［摘要］ 財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中由于各種難以預(yù)料和無法控制的因素，使企業(yè)在一定時期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生偏差，從而使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)或聲譽(yù)等方面的損失。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生，既有企業(yè)自身的因素，也有外部環(huán)境的影響。規(guī)避和降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要應(yīng)從更新財務(wù)風(fēng)險觀念、運(yùn)用適當(dāng)?shù)募夹g(shù)方法、建立科學(xué)的財務(wù)預(yù)測模型和風(fēng)險臨近機(jī)制及培養(yǎng)高素質(zhì)風(fēng)險管理人才等方面著手。

［關(guān)鍵詞］ 財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)風(fēng)險因素；如何防范

財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在籌資過程中，由于未來收益的不確定性而導(dǎo)致的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險的實(shí)質(zhì)是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營所產(chǎn)生的風(fēng)險。企業(yè)如果舉債，這個企業(yè)就存在著到期不能償還債務(wù)的風(fēng)險。即形成了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。但企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)，又不得不想方設(shè)法籌借經(jīng)營性資金，進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營。企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營過程中，必須正確控控制財務(wù)風(fēng)險的程度，確切計算風(fēng)險價值，并掌握其規(guī)律性，把企業(yè)財務(wù)風(fēng)險降低在可控范圍內(nèi)。

一、現(xiàn)階段企業(yè)財務(wù)風(fēng)險突出表現(xiàn)

金融危機(jī)下，低迷的市場行情，企業(yè)資金壓力不堪重壓，放大了企業(yè)存貨和資金管理的風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)重審客戶信用管理體系和調(diào)整銷售手段，加大貨款回籠力度。加強(qiáng)材料的采購管理，科學(xué)制定內(nèi)部存貨數(shù)量，實(shí)行“高價位低庫存，低價位高庫存”的存貨管理戰(zhàn)略，以抵御價格大幅波動不利影響因素，以有效平衡與控制應(yīng)收賬款及內(nèi)部存貨的風(fēng)險。目前，我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要存在以下一些具體問題：

第一，在籌資過程中，不能有效的控制財務(wù)風(fēng)險。資本結(jié)構(gòu)在很大程度上決定著企業(yè)的風(fēng)險水平和企業(yè)的總體負(fù)債能力。企業(yè)的不同籌資組合將直接影響籌資成本的高低和籌資風(fēng)險的大小。企業(yè)在負(fù)債能力上具有杠桿效應(yīng)。這種杠桿效應(yīng)是指企業(yè)可以通過層層控制股多次運(yùn)用同樣資本取得不同的貸款，對其控制資產(chǎn)產(chǎn)生或有收益發(fā)揮很大的杠桿作用。但企業(yè)經(jīng)營效益不佳時，這種杠桿作用會起到相反作用，使整個企業(yè)也蒙受損失。在現(xiàn)實(shí)的生活中往往我們可以看到有很多的民營企業(yè)，在籌資之前沒有合理的規(guī)化資金的使用情況，籌資行為太隨意?；I資之后不重視資金的財務(wù)成本，當(dāng)企業(yè)效益不好的時候就會因?yàn)闊o力償還本金和利息而將籌資款變成為壓死企業(yè)的最后一根稻草。

第二，盲目投資，加大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)盲目追求規(guī)模效益，通過資產(chǎn)重組等方式不斷擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，企望通過擴(kuò)大規(guī)模來進(jìn)一步提高效率和競爭力。事實(shí)上，過分追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)有可能導(dǎo)致規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，并使財務(wù)風(fēng)險加大。企業(yè)的固定資產(chǎn)投資在沒有投產(chǎn)的情況下只會加大企業(yè)的財務(wù)成本，當(dāng)投資選擇方向不正確的時候就會出現(xiàn)投產(chǎn)沒有效益的情況出現(xiàn)，這就是盲目投資的最大風(fēng)險。

第三，企業(yè)管理的缺陷，放大財務(wù)風(fēng)險。我國部分企業(yè)財務(wù)機(jī)構(gòu)中間層設(shè)置過多且程序僵化，有些企業(yè)還是計劃經(jīng)濟(jì)的一套管理方法，效率低下，缺乏創(chuàng)新和靈活性；財務(wù)管理人員的理財觀念滯后，理財知識欠缺，理財方法落后，對財務(wù)風(fēng)險疏于防范，放大了財務(wù)風(fēng)險。管理者往往只注重生產(chǎn)經(jīng)營情況，而忽視了財務(wù)風(fēng)險的存在。財務(wù)管理人員如果不將預(yù)防財務(wù)風(fēng)險變成一種制度時時防范不及時的把企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)管理者給予提視，就會給企業(yè)的運(yùn)營留下隱患。

第四，外部環(huán)境的影響，使籌資風(fēng)險增大。加大WTO以后，我國企業(yè)的競爭進(jìn)一步加大，企業(yè)必須要加強(qiáng)自身的管理，企業(yè)只有具備良好的信譽(yù)、盈利能力和發(fā)展前景才能獲得資金，但國內(nèi)諸多產(chǎn)品的投資報酬率下降，投入資金回收期增長，這樣就增大了企業(yè)的籌資風(fēng)險。

