○梁艷

（廣州大學(xué)松田學(xué)院 廣東 廣州 511370）

美在華直接投資對(duì)中美貿(mào)易衡的影響

○梁艷

（廣州大學(xué)松田學(xué)院 廣東 廣州 511370）

隨著中美貿(mào)易的發(fā)展，兩國(guó)的貿(mào)易失衡問題不斷擴(kuò)大，由此引發(fā)了許多貿(mào)易摩擦。本文介紹了美在華直接投資和中美貿(mào)易失衡的概況，重點(diǎn)分析了美在華直接投資對(duì)中美出口和進(jìn)口貿(mào)易的影響，得出美在華直接投資加劇了中美貿(mào)易失衡，最終提出建立以“所有權(quán)”為基礎(chǔ)的貿(mào)易差額統(tǒng)計(jì)體系；完善外資政策，加強(qiáng)對(duì)外資流向的正確引導(dǎo)；加強(qiáng)中國(guó)企業(yè)在美國(guó)市場(chǎng)的投資活動(dòng)等措施來降低中美貿(mào)易順差，從而緩解中美貿(mào)易摩擦。

在華直接投資 中美貿(mào)易 失衡

自1979年中美兩國(guó)正式建交以來，兩國(guó)貿(mào)易迅速發(fā)展。1993年，中國(guó)第一次產(chǎn)生了對(duì)美國(guó)的貿(mào)易順差62.76億美元。自此之后，中美貿(mào)易順差額不斷擴(kuò)大，成為兩國(guó)貿(mào)易摩擦的一個(gè)重要誘因。而導(dǎo)致中美貿(mào)易失衡的一個(gè)不可忽視的因素是美國(guó)在華直接投資，因此，分析美國(guó)在華直接投資對(duì)中美貿(mào)易失衡的影響，從而有針對(duì)性地尋求緩解中美貿(mào)易摩擦的對(duì)策，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

一、美在華直接投資和中美貿(mào)易失衡概況

1、美在華直接投資概況

美在華直接投資始于1980年，此后隨著中國(guó)改革開放的不斷深入發(fā)展和中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的日益改善，美在華直接投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，但在1993年之前投資規(guī)模整體偏低，1992年美在華直接投資5.11億美元。1992年鄧小平同志南巡講話及中共十四大確立開放的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，掃除了利用外資中的政策障礙，美在華直接投資規(guī)模迅速擴(kuò)大。如表1所示，1993年美在華直接投資20.63億美元，比上年增長(zhǎng)303.72%。此后，直到2002年，美在華直接投資除1997年外，都呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，2002年美在華直接投資增加到54.24億美元。2003—2007年，美在華直接投資額不斷下降。但自2008年，美在華直接投資額又開始上升，2009年，美在華投資新設(shè)立企業(yè)1588家，實(shí)際投入外資金額35.76億美元，在對(duì)華投資前10位國(guó)家/地區(qū)中，排名第五（前4位依次為香港、臺(tái)灣、日本、新加坡）。

表1 1993—2008年美國(guó)對(duì)華直接投資情況

美在華直接投資主要集中在中國(guó)東部沿海地區(qū)，投資行業(yè)分布寬，重點(diǎn)在機(jī)械、冶金、化工等制造業(yè)，但金融、保險(xiǎn)等服務(wù)業(yè)發(fā)展迅速。根據(jù)投資的動(dòng)機(jī)，美在華直接投資可分為四種類型：第一，自然資源導(dǎo)向型。這類投資的直接目標(biāo)是獲得并利用中國(guó)的自然資源，在我國(guó)建立資源開發(fā)型企業(yè)，如石油、礦產(chǎn)等，所生產(chǎn)產(chǎn)品可由美國(guó)進(jìn)口，也可以在中國(guó)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)銷售，還可以由中國(guó)出口至其他國(guó)家。第二，市場(chǎng)導(dǎo)向型。此類投資的目的在于維護(hù)和擴(kuò)大出口規(guī)模。即當(dāng)美國(guó)對(duì)中國(guó)出口的某一種商品達(dá)到一定程度，美國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)的市場(chǎng)已經(jīng)開辟到一定程度，在中國(guó)建立企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)和銷售活動(dòng)對(duì)美國(guó)企業(yè)更為有利。第三，生產(chǎn)要素導(dǎo)向型。此類型投資的直接目的在于利用中國(guó)廉價(jià)的生產(chǎn)要素，大多數(shù)生產(chǎn)要素在國(guó)際間的流動(dòng)受到政治、經(jīng)濟(jì)和法律等種種限制，而作為最重要的生產(chǎn)資料，土地則完全沒有流動(dòng)性。利用中國(guó)廉價(jià)的生產(chǎn)要素是美國(guó)跨國(guó)公司對(duì)中國(guó)進(jìn)行直接投資的重要目的。第四，生產(chǎn)與銷售國(guó)際化導(dǎo)向型。此類投資的目的是為了建立全球性的生產(chǎn)與營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，主要通過跨國(guó)公司的水平一體化和垂直一體化加以實(shí)施。

