萬(wàn)道琴/文

（作者系江西財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院講師，研究方向：經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論和政府職能）

從1979年歐盟對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易發(fā)起第一起反傾銷調(diào)查后，截止到2008年，國(guó)際對(duì)我國(guó)產(chǎn)品發(fā)起的反傾銷案件已經(jīng)超過(guò)800起，而2009年，我國(guó)遭受的反傾銷案例占到全球的40%?？梢哉f(shuō)，我國(guó)已經(jīng)成為了世界上遭受反傾銷案件最多的國(guó)家。而這些反傾銷案件或多或少都影響著我國(guó)的FDI。從另一個(gè)角度看，反傾銷又能否促進(jìn)FDI的增長(zhǎng)呢，這便是本文所要研究的重點(diǎn)。

影響中國(guó)FDI的主要因素

1. 人均GDP：一國(guó)對(duì)外直接投資凈額（即該國(guó)對(duì)外直接投資額減去吸收外商直接投資額）是該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的函數(shù)，而人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（人均GDP）是反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段最重要的參數(shù)，而且，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、人均GDP的增長(zhǎng),對(duì)外直接投資的規(guī)模會(huì)增大。

2. 出口：FDI與出口之間被認(rèn)為存在一種因果關(guān)系，企業(yè)最初的外國(guó)市場(chǎng)聯(lián)系是從偶然的、零星的產(chǎn)品出口開(kāi)始。隨著出口活動(dòng)的增加，開(kāi)始建立外資企業(yè)。此外，出口水平也是中國(guó)市場(chǎng)的一個(gè)間接指示器。因此，用對(duì)中國(guó)的出口作為反映雙邊貿(mào)易聯(lián)系和經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的代理變量，反映了產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，是FDI的決定因素之一。

3. 匯率水平：資本化率是指使收益流量資本化的程度，用公式可表示為K=C /I，K為資本化率，C為資產(chǎn)價(jià)值，I為收益流量。在同量的收益流量條件下，資本化率越高，形成的資產(chǎn)價(jià)值越高。因此，當(dāng)一國(guó)本幣升值，外幣相對(duì)貶值時(shí)，會(huì)促進(jìn)一國(guó)的對(duì)外直接投資。

4. 人力資源水平：顯然，國(guó)內(nèi)人力資本供給越豐裕，國(guó)內(nèi)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力越強(qiáng)，其市場(chǎng)份額被FIEs擠占的可能性越小，即FDI市場(chǎng)擄奪效應(yīng)越弱；充裕的人力資本供給可減弱FDI工資增長(zhǎng)效應(yīng)。所以，人力資本水平越高，F(xiàn)DI的增長(zhǎng)效應(yīng)越顯著。

中國(guó)對(duì)歐盟直接投資狀況分析

總的來(lái)講，我國(guó)對(duì)歐盟直接投資發(fā)展起步較晚，近年來(lái)呈快速上升趨勢(shì)。由商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和國(guó)家外匯管理局發(fā)布的《2009年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》（非金融部分）顯示，截止2009年末，中國(guó)對(duì)歐盟直接投資覆蓋了歐盟全部27個(gè)國(guó)家，當(dāng)年流量為29.6億美元，占流量總額的5.3%，較上年增長(zhǎng)5.35%。

但是，中國(guó)對(duì)歐盟投資所占整個(gè)中國(guó)對(duì)外直接投資的比重太低。盡管我國(guó)對(duì)外直接投資處在高速發(fā)展的良好勢(shì)頭，但還主要集中在亞洲、非洲和拉美地區(qū)，對(duì)歐盟等發(fā)達(dá)地區(qū)投資還相當(dāng)有限。近年來(lái)，中國(guó)對(duì)歐盟FDI不斷增長(zhǎng)，尤其是2007和2009年?？梢?jiàn)，中歐相互直接投資極不對(duì)稱。中歐互相投資占彼此對(duì)外直接投資的比重都很小，且雙方投資嚴(yán)重不對(duì)稱。據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2009年歐盟對(duì)華投資額約為53億歐元，占總投資額的比重約為2%。中國(guó)對(duì)歐盟投資額約為3億歐元，所占比重約為0.1%。

歐盟對(duì)華反傾銷統(tǒng)計(jì)分析

隨著中國(guó)國(guó)際貿(mào)易的拓展，中歐雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系的深入，中國(guó)和歐盟已成為彼此最主要的貿(mào)易伙伴。但伴隨而來(lái)的也有歐盟對(duì)中國(guó)愈演愈烈的反傾銷，歐盟對(duì)中國(guó)商品的反傾銷立案量多且呈上升趨勢(shì)。

