摘要:改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)一直處于高速增長狀態(tài)。促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力可以從消費(fèi)、投資、出口三個(gè)方面來進(jìn)行分析。本文利用VAR模型，通過建立多變量之間的協(xié)整關(guān)系，并且利用脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差分解分析了消費(fèi)，國內(nèi)固定資產(chǎn)投資，出口，外商直接投資與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。并為如何促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的高水平穩(wěn)定增長提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)增長；VAR模型；協(xié)整；脈沖響應(yīng)函數(shù)；方差分解

一、方法原理

（一）向量誤差修正模型

向量誤差修正模型(VEC)是對(duì)各變量施加了協(xié)整約束條件的向量自回歸模型。若VAR 模型中的非平穩(wěn)變量存在協(xié)整關(guān)系，可以在VAR 模型基礎(chǔ)上建立向量誤差修正模型。對(duì)于p階VAR模型：

（1）

式中，yt是m維非平穩(wěn)I（1）序列；xt是d維確定性變量；εt是新息變量。經(jīng)過變形，可將其改寫為：

（2）

式中，

由于經(jīng)過一階差分的內(nèi)生變量向量中個(gè)序列都是平穩(wěn)的，所以只有構(gòu)成IIyt-1的各變量都是I（0）時(shí)，才能保證信息是平穩(wěn)過程。因此可得0＜R（II）=r＜m，此時(shí)，存在兩個(gè)m×r階矩陣α和β，使得

II=αβ′，（3）

其中，兩個(gè)分解矩陣的秩都是r。將式（3）帶入（2）后可以看出，β′yt-1中每行都是一個(gè)I（0）組合變量，即每一行都是使得變量 y1，t-1，y2，t-1，…，ym，t-1具有協(xié)整關(guān)系的一種線性組合方式。因此，矩陣β′決定了協(xié)整關(guān)系的個(gè)數(shù)與形式，它的秩r就是線性無關(guān)的協(xié)整向量的個(gè)數(shù)，它的每一行構(gòu)成一個(gè)協(xié)整向量。另外，矩陣α稱為調(diào)整參數(shù)矩陣。

研究消費(fèi)、投資與出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)，需要利用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解進(jìn)行分析。脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差分解是建立在VAR模型的基礎(chǔ)之上的。

（二）脈沖響應(yīng)函數(shù)

脈沖響應(yīng)函數(shù)用來分析每個(gè)向量的變動(dòng)或沖擊對(duì)它自己及所有其他內(nèi)生變量產(chǎn)生的影響作用。第i個(gè)內(nèi)生變量的一個(gè)沖擊不僅直接影響到第i個(gè)變量，而且還通過VAR模型的動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu)傳遞給其他的內(nèi)生變量，脈沖響應(yīng)函數(shù)就是用來反映這些變量的變動(dòng)軌跡，顯示任意一個(gè)變量的擾動(dòng)是如何通過模型影響所有其他變量，最終要反饋到本身的過程。

考慮一個(gè)p階VAR模型，yt=A1yt-1+…+Apyt-p+Bxt+εt，模型中的擾動(dòng)項(xiàng)稱為新息，因?yàn)樵陬A(yù)測時(shí)實(shí)際受到了誤差項(xiàng)的動(dòng)態(tài)影響。如果εt發(fā)生變化，不僅當(dāng)前內(nèi)生變量的取值會(huì)受到影響，而且會(huì)影響到以后各期的取值。

（三）方差分解

利用VAR模型，還可以進(jìn)行方差分解研究模型的動(dòng)態(tài)特征。其主要思想是，把系統(tǒng)中每個(gè)內(nèi)生變量（共m個(gè)）的波動(dòng)（k步預(yù)測均方誤差）按其成因分解為與各方程新息相關(guān)聯(lián)的m個(gè)組成部分，從而了解各新息對(duì)模型內(nèi)生變量的相對(duì)重要性?？疾霽AR系統(tǒng)中任意一個(gè)內(nèi)生變量的預(yù)測均方誤差的分解。

