楊忠紅

中小企業(yè)板—是深圳證券交易所為了鼓勵自主創(chuàng)新，而專門設(shè)置的中小型公司聚集板塊。每一個中小板企業(yè)為了首發(fā)順利，會選擇不同的審計師，而不同的審計師會提供不同的審計質(zhì)量。如果公司選擇高質(zhì)量審計，外部投資者會提高對公司所提供信息的信賴程度，從而有利于投資者對公司價值做出準(zhǔn)確的評估，進而降低信息不對稱造成的成本，增加公司價值。但是高質(zhì)量的審計也可能會揭示出公司的不利情況從而降低公司的價值。由于中小企業(yè)板在交易規(guī)則、信息披露以及中小板企業(yè)自身的特點等方面，中小板企業(yè)IPO比較傾向小型的會計師事務(wù)所，這與主板市場存在較大的差異。本文通過對我國中小板審計師的選擇因素進行分析，站在公司的角度上對他們IPO時如何選擇審計師提出適當(dāng)?shù)慕ㄗh。

一、中小板IPO公司特點對審計師選擇的影響

1.可能影響審計師選擇的IPO公司固有特點

對深圳中小板上市公司的研究可發(fā)現(xiàn)，中小板上市公司的特點可歸納為以下幾點：

第一，處于成長期，具有高成長、高收益的特點。公司的特別風(fēng)險高，不能真實披露公司特別風(fēng)險的上市公司聘請高質(zhì)量事務(wù)所審計可能會面臨被出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見，這對公司是不利的。因此，他們往往聘請那些愿意合作的事務(wù)所進行審計。

第二，具有區(qū)域優(yōu)勢，沿海區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展為中小企業(yè)的發(fā)展提供了巨大的空間。雖然具有證券期貨業(yè)務(wù)審計資質(zhì)的會計師事務(wù)所于1998年底全部進行了脫鉤改制審計市場的地區(qū)壟斷被逐漸打破，但是在大多數(shù)IPO公司中國有股占主導(dǎo)地位，尤其是地方政府控制著主要的股權(quán)，這些地方政府控制下的IPO公司，一般仍然傾向于選擇本地的會計師事務(wù)所。

第三，自主創(chuàng)新能力強，中小板企業(yè)多數(shù)是一些在各自細分行業(yè)處于龍頭地位的小公司，擁有自主專利技術(shù)的接近90%，部分公司被列為國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)和國家科技部認定全國重點高新技術(shù)企業(yè)。這就導(dǎo)致了絕大多數(shù)企業(yè)的董事長同時也是公司的管理者。公司的管理者為了鞏固自己的地位、追求高額薪酬、增加個人的權(quán)力和威望，往往會選擇與公司利益不相符合的行為。為了自身的利益，這些管理者通常不會傾向于選擇高質(zhì)量的審計師。

第四，全流通的板塊，中小企業(yè)板是國內(nèi)第一個全流通的板塊?；谛盘柪碚撗芯浚髽I(yè)通過高質(zhì)量審計向外界傳遞企業(yè)的良好信號，能幫助企業(yè)順利首發(fā)。

2.管理層控股對審計師的選擇的影響

由于現(xiàn)任管理者取得了對企業(yè)的實際控制權(quán)，不管他們的表現(xiàn)如何不好，沒有人能夠更換他們，他們的地位就很穩(wěn)固。一方面，管理層盤踞使得代理人缺乏有力的約束和監(jiān)管，會使得管理層漠視其他股東的利益，也會使管理者變得更加自負而減少他們對企業(yè)利潤最大化的努力。另一方面，盤踞在公司的管理者為了鞏固自己的地位、追求高額薪酬、增加個人的權(quán)力和威望，往往會選擇與公司利益不相符合的行為。為了自身的利益，這些管理者通常不會傾向于選擇高質(zhì)量的審計師。

3.地理因素對審計師選擇的影響

公司要上市畢竟與該地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展緊密相連，還是會受到當(dāng)?shù)卣墓苤疲胤秸畷局胺仕涣魍馊颂铩钡脑瓌t，促使IPO公司選擇本地事務(wù)所。并且，選擇本地事務(wù)所還有利于節(jié)約交通成本、溝通成本，以及“收買”審計意見。選擇本地會計師事務(wù)所更容易導(dǎo)致收買審計意見現(xiàn)象的發(fā)生，影響審計獨立性的提高，在一定程度上降低了高質(zhì)量審計的需求。

