熱錢流出導(dǎo)致的亞洲“失血”風(fēng)險(xiǎn)有多大，熱錢是否就此流出新興市場(chǎng)?種種跡象表明，答案將是肯定的。

一個(gè)理由是，自2009年12月以來(lái)，外幣存、貸款同比增速連續(xù)兩個(gè)月同時(shí)罕見地反彈。如果未來(lái)數(shù)月兩者同步回升態(tài)勢(shì)仍然延續(xù)，市場(chǎng)將對(duì)未來(lái)人民幣匯率前景出現(xiàn)分歧。

另外，商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格突然下跌。以上海為例，上?！白≌眱r(jià)格指數(shù)自2009年4月份開始回升，但是，令人疑惑的是，自2009年8月份之后卻突然掉頭向下。

更重要的是，美元重回升值通道。亞太率先復(fù)蘇但調(diào)整不到位。相反，西方國(guó)家在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中經(jīng)受了重創(chuàng)，調(diào)整相當(dāng)充分，這恰恰表明，未來(lái)投資增值的空間將遠(yuǎn)比亞太新興經(jīng)濟(jì)體更大。