2、中美貿(mào)易失衡概況

中美自建交以來，經(jīng)貿(mào)關(guān)系迅速發(fā)展，雙邊貿(mào)易額不斷擴(kuò)大。表2展示了中美貿(mào)易順差的情況。由表2可知，自1993年中美貿(mào)易首次出現(xiàn)順差62.76億美元以來，中美貿(mào)易順差額除2001年較上年下降16.56億美元外，其他年份都是增長(zhǎng)，順差年增長(zhǎng)率絕大部分超過15%，1997和2002年順差年增長(zhǎng)率分別達(dá)到55.72%、52.09%。到2008年，中美貿(mào)易順差1710.24億美元，比上年增長(zhǎng)4.74%。

表2 1993—2008年中美貿(mào)易順差情況

二、美在華直接投資對(duì)中美貿(mào)易失衡的影響

1、美在華直接投資促進(jìn)了中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口

美在華直接投資對(duì)中國(guó)對(duì)美出口的促進(jìn)作用表現(xiàn)為直接效應(yīng)和間接效應(yīng)。直接效應(yīng)即美在華直接投資的企業(yè)將產(chǎn)品部分返銷而擴(kuò)大了中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口貿(mào)易。當(dāng)美國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)進(jìn)行直接投資時(shí)，一般都會(huì)將生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移至中國(guó)，但在中國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品有部分返銷到美國(guó)，從而擴(kuò)大中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口。據(jù)華盛頓國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所的一項(xiàng)調(diào)查顯示，中國(guó)對(duì)美貿(mào)易順差中75%是由美在華直接投資產(chǎn)生的貿(mào)易轉(zhuǎn)移效應(yīng)造成的，即美在華直接投資導(dǎo)致美國(guó)大部分進(jìn)口商品的生產(chǎn)從投資國(guó)或地區(qū)轉(zhuǎn)移至中國(guó)，從而導(dǎo)致美國(guó)從華進(jìn)口商品的持續(xù)增加。另外，根據(jù)中國(guó)商務(wù)部有關(guān)資料顯示，2004年美國(guó)在華企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品外銷比例達(dá)到了50%，而其中絕大部分是返銷美國(guó)市場(chǎng)。

間接效應(yīng)是指美在華直接投資促進(jìn)了中國(guó)其他企業(yè)對(duì)美國(guó)的出口。其一，美在華直接投資企業(yè)一般擁有比較先進(jìn)的技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和營(yíng)銷技巧，通過技術(shù)外溢、轉(zhuǎn)移和吸收，中國(guó)相關(guān)企業(yè)可從中獲益，提高產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，從而擴(kuò)大出口，包括對(duì)美國(guó)的出口。其二，美在華直接投資有相當(dāng)一部分是采取合資形式，合資經(jīng)營(yíng)可帶動(dòng)中國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)，增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大出口，尤其是對(duì)投資母國(guó)（美國(guó)）的出口。其三，美在華直接投資企業(yè)往往擁有比較完善的全球銷售網(wǎng)絡(luò)和渠道，而國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)可利用其渠道擴(kuò)大與國(guó)外相關(guān)企業(yè)的聯(lián)系，創(chuàng)造貿(mào)易的機(jī)會(huì)，擴(kuò)大出口，主要是擴(kuò)大對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的出口。

綜上所述，美在華直接投資直接和間接地促進(jìn)了中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口，據(jù)有關(guān)學(xué)者實(shí)證分析得出，美在華直接投資每增加1美元，中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口會(huì)增加約7.5美元。

從理論分析的全面性考慮，不得不提的是美在華直接投資也存在減少中國(guó)對(duì)美出口的一面，即中國(guó)向美國(guó)出口的一些原材料和零部件，在美對(duì)華直接投資后，就不需要通過國(guó)際貿(mào)易交易，而只需在中國(guó)國(guó)內(nèi)采購(gòu)。但事實(shí)上，由于中國(guó)并不是一個(gè)資源和零部件的供應(yīng)大國(guó)，例如在原油、鋼鐵等生產(chǎn)投入品上，反而是全球的主要需求國(guó)。因此，美在華直接投資引起的資源采購(gòu)內(nèi)部化是微乎其微的，從而美在華直接投資對(duì)降低中國(guó)向美出口的作用是比較小的。

2、美在華直接投資替代了中國(guó)從美國(guó)的進(jìn)口

美在華直接投資會(huì)使一部分原本由美國(guó)輸往中國(guó)的商品變?yōu)樵谥袊?guó)生產(chǎn)，然后在中國(guó)銷售，即替代了中國(guó)從美國(guó)的進(jìn)口。此外，美在華直接投資的行業(yè)，除了制造業(yè)占據(jù)多數(shù)之外，近年來金融保險(xiǎn)等服務(wù)業(yè)也占據(jù)了重要地位，對(duì)于這種類型的企業(yè)來講，如果他們沒有進(jìn)行對(duì)中國(guó)的投資，那么他們與中國(guó)客戶的交易往來將被記入中美兩國(guó)的國(guó)際貿(mào)易項(xiàng)下，算作中國(guó)對(duì)美國(guó)的進(jìn)口。而當(dāng)這些美國(guó)企業(yè)在中國(guó)進(jìn)行直接投資，其業(yè)務(wù)發(fā)生之后，算作中國(guó)的國(guó)內(nèi)貿(mào)易，即將原本中美之間的貿(mào)易轉(zhuǎn)化為中國(guó)本國(guó)國(guó)內(nèi)的貿(mào)易，這樣就減少了中國(guó)從美國(guó)的進(jìn)口。

