四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 張茜

1 國(guó)際貿(mào)易融資的概念

從狹義上看，國(guó)際貿(mào)易融資是指外貿(mào)企業(yè)利用銀行在辦理匯款、托收、結(jié)算等業(yè)務(wù)的時(shí)候獲得的融資。這種融資情況下，外貿(mào)企業(yè)履行合約的資金來(lái)源是貿(mào)易活動(dòng)的現(xiàn)金流量，履行合約的保證則是結(jié)算中的各種金融單據(jù)等權(quán)利憑證。從廣義上看，國(guó)際貿(mào)易融資是指外匯銀行對(duì)外貿(mào)進(jìn)出口企業(yè)提供的一切與貿(mào)易結(jié)算有關(guān)的融資。本文談到的國(guó)際貿(mào)易融資主要是指廣義上的概念。

2 國(guó)際貿(mào)易融資的特點(diǎn)

國(guó)際貿(mào)易融資的特點(diǎn)同時(shí)也是相對(duì)傳統(tǒng)的生產(chǎn)型融資，國(guó)際貿(mào)易融資具備的一些優(yōu)點(diǎn)。本文經(jīng)過(guò)對(duì)比分析認(rèn)為，目前國(guó)際貿(mào)易融資主要具有以下九方面的特點(diǎn)：

2.1 融資期限短

國(guó)際貿(mào)易融資的期限一般比較短。2000年11月23日，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布的《中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)信貸管理暫行辦法》第四章第九條關(guān)于國(guó)際貿(mào)易融資的期限做出了明確規(guī)定：國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的期限一般不超過(guò)1年，其中打包放款、進(jìn)口押匯和出口押匯業(yè)務(wù)期限一般不超過(guò)3個(gè)月，出口貼現(xiàn)業(yè)務(wù)期限最長(zhǎng)不得超過(guò)6個(gè)月。

2.2 融資風(fēng)險(xiǎn)低

相對(duì)銀行的一般貸款，銀行提供國(guó)際貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)較低。我國(guó)的中小企業(yè)具有信譽(yù)水平低、可擔(dān)保財(cái)產(chǎn)少等特點(diǎn)，所以銀行向企業(yè)提高一般的流動(dòng)資金貸款會(huì)面臨較高風(fēng)險(xiǎn)、高成本和低收益的慘狀。但是國(guó)際貿(mào)易融資通過(guò)對(duì)企業(yè)信用記錄、客戶違約成本、金融工具的組合應(yīng)用等情況的考察，而且企業(yè)的貿(mào)易收入是國(guó)際貿(mào)易融資的第一還款來(lái)源，所以銀行通過(guò)國(guó)際貿(mào)易融資方式向企業(yè)提高的資金很難被挪用，所以相對(duì)而言，融資風(fēng)險(xiǎn)較小。

2.3 融資成本低

前面提到，國(guó)際貿(mào)易融資期限短，而且由于其還款來(lái)源比較固定，獲得融資的外貿(mào)進(jìn)出口企業(yè)一般還得有各種金融單據(jù)等權(quán)利憑證作為抵押，所以國(guó)際貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)比較小。同時(shí)在一些情況下，提高融資的銀行還會(huì)要求外貿(mào)企業(yè)采取信用保險(xiǎn)的手段分擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)。有了這些條件保證，銀行提供給外貿(mào)企業(yè)的國(guó)際貿(mào)易融資授信條件一般比較寬松，并且利率也不高。所以相對(duì)傳統(tǒng)的生產(chǎn)型融資而言，國(guó)際貿(mào)易融資的融資成本比較低。

