[摘 要] 當(dāng)代國際金融危機(jī)頻發(fā)，G20國峰會達(dá)成意向改革當(dāng)代的國際金融體系。結(jié)合國際社會現(xiàn)狀和分析幾個主要發(fā)達(dá)國家的金融體系，研究當(dāng)代國際金融體系實際遇到的問題和矛盾，探討出可以實際操作的改革動向。

[關(guān)鍵詞] 國際金融體系 IMF改革 金融監(jiān)管體系 區(qū)域金融合作與監(jiān)管

一、當(dāng)代主要發(fā)達(dá)國家的金融體系的基本特征

1.美國的金融體系的基本特征:美國金融體系主要由三部分組成:聯(lián)邦儲備銀行系統(tǒng)，商業(yè)銀行系統(tǒng)和非銀行金融機(jī)構(gòu)。美國聯(lián)邦儲備銀行系統(tǒng)起中央銀行作用。具有發(fā)行貨幣、代理國庫及對私人銀行進(jìn)行管理監(jiān)督職能，更為重要的是為美國政府制訂和執(zhí)行金融貨幣政策。聯(lián)邦儲備系統(tǒng)可以通過它所制訂的政策直接影響貨幣的供應(yīng)和信貸的增長，從而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的各個方面。美國商業(yè)銀行在美國金融體系中占有主要位置，1980年，美國共有商業(yè)銀行15082家，總資產(chǎn)為21147億美元，占金融界資產(chǎn)總額的30%左右。商業(yè)銀行以存款和貸款為主，70年代以來各主要商業(yè)銀行為擴(kuò)大業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍，增強(qiáng)生存能力，積極開展存貸款以外的業(yè)務(wù)。由于1933年制定的格拉斯—斯蒂格爾法禁止商業(yè)銀行從事投資業(yè)務(wù)，也不能經(jīng)營證券發(fā)行和買賣，故許多商業(yè)銀行都設(shè)立信托部，參與證券經(jīng)營活動。

2.日本的金融體系的基本特征:日本金融體系由中央銀行、民間金融機(jī)構(gòu)，政府政策性金融機(jī)構(gòu)等組成，形成了以中央銀行為領(lǐng)導(dǎo)，民間金融機(jī)構(gòu)為主體，政府政策性金融機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充的模式。

3.德國的金融體系的基本特征:德國是典型的銀行主導(dǎo)型國家，其銀行在金融體系中處于核心位置，而金融市場很不發(fā)達(dá)。由2001年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，股票市場總市值只占GDP的24%，而銀行資產(chǎn)占到GDP的152%。

二、當(dāng)代國際金融體系的弊端

1.牙買加國際貨幣體系弊端

牙買加貨幣體系是布雷頓森林體系崩潰后，國際間再次建立起來并運(yùn)行到現(xiàn)今的一個新的國際貨幣體系.牙買加貨幣體系克服了國際固定匯率制度僵化導(dǎo)致的種種弊端，促進(jìn)了國際金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)、資本國際流動及世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展。除保留并加強(qiáng)了國際貨幣基金組織的作用外，它同布雷頓森林體系有許多重大的不同: (1)黃金非貨幣化; (2)儲備貨幣多樣化; (3)匯率制度多樣化。但隨著經(jīng)濟(jì)全球化、一體化、區(qū)域化的深入，牙買加體系潛在的矛盾日益深化，多次爆發(fā)的國際及區(qū)域金融危機(jī)便是牙買加體系內(nèi)在矛盾激化的表現(xiàn)。國際區(qū)域貨幣的創(chuàng)立、國際區(qū)域貨幣合作的發(fā)展，在一定程度上能緩和現(xiàn)行國際貨幣體系的內(nèi)在矛盾，將成為現(xiàn)行國際貨幣體系的一個變革趨勢。

