房樹武

一、緒論

為了適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展的需要，進一步與國際慣例接軌，財政部制定并頒布我國《企業(yè)會計準則第31號——現(xiàn)金流量表》于2007年1月1日正式實施，為報表使用者提供評價企業(yè)獲取現(xiàn)金能力的真實性信息方面起到了較好的作用。

近年來，隨著資本市場的日益擴張，投資者、債權(quán)人及其他的會計信息使用者越來越重視企業(yè)的現(xiàn)金流量信息?，F(xiàn)金流量表準則的出臺，必然會進一步規(guī)范企業(yè)會計信息披露、提高會計信息的相關(guān)性和有用性、推動我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，起到良好的作用。目前不少資料都是分析直接法如何編制現(xiàn)金流量表，但對于用間接法編制分析現(xiàn)金流量附表，一般企業(yè)主管和財務(wù)人員都不是特別重視，尤其對間接法的分析未引起足夠的注意。筆者多年從事現(xiàn)金流量表編制工作，通過對企業(yè)現(xiàn)金流量表編制，發(fā)現(xiàn)大多數(shù)財會人員對間接法編制經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量很困惑，但相關(guān)書籍對此未具體闡述間接法原理，不利于財會人員深刻理解。在實踐中大家對現(xiàn)金流量表的編制都感到十分困難，部分財會人員生搬硬套，導致計算的結(jié)果與直接法不一致，而且很難查找原因。這些附表項目每一項不能正確理解，都會導致直接法與間接法計算結(jié)果不一致。

現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金收付實現(xiàn)制原則為基礎(chǔ)編制的，綜合反映企業(yè)一定會計期間的現(xiàn)金流入、流出及其凈流量的一種動態(tài)會計表。不僅是企業(yè)及時提供相關(guān)信息的需要，也是我國會計準則與國際會計準則接軌的客觀要求。

現(xiàn)金流量表分為主表和附表（補充資料）。主表編制的基礎(chǔ)是收付實現(xiàn)制下的會計憑證和賬簿，是現(xiàn)金流量表編制的重點和難點；附表編制的基礎(chǔ)是權(quán)責發(fā)生制下的資產(chǎn)負債表等賬簿和報表。編制現(xiàn)金流量表是要將權(quán)責發(fā)生制下的收入和費用轉(zhuǎn)換為收付實現(xiàn)制下收入和費用。

然而，從實務(wù)的操作上，很多會計從業(yè)人員，在現(xiàn)金流量表的編制方面都存在不少的問題，嚴重影響了現(xiàn)金流量表編制的質(zhì)量。而只有正確地反映企業(yè)現(xiàn)金的凈流量，才能為企業(yè)的經(jīng)營決策、投資者評價提供正確的信息。

二、現(xiàn)金流量間接法的基本概念及分析意義

1.有關(guān)概念：相關(guān)概念的理解有助于我們正確分析現(xiàn)金流量

（1）現(xiàn)金

現(xiàn)金流量表編制是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的。這里的“現(xiàn)金”包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金。具體地講，現(xiàn)金是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金、可以隨時用于支付的存款和其他貨幣資金。

注意提前通知銀行或其他金融機構(gòu)便可支取的定期存款，仍然包括在現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金概念中。在我國，定期存款通常都能提前支取。

（2）現(xiàn)金等價物

現(xiàn)金等價物是指企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風險很小的投資。一項投資被確認為現(xiàn)金等價物必須同時具備4個條件：期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風險很小。其中，期限較短，一般是指從購買日起，3個月內(nèi)到期。例如可在證券市場上流通的3個月內(nèi)到期的短期債券投資等。如企業(yè)購入上市公司的可流通股票，因其不具備易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金和價值變動風險小的條件，而不能視為等價物。