（1）歐盟對(duì)華反傾銷占世界對(duì)華反傾銷案例的比例名列靠前

歷史統(tǒng)計(jì)資料顯示,在中國(guó)占主導(dǎo)地位的階段,中國(guó)甘薯出口的單價(jià)與世界甘薯出口交易的平均水平基本相當(dāng)．但2004年以后中國(guó)甘薯貿(mào)易的單價(jià)逐漸低于世界平均水平,且2010年以前這一差距不斷拉大．不過(guò),隨后幾年我國(guó)甘薯貿(mào)易均價(jià)與國(guó)際平均水平之間的差異正在逐漸縮小,2016年以來(lái)已經(jīng)連續(xù)兩年超過(guò)世界平均水平．2017年中國(guó)甘薯出口平均單價(jià)達(dá)1 257美元/t,是世界平均水平的1.5倍，如圖4所示．

20世紀(jì)90年代以來(lái)，在歐盟對(duì)各國(guó)的反傾銷調(diào)查中，無(wú)論是每年的立案數(shù)還是被調(diào)查的總數(shù)，中國(guó)均列榜首，而同期歐盟對(duì)其他國(guó)家的反傾銷調(diào)查卻幾乎一直在減少。自1995年到2009年，世界共有27個(gè)國(guó)家和地區(qū)對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品共發(fā)起多達(dá)746起的反傾銷立案調(diào)查。排名前11名的國(guó)家分別為印度（130起）、美國(guó)（100起）、歐盟（90起）、阿根廷（81起）等，這11個(gè)國(guó)家共637起反傾銷立案調(diào)查，占總量的85.39%。歐盟位列第三。

（2）歐盟對(duì)華反傾銷占?xì)W盟對(duì)外反傾銷的比例在上升

1987年，歐盟對(duì)華反傾銷案件為0件，但到1996年已升為6件，占其總反傾銷比重的24%。與歐盟對(duì)外反傾銷相比，比例呈逐年上升趨勢(shì)（見(jiàn)表），特別是到2007年，這個(gè)比例已經(jīng)達(dá)到了66.6%。從這個(gè)角度看，中國(guó)也的確是歐盟實(shí)施反傾銷的重點(diǎn)。（見(jiàn)表）

（3）歐盟對(duì)華反傾銷案件數(shù)量階段性分析

自 1979 年歐盟發(fā)起第一起對(duì)華反傾銷案至2010年6月30 日，歐盟對(duì)華共啟動(dòng) 152起反傾銷立案調(diào)查。在此期間大致可分為 3 個(gè)階段：1979-1987 年為第一階段，歐盟對(duì)華反傾銷立案數(shù)較少，年均立案數(shù)大約為2起；1988-1998 年為第二階段，立案數(shù)穩(wěn)步上升，年均立案數(shù)為5起；1999-2009年為第三階段，立案數(shù)快速上升，且立案數(shù)的波動(dòng)比較劇烈，年均立案數(shù)為7.1 起。從立案數(shù)的變化趨勢(shì)來(lái)看，1999-2009年年均立案數(shù)高于前兩個(gè)階段，總體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，且1999年和2006年分別達(dá)到新高12起。

表1 ：歐盟1994－2007年對(duì)華反傾銷和對(duì)外反傾銷統(tǒng)計(jì)

借反傾銷促FDI實(shí)證檢驗(yàn)

在我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易中，歐盟顯然是我國(guó)重要的貿(mào)易伙伴之一，但它同時(shí)又是中國(guó)產(chǎn)品遭遇反傾銷最多的地區(qū)之一，其反傾銷調(diào)查對(duì)我國(guó)企業(yè)的正常出口已構(gòu)成威脅。同時(shí)，我國(guó)對(duì)歐盟直接投資也在快速增長(zhǎng)階段。為此探討歐盟反傾銷是否已經(jīng)影響到了我國(guó)對(duì)歐盟的直接投資。本文建立模型如下：

1. 變量的選取

為了考查中國(guó)對(duì)歐盟直接投資與我國(guó)遭受到其反傾銷之間的關(guān)系，本文選取以下變量指標(biāo)：

（1）對(duì)外直接投資（FDI），具體反映我國(guó)對(duì)歐盟直接投資規(guī)模，本文選取聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與發(fā)展委員會(huì)網(wǎng)站上公布的中國(guó)對(duì)歐盟直接投資額度量FDI流出量。

