孫惠麗

我國中小企業(yè)融資的現狀及對策

孫惠麗

一、造成中小企業(yè)融資難的原因分析

中小企業(yè)融資難已經成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，而造成中小企業(yè)融資困難的不外乎企業(yè)自身和外部融資環(huán)境對中小企業(yè)發(fā)展的制約。

（一）對企業(yè)的分析。中小企業(yè)一般為勞動密集型的傳統(tǒng)產業(yè)，規(guī)模比較小，技術裝備比較落后，底子比較薄，注冊資本也少，產業(yè)結構層次低，它們依靠廉價勞動力起步，產品的附加值低，污染比較嚴重，市場前景不明朗，發(fā)展前景不樂觀；沒有建立起現代企業(yè)制度；企業(yè)缺乏良好的公司治理機制，缺乏內部控制制度，加上關聯交易復雜，管理基礎薄弱，缺乏良好的抵押品。

（二）來自金融環(huán)境的分析

1.貸款管理體制與中小企業(yè)融資特點不適應。金融機構以前的管理模式以傳統(tǒng)的貸款業(yè)務擴張為主，現在的管理模式逐漸向以貸款安全性為主的模式轉變。商業(yè)銀行普遍實行高度集中的管理模式，商業(yè)銀行進行體制改革后，權力上收，實行嚴格的授權授信政策，基層行的授信額度減少，申報環(huán)節(jié)增加，審批時間延長。大規(guī)模撤并基層網點，這使與中小企業(yè)融資相匹配的中小金融機構有責無權，有心無力。對銀行貸款的發(fā)放形成剛性制約，而中小企業(yè)資金需求的特點是：數量少、頻次多、要求急，其中貸款的頻率高就加大了貸款的成本。

2.逆向選擇效應——銀企信息失衡引發(fā)的銀行信貸風險。銀行信貸決策準確與否的前提取決于對企業(yè)經營信息的掌握程度。貸款過程中，信息不均衡常常表現為借款人總是比貸款人擁有更多的投資項目信息，而貸款人無法直接觀察到這些信息。企業(yè)作為借款方，對資金的實際用途、項目的風險和盈利能力等一般具有充分的信息，而銀行作為貸款方，對企業(yè)的了解主要來自企業(yè)向銀行提供的財務報表等間接信息，因此，在銀行與企業(yè)信貸博弈關系中，企業(yè)處于信息優(yōu)勢地位，銀行則處于相對弱勢地位，銀企信息關系是不均衡的。

首先，政府對中小企業(yè)的支持不足。我國目前的經濟、金融政策，主要是依據所有制類型、規(guī)模大小和行業(yè)特征而制定的。因此，大多數社會資源都通過政府的“有形之手”流向了大型國有企業(yè)，銀行貸款也向大企業(yè)嚴重傾斜。無形中降低了對中小企業(yè)的信貸支持。此外，政府對貸款利率的管制，限制了銀行向中小企業(yè)貸款的風險定價能力，制約了它們向中小企業(yè)貸款的積極性，進而造成中小企業(yè)外部融資困難的局面。

其次，中小企業(yè)信用擔保制度不完善。我國的擔保體系是以政策性融資擔保為主體，以政府出資為主，民間資本介入很少。政策性擔保機構無需自負盈虧，追求的是全社會的效益，不符合擔保的高風險性質，有可能使擔保規(guī)模過大，使擔保變?yōu)楦＠?。當銀行考慮到一旦出現代償額過大或集中代償的情況，擔保機構無力代償時，反而會不愿意向中小企業(yè)貸款。此外，我國目前的中小企業(yè)信貸抵押折扣率過高。一般來說，中小企業(yè)規(guī)模小，可抵押物少，但現行的金融制度對信貸抵押物的折扣率規(guī)定過高，使得許多中小企業(yè)無法獲得足夠的信貸資金。

二、解決中小企業(yè)融資難的思考

（一）中小企業(yè)自身應對措施。建立內部控制制度，提高企業(yè)內部的管理水平，增強企業(yè)的持續(xù)經營能力。所謂內部控制制度主要特征是以任何人和部門不能單獨控制任何一項或一部分業(yè)務權力的方式，進行組織上的責任分工，每項業(yè)務通常正常發(fā)揮其他個人或部門的功能進行交叉檢查或交叉控制，其只要方法是職務分離和賬目核對，主要對象是錢財物等會計事項。在實際工作中確保財產的管理與記錄必須分開，絕不能把資產的管理記錄和核查核對等一系列工作交由一個人來做。內部控制的主要目標是確保單位經營活動的效率性和效果性、資產的安全性、經濟信息和財務報告的可靠性。健全的內部控制制度會使中小企業(yè)提高自身素質，有助于獲得更多的信貸支持。

（二）金融機構對于中小企業(yè)的幫助。健全個人和企業(yè)的資信評級制度。個人和企業(yè)資信評級是資信評級機構對個人和企業(yè)的資金實力、償債能力、履約意愿等各方面狀況做出評定和預測，從而確定企業(yè)資信等級的過程。個人和企業(yè)的資信評級制度在西方商業(yè)銀行信貸風險防范中的所起的重要作用，啟示我國商業(yè)銀行要盡快健全完善企業(yè)和個人的資信管理制度。

（三）政府加大對中小企業(yè)支持。首先可由政府出資設立中小企業(yè)發(fā)展專項基金，用于對陷入困境的企業(yè)提供資金援助。其次，政府可通過降低稅率、減免稅收等給予中小企業(yè)稅收優(yōu)惠，使中小企業(yè)降低產品成本，增強市場競爭力，促進中小企業(yè)快速發(fā)展。

[本文為保定市社科規(guī)劃辦研究課題成果，課題編號20100331。]

（作者單位：河北大學）