（3）現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流量是某一段時期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的差異。應(yīng)該注意的是，企業(yè)從銀行提取現(xiàn)金，是企業(yè)現(xiàn)金存放形式的轉(zhuǎn)換，并未流出企業(yè)，不構(gòu)成現(xiàn)金流量；同樣，現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物之間的轉(zhuǎn)換也不屬于現(xiàn)金流量，比如，企業(yè)用現(xiàn)金購買將于3個月內(nèi)到期的國庫券。

2.現(xiàn)金流量間接法分析的意義

（1）評價企業(yè)利潤質(zhì)量。采用間接法編制現(xiàn)金流量表，便于將凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額進行比較，了解凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，從現(xiàn)金流量的角度分析凈利潤的質(zhì)量。企業(yè)凈利潤的核算基礎(chǔ)是權(quán)責制，其實現(xiàn)的凈利潤與收取的現(xiàn)金存在時間差，對企業(yè)而言“資金流”更為重要。通過對現(xiàn)金流量間接法的分析，了解和掌握凈利潤與現(xiàn)金流量之間差異的原因，真實評價企業(yè)的利潤水平。

（2）分析企業(yè)經(jīng)營風險，判斷抗風險能力。凈利潤反映的是企業(yè)一定期間的經(jīng)營成果，但是在現(xiàn)行的會計核算中，凈利潤并不僅僅包括經(jīng)營活動的收入和支出，還包括因籌資活動而產(chǎn)生的“財務(wù)費用”、因投資活動而產(chǎn)生的“投資收益（損失）”等。有的企業(yè)雖然賬面賺取了大量的凈利潤，但其經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)大額負數(shù)，為何賺了利潤卻賠了“錢”？

保利地產(chǎn)的主要財務(wù)指標（單位：萬元）

計算2007—2010年保利地產(chǎn)凈利潤增長幅度分別為121.85%、86.93%、31.67%、37.36%，而經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)且變動幅度2007-2010年分別為133.12%、19.04%、84.92%、1854.06%，如果這種局面長期不能改變，企業(yè)的現(xiàn)金短缺將越積累越嚴重，必須通過再融資來維持流動資金的需求；如果自由流動資金周轉(zhuǎn)慢，外部資金又難以籌措，則企業(yè)將陷入財務(wù)危機狀態(tài)。

從凈利潤看保利地產(chǎn)是賺了不少錢，但其經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量一直是負數(shù)，其中存貨2007年增長184.06%，2008年下降0.15%，2009年增長35.88%，2010年增幅150.21%，存貨的上升嚴重占用了企業(yè)的流動資金，其主要原因是囤地、開工項目較多及未銷售的項目是導致企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)的一個重要因素；折舊與攤銷費用逐年增長，2010年達到287.42%，；財務(wù)費用也逐年增長，2008年增幅160.23%，2009年增幅99.78%，2010年歸還部分銀行借款以后增幅40.04%；經(jīng)營性應(yīng)收項目2006年、2008年至2010年大幅度增加是導致企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)的另一個重要元素；經(jīng)營性應(yīng)付項目除2007年減少外，其余4年均增加，主要是保利地產(chǎn)的長短期借款、應(yīng)付債券和預(yù)收賬款的增量。以上數(shù)據(jù)說明保利地產(chǎn)經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量遠低于凈利潤的根本原因是圈地和囤房。

三、直接法和間接法的比較

企業(yè)的現(xiàn)金流量中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是最為主要的。但是，由于利潤表是按權(quán)責發(fā)生制基礎(chǔ)編制的，其結(jié)果與現(xiàn)金制下的數(shù)字就會產(chǎn)生一定的差異。因此，在計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流量和編制現(xiàn)金流量表時，需要調(diào)整不影響現(xiàn)金的收入和費用等項目，將權(quán)責發(fā)生制轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金制。這種轉(zhuǎn)換方法，一般有直接法和間接法兩種。

1.直接法下將現(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量與籌資活動現(xiàn)金流量三部分。

所謂直接法，是指通過現(xiàn)金收入和支出的主要類別反映來自企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量。一般是以利潤表中的營業(yè)收入為起算點，調(diào)整與經(jīng)營活動有關(guān)項目的增減變動，然后計算出經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量。