（2）出口總額和進(jìn)口總額（EX和IM），反映對(duì)外直接投資與我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易之間的關(guān)聯(lián)，以國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的出口額和進(jìn)口額來(lái)衡量。

（3）我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP），反映我國(guó)經(jīng)濟(jì)的總體情況，數(shù)據(jù)來(lái)自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。

2. ADF檢驗(yàn)

本文利用EViews3.1軟件對(duì)變量序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，在此我們采用ADF方法來(lái)判斷各數(shù)據(jù)序列的平穩(wěn)性，變量LFDI、LIM、LEX、LGDP和LFQX在10%的顯著性水平下都沒(méi)有通過(guò)平穩(wěn)性檢驗(yàn)，而一階差分變量在1%的顯著性水平上都拒絕了存在單位根的假設(shè)，表明這五個(gè)變量的一階差分是平穩(wěn)的，即一階單整。

3. EG檢驗(yàn)

本文采用Engle和Granger于1987年提出的兩步檢驗(yàn)法，稱為EG檢驗(yàn)法。首先，LFDI分別對(duì)LEX、LIM、LGDP和LFQX進(jìn)行最小二乘回歸，得殘差序列分別為EEX、EIM、EGDP和EFQX。然后再對(duì)各殘差序列進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，各殘差序列均不存在單位根，證明LFDI與各變量間存在協(xié)整關(guān)系。

4. Granger檢驗(yàn)

經(jīng)濟(jì)研究的一個(gè)重要目標(biāo)就是確定經(jīng)濟(jì)變量間是否存在因果影響關(guān)系。通過(guò)上述分析，中國(guó)對(duì)外直接投資與進(jìn)口、出口、GDP和遭受歐盟反傾銷調(diào)查之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，可這種均衡關(guān)系是否構(gòu)成因果關(guān)系，需要進(jìn)一步驗(yàn)證。Granger檢驗(yàn)對(duì)變量之間的因果關(guān)系做了定義，如果變量X有助于預(yù)測(cè)變量Y，即根據(jù)Y的過(guò)去值對(duì)Y進(jìn)行自回歸時(shí)，若增加X(jué)的過(guò)去值，能顯著地增強(qiáng)回歸的解釋能力，則稱X是Y的格蘭杰原因，否則稱為非格蘭杰原因。Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)只適用于平穩(wěn)序列，或者存在協(xié)整關(guān)系的非平穩(wěn)序列。如果非平穩(wěn)序列之間不存在協(xié)整關(guān)系，任何因果推斷都是無(wú)效的。本文利用這種檢驗(yàn)法就各變量與中國(guó)對(duì)歐盟直接投資間的因果關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)。

第一，出口和進(jìn)口是對(duì)外直接投資變化的原因，對(duì)外直接投資與貿(mào)易量之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，并且出口和進(jìn)口都推動(dòng)對(duì)外直接投資的增長(zhǎng)。隨著我國(guó)對(duì)歐盟貿(mào)易規(guī)模的擴(kuò)大，國(guó)際貿(mào)易地位的提高和出口競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)，我國(guó)資源尋求型的對(duì)外直接投資不斷增多，企業(yè)全球范圍的縱向一體化戰(zhàn)略使歐盟市場(chǎng)內(nèi)部化過(guò)程加快，這些都是貿(mào)易對(duì)直接投資的促進(jìn)原因。

第二，我國(guó)遭受歐盟反傾銷是對(duì)外直接投資變化的原因，這說(shuō)明我國(guó)存在跨越反傾銷的對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)和實(shí)踐，并且隨著我國(guó)遭遇的歐盟所設(shè)置反傾銷壁壘的增多，為規(guī)避已經(jīng)存在的貿(mào)易壁壘而進(jìn)行的“關(guān)稅引致的對(duì)外直接投資”會(huì)相應(yīng)增多，為了化解潛在貿(mào)易保護(hù)威脅而進(jìn)行的“補(bǔ)償投資”也會(huì)相應(yīng)增多。

第三，我國(guó)遭受歐盟反傾銷并不意味著對(duì)外直接投資的受挫，在反傾銷調(diào)查初始就采取直接投資策略，大量轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)，減少對(duì)歐盟的出口，因此，在最終反傾銷決定過(guò)程中，常常使歐盟企業(yè)主管機(jī)構(gòu)尷尬地以無(wú)發(fā)現(xiàn)傾銷行為而告終，爭(zhēng)取調(diào)整對(duì)外投資策略時(shí)間，最后避過(guò)反傾銷直接投資。