■文/曹 陽

甲苯探底欲振乏力

■文/曹 陽

甲苯國內(nèi)產(chǎn)量呈增長態(tài)勢，短期內(nèi)進口不會減少，下游應用存在較大的變動空間。種種因素作用下，下半年的甲苯經(jīng)營將更加困難。

2009年初，受金融危機影響，國內(nèi)甲苯價格在年初達到了近年來的最低水平，當時華東市場價格僅為4500元/噸。隨著全球經(jīng)濟的復蘇，甲苯全年走出了單邊上行的行情，到年底價格攀升至7150元/噸，年度均價5770元/噸。因年初起步價格較低，全年價格平穩(wěn)上漲，沒有大起大落，所以年度均價低于上年度2100元/噸，同比跌幅26%。

進入2010年，國內(nèi)甲苯主流價格在年初延續(xù)了2009年底的漲勢，價格繼續(xù)攀升到7500元/噸。但好景不長，僅幾天工夫，價格便進入下行通道，之后價格反復漲跌，整體下行。

價格跌破眼鏡

上半年甲苯市場走勢出乎業(yè)內(nèi)人士預計，令人大跌眼鏡，市場的殘酷性再一次表露無疑。

1月中下旬甲苯國內(nèi)價格震蕩區(qū)間在7200元/噸～7400元/噸之間。進入2月價格又在7000元/噸～7200元/噸之間起伏。3月在6700元/噸～7000元/噸之間。4月又在6900元/噸～7300元/噸之間波動。進入5月后，甲苯連續(xù)兩個月價格總體為下探走勢，區(qū)間內(nèi)有個別時段略有反彈，但幅度非常有限。兩個月價格從7000元/噸逐步下跌到6月底的6000元/噸，結(jié)束了半年的運行。進入7月以后，甲苯價格依舊在6000元/噸上下徘徊，沒有絲毫回升的跡象。

2009年初甲苯價格在一個低點起步，訂貨和到貨的時間差足以讓甲苯經(jīng)銷賺得盆滿缽滿，極大地刺激了市場囤貨的積極性。市場普遍認為，只要尋得現(xiàn)貨，坐地就會生錢。這種思維在進入2010年后得到了延續(xù)，以至于當時國內(nèi)儲罐都到了一罐難求的地步。社會庫存急劇增加，趨于飽和，而上年的思維慣性猶存，市場普遍期待春節(jié)過后市場需求就會反彈，眼下的庫存會迅速被消化掉，從而步入下一個訂貨周期，繼續(xù)2009年的繁榮景象。事與愿違，春節(jié)過后，期待行情沒有到來。農(nóng)歷二月二“龍?zhí)ь^”后短暫的上行行情就被隨后到來的油價下跌無情打壓下來。甲苯市場逐步步入了下行通道，誰也無力回天。價格由年初高點的7500元/噸，降到6月底的6000元/噸，半年內(nèi)下跌了1500元/噸，跌幅20%。

“跌跌”不休為哪般？

甲苯價格下行主要原因是市場供過于求，2010年上半年國內(nèi)甲苯市場呈現(xiàn)出國產(chǎn)增加、進口不減、庫存高啟的不利格局。

◎盡管上半年房市火爆帶動涂料市場大熱，但這并沒有給甲苯市場帶來好運。 供圖/CFP

從國內(nèi)產(chǎn)量看，上半年國內(nèi)甲苯商品量增加高達38%。增加的主要途徑如下：隨著國內(nèi)PX裝置新增和改造，配套的芳烴抽提裝置帶來甲苯產(chǎn)能的提升，必然會增加甲苯的產(chǎn)量；國內(nèi)推行國III標號汽油，部分大城市推行國IV標號汽油，帶動了國內(nèi)煉廠芳烴抽提裝置擴能改造，當然該輪改造主體是純苯抽提能力增強，但勢必增加了甲苯的產(chǎn)出能力；國內(nèi)多套新增乙烯裝置投產(chǎn)，增加了混合芳烴的產(chǎn)出，間接帶來了甲苯產(chǎn)量的增加；兩大系統(tǒng)外的芳烴抽提裝置也有陸續(xù)的投產(chǎn)。比如中海油惠州煉廠、合邦化學、大連福佳等；煉廠調(diào)油用甲苯需求減弱，導致甲苯外放。