直接法的主要優(yōu)點是顯示了經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的各項現(xiàn)金流入來源和現(xiàn)金流出的用途，對預(yù)測未來的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是非常有用的。相對間接法而言，它更能體現(xiàn)現(xiàn)金流量表的目的，更能揭示企業(yè)從經(jīng)營活動中產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金來償付其債務(wù)的能力、進行再投資的能力和支付股利的能力。直接法的缺點是，編制工作較為繁瑣，不能很好的反映現(xiàn)金流量表和利潤表的關(guān)系。

2.間接法是將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量，利潤表中的凈利潤并不意味著當期凈現(xiàn)金流入。間接法以損益表的最后一項“凈利潤”為起算點，使凈利潤減少，調(diào)增；反之亦然。涉及資產(chǎn)負債表會計科目貸方，調(diào)增；反之亦然，據(jù)此計算經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量。

“凈利潤”與“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”之間的差異主要表現(xiàn)在：與凈利潤有關(guān)的交易或事項不一定涉及現(xiàn)金，如計提固定資產(chǎn)折舊等；與凈利潤有關(guān)的交易或事項不一定都與經(jīng)營活動有關(guān)，如處置固定資產(chǎn)凈損益等；有些交易和事項雖然與凈利潤沒有直接關(guān)系，但屬于經(jīng)營活動，如用現(xiàn)金購買存貨等。所以，間接法下只有在“凈利潤”的基礎(chǔ)上進行調(diào)整，才能正確計算出經(jīng)營活動現(xiàn)金流量。

間接法的主要優(yōu)點是有助于通過現(xiàn)金流量的結(jié)果來分析企業(yè)凈利潤的質(zhì)量。強調(diào)了當期凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量之間的差異，從而將現(xiàn)金流量表的損益表、資產(chǎn)負債表連結(jié)起來。以凈利潤為起算點調(diào)整出經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量，比直接列示經(jīng)營活動各項現(xiàn)金流入和流出總額，花費的操作成本要低一些。間接法的缺點是，未能詳細的列示經(jīng)營活動中現(xiàn)金流入的來源和流出的用途。

3.兩種方法的比較

采用直接法和間接法編制的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量，盡管最終計算結(jié)果一致，但報表上反映出的信息有所不同。采用間接法編制的現(xiàn)金流量表，反映經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與凈利潤的關(guān)系。整個編制過程揭示了現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負債表之間的內(nèi)在聯(lián)系，很好地反映了獲利能力和償債能力的差異。直接法在實務(wù)操作上不如間接法方便，操作方法也比間接法復(fù)雜。但間接法不易被理解。直接法主要是便于分析企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的來源和用途，預(yù)測企業(yè)現(xiàn)金流量的未來前景；采用間接法的優(yōu)點是便于對凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量進行比較，了解凈利潤與經(jīng)濟活動現(xiàn)金流量差異的原因，從現(xiàn)金流量的角度分析凈利潤的質(zhì)量。所以，我國現(xiàn)金流量表準則規(guī)定同時采用直接法和間接法兩種方法編制現(xiàn)金流量表，以更好地發(fā)揮現(xiàn)金流量表的作用。

四、現(xiàn)金流量間接法如何分析

1.國民技術(shù)的凈利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量的比較

資產(chǎn)負債表日

從以上數(shù)據(jù)可以看出2009年和2010年，國民技術(shù)的凈利潤分別為1.17億元和1.77億元，而經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量分別為0.94億元和1.06億元，凈利潤高出經(jīng)營現(xiàn)金凈流量2333萬元和7070萬元?？梢钥闯鰢窦夹g(shù)2009年和2010年營運資本凈增加，即應(yīng)收賬款和存貨的增量之和，減去應(yīng)付賬款的增量，分別達到2884萬元和8116萬元，占凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量差額的123.62%和114.80%。換句話說，國民技術(shù)是不是有嫌疑通過增加應(yīng)收賬款、存貨來進行財務(wù)包裝的可能？這種可能的財務(wù)包裝，是不是可以解釋國民技術(shù)上市之前的爆發(fā)性增長？