第五，通過外匯交易貿(mào)易風(fēng)險進(jìn)一步加大。我國的出口企業(yè)在享受更多國家的最惠國待遇的同時，也承擔(dān)了更加復(fù)雜的不利因素。在跨國經(jīng)營的過程中，不可避免地會涉及更多幣種、更大量的外匯結(jié)算業(yè)務(wù)，這樣就會增加外匯交易風(fēng)險和折算風(fēng)險；同時，更多的國外金融機(jī)構(gòu)正在進(jìn)入，我國企業(yè)有了更多的籌資方式和渠道，這無疑加強(qiáng)企業(yè)與國際資本市場的聯(lián)系，也會進(jìn)一步增加外匯風(fēng)險對企業(yè)的影響。

二、企業(yè)規(guī)避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的對策

第一，完善財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)，適應(yīng)不同的財務(wù)管理環(huán)境。首先，企業(yè)應(yīng)對外部宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定相應(yīng)的應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策，改變財務(wù)管理方法，提高企業(yè)對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，減低外部環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。其次，面對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境，財務(wù)管理體系要根據(jù)實(shí)際情況，不斷更新、完善。企業(yè)應(yīng)設(shè)置合理、高效的財務(wù)管理機(jī)構(gòu)，培養(yǎng)高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，建立健全相關(guān)制度，強(qiáng)化會計基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)高效運(yùn)行，防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。

第二，強(qiáng)化財務(wù)風(fēng)險防范意識，關(guān)于分散風(fēng)險。在市場經(jīng)濟(jì)的激烈競爭中，強(qiáng)化財務(wù)風(fēng)險防范意識，善于分散風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)成功的關(guān)鍵，企業(yè)應(yīng)具備財務(wù)信息的收集、整理和分析能力；要具有對財務(wù)風(fēng)險的敏感的、準(zhǔn)確的職業(yè)判斷能力，及時、準(zhǔn)確地估計和發(fā)現(xiàn)潛在的財務(wù)風(fēng)險，并能對具體環(huán)境下的風(fēng)險作出判斷和提出解決方案。

第三，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，及時調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低和減少不合理的資金占用，提高資金的使用效率和效果。要合理確定舉債資金與自有資金、長短期資金的比例關(guān)系，并隨著企業(yè)生產(chǎn)的變化而變化，使其處于動態(tài)的管理過程中。同時，要理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管控關(guān)系，做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，明確部門之間在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)，并賦予相應(yīng)的權(quán)力，使企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理關(guān)系清晰，減少企業(yè)因經(jīng)營管理不善而造成的財務(wù)風(fēng)險。

第四，合理利用防范風(fēng)險的技術(shù)方法。企業(yè)可以通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及時對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險；對于風(fēng)險較大的投資項目，企業(yè)可以與其它企業(yè)共同投資，實(shí)現(xiàn)收益共享、風(fēng)險共擔(dān)的原則；企業(yè)在選擇理財方式時，在保證財務(wù)管理目標(biāo)的前提下，選擇風(fēng)險較小的方案；企業(yè)在遵循公平、公正、合法、合理原則的基礎(chǔ)上，可以采取保險轉(zhuǎn)移等方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險；通過提高產(chǎn)品及服務(wù)質(zhì)量、改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計、開發(fā)新產(chǎn)品及拓新市場等手段，降低因產(chǎn)品下降而產(chǎn)生的不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的財務(wù)風(fēng)險等。

第五，建立有效的財務(wù)風(fēng)險防范機(jī)制。首先，要努力完善的風(fēng)險防范體系，健全財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)控制度建設(shè)，明確企業(yè)財務(wù)風(fēng)險監(jiān)管職責(zé)，落實(shí)好分級負(fù)責(zé)制，建立經(jīng)營者風(fēng)險決策的激勵與約束制度，以健全的獎懲體系為前提，鼓勵經(jīng)營者在公平競爭中進(jìn)行經(jīng)營管理活動并享受風(fēng)險經(jīng)營的收益，同時，要確保經(jīng)營者能夠擔(dān)負(fù)起風(fēng)險責(zé)任，承擔(dān)風(fēng)險損失。其次，企業(yè)要建立實(shí)時、全面、動態(tài)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的潛在風(fēng)險進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程，以企業(yè)的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃及其他相關(guān)的財務(wù)資料為依據(jù)，利用財會、金融、企業(yè)管理、市場營銷等理論，采用比例分析、數(shù)學(xué)模型等方法，對財務(wù)管理實(shí)施全過程監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)某種異常征兆及時采取應(yīng)變措施，以避免和減少風(fēng)險損失。

財務(wù)風(fēng)險防范和預(yù)警是中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析生存和發(fā)展的保障，是保持國民經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁省略的重要舉措。這不僅需要中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析自己提高自身素質(zhì)、提高風(fēng)險防范能力，也需要全社會為中小企業(yè)財務(wù)分析的發(fā)展創(chuàng)造一個良好的環(huán)境。在政策上適當(dāng)?shù)南蛑行∑髽I(yè)財務(wù)分析傾斜，制定出更多適合中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析發(fā)展的措施，使我國的國民經(jīng)濟(jì)得到更均衡更健康的發(fā)展，人民生活水平和綜合國力得到進(jìn)一步的提高。