2.4 與國(guó)際貿(mào)易結(jié)算手段緊密結(jié)合

國(guó)際貿(mào)易融資的主要手段是排除進(jìn)出口雙方的顧慮，其主要目的是促成貿(mào)易交易。例如，國(guó)際保理業(yè)務(wù)的產(chǎn)生的目的就是協(xié)助進(jìn)出口企業(yè)規(guī)避國(guó)際結(jié)算時(shí)的各種風(fēng)險(xiǎn)。出口企業(yè)在國(guó)際結(jié)算中擔(dān)心進(jìn)口企業(yè)在收到貨物后不付款，這種擔(dān)心使出口企業(yè)不敢輕易地以承兌交單。國(guó)際保理則能夠排除了出口企業(yè)的這種后顧之憂。同時(shí)國(guó)際貿(mào)易融資還巧妙的利用了國(guó)際貿(mào)易結(jié)算工具。最為典型的例子是利用可轉(zhuǎn)讓信用證進(jìn)行融資，對(duì)于可轉(zhuǎn)讓信用證，信用證的受益人可以全部或部分的將信用證項(xiàng)下的權(quán)利與義務(wù)轉(zhuǎn)讓給第二受益人，以賺取差價(jià)和獲得貨物，信用證的受益人則無(wú)形中從原證獲得了一筆融資。

2.5 融資方式多樣靈活

目前，國(guó)際上比較常見(jiàn)的國(guó)際貿(mào)易融資方式有：減免保證金開(kāi)證、進(jìn)口押匯、提貨擔(dān)保、打包放款、出口押匯、票據(jù)貼現(xiàn)、國(guó)際保理、進(jìn)口代付、假遠(yuǎn)期信用證融資、限額內(nèi)透支、進(jìn)口托收押匯、信托收據(jù)等方式。由此可見(jiàn)，國(guó)際貿(mào)易融資的方式具有多樣化，外貿(mào)企業(yè)可以根據(jù)自身的實(shí)際情況選擇靈活的方式從銀行獲得國(guó)際貿(mào)易融資。

2.6 借鑒證券市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行管理

這方面的經(jīng)驗(yàn)主要有兩點(diǎn)。第一，銀行主動(dòng)管理所持有的國(guó)際貿(mào)易融資。在以前，銀行通常情況下會(huì)將國(guó)際貿(mào)易融資一直持有到到期日，這使得其在管理客戶履約能力等方面十分浪費(fèi)時(shí)間和精力。借鑒證券市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)在銀行已經(jīng)越來(lái)越重視貸款組合風(fēng)險(xiǎn)的管理，開(kāi)始通過(guò)分散化放貸來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用資產(chǎn)定價(jià)模型來(lái)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。一些國(guó)外商業(yè)銀行還建立了專門的貸款交易部，將國(guó)際貿(mào)易融資的銷售活動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)化，極大的增強(qiáng)了國(guó)際貿(mào)易融資的市場(chǎng)流動(dòng)性。第二，銀行衡量國(guó)際貿(mào)易融資的表現(xiàn)以市場(chǎng)為基準(zhǔn)。一般情況下，國(guó)際貿(mào)易融資的收益等于資金成本加利差?，F(xiàn)在，香港的花旗銀行推出了流動(dòng)性杠桿貸款指數(shù)，以此為衡量國(guó)際貿(mào)易融資的表現(xiàn)提供一個(gè)較為客觀的標(biāo)準(zhǔn)。

2.7 自我償付

相對(duì)于生產(chǎn)型融資，國(guó)際貿(mào)易融資還有一個(gè)獨(dú)特的特點(diǎn)便是其還款來(lái)源。為了理解這個(gè)特點(diǎn)，我們必須對(duì)生產(chǎn)型貸款與國(guó)際貿(mào)易融資的資金使用和還款情況進(jìn)行對(duì)比分析。首先我們先看一下企業(yè)生產(chǎn)性貸款在企業(yè)中的運(yùn)動(dòng)流程，見(jiàn)圖1。

