［摘要］ 信息披露制度對于一個健全、開放的市場體系來說是至關(guān)重要的，本文探討了上市公司信息披露目前存在的問題與原因，并提出政府和企業(yè)如何完善信息披露制度的理論基礎(chǔ)，最后提出建議。

［關(guān)鍵詞］ 上市公司信息披露完善制度

一、目前我國上市公司信息披露存在的問題

1. 披露的內(nèi)容不完整，格式不規(guī)范。最為顯著的是年度報告不規(guī)范，格式不符合要求。如有的公司不披露改聘會計師事務(wù)所這一重大事項。有的上市公司混淆年度報告和年度報告摘要，并錯誤地認(rèn)為年度報告是對付證監(jiān)會，年度報告摘要是對付證券交易所的。年度報告摘要是根據(jù)我國國情擴(kuò)大信息披露范圍的一種傳播形式，它無法替代年度報告。

2. 會計制度的差異。我國會計制度和國際通行的會計慣例無論在公開提示財務(wù)信息方面，還是在合并報表的處理方面，都存在著相當(dāng)大的差別.各股份公司對同一問題的處理往往不盡一致。例如，同一行業(yè)的上市公司在招股說明書，年度報表的內(nèi)容、程序、格式、時間和編制方式上往往相差甚遠(yuǎn)。

3.信息披露不真實。信息披露不真實主要有以下幾種情況:(1)公司管理當(dāng)局出于經(jīng)營管理上的特殊目的，蓄意歪曲或不愿意披露詳細(xì)、真實的信息。 (2)注冊會計師出于自身眼前的既得利益，有違“客觀、公正、獨立”的原則，為公司出謀劃策，出具虛假報告。(3)對比基礎(chǔ)不統(tǒng)一，如在年度報告中，某一年份用含稅數(shù)據(jù)，另一年份用不含稅數(shù)據(jù)，從而誤導(dǎo)公眾。(4)應(yīng)用不恰當(dāng)?shù)臅嫹椒▽?dǎo)致財務(wù)信意不能如實反映事實真相。

4.信息披露缺乏及時性?！豆_發(fā)行股票公司信息披露實施細(xì)則》規(guī)定，中期報告于每個會計年度前6個月結(jié)束后的兩個月編制完成并披露，年報于每個會計年度結(jié)束后的四個月內(nèi)編制并披露。這樣長的時間間隔，使所披露信息失去時效性，也助長一些小道消息的滋長蔓延。且據(jù)中國證監(jiān)會的統(tǒng)計表明，截止到1999年4月30日，向證監(jiān)會按期報送上年度報告的上市公司，僅占應(yīng)報告公司數(shù)的22.5%。經(jīng)多次替促6月底仍有7家上市公司未履行報告義務(wù)。

二、政府和企業(yè)完善我國上市公司信息披露制度的理論基礎(chǔ)

1.帕累托法則。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家帕累托對收人和分配進(jìn)行廣泛統(tǒng)計研究后得出一項法則;政府管制可以使社會產(chǎn)出接近社會最佳量，從而改善社會福利。當(dāng)前，市場意義上的會計披露制度存在著市場失靈，由會計信息披露而導(dǎo)致的資源配置并非最佳各經(jīng)濟(jì)主體之間由于信息不對稱情況的普遍存在，導(dǎo)致信息披露造成的經(jīng)濟(jì)利益不公平的狀況也普遍存在。因此，就需要政府對信息披露制度進(jìn)行一定程度的完善和管制。

2.公共產(chǎn)品理論的支持。公共產(chǎn)品能夠提供社會福利，其最顯著的特征是能夠為個體社會成員消費或使用，并且公共產(chǎn)品不會因為某個人的消費而影響或減少其他人的消費機(jī)會。公開披露的會計信息可以在不同人之間免費傳遞，每個人都能消費信息的內(nèi)容，因而公開披露的會計信息常常被假定為一種公共產(chǎn)品。對于公共產(chǎn)品。通常由政府提供或由政府實施管制和保護(hù)，會計信息的披露基本上采取了政府監(jiān)督和管制、行業(yè)自律的方式。

