私募向來(lái) “敏于市，慎于行，勤于變”，是一個(gè)不喜歡“忽悠”的投資群體，也是“最現(xiàn)實(shí)主義”的投資人。記得6月底房地產(chǎn)板塊再次狂跌時(shí)，私募吹響了唱多的號(hào)角，之后地產(chǎn)指數(shù)上揚(yáng)了30%。

現(xiàn)在有趣的事情發(fā)生了，私募與券商都看漲后市，主流的判斷是可以看到上證3000點(diǎn)，似乎7月份市場(chǎng)的走強(qiáng)為八九月份的大盤指明了方向。而去年的這個(gè)時(shí)候，A股市場(chǎng)的“黑八月”終結(jié)了金融危機(jī)后的V型反轉(zhuǎn)，3478點(diǎn)成為經(jīng)典。不同的方向，同樣的風(fēng)情。如今，多頭占據(jù)上風(fēng)，又會(huì)上演什么經(jīng)典呢?后市會(huì)加速上揚(yáng)，締造出“紅八月”嗎?私募的投資策略是什么，看重哪些板塊?

與君共盼3000點(diǎn)

市場(chǎng)已經(jīng)成功筑底，后市可以看到3000點(diǎn)。從可跟蹤的信息看，7月底，私募還整體上表示出謹(jǐn)慎并嚴(yán)控倉(cāng)位，經(jīng)歷了8月初的小幅震蕩回調(diào)之后，多數(shù)知名私募樂(lè)觀的認(rèn)為，短期內(nèi)反彈仍將持續(xù)，下半年會(huì)上攻上證3000點(diǎn)。

私募排排網(wǎng)8月初的調(diào)查結(jié)果顯示，私募信心高漲，64.29%看漲8月行情，看跌的僅為7.14%。持倉(cāng)策略最能直接反映私募對(duì)后市的看法。調(diào)查顯示，90%的私募計(jì)劃8月份的倉(cāng)位控制在50%以上，而計(jì)劃持倉(cāng)80-100%的私募占35.17%，沒(méi)有計(jì)劃空倉(cāng)的。

以上的調(diào)查結(jié)果發(fā)布后，《投資與理財(cái)》密切跟蹤，發(fā)現(xiàn)有的私募表示已經(jīng)進(jìn)一步加倉(cāng)了，這讓8月看漲的行情預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)。當(dāng)然，謹(jǐn)慎者仍有之，如遠(yuǎn)策的張益馳認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間，市場(chǎng)仍會(huì)以震蕩走勢(shì)為主，震蕩區(qū)域主要集中在2300點(diǎn)-2600點(diǎn)。

有些人認(rèn)為后市仍有階段性的壓力。一些私募認(rèn)為，上證2680點(diǎn)的壓力位已經(jīng)驗(yàn)證，下階段上證2800點(diǎn)將是一個(gè)大的阻力位，如果成功越過(guò)2800點(diǎn)，上探3000點(diǎn)指日可待。

謹(jǐn)防股市二次探底

對(duì)于7月份以來(lái)的行情，私募定性為“反彈”，而向上的樂(lè)觀判斷就是以上所指的3000點(diǎn)。既然是反彈，就會(huì)有回落，那么，股市會(huì)否在這次反彈結(jié)束后“二次探底”呢?

私募排排網(wǎng)的調(diào)查顯示，私募對(duì)大盤會(huì)否二次探底的分歧很大，呈現(xiàn)旗鼓相當(dāng)?shù)木置妗?2.86%私募認(rèn)為大盤會(huì)強(qiáng)勢(shì)上漲，即便回調(diào)，幅度也會(huì)很小，回調(diào)就是買入的機(jī)會(huì);39.29%私募認(rèn)為大盤會(huì)二次探底，此波反彈只是估值修復(fù)性的反彈，是周期性行業(yè)搶反彈所致，并不具有可持續(xù)性。

這至少說(shuō)明了一個(gè)問(wèn)題，7月份以來(lái)的這波行情結(jié)束后，市場(chǎng)將出現(xiàn)回落，爭(zhēng)議的無(wú)非是回落的幅度。

綜合券商、私募的觀點(diǎn)看，2319點(diǎn)后的市場(chǎng)已經(jīng)見(jiàn)底，類似的判斷說(shuō)法有“估值底”、“政策底”、“技術(shù)底”、“情緒底”，等等。

從市場(chǎng)的影響因素看，私募最看重國(guó)家政策和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)是A股反轉(zhuǎn)的首要條件。調(diào)查顯示，分別有57.14%和42.86%的私募把政策面和經(jīng)濟(jì)面，作為觀察A股未來(lái)走勢(shì)的依據(jù)，也是未來(lái)最大的不確定性。同時(shí)，通脹壓力也是私募考慮的重要因素之一。

最好的機(jī)會(huì)在哪里?

追求絕對(duì)收益的私募，在選股策略上常常是穩(wěn)健型成長(zhǎng)型相結(jié)合。在選股方式上，私募機(jī)構(gòu)永遠(yuǎn)是個(gè)性凸顯，但在選擇方向上則趨向一致，新興產(chǎn)業(yè)、周期性行業(yè)、大消費(fèi)等仍是他們的重點(diǎn)。

調(diào)查顯示，64.29%私募看好周期性行業(yè)暴跌后的投資價(jià)值，認(rèn)為低估值就有吸引力。同時(shí)，新興產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)和醫(yī)藥仍受到私募重點(diǎn)關(guān)注，其中，新興產(chǎn)業(yè)以71.43%獨(dú)占鰲頭，消費(fèi)獲得67.86%支持，而醫(yī)藥以50%的比例滑落至第三的位置。

創(chuàng)業(yè)板公司上市后的業(yè)績(jī)整體滑落，一些私募機(jī)構(gòu)提示，未來(lái)創(chuàng)業(yè)板和部分中小板股的風(fēng)險(xiǎn)很大，應(yīng)該規(guī)避。