通過以上案例我們發(fā)現(xiàn)，通過對凈利潤和經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的分析，可以揭示某些企業(yè)經(jīng)營活動中粉飾會計報表的異常行為。

2.經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/凈利潤

這一比率主要反映經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與當期凈利潤的差異程度，即當期實現(xiàn)的凈利潤中，有多少是有現(xiàn)金保證的。這一指標對防止因企業(yè)操縱利潤而給報表使用者帶來的誤導，具有非常重要的作用。因為，企業(yè)操縱賬面利潤，一般是沒有相應(yīng)的現(xiàn)金流量的。通過這一指標的分析，可以發(fā)現(xiàn)部分企業(yè)雖然賬面利潤很高，但經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量不太充足，甚至出現(xiàn)負數(shù)。如果出現(xiàn)這種情況，在判斷企業(yè)財務(wù)狀況時就要格外小心。

主要房地產(chǎn)2010年主要財務(wù)數(shù)據(jù) （金額單位：萬元）

從以上數(shù)據(jù)可以看出，保利地產(chǎn)比率最高，財務(wù)狀況比較危險，資金周轉(zhuǎn)壓力很大，其次是招商地產(chǎn)、金地集團，萬科A凈利潤的質(zhì)量相對較高。

五、對企業(yè)現(xiàn)金流量間接法的綜合評價及建議

考慮到直接法和間接法的特點，我國的會計準則中規(guī)定企業(yè)應(yīng)采用直接法編制現(xiàn)金流量表；同時，為了更充分地披露信息，要求企業(yè)在現(xiàn)金流量表補充資料中，揭示按間接法計算的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量信息。這意味著企業(yè)會計人員不但要掌握直接法，還要學會用間接法來編制現(xiàn)金流量表。

對會計信息使用者來說，現(xiàn)金流量間接法具有明顯的優(yōu)點和作用。現(xiàn)金流量表間接法可以提供凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量差異的原因，從而對企業(yè)整體財務(wù)狀況作出客觀的評價。在市場經(jīng)濟條件下，競爭異常激烈，企業(yè)要想站穩(wěn)腳跟，不但要重視利潤的分析，更重要的是需要對經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量加強分析，方便以后的經(jīng)營活動能順利開展?，F(xiàn)金是企業(yè)最重要的經(jīng)濟資源，企業(yè)可以在一定時期內(nèi)無利潤甚至虧損，但是如果沒有現(xiàn)金，企業(yè)將不可能持續(xù)下去。

總而言之，從企業(yè)現(xiàn)金流量間接法與凈利潤關(guān)系狀況，可以大致判斷其經(jīng)營周轉(zhuǎn)是否順暢，利潤是否虛增。正因如此，企業(yè)在經(jīng)營時對“資金流”要高度重視。通過現(xiàn)金流量間接法分析，了解企業(yè)當前的財務(wù)狀況，注意現(xiàn)金流量間接法分析的技巧。

六、結(jié)束語

綜上所述間接法編制的現(xiàn)金流量表是非常重要的一張報表，要真正發(fā)揮現(xiàn)金流量表間接法的作用，需要財務(wù)人員對附表中的每一項目的含義理解到位，掌握一定的分析技巧。它涉及到的方法、技巧很多，與時俱進，需要我們深入去研究，以更好地為企業(yè)經(jīng)營提供支持。

[1]張以寬.會計制度設(shè)計.中國財政經(jīng)濟出版社，2001：193.

[2]企業(yè)會計準則.經(jīng)濟科學出版社，2006：150.

[3]袁淳呂兆德.財務(wù)報表分析.中國財政經(jīng)濟出版社，2008：93～94.

[4]2011年度考試輔導教材-會計.中國財政經(jīng)濟出版社，2011：247～250.