè)銀行，主要為中小型企業(yè)提供貸款服務(wù)；進一步完善法律，鼓勵和支持民營股份制銀行的發(fā)展，增加民間投資企業(yè)融資的選擇。第二，進一步放寬民間投資企業(yè)上市融資和債券融資的標準，充分利用中小企業(yè)板塊，加大國內(nèi)融資力度，特別是深交所創(chuàng)業(yè)板推出，對中小企業(yè)高科技企業(yè)帶來了難得的機遇。截至2009年年末，A股上市公司中，中小企業(yè)板塊公司327家，總市值16872.55億元，流通市值7503.57億元。2009年10月31日創(chuàng)業(yè)板市場正式啟動。截至2009年年末，共有36家公司在創(chuàng)業(yè)板上市，累計籌資204億元；市價總值1610.08億元；流通市值298.97億元。同時積極尋求海外上市，吸收國外資金。第三，充分利用社會閑散資金。鼓勵中小企業(yè)以入股的方式積極吸收社會閑散資金，發(fā)展天使投資、風(fēng)險投資等早期融資方式，解決企業(yè)創(chuàng)立、發(fā)展時期的資金瓶頸問題。

3.5 鼓勵經(jīng)濟機制創(chuàng)新，推動民間資本集聚

貫徹國務(wù)院關(guān)于支持民營經(jīng)濟發(fā)展的精神，針對民營經(jīng)濟中小企業(yè)居多的特點，進一步深化機制改革，努力做好服務(wù)工作。

3.5.1 建立和完善促進民營經(jīng)濟發(fā)展的組織體系

設(shè)立專門為民營企業(yè)服務(wù)的信貸機構(gòu)，如中小企業(yè)信貸中心、中小企業(yè)事業(yè)部等，制定適應(yīng)民營經(jīng)濟特征的貸款政策和管理。進一步完善民營企業(yè)的融資擔(dān)保體系，多種方式解決民營企業(yè)的融資擔(dān)保問題。例如成立以財政資金為主的民營企業(yè)貸款擔(dān)保基金；成立會員制的擔(dān)保機構(gòu)，民營企業(yè)發(fā)揮聯(lián)保、互保的作用，共同提高擔(dān)保能力。進一步發(fā)揮城市商業(yè)銀行等地方性銀行的作用，引導(dǎo)和鼓勵增加專門中小企業(yè)服務(wù)網(wǎng)點和產(chǎn)品。

3.5.2 積極發(fā)展擔(dān)保、信托、、信用評級等中介組織

中小企業(yè)存在融資信息不對稱、風(fēng)險分擔(dān)能力弱等問題，中介機構(gòu)發(fā)揮其信息挖掘、風(fēng)險分散等方面的優(yōu)勢，解決民營經(jīng)濟融資難問題。鼓勵各級政府、社會團體、行業(yè)協(xié)會、企業(yè)等出資組建不同類型的信用擔(dān)保機構(gòu)，逐步形成全國性、區(qū)域性、社區(qū)性等多層次擔(dān)保機構(gòu)，完善企業(yè)評級、項目評級、代償制度和擔(dān)保準備基金等配套體系。建立和完善適用中小企業(yè)的信用評級體系、業(yè)績考核機制、信貸技術(shù)等。

3.5.3 建立和完善民營企業(yè)信用體系

民營企業(yè)融資缺乏信用擔(dān)保基礎(chǔ)，壓縮了民營企業(yè)的融資空間。積極推進民營企業(yè)信用體系建設(shè)，不斷完善企業(yè)數(shù)據(jù)庫和未貸款中小企業(yè)信用檔案庫。信息不對稱、道德風(fēng)險是引起銀行不愿對民營企業(yè)信貸的主要原因之一，通過完善信息服務(wù)功能，引導(dǎo)商業(yè)銀行建立適合中小企業(yè)特點的信用評價體系，突破民營企業(yè)融資困境。

3.5.4 積極創(chuàng)新適合民營企業(yè)的金融產(chǎn)品

金融機構(gòu)應(yīng)當改善信貸管理，擴展對民營企業(yè)的服務(wù)領(lǐng)域。商業(yè)銀行要轉(zhuǎn)變經(jīng)營態(tài)度，變歧視民營企業(yè)為重視民營企業(yè)，加強與民營企業(yè)的信息互動。中小民營企業(yè)貸款不僅能帶來穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，而且可以改善盈利結(jié)構(gòu)，設(shè)計適應(yīng)中小民營企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品、信用評級技術(shù)和信貸審批管理機制，在信貸、結(jié)算、財務(wù)咨詢、投資管理等方面提供服務(wù)。產(chǎn)品開發(fā)以市場為導(dǎo)向，以客戶為中心，有針對面向中小企業(yè)的融資特色產(chǎn)品，例如建設(shè)銀行的“速貸通”、招商銀行的“專業(yè)市場貸”、交通銀行的“展業(yè)通”就受到市場認可。支持金融機構(gòu)進行信貸產(chǎn)品創(chuàng)新，進一步完善財產(chǎn)抵押和貸款抵押物制度，緩解中小企業(yè)貸款信用不足的矛盾。在規(guī)范管理基礎(chǔ)上，開發(fā)出適合中小民營企業(yè)的信托融資、租賃融資、債券融資等理財產(chǎn)品。通過加強管理，提高運營效率降低民營企業(yè)融資的成本。

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