4.IPO公司特別風(fēng)險與審計師選擇的影響

依據(jù)信號傳遞理論，高風(fēng)險的公司所傳遞的更傾向于選擇高聲譽事務(wù)所。但是由于某些原因，在我國中小板并未呈現(xiàn)這一現(xiàn)象。

第一，中小板企業(yè)多為家族企業(yè)。有資料顯示中小板企業(yè)的平均流通股比例不到30%，比主板市場平均三分之一流通、三分之二非流通股權(quán)還要集中。而且絕大部分是董事長個人或家族控股，彼此之間形成利益的共同體，很難形成相互制約、相互監(jiān)督。在這種狀況下，公司的管理環(huán)境、管理層的道德風(fēng)險存在著很大的問題。因此中小板企業(yè)在審計時的固有風(fēng)險較大。

第二，中小板上市公司規(guī)模及股本較小，使其內(nèi)部控制制度不夠完善。因為中小板企業(yè)大多為規(guī)模較小的企業(yè)，受制于成本與效益原則，其內(nèi)部控制的設(shè)計和運行可能存在先天不足。另外中小板企業(yè)也較容易產(chǎn)生內(nèi)部人員操縱、濫用職權(quán)，及內(nèi)部控制制度失效等問題。這意味著對這些上市公司進行審計時公司的控制風(fēng)險可能較大。

而這些不能真實披露公司特別風(fēng)險的上市公司聘請高質(zhì)量事務(wù)所審計可能會面臨被出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見，這對公司是不利的，因此，他們往往聘請那些愿意合作的事務(wù)所進行審計。

二、我國現(xiàn)行制度對中小板上市公司審計師的選擇影響

1.可能影響審計師選擇的相關(guān)制度

中國的中小企業(yè)板塊的總體設(shè)計，可概括為“兩不變”和“四獨立”：即在現(xiàn)行法律法規(guī)不變、發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)不變的前提下，在深圳證券交易所主板市場中設(shè)立一個運行獨立、監(jiān)察獨立、代碼獨立、指數(shù)獨立的板塊。針對中小企業(yè)板塊的特點，2007年，深交所發(fā)布《中小企業(yè)板上市公司內(nèi)部審計工作指引》，旨在進一步規(guī)范中小企業(yè)板上市公司內(nèi)部審計工作，提高內(nèi)部審計工作質(zhì)量。上市公司自查以及證監(jiān)局全面檢查的結(jié)果顯示，多數(shù)公司未能有效落實內(nèi)部審計制度，內(nèi)部審計工作較為薄弱，內(nèi)部控制制度的建立和實施有待進一步改進和完善。

2.內(nèi)部控制信息質(zhì)量的披露對審計師選擇的影響

審計機構(gòu)與公司之間的信息不對稱，使得審計機構(gòu)只能根據(jù)公司傳遞出的信號來作評估。內(nèi)部控制的重要性使得監(jiān)管機構(gòu)不斷推出內(nèi)部控制信息披露的相關(guān)立法，內(nèi)部控制建立健全及執(zhí)行的狀況決定了內(nèi)部控制信息披露的質(zhì)量，那些內(nèi)部控制信息披露全面和完善的上市公司也在傳遞著自身內(nèi)部控制良好的信息。

在我國，內(nèi)部審計部門屬于公司行政系統(tǒng)的一部分，由本部門、本單位負責(zé)人直接領(lǐng)導(dǎo)，在日常活動中服從管理當(dāng)局的指揮，雖然有助于根據(jù)公司經(jīng)營管理的需要進行審計，但同時也造成了評價者（內(nèi)部審計）與被評價者（管理當(dāng)局）的角色混同。而且內(nèi)部審計的經(jīng)濟利益也受制于公司本身，這些都使得內(nèi)部審計缺乏足夠的獨立性和權(quán)威性，難以發(fā)揮應(yīng)有的監(jiān)督作用和公正地對公司內(nèi)部控制的效率和結(jié)果作出評價。在上市公司與會計公司的雙向選擇中，那些內(nèi)部控制建立健全水平較低的公司并不需求高質(zhì)量審計。