從分析的全面性考慮，美在華直接投資也存在增加中國(guó)從美進(jìn)口的一面。如跨國(guó)公司的內(nèi)部貿(mào)易促進(jìn)了美國(guó)中間產(chǎn)品、技術(shù)的對(duì)華出口；美在華直接投資會(huì)帶動(dòng)其相關(guān)或配套的資本品、零部件及服務(wù)的對(duì)華出口。據(jù)有關(guān)學(xué)者實(shí)證分析得出，美在華直接投資每增加1美元，中國(guó)從美國(guó)的進(jìn)口會(huì)增加約2.5美元。

3、美在華直接投資加劇了中美貿(mào)易失衡

綜上所述，美在華直接投資擴(kuò)大了中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口，減少了中國(guó)從美國(guó)的進(jìn)口，這樣的一增一減，加劇了中美貿(mào)易失衡，這意味著美在華直接投資已經(jīng)成為中美貿(mào)易失衡的一個(gè)重要影響因素。

三、針對(duì)美在華直接投資對(duì)中美貿(mào)易失衡的影響的建議

中美貿(mào)易失衡問題引發(fā)了許多貿(mào)易摩擦，嚴(yán)重影響中美兩國(guó)經(jīng)貿(mào)關(guān)系的穩(wěn)定、正常發(fā)展，而從本文的分析中，不難看出，美在華直接投資是中美貿(mào)易失衡的一個(gè)重要原因。因此，非常有必要從美在華直接投資的角度，正確看待中美貿(mào)易失衡問題，并提出相關(guān)建議。

1、建立以“所有權(quán)”為基礎(chǔ)的貿(mào)易差額統(tǒng)計(jì)體系

中國(guó)現(xiàn)行的貿(mào)易差額是基于國(guó)境和居民來統(tǒng)計(jì)的，若基于所有權(quán)來進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，則可減少中美貿(mào)易順差額。即將美在華直接投資企業(yè)返銷美國(guó)的產(chǎn)品收益以所有權(quán)形式統(tǒng)計(jì)，不再計(jì)入中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口所得，則可降低中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口，從而降低中美貿(mào)易失衡的程度。中國(guó)對(duì)美出口中加工貿(mào)易占很大的比重，2002年達(dá)到55.3%。加工貿(mào)易的大部分收益為外資企業(yè)所有，中國(guó)只獲得微薄的加工費(fèi)。但在這一過程中，在華美資企業(yè)返銷美國(guó)的收益卻計(jì)入了中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口之中。

2、完善外資政策，加強(qiáng)對(duì)外資流向的正確引導(dǎo)

美在華直接投資在很大程度上促進(jìn)了中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口，這與中國(guó)現(xiàn)行的引資模式和外資政策密切相關(guān)。中國(guó)給予外資的超國(guó)民待遇和各種優(yōu)惠政策，吸引了大量外資進(jìn)入，其中非常重要的一部分是亞太地區(qū)國(guó)家的外商直接投資。亞太地區(qū)國(guó)家對(duì)華直接投資是其產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的一個(gè)主要表現(xiàn)，而轉(zhuǎn)移的產(chǎn)業(yè)主要是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，隨著這些國(guó)家對(duì)華直接投資的增加，其對(duì)美國(guó)的出口就轉(zhuǎn)變成了中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口，從而加劇了中美貿(mào)易失衡。因此，中國(guó)應(yīng)降低勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)進(jìn)入的優(yōu)惠水平，逐漸降低直至取消超國(guó)民待遇，尤其是注意控制來自周邊國(guó)家的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，緩解中美貿(mào)易失衡問題。

3、加強(qiáng)中國(guó)企業(yè)在海外市場(chǎng)的投資活動(dòng)

積極倡導(dǎo)和鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)“走出去”進(jìn)行海外直接投資，可以在一定程度上緩解中美貿(mào)易失衡問題。一方面，鼓勵(lì)企業(yè)將勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)外移到其他發(fā)展中國(guó)家，利用更為廉價(jià)的外國(guó)勞動(dòng)力來完成原先在我國(guó)境內(nèi)完成的生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)和產(chǎn)品組裝，這樣可以減小中美貿(mào)易中占比巨大的加工貿(mào)易部分，有助于間接緩解中美貿(mào)易失衡狀況。另一方面，政府和行業(yè)協(xié)會(huì)等創(chuàng)造一些有利條件鼓勵(lì)企業(yè)到美國(guó)市場(chǎng)投資，從而將中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口以直接投資的形式進(jìn)行部分轉(zhuǎn)移，從而直接緩解中美貿(mào)易失衡狀況。

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