未來金融改革應(yīng)推進(jìn)利率市場化改革

李禮輝，中國銀行股份有限公司副董事長、中國銀行行長。

世界經(jīng)濟(jì)舊格局蘊(yùn)含著新趨勢。舊格局是經(jīng)濟(jì)全球化總趨勢沒有變，經(jīng)濟(jì)不平衡的舊格局沒有打破，流動性過剩問題沒有解決。新趨勢體現(xiàn)在：全球治理機(jī)制發(fā)生變化，G20機(jī)制讓發(fā)展中國家參與全球的治理活動；新興經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)突出，2010年金磚四國對世界經(jīng)濟(jì)增長率達(dá)到60%；希望建立全新的多元化的國際貨幣體系。

未來金融要逐步推進(jìn)利率市場化改革，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本線下兌換，加快建設(shè)多層次的資本市場。

邵銘高，澳大利亞和新西蘭銀行集團(tuán)總裁，曾任匯豐銀行總裁。

金磚四國保持強(qiáng)勁增長

今年年初，澳大利亞洪水、日本地震、北非政治爭端、利比亞內(nèi)戰(zhàn)，使得大宗商品、農(nóng)產(chǎn)品和油價(jià)不斷上漲，通脹壓力驟增；美國、歐洲的結(jié)構(gòu)性矛盾，希臘、葡萄牙和北愛爾蘭可能面臨的政府主權(quán)債務(wù)破產(chǎn)等問題，使我們覺得結(jié)束一場危機(jī)的代價(jià)越來越大。

現(xiàn)在最重要的問題是財(cái)政緊縮，但沒有一個(gè)或者幾個(gè)單一的國家有能力或者意愿來推動國際宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)管與保護(hù)主義等問題的合作。

樂觀情勢是中國、印度、巴西等發(fā)展中市場保持了強(qiáng)勁的增長，其展示出來的領(lǐng)導(dǎo)力令人震驚。

勞倫斯·薩默斯，前美國國家經(jīng)濟(jì)委員會主任，哈佛經(jīng)濟(jì)學(xué)教授。

利率和GDP嚴(yán)重不平衡

在全球經(jīng)濟(jì)的政治治理層面，應(yīng)該從傳統(tǒng)的G7或G8轉(zhuǎn)移到G20，包括很多亞洲甚至東亞國家。很多人認(rèn)為亞洲市場是新興市場，我覺得其實(shí)已成為成熟市場。

經(jīng)濟(jì)層面，要比較名義利率和名義GDP的增長速度，如果二者基本平衡，這個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)就相對平衡。歐洲現(xiàn)在很多國家GDP增長小于0，而利率卻是兩位數(shù)，利率超過GDP和大大低于GDP增長，都是令人擔(dān)憂的。

讓-米希爾·赫塞爾斯，紐約泛歐交易所集團(tuán)董事會主席。

鼓勵(lì)更多的貿(mào)易、創(chuàng)新和跨境交易

2010年，中國在網(wǎng)絡(luò)、媒體、新能源出現(xiàn)了大量的IPO，在美國上市的企業(yè)也很多，再一次體現(xiàn)了全世界以及美國投資者對中國上市企業(yè)的興趣。

市場的多樣化導(dǎo)致人們希望投資組合多樣化，因此監(jiān)管尤顯重要。監(jiān)管應(yīng)該朝前看，鼓勵(lì)更多的貿(mào)易、創(chuàng)新和跨境交易，保護(hù)市場主體和投資者的利益。我們的交易所能夠扮演更多新角色，提高管理效率，更加透明和平等，減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

沈聯(lián)濤，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會首席顧問，清華大學(xué)兼職教授。

發(fā)達(dá)國家金融跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)脫軌

全球金融體系基本都在炒，有大量的杠桿套利交易，來炒貨幣、資產(chǎn)產(chǎn)品，泡沫還未結(jié)束。全球法定貨幣的危機(jī)沒有完全結(jié)束，因?yàn)槲C(jī)的根本原因還未搞定。發(fā)達(dá)國家四大儲蓄貨幣占到全球GDP的60%，全球資產(chǎn)量的75%，還沒算上金融衍生品，近10年，大量印鈔票，使得貨幣供應(yīng)量增長高達(dá)10～15%，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長只有2～3%，發(fā)達(dá)國家金融跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)脫軌。

5月19～21日，2011陸家嘴論壇在上海舉行。世界經(jīng)濟(jì)成長前景可能面臨怎樣的風(fēng)險(xiǎn)？全球金融監(jiān)管改革將如何推進(jìn)？全球宏觀審慎的政策性框架又該如何構(gòu)建？中國“十二五”期間應(yīng)如何推進(jìn)金融業(yè)的改革與創(chuàng)新，以應(yīng)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的新形勢，從而推動中國經(jīng)濟(jì)全面可持續(xù)發(fā)展？本文選取論壇一個(gè)更具公共性話題的專家箴言，以饗讀者。