圖1 企業(yè)貸款在企業(yè)生產(chǎn)銷售過(guò)程中的運(yùn)動(dòng)情況一覽圖

由這個(gè)流程圖可見(jiàn)，企業(yè)的生產(chǎn)型貸款始終伴隨著生產(chǎn)的全過(guò)程。貸款的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展，其可償付性也完全依賴于企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展。但是國(guó)際貿(mào)易融資是銀行為外貿(mào)企業(yè)的國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)而提供的一種融資，這種融資活動(dòng)是可以完全脫離企業(yè)的生產(chǎn)銷售活動(dòng)獨(dú)立進(jìn)行的。在外貿(mào)企業(yè)完成相應(yīng)的國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)后，就會(huì)獲得一定的款項(xiàng)，而這筆款項(xiàng)則是償還銀行提高的融資的主要資金來(lái)源。由此可見(jiàn)，客戶對(duì)該筆資金的使用直接影響國(guó)際貿(mào)易融資的還款，所以對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，國(guó)際貿(mào)易融資就具備了“自我償付”的特點(diǎn)。

2.8 準(zhǔn)入門檻較低

眾所周知，制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸因素是資金缺乏。銀行對(duì)中小企業(yè)提供傳統(tǒng)的生產(chǎn)型融資的一個(gè)必要環(huán)節(jié)就是對(duì)企業(yè)的規(guī)模、擔(dān)保方式、資產(chǎn)負(fù)債率、盈利能力等情況的調(diào)查，但是很多中小企業(yè)的這些財(cái)務(wù)指標(biāo)都無(wú)法達(dá)到銀行的放貸標(biāo)準(zhǔn)，因此無(wú)法獲得融資。在貿(mào)易融資過(guò)程中，銀行不需要對(duì)運(yùn)用傳統(tǒng)的指標(biāo)評(píng)價(jià)體系對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)，更多的是重點(diǎn)考察貸款企業(yè)的信譽(yù)請(qǐng)看和單筆貿(mào)易的真實(shí)背景。在國(guó)際貿(mào)易融資的過(guò)程中，銀行能夠通過(guò)資金的封閉式運(yùn)動(dòng)確保資金的收回，擔(dān)保原則被弱化。由此可見(jiàn)，國(guó)際貿(mào)易融資的準(zhǔn)入門檻較低，企業(yè)能夠通過(guò)交易的單筆業(yè)務(wù)從銀行獲得企業(yè)發(fā)展所需要的資金，這極大的緩解了中小企業(yè)的融資問(wèn)題。

2.9 審批流程簡(jiǎn)單

由于資金規(guī)模的影響，我國(guó)很多中小企業(yè)的資金鏈常常斷裂，即使不斷裂也常常處于非常緊張的狀態(tài)，所以中小企業(yè)對(duì)融資的時(shí)效性要求很高。但是正如前文提到，銀行向企業(yè)提供傳統(tǒng)的生產(chǎn)型融資的之前，會(huì)對(duì)貸款企業(yè)的各個(gè)方面進(jìn)行認(rèn)真的調(diào)查。由此可見(jiàn)，企業(yè)從銀行獲得傳統(tǒng)的生產(chǎn)型融資需要通過(guò)很多繁雜的審批程序，融資的時(shí)效性較差。但是國(guó)際貿(mào)易融資的審批流程相對(duì)而言很簡(jiǎn)單，近幾年，國(guó)內(nèi)很多銀行開(kāi)始進(jìn)一步的簡(jiǎn)化國(guó)際貿(mào)易的審批流程，銀行只需要對(duì)企業(yè)的單筆業(yè)務(wù)背景和企業(yè)的信譽(yù)狀況進(jìn)行考察，滿足相關(guān)要求便會(huì)提供融資。由此可見(jiàn)，國(guó)際貿(mào)易融資能夠滿足我國(guó)企業(yè)對(duì)融資時(shí)效性的要求，企業(yè)通過(guò)國(guó)際貿(mào)易融資，能夠快速地獲取自己需要的資金。