通過方差分解，我們可以考察每個(gè)變量對(duì)隨機(jī)沖擊的貢獻(xiàn)，然后計(jì)算每一個(gè)變量沖擊的相對(duì)重要性。

二、實(shí)證分析

（一）數(shù)據(jù)來源與處理

為了分析我國經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力，本文從拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”，消費(fèi)、投資、出口三個(gè)方面出發(fā)，進(jìn)一步將投資分為外商直接投資和固定資產(chǎn)投資，從而分析這四個(gè)因素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)。本文總共選取了國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP），社會(huì)消費(fèi)品零售總額（consume），國內(nèi)固定資產(chǎn)投資額（investment），外商直接投資（FDI），和出口（export）五個(gè)變量來分析經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力因素。本文總共選取了1980年到2008年的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站及歷年統(tǒng)計(jì)年鑒。由于出口和外商直接投資都是以美元標(biāo)識(shí)的，為了統(tǒng)一各個(gè)變量的單位，本文選取了歷年人民幣兌美元匯率中間價(jià)對(duì)出口和外商直接投資額進(jìn)行了調(diào)整。為了消除趨勢影響及異方差的可能，本文對(duì)所有的經(jīng)濟(jì)變量進(jìn)行了對(duì)數(shù)化處理。所得到的新的序列分別記為，lgdp， lconsume， linvestment， lfdi， lexport。

（二）協(xié)整分析

首先要對(duì)上述五個(gè)序列進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，利用ADF方法對(duì)各個(gè)序列的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示：

由表1所示的ADF檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，五個(gè)序列都是不平穩(wěn)的，然而五個(gè)序列的一階差分項(xiàng)都是平穩(wěn)的。因此五個(gè)序列都是I（1）的。建立具有協(xié)整關(guān)系的向量自回歸模型，首先要確定模型中滯后的階數(shù)。根據(jù)使得AIC值和SC值最小的原則，通過反復(fù)試驗(yàn)確定當(dāng)模型的滯后階數(shù)為2時(shí)，AIC和SC同時(shí)達(dá)到最小值，分別為，-3.737439和-3.197497。在確定了滯后階數(shù)以后，接下來我們需要確定向量自回歸模型中協(xié)整等式的個(gè)數(shù)。下面將利用Johnson協(xié)整似然比檢驗(yàn)對(duì)上述五個(gè)序列之間的協(xié)整關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果如下表所示：

由表2可以看出，根據(jù)Johnson極大似然比檢驗(yàn)結(jié)果，在lgdp， lconsume， linvestment， lfdi， lexport五個(gè)時(shí)間序列中存在4個(gè)協(xié)整關(guān)系式。五個(gè)變量之間的協(xié)整關(guān)系如下表所示：

上述四個(gè)協(xié)整等式可以寫為：lgdp=0.56lexport；lconsume=0.534336lexport；

linvestment=0.931556lexport；lfdi=-0.664332lexport。

由上述四個(gè)協(xié)整關(guān)系式可以看出，出口對(duì)GDP具有很大的促進(jìn)作用。出口會(huì)在很大程度上促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。同時(shí)，出口的增長也會(huì)帶動(dòng)國內(nèi)消費(fèi)和投資的增加。然而，出口與外商直接投資之間卻存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（三）脈沖響應(yīng)函數(shù)

下面我們利用上面提到的脈沖響應(yīng)函數(shù)來分析一下，出口、消費(fèi)、外商直接投資、以及固定資產(chǎn)投資的變動(dòng)對(duì)GDP在短期以及長期內(nèi)的影響。

圖1為GDP對(duì)其它各個(gè)變量沖擊的脈沖響應(yīng)函數(shù)曲線。由圖1可以看出，當(dāng)給GDP一個(gè)新息的沖擊之后，GDP會(huì)有一個(gè)逐漸上升的趨勢，上升到一定程度之后，GDP會(huì)再逐漸回復(fù)到原來的水平；當(dāng)給出口總額一個(gè)新息的沖擊之后，可以發(fā)現(xiàn)GDP會(huì)迅速的上升，然后上升到一定程度之后，也會(huì)再逐漸下降，最后達(dá)到一個(gè)穩(wěn)定的水平；由此可以看出，出口的增加在短期內(nèi)會(huì)使得國民經(jīng)濟(jì)顯著上升，然而長期的影響并不是很顯著。當(dāng)給固定資產(chǎn)總值一個(gè)新息的沖擊之后，國民經(jīng)濟(jì)會(huì)逐漸的增加，最后達(dá)到一個(gè)比較穩(wěn)定的水平；當(dāng)給外商直接投資一個(gè)新息的沖擊之后，在短期內(nèi)，國民經(jīng)濟(jì)的變化不大，在長期內(nèi)會(huì)圍繞0值上下波動(dòng)；最后當(dāng)給消費(fèi)一個(gè)單位的沖擊之后，國民經(jīng)濟(jì)并不會(huì)顯著的增加，短期內(nèi)反而會(huì)下降，這也證明了我國長期存在的啟動(dòng)消費(fèi)不力這一問題。