3.委托代理理論。財產(chǎn)所有者和經(jīng)營管理者之間是一種委托代理關(guān)系，雙方都有追求自身利益最大化的要求和理性行為、所有者所追求的目標(biāo)在于投資報酬最大化，而經(jīng)營管理人員則有著更為廣泛的經(jīng)濟(jì)和心理需求，兩者之間的目標(biāo)并不完全一致，存在著一定的沖突。單靠內(nèi)在的自發(fā)的因素是難以持久穩(wěn)定委托代理關(guān)系的。因此，問題的解決還要借助于完善對信息披露制度并加以的管制，以約束和監(jiān)管經(jīng)營管理者對于公司信息的披露和詮釋。

4.信息披露的壟斷性。對會計信息而言，也可以借鑒公共事業(yè)的做法，采取強制披露、嚴(yán)格管制的措施，這是一種相對有效的方法，因為讓每個人都去購買同一信息，將導(dǎo)致社會資源的浪費;同時，強制披露的成本是比較低的，絕大多數(shù)的會計信息是公司內(nèi)部會計系統(tǒng)的直接產(chǎn)品。相對通過個人契約的形式獲得信息來說，強制披露大大地節(jié)約了投資者的成本;再者，強制披露、嚴(yán)格管制也可以制止由于信息披露的壟斷性而帶來的會計信息質(zhì)量低劣乃至失真的現(xiàn)實弊端。

三、對完善我國上市公司信息披露制度的建議

1.提高管理者的內(nèi)部控制信息披露的認(rèn)識。上市公司通過組織培訓(xùn)學(xué)習(xí)，使管理者提高內(nèi)部控制信息披露的認(rèn)識。讓管理者意識到，對上市公司來講，披露內(nèi)部控制信息并非必然會增加企業(yè)的負(fù)擔(dān)，反而是強化自身管理的重大舉措。首先，內(nèi)部控制信息披露加強內(nèi)部控制，能促使股東和其它投資者更好的知曉公司的財務(wù)情況和管理情況。其次，可利用內(nèi)部控制提高管理水平，提高企業(yè)的經(jīng)營效率。

2.完善內(nèi)部控制有關(guān)法規(guī)制度。我國需要權(quán)威又統(tǒng)一的內(nèi)部控制和信息披露標(biāo)準(zhǔn)。第一步要使我國上市公司的內(nèi)部控制信息披露的一些規(guī)定變?yōu)榉桑M(jìn)一步補充《會計法》、《公司法》的相應(yīng)章節(jié)中，認(rèn)真學(xué)習(xí)美國模式，設(shè)立獨立的法案。然后要學(xué)習(xí)美國經(jīng)驗，開啟證券市場的民事賠償制度，結(jié)合我國證券市場的特點，嚴(yán)厲打擊未按規(guī)定披露內(nèi)部控制信息的行為，提高信息披露的違規(guī)成本。最后，由中國證監(jiān)會統(tǒng)一施行和督促《內(nèi)控指引》。

3.完善公司治理機(jī)制。由監(jiān)事會、董事會、經(jīng)理人員和股東四方面組成的控制和管理系統(tǒng)叫做內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制。上市公司的各組織機(jī)構(gòu)需各負(fù)其責(zé)。上市公司還需設(shè)立特定的內(nèi)部控制審核委員會，對內(nèi)部控制機(jī)制和執(zhí)行工作負(fù)責(zé)等。各個年度末，董事會開出內(nèi)部控制評價報告后，經(jīng)監(jiān)事會審核，且對外披露后，由董事會承擔(dān)內(nèi)部控制評估報告的責(zé)任。只有完備的具備完善的公司治理結(jié)構(gòu)時，才可能設(shè)立有效的內(nèi)部控制制度，有效地發(fā)揮實現(xiàn)內(nèi)部控制的目標(biāo)。

4.加大對內(nèi)控信息披露的監(jiān)管力度。對上市公司報告虛假信息、隱瞞內(nèi)部控制缺陷或不報告內(nèi)部控制信息的情況，必須嚴(yán)厲處罰。要認(rèn)真確定各種違規(guī)活動需采用的司法步驟，增強對政權(quán)民事責(zé)任的規(guī)定，實行重大的民事賠償制度。

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