羅漢云

(長沙市第四制水公司,湖南長沙410000)

國有企業(yè)產權運作監(jiān)督問題芻議＊

羅漢云

(長沙市第四制水公司,湖南長沙410000)

認識國企產權變更中所出現(xiàn)的問題,對于加強國有資產的管理和監(jiān)督意義重大。誰來看住國有資產的錢包?不僅關系到國有資產的流失,還涉及到產權的增值升值。在管理中,要善于發(fā)現(xiàn)產權運作中的薄弱環(huán)節(jié),針對不斷變化的特點,實施過程管理,較好地發(fā)揮產權監(jiān)督作用。要充分認識產權運作中監(jiān)督的盲點,提升對國有企業(yè)產權交易監(jiān)督的有效性。

產權;盲點;監(jiān)管;多元化;透明;問題認識

市場經濟的特點不僅僅只是表現(xiàn)在商品的自由競爭,還有經營產權的自由變更和資本的自由進出及國家對行業(yè)準入限制的弱化。按照WTO的規(guī)則,國有企業(yè)全面進入市場,面對的不僅是行業(yè)放開后競爭對手的涌入,還有產權運作中各種資本的涌入。在我國社會正處于空前變革的過程中,社會階層日益分化,利益多元化趨勢日益復雜,而國有企業(yè)產權出現(xiàn)的形式也呈多元,并且與其它資本產權一樣,變更繁多,運作手段多樣。當前,已有的許多案例告訴我們,誰來看住國有資產的錢包?不僅是指國有資產的不流失,還有產權以多種形式表現(xiàn)的巨大增值價值,還有經營空間的預測和產權在表現(xiàn)形式方面的其它潛力估算。私有資本的產權會有私有者自己負責,并會盡最大努力充分放大價值,國有企業(yè)若要做到這一點,筆者以為,重要的在于充分認識產權運作中監(jiān)督的盲點,并在產權實際運作中以科學的方法和不斷改進的制度措施,全方位提升監(jiān)督的有效性。

一、國有企業(yè)產權變動已呈加速多元化的形式出現(xiàn)

我們國家30多年的改革開放所步入的軌跡表明,在經濟方面基本上是圍繞產權制度做文章,特別是對國有企業(yè),其主題大都是“放開”二字。改革開放前,基本實行的是單一的公有制形式,倡導越大越公越純越好。改革開放以來,在強調以“公有制為主體”的歷程中,在產權方面越來越放開,主要表現(xiàn)在比例關系中的“公”降“私”升上。中國社會科學研究院研究員劉國光在《經濟縱橫》發(fā)表文章認為:“我國公有制主體地位已經喪失,私有制已開始占據主體地位”,并由之歡呼道:“私有制取代公有制的主體地位標志著經濟體制改革已經取得成功,現(xiàn)在到了加速推進政治體制改革的時候了?！眹Y委研究中心主任李保民提供了一組數(shù)據也可說明國有經濟“放開”的程度:“央企數(shù)量從2003年的196家,減少到了現(xiàn)在的126家;央企所在的行業(yè),也從2003年時主要分布在26大版塊,集中到了幾大關鍵領域?！边@些所指的關鍵領域現(xiàn)已逐漸退縮為軍工、能源、電力等幾大版塊,即使是原來國有一統(tǒng)江山的軍工,現(xiàn)在也開始對民營資本放開。他提供的了一組統(tǒng)計數(shù)字進一步作了說明“85%的國有企業(yè)進行了改制,改制企業(yè)里又有85%改成了非國有企業(yè)。”從這些變更可認識到,國有企業(yè)以股份化形式進行的產權運作是以多種形式、多種方法地在快速進行。

過去我們講產權,主要是講資產,把產權的變更純粹視作為資產控制權的改變。現(xiàn)在,對產權的認識,除了資產、資本、資金,還有知識技術、品牌形象、經營項目在市場的發(fā)展空間、增值潛力等,甚至一個項目研究開發(fā)中及以后的經營中獲得政府支持力度及市場認可,也可以產權的形式作價值交易。當前,國有企業(yè)產權以股份形式體現(xiàn),不說是“國”退“民”進,根據以上數(shù)據,至少可以說“進”與“退”之間的變動相當頻繁,其表現(xiàn)的形式越多,“進”“退”之間的頻率越快,給監(jiān)督帶來的盲點就會越多,對監(jiān)督所體現(xiàn)的專業(yè)性和全面性及深度,也會有更多的要求。

過去講得多的是公有制占主體,這之中還有個誰說了算的問題,監(jiān)督中專找這個主體責任人或班子,而今,不說公有制在整個社會資產中不占主體,就是在某一企業(yè)、某一經營、某一項目中,也是大多數(shù)不占主體。產權中你中有我,我中有你,你中有他,這不僅是指“公”與“私”的混合,還有國有企業(yè)產權法定代理人個人及集團本身所有的“私”有成份。像聯(lián)想集團,在改制之初,國有股份所占比重達65%,上市后,幾經流轉和多種形式的操作,到去年最后所占的17%的股份也被分發(fā)去了大頭,產權基本由柳傳志一人所掌控。