3 選擇國(guó)際貿(mào)易融資的必然性

國(guó)際貿(mào)易融資的特點(diǎn)促進(jìn)很多外貿(mào)企業(yè)和銀行選擇國(guó)際貿(mào)易融資。本文認(rèn)為，企業(yè)之所以選擇國(guó)際貿(mào)易融資是因?yàn)閲?guó)際貿(mào)易融資能夠提高我國(guó)進(jìn)出口規(guī)模、提高外貿(mào)企業(yè)素質(zhì)、加速現(xiàn)代企業(yè)是制度的建立、增加外貿(mào)企業(yè)的國(guó)際市場(chǎng)份額、促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易發(fā)展。從銀行角度方面來(lái)說(shuō)，銀行之所以愿意提供國(guó)際貿(mào)易融資，是因?yàn)樘峁﹪?guó)際貿(mào)易融資能夠增加銀行收入來(lái)源、改善銀行的收入結(jié)構(gòu)。

3.1 企業(yè)方面

3.1.1 提高我國(guó)進(jìn)出口規(guī)模

國(guó)際貿(mào)易融資的融資方式具有多樣化的特點(diǎn)，而且選擇上具有很強(qiáng)的靈活性，所以通過(guò)國(guó)際貿(mào)易融資，外貿(mào)企業(yè)能夠在產(chǎn)品出口和原材料進(jìn)口兩方面都進(jìn)行相應(yīng)的運(yùn)作，所以國(guó)際貿(mào)易融資對(duì)增加外貿(mào)企業(yè)的創(chuàng)匯能力和提高我國(guó)的進(jìn)出口規(guī)模具有重要的意義。

3.1.2 提高外貿(mào)企業(yè)素質(zhì)

國(guó)外的很多商業(yè)銀行向外貿(mào)企業(yè)提供國(guó)際貿(mào)易融資的時(shí)候，往往要求企業(yè)具備規(guī)避外貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)的諸如套期保值、長(zhǎng)期供銷合同等手段，這客觀上能夠促使外貿(mào)企業(yè)的貿(mào)易方式實(shí)現(xiàn)和國(guó)際接軌，提高我國(guó)外貿(mào)企業(yè)的素質(zhì)。

3.1.3 加速了企業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度的建立

從事國(guó)際貿(mào)易融資要求企業(yè)嚴(yán)格按照國(guó)際慣例規(guī)范自己的商品生產(chǎn)以及相配套的融資活動(dòng)，企業(yè)完全陷入了國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)漩渦中。在國(guó)際貿(mào)易融資的時(shí)候，企業(yè)要對(duì)商品的生產(chǎn)、融資成本、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行綜合分析，促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向集約型發(fā)展。

3.1.4 增加外貿(mào)企業(yè)的國(guó)際市場(chǎng)份額

國(guó)際貿(mào)易融資賴以進(jìn)行的前提條件是要求企業(yè)提高產(chǎn)品的質(zhì)量，進(jìn)行國(guó)際認(rèn)證或是相關(guān)注冊(cè)。所以從這個(gè)方面來(lái)說(shuō)，國(guó)際貿(mào)易融資能夠促使企業(yè)提高產(chǎn)品的質(zhì)量，增大企業(yè)的國(guó)際市場(chǎng)份額，擴(kuò)大企業(yè)進(jìn)出口業(yè)務(wù)。

3.1.5 促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易發(fā)展

如今，國(guó)際貿(mào)易的規(guī)模和數(shù)量上不斷擴(kuò)大，國(guó)際貿(mào)易的不確定性和復(fù)雜性也正在加大。很多外貿(mào)企業(yè)希望能夠達(dá)成交易，但同時(shí)又擔(dān)心自身無(wú)力承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)而畏首畏尾。國(guó)際貿(mào)易中，發(fā)展中國(guó)家特別是非洲國(guó)家，普遍缺乏資金，所以它們?cè)谝M(jìn)國(guó)外先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)的時(shí)候往往還需要相應(yīng)的資余支持。因此，對(duì)于向發(fā)展中國(guó)家特別是非洲國(guó)家進(jìn)行出口的出口企業(yè)而言，在向這些國(guó)家提供產(chǎn)品的同時(shí)還必須搭配多樣化的貨款支付優(yōu)惠。這對(duì)出口企業(yè)而言是一個(gè)很大的風(fēng)險(xiǎn)，在這種情況下，出口企業(yè)極有可能因畏懼風(fēng)險(xiǎn)而失去市場(chǎng)。然而國(guó)際貿(mào)易融資可以消除出口企業(yè)的后顧之憂。通過(guò)國(guó)際貿(mào)易融資，銀行能夠通過(guò)多種方式向出口企業(yè)和其客戶提供金融服務(wù)，使外貿(mào)企業(yè)能憑借優(yōu)惠的信貸條件接受更多的訂貨，從而打開(kāi)和占領(lǐng)新的市場(chǎng)。