由以上的分析可以看出，在短期內(nèi)，出口的增加會(huì)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)帶來很大的增長；其次，國內(nèi)固定資產(chǎn)的增加也會(huì)明顯的促進(jìn)GDP的增加；然而，在長期內(nèi)，二者對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的影響會(huì)小得多；外商直接投資與消費(fèi)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的影響不大。這與我國目前主要靠出口拉動(dòng)與投資拉動(dòng)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的現(xiàn)實(shí)相符合，然而投資拉動(dòng)與出口拉動(dòng)并不會(huì)使得經(jīng)濟(jì)在長期內(nèi)取得明顯的增長。除此之外，我國一直處于消費(fèi)啟動(dòng)不力的狀態(tài)，這也與本文以上的分析相符合。

（四）方差分解

對(duì)GDP進(jìn)行方差分解，有助于我們進(jìn)一步分析出口、投資、消費(fèi)以及外商直接投資對(duì)國民經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)。GDP對(duì)各個(gè)變量的脈沖響應(yīng)函數(shù)如下圖所示：

由圖2的分析結(jié)果可以看出，在GDP的四個(gè)主要組成部分中，出口對(duì)國民經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)最大，其次為固定資產(chǎn)投資，外商直接投資和消費(fèi)總額。這也進(jìn)一步說明了目前我國經(jīng)濟(jì)增長的狀態(tài)。我國國民經(jīng)濟(jì)的增長動(dòng)力主要是出口的增加和國內(nèi)固定資產(chǎn)投資的增加，國民經(jīng)濟(jì)增長過度依賴于出口與固定資產(chǎn)投資的增加，而消費(fèi)對(duì)于國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)最小，最不明顯。我國國民經(jīng)濟(jì)由投資于出口拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)向消費(fèi)拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)增長任重而道遠(yuǎn)。

三、結(jié)論與建議

本文通過實(shí)證分析可以看出，我國國民經(jīng)濟(jì)的增長動(dòng)力主要是出口和投資。外商直接投資對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長的推動(dòng)也比較明顯，而消費(fèi)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)力最小。為了促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定增長，綜合實(shí)證分析的結(jié)果，本文提出了以下幾點(diǎn)建議。

1、調(diào)整我國商品出口戰(zhàn)略，優(yōu)化商品出口結(jié)構(gòu)

由以上的分析結(jié)果可以看出，我國目前的經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力主要是出口拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)，我國國民經(jīng)濟(jì)對(duì)出口的依存度過高，這對(duì)短期內(nèi)會(huì)促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的增長，同時(shí)也會(huì)是國民經(jīng)濟(jì)處于不穩(wěn)定的狀態(tài)，不利于經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定增長。因此，我國目前應(yīng)該著重于優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)，提高我國出口競爭力，降低國民經(jīng)濟(jì)對(duì)出口的依存度。

我國當(dāng)前對(duì)外貿(mào)易中的比較優(yōu)勢仍然集中體現(xiàn)在充足廉價(jià)的勞動(dòng)力供給上，仍然缺乏以資本集中所反映的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢和以高技術(shù)反映的創(chuàng)新優(yōu)勢。并且這一格局在長期內(nèi)難以有質(zhì)的改變。為此，按照比較優(yōu)勢原則，外貿(mào)發(fā)展的總體思路應(yīng)當(dāng)設(shè)計(jì)為:近期以農(nóng)副產(chǎn)品和輕紡產(chǎn)品為出口支柱，著重提高出口商品的技術(shù)含量、產(chǎn)品質(zhì)量和檔次，形成一批名牌產(chǎn)品;中期以機(jī)電產(chǎn)品出口為主導(dǎo)，著重發(fā)展成熟技術(shù)和成套設(shè)備出口;遠(yuǎn)期依靠新技術(shù)產(chǎn)品出口為戰(zhàn)略目標(biāo)。在實(shí)施不同階段目標(biāo)過程中，要做到各有側(cè)重，相互銜接，梯度推進(jìn)。同時(shí)，協(xié)調(diào)好與美國、歐盟及日本等各國家或經(jīng)濟(jì)組織的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易關(guān)系，為商品的出口創(chuàng)造良好的國際環(huán)境。

2、積極推動(dòng)固定設(shè)備投資，避免重復(fù)投資的發(fā)生

固定資產(chǎn)投資的增加在短期及長期內(nèi)都會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長具有很大的推動(dòng)作用，但是不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家的研究表明，目前我國的投資拉動(dòng)主要是低水平的投資拉動(dòng)。因此，我國應(yīng)該進(jìn)一步促進(jìn)投資對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用，逐步由低水平的投資拉動(dòng)向高水平的投資拉動(dòng)轉(zhuǎn)變。