3.董事會制度對審計師選擇的影響

董事會缺乏健全的內(nèi)設(shè)專門機構(gòu)，如審計委員會、薪酬委員會、提名委員會等，外部獨立董事也普遍缺位，造成董事會結(jié)構(gòu)的不健全和公司治理的制衡功能失效，董事會變成了大股東會，容易造成對中小股東利益的侵害，不能真正履行對所有股東的委托人責(zé)任，不能保證董事會內(nèi)部的制衡，也不能保證對公司高層管理人員的有效監(jiān)督。對于大股東而言，為了能夠自由地選擇會計政策，侵占外部中小股東的利益，希望與審計師合謀，所以愿意選擇獨立性低審計質(zhì)量低的審計師。

4.承銷商對審計師選擇的影響

在證券的發(fā)行中，承銷商的聲譽會直接影響證券能否發(fā)行成功。承銷商的聲譽是承銷商內(nèi)在特質(zhì)的一種信號顯示機制，是對承銷商過去承銷行為的一種綜合記錄和概括，投資者可以根據(jù)承銷商聲譽的記錄來判斷承銷商職業(yè)操守的好壞和專業(yè)水準(zhǔn)的高低。因此，承銷商十分在意自己的聲譽，在承銷股票時，通常通過調(diào)整他們的收費來補償客戶對審計師的信任度帶來的影響。

上市公司通過高質(zhì)量審計來增加與高聲譽承銷商合作的機會，同時，高聲譽承銷商也傾向于其客戶選擇高質(zhì)量審計師來減少自己的承銷風(fēng)險，因為一旦IPO的發(fā)行情況不盡如人意，投資者就會首先對承銷商的職業(yè)操守和專業(yè)水準(zhǔn)產(chǎn)生懷疑，這將直接影響到承銷商在業(yè)內(nèi)的聲譽，減少承銷商未來的收益。所以，承銷商在簽訂銷售合約時，在關(guān)注承銷收入的同時，也更加關(guān)注其客戶是否聘請大規(guī)模事務(wù)所對其IPO財務(wù)報告進行審計?？蛻暨x擇大規(guī)模會計師事務(wù)所是為了更有機會同有聲望的承銷商合作，同時希望比那些仍與小規(guī)模事務(wù)所合作的公司發(fā)展的規(guī)模更大。

三、對企業(yè)IPO審計師選擇的建議

第一，盡可能選擇提供高質(zhì)量的審計師。一方面可以檢測出平時工作的漏洞，完善公司的治理，增強企業(yè)競爭力；另一方面，可以為高質(zhì)量的審計師提供更廣闊的市場，使那些提供低質(zhì)量的會計師事務(wù)所努力提高業(yè)務(wù)水平。這樣我國的審計水平整體也會得到提升，同時也可以保護眾多股民的利益。

第二、完善公司選擇審計師的部門。加大獨立董事制度建設(shè)的力度，規(guī)定由獨立董事為主的審計委員會決定事務(wù)所的聘請，對審計質(zhì)量進行監(jiān)督。公司獨立董事作為廣大中小股東和公司利益相關(guān)者及社會公眾利益的代表進入董事會。上市公司不僅要在董事會中設(shè)立獨立董事，而且對獨立董事的入選條件、獨立董事的權(quán)力與義務(wù)、責(zé)任做出更加明確的規(guī)定。

第三，發(fā)布證券資格事務(wù)所透明度報告。由具有信息優(yōu)勢的一方向處于信息劣勢的一方提供信息，可以節(jié)約信息生成和披露的成本，審計師公開發(fā)布透明度報告，可以降低股東或獨立董事的信息搜集成本，還可以擴大他們的選擇空間；透明度報告能夠使公司的股東大會或?qū)徲嬑瘑T會更好地評價審計師以合理成本提供高質(zhì)量審計服務(wù)的動機和能力，從而使其能夠切實行使法律賦予的審計師選聘權(quán)。