3.1.6 其他意義

其他意義包括以下幾方面：首先國(guó)際貿(mào)易融資還常常通過(guò)外貿(mào)企業(yè)的海外分支機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行，這能夠?qū)⒋偈蛊髽I(yè)實(shí)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。其次，國(guó)際貿(mào)易融資能夠充分發(fā)揮企業(yè)的現(xiàn)有生產(chǎn)能力的作用，利用結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資和資產(chǎn)負(fù)債表以外的融資可促使企業(yè)實(shí)現(xiàn)連續(xù)生產(chǎn)，減少生產(chǎn)中斷。最后，國(guó)際貿(mào)易融資還有利于企業(yè)提高管理水平，完善套期保值的功能，促進(jìn)企業(yè)樹(shù)立良好的企業(yè)形象。

3.2 銀行方面

3.2.1 擴(kuò)大銀行收入來(lái)源

我國(guó)銀行業(yè)的中間業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展?jié)摿涂臻g還很大。國(guó)際貿(mào)易融資作為一項(xiàng)中間業(yè)務(wù)有利于擴(kuò)展銀行的中間業(yè)務(wù)收入。在國(guó)際貿(mào)易融資中，銀行可能通過(guò)對(duì)進(jìn)口開(kāi)立信用證、進(jìn)口押匯、出口押匯、保理業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)收取手續(xù)費(fèi)獲取大量的中間業(yè)務(wù)收入。

3.2.2 調(diào)整銀行收入結(jié)構(gòu)

中小企業(yè)從銀行獲得傳統(tǒng)的生產(chǎn)性融資的難度較大，所以國(guó)際貿(mào)易融資便成為中小企業(yè)的必然選擇。然而，銀行在國(guó)際貿(mào)易市場(chǎng)上具有很強(qiáng)的議價(jià)能力，可以對(duì)中小企業(yè)貿(mào)易融資收取合理范圍內(nèi)的手續(xù)費(fèi)，這有利于銀行調(diào)整收入結(jié)構(gòu)。

4 結(jié)語(yǔ)

本文從三個(gè)方面分析了國(guó)際貿(mào)易融資盛行的原因。首先，國(guó)際貿(mào)易融資具有融資期限短、融資風(fēng)險(xiǎn)低、融資成本低、進(jìn)入門檻低、審批程序簡(jiǎn)單等優(yōu)點(diǎn)，這是企業(yè)和銀行選擇國(guó)際貿(mào)易融資的基礎(chǔ)。其次，國(guó)際貿(mào)易融資對(duì)于企業(yè)有提高進(jìn)出口規(guī)模、提高外貿(mào)企業(yè)素質(zhì)、加速現(xiàn)代企業(yè)制度的建立、增加外貿(mào)企業(yè)的國(guó)際市場(chǎng)份額、促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易發(fā)展等作用。再次，從銀行的角度來(lái)看，通過(guò)提供國(guó)際貿(mào)易融資銀行可以增加自身的收入來(lái)源和調(diào)整收入結(jié)構(gòu)。

[1] 馮志法.國(guó)際貿(mào)易融資與風(fēng)險(xiǎn)防范[J].華北金融,2001(10).

[2] 付文平.后金融危機(jī)背景下出口商貿(mào)易融資方式選擇[J].北方經(jīng)貿(mào),2010(12).