2.國際貨幣基金組織(IMF)的缺陷

首先，IMF放棄了維護(hù)固定匯率的職能。其次，IMF資金短缺而難以對逆差國或受金融危機(jī)沖擊嚴(yán)重的國家提供資金援助。IMF擁有資金相當(dāng)于成員國國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重，目前只及1945年的1/3，可見隨著成員的增加和需求的擴(kuò)大，IMF的資金擁有量實際上在減少。再者，IMF仍被少數(shù)發(fā)達(dá)國家控制，美國所占份額和投票權(quán)占絕對優(yōu)勢，同時發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家的特別提款權(quán)(SDRs)分配也不平衡。最后，IMF對金融危機(jī)的預(yù)警系統(tǒng)和對危機(jī)發(fā)生后的救援系統(tǒng)表現(xiàn)出落后性。

3.全球金融市場網(wǎng)絡(luò)化帶來的挑戰(zhàn)

首先，使金融市場的風(fēng)險上升。網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的可靠性與安全性一直被質(zhì)疑，使金融市場更敏感，加上網(wǎng)絡(luò)的高傳播速度和規(guī)模的難以控制性，使市場的可預(yù)測性下降而風(fēng)險上升。其次，使國家或國際社會對金融市場的監(jiān)管變得困難。法制具有滯后性特征，而金融機(jī)構(gòu)通過網(wǎng)絡(luò)而數(shù)量倍增，同時也使得金融監(jiān)管部門與金融機(jī)構(gòu)的比例嚴(yán)重失衡而不利于監(jiān)管。最后，各國對網(wǎng)絡(luò)金融市場的監(jiān)管容易導(dǎo)致國家主權(quán)矛盾。

三、國際金融體系改革動向

1.趨向貨幣體系多元化或創(chuàng)造統(tǒng)一、單獨的國際貨幣，改變一國貨幣同時為國際基礎(chǔ)貨幣的格局，并遏制美元的自由發(fā)放。創(chuàng)造國際貨幣，則國際金融市場和貨幣體系會相較穩(wěn)定，美元不再自由、任意的發(fā)放;也能在此基礎(chǔ)上更好的建立國家責(zé)任體系。但目前創(chuàng)造國際貨幣的能力有限，所以將基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)大，形成多元化貨幣體系為多數(shù)國家所推崇。

2.改革國際貨幣基金組織(IMF)，完善其職能。首先，增加IMF的資金規(guī)模完善其\"最后救援者\(yùn)"的工作。此條在G20峰會上已經(jīng)得到各國的廣泛認(rèn)同，并統(tǒng)一增加對IMF的出資，用于對危機(jī)國進(jìn)行救援。其次，增強(qiáng)IMF的信息收集權(quán)力。IMF近年對危機(jī)預(yù)警的滯后有一方面原因來自危機(jī)國發(fā)布信息不夠透明和及時。IMF應(yīng)被賦予對基本信息進(jìn)行收集并透明化和公開化的權(quán)力。再者，減少美國在IMF的發(fā)言權(quán)和投票權(quán)或增加歐洲和亞洲國家的發(fā)言權(quán)和投票權(quán)。最后，重新制定IMF的危機(jī)預(yù)警體系指標(biāo)，賦予其危機(jī)時期進(jìn)行國際協(xié)調(diào)的職能。危機(jī)發(fā)生后IMF的國際責(zé)任除了自身提供救援資金外，還應(yīng)賦予其進(jìn)新國際協(xié)調(diào)的能力。

3.加強(qiáng)對國際資本流動的監(jiān)督。1998年西方七國首腦會議發(fā)表經(jīng)濟(jì)問題聲明:\"增加各成員國財政、貨幣政策的透明度，對資本流動實行必要的監(jiān)督，進(jìn)一步完善國際性的規(guī)范和準(zhǔn)則以及建立對各國金融陣地的多變監(jiān)管體系，具有特別的重要性。國際資本中，投機(jī)資本的高流動性和高投機(jī)性決定了在一國經(jīng)濟(jì)發(fā)生不利轉(zhuǎn)變時，它們很快撤出致使該國的宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生外債清償和國家信用等嚴(yán)重危機(jī)，引起金融市場混亂甚至貨幣貶值。相比過去，機(jī)構(gòu)投機(jī)成為主流，目的是套利和套匯，對國際金融市場和國際金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行造成了很大沖擊。

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