推行增值稅改革，實(shí)行加速折舊制度，大力鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行設(shè)備更新，推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)加速進(jìn)入深加工化階段。盡快推動(dòng)增值稅由生產(chǎn)型向消費(fèi)型的轉(zhuǎn)變，其次，實(shí)行加速折舊制度直接縮短了企業(yè)設(shè)備的攤銷年限，實(shí)質(zhì)上也是一種減稅政策，對(duì)企業(yè)設(shè)備更新也有直接的激勵(lì)效果。戰(zhàn)后日本政府就曾通過稅制改革和折舊制度改革來鼓勵(lì)設(shè)備投資，從而提高了企業(yè)的設(shè)備投資率，而且通過技術(shù)進(jìn)步率的提高大大改善了企業(yè)的素質(zhì)，造就了日本制造業(yè)的國際競爭力。同時(shí)，應(yīng)該嚴(yán)格宏觀調(diào)控措施，避免傳統(tǒng)模式的投資周期重演，防止重復(fù)建設(shè)和投資浪費(fèi)。傳統(tǒng)的低水平投資擴(kuò)張已經(jīng)表現(xiàn)出顯著的邊際效益遞減，弊端已經(jīng)十分突出，因此，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)決予以遏制，將其增速控制在一定范圍之內(nèi)。同時(shí)，抑制住低水平的重復(fù)建設(shè)，降低投資比例，才能為消費(fèi)比例的提高創(chuàng)造空間，從而提高消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)作用，提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量。

3、調(diào)整外商直接投資質(zhì)量和結(jié)構(gòu)

外商直接投資的沖擊國民經(jīng)濟(jì)的長期影響較小。這說明雖然外商直接投資對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長有較大的貢獻(xiàn)，但這種貢獻(xiàn)主要表現(xiàn)在短期，長期的影響較微弱。這可能與外商在中國投資的產(chǎn)業(yè)技術(shù)層次偏低、規(guī)模過小、一般性的勞動(dòng)密集型加工項(xiàng)目過多等問題有關(guān)。目前外商投資第一產(chǎn)業(yè)較少，第二產(chǎn)業(yè)集中于一般加工業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)則集中于房地產(chǎn)業(yè)，而房地產(chǎn)沉淀的資金給經(jīng)濟(jì)走出低谷帶來困難，科技水平含量較高的科學(xué)研究和綜合技術(shù)服務(wù)業(yè)所占比重極低，這樣的投資結(jié)構(gòu)不利于中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化和高度化，反而會(huì)使未來結(jié)構(gòu)調(diào)整的難度更大，代價(jià)提高。因此，我們要特別關(guān)注外商直接投資的質(zhì)量和結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格審批程序，并采取優(yōu)惠措施重點(diǎn)吸引外商在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代制造業(yè)投資，通過相關(guān)產(chǎn)業(yè)的縱向延伸和橫向擴(kuò)展，優(yōu)化中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速健康發(fā)展。

4、著力促進(jìn)消費(fèi)增長，提高消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的推動(dòng)力

由于消費(fèi)是所有經(jīng)濟(jì)行為有效行為實(shí)現(xiàn)的最終環(huán)節(jié)，只有消費(fèi)需求的不斷提升，才會(huì)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)增長帶來持久的推動(dòng)力。而通過上面的實(shí)證分析，我們可以看出，目前我國消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用很不明顯。為了促進(jìn)消費(fèi)的增長應(yīng)該：增加城鄉(xiāng)居民收人， 調(diào)整分配格局， 是促進(jìn)消費(fèi)需求， 提高消費(fèi)率的重要手段。收人水平和消費(fèi)傾向是決定消費(fèi)需求的兩個(gè)重要因素， 而消費(fèi)傾向又在很大程度上與收人分配的狀況有關(guān)。在不斷增加各類人員的收人水平的同時(shí)， 要注意調(diào)節(jié)他們之間的收人差距。不僅要考慮公平與效率的問題， 也要著眼于促進(jìn)消費(fèi)需求， 提高消費(fèi)傾向；穩(wěn)定收支預(yù)期， 建立居民消費(fèi)信心，這是促進(jìn)消費(fèi)需求和提高消費(fèi)率的重要條件；破除陳舊消費(fèi)觀念， 積極發(fā)展消費(fèi)信貸， 促進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)。實(shí)現(xiàn)消費(fèi)升級(jí)， 一種做法是傳統(tǒng)的先攢錢， 攢夠了錢再實(shí)現(xiàn)消費(fèi)升級(jí)， 一種做法是消費(fèi)信貸。

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（作者單位：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院）