在國產(chǎn)甲苯大量釋放的情況下，進口卻沒有減少的跡象。2010年上半年國內(nèi)進口甲苯為43萬噸，平均每月8.2萬噸，比去年巔峰的平均每月6.6萬噸還高出了24%。從歷史上看，國內(nèi)進口甲苯由來已久。2005年進口為80.6萬噸、2006年56.7萬噸、2007年44.4萬噸、2008年27.3萬噸、2009年79.1萬噸，其中2005年和2009年都達到了巔峰水平。國內(nèi)甲苯進口原產(chǎn)地主要集中在韓國和日本，累計進口中60%的進口來自韓國，15%來自日本；國內(nèi)進口關(guān)口主要為南京、黃浦和廣州，累計進口中三個關(guān)口所占百分比分別為：59%、22%和7%；從進口的貿(mào)易方式上看，主要為一般貿(mào)易進口，占到了累計進口的96%。

38%的國內(nèi)產(chǎn)量增長，24%的進口增長，雙重夾擊下，上半年國內(nèi)甲苯社會庫存一直處在一個高位，長期保持10萬噸左右的社會極限庫存規(guī)模，造成了甲苯經(jīng)營的被動局面。

在供應大增的同時，甲苯的下游需求并不理想。受油價重挫及外盤走低的影響，國內(nèi)甲苯市場行情疲軟下滑，下游需求低迷，商談氣氛冷清。甲苯下游需求主要集中在溶劑、化工合成、歧化和調(diào)油四大領(lǐng)域。溶劑類應用主要集中在涂料、染料和農(nóng)藥等方面?；ず铣芍饕ㄉa(chǎn)硝基甲苯、苯甲酸、TDI、甲苯胺、氯化甲苯、氯化芐、甲酚和對甲苯磺酸等。四大領(lǐng)域總體上四分天下，但不同的時段、不同的市場態(tài)勢下，各個領(lǐng)域消耗的甲苯所占的比例會有不同。相對而言，溶劑和化工合成類應用相對比較穩(wěn)定，增長也比較平緩，而歧化和調(diào)油則存在較大的變數(shù)。最主要的原因還是成本因素，因此甲苯在后兩塊的應用中存在較大的變數(shù)。上半年外購甲苯用于甲苯歧化的裝置開工比例不高，影響了甲苯的應用，但調(diào)油應用相對較多，從一個側(cè)面確保了甲苯各種增量的消耗，但增加的幅度非常有限，也是導致社會庫存處于高位的因素。

后市欲振無力

上半年甲苯行情不佳，后市如何？綜合來看，后市甲苯國內(nèi)產(chǎn)量依然呈增長態(tài)勢，短期內(nèi)進口不會減少，下游應用存在較大的變動空間?？梢哉f，國內(nèi)甲苯市場低迷走勢難以改變，下半年的甲苯經(jīng)營將更加困難。影響國內(nèi)甲苯下半年價格的主要因素如下。

1．國內(nèi)產(chǎn)量繼續(xù)增加。國內(nèi)產(chǎn)量的增加主要來自新增產(chǎn)能和改擴建裝置，下半年隨著鎮(zhèn)海、欽州、遼陽等新增裝置投產(chǎn)，國內(nèi)甲苯供應能力將進一步增強。

2．進口仍將維持較高的水平。包括甲苯在內(nèi)，目前全球石化企業(yè)都將中國作為產(chǎn)品的目的地之一。這種格局下，外盤甲苯會不遺余力地向中國傾銷，進一步加重國內(nèi)甲苯供應過剩的格局。

3．國內(nèi)一直存在的較高社會庫存仍將存在。上半年國內(nèi)甲苯社會庫存一直居高不下，到目前沒有緩解的跡象。在關(guān)聯(lián)產(chǎn)品如純苯、PX沒有好市場表現(xiàn)的預期下，預計此種狀況將繼續(xù)維持。

4．國際油價的影響。作為石油工業(yè)的產(chǎn)物，甲苯與國際原油價格和石腦油價格的關(guān)聯(lián)系數(shù)較高。隨著國際油價的變動，甲苯價格也會相應調(diào)整。但鑒于目前國內(nèi)的市場狀況，也存在國際油價變動而國內(nèi)甲苯價格按兵不動的可能。

綜合預計，下半年國內(nèi)甲苯市場表現(xiàn)總體趨于弱勢，大幅度市場反彈的概率不高，但價格進一步下探的可能性也不大，主體價格浮動區(qū)間在6000元/噸～6500元/噸的范圍內(nèi)，部分區(qū)域間會有300元/噸的價格差異。