在認識國有企業(yè)產權變更在形式上表現(xiàn)出的復雜性和多樣性時,還需認識到產權在“公”與“私”的進退中,手段方法的復雜多樣。如:分紅派股、股權激勵、技術參股、企業(yè)工齡累積分股、改制過程原始股分發(fā)、IPO定向增發(fā)、品牌獲取的干股贈予、企業(yè)貢獻股權獎勵、相關業(yè)務并購的股權轉讓、市場準入的股份售出和參入等,變化多端。產權以股份的形式出現(xiàn),基本均有定價,但股份的獲得和轉變,并不一定按等向價值變動,變動中也無需用資金作衡量,雖然產權變更中大部分憑借資金操作,但沒有資金同樣可作乾坤大挪移,但須遵守價值準衡原則。這之中之所以說容易出現(xiàn)監(jiān)督的盲點,就是價值評估和認定變動太大,人為影響的因素太多,如果有價值衡量的基準,監(jiān)督的進入也就相對容易,這是排除監(jiān)督盲點的共有做法,重要的在于衡量基準對象的選擇,所謂的產權低估或高估,就在于這方面的認識是否準確,人為影響因素減少的程度。

二、國有企業(yè)產權變更中容易出現(xiàn)的問題認識

我國的市場放開過程是逐步的,也是全面的,這可以從行業(yè)準入方面來認識,但在更深的層次上看,是產權變更的加速。市場經濟中,企業(yè)產權變更不管有多復雜和頻繁,都是正常和可行的,但國有企業(yè)產權變更由初始的投資主體多元化朝向以股份的形式活躍地出現(xiàn)在各種關聯(lián)交易中,這個過程最容易出現(xiàn)的盲點就是:國有企業(yè)產權主體不完全到位或國有產權主體的缺位,從而在國有資產流轉過程中,變相為“自己賣自己”的暗箱操作。

國有企業(yè)在產權變更中“自己賣自己”的生成條件是監(jiān)督的弱化和監(jiān)督制度的缺位。在監(jiān)督不力的情況下,“自己賣自己”的形式可能有如下幾種。

一是在產權變更過程中,包括國有企業(yè)資產股份化、企業(yè)之間聯(lián)營參股或合資時,有意壓低“自己”的資產價值,以遠遠低于資產現(xiàn)時價值的價格作價入股,或是在資產戰(zhàn)略重組中,把部分優(yōu)良資產轉移到股份合作制企業(yè)及其他的資本中,使國有企業(yè)負載沉重的包袱和不良資產,走入經營的惡性循環(huán)。

二是搞關聯(lián)交易,轉移利潤。資本和產權的關聯(lián)交易是按照利益最大化的原則頻繁出現(xiàn)的,問題是有些不正當?shù)年P聯(lián)交易,把本來應該由國有產權主體經營的很賺錢的業(yè)務,在資本轉讓中,轉讓給合作者,使國有資產的主體經營漸次削弱,國有資產變成空殼。這一點不僅曾在有些國有企業(yè)產權變更中出現(xiàn)過,有些上市公司的高管也玩過這類游戲。

三是采取各種手段壓低國有產權的股份分配收入。如將國有股份排斥在紅利分配之外,只給國有股以記帳形式的分紅,而其他股東卻能分紅兌現(xiàn)。

四是變相以高價包銷包營合作者的產品。如,合作者參入后,將產品以一定的高價打入國有企業(yè)的營銷體系,其高成本由國有企業(yè)在內部自己消化,合作者坐享與實際經營不符的高利潤。還有明買暗送、友情投資、捐贈式地經營合作等多種多樣。據有關資料統(tǒng)計顯示,我國國有資產總額約為14萬億元,但在“國”退“民”進的轉型過程中,在產權變更的各種交易中,因各種原因造成的國有資產流失,每年達數(shù)百億元,這也是很多民營企業(yè)家的原罪,顯然,這是轉型過程中監(jiān)督方面的體制缺失產生的惡果。

三、對國有企業(yè)產權交易監(jiān)督提升有效性的思考

我們的國有企業(yè)在適應市場的變化中,總是要面對這樣和那樣涉及到產權的關聯(lián)交易,即使是在同一經營體內,也有多樣的成份,產權的性質也有合作、合資、股份、負債、租賃等紛繁復雜的變更,有時其變更的不確定性非常大,而我們的有些監(jiān)督基本是延伸計劃經濟時期政府主管部門的單一監(jiān)督,其方式也基本是自上而下的縱向監(jiān)督。這種監(jiān)督一方面容易對國企產權關系的多種變化形成盲點和誤區(qū),即所謂管了這時里管不了那里,管了一時管不了另一時。以監(jiān)督的不變應對經營產權的萬變,其結果有可能就是監(jiān)督不了或是監(jiān)督不好;另一方面的問題是,政府機構的管就是監(jiān)督,政府的監(jiān)督基本脫離不了管的范疇。政府的對口部門管得越多,涉及經濟的事務也就越多,涉及的利益也就越多,有些管就很容易變成相互照應,監(jiān)督也就容易變成認認真真地走過場或利益維護。

產權變更,由于變化多和經營商業(yè)秘密的原因,可以不講透明公開,但一定要講監(jiān)督的有效性,這方面我們可作多種考慮:

其一,在機制上將國有企業(yè)的產權交易引入市場,也就是說,國有企業(yè)因改組、兼并、聯(lián)營、租賃、轉讓、出售等進行產權交易時,不能單一由政府定盤子,更不能由上級領導或企業(yè)領導個人說了算,必須通過市場機制來處理,盡可能在更廣泛的領域進行公開招標,這樣,監(jiān)督只須對社會專門的金融服務機構發(fā)標、招標和定標的過程把關,即可保證監(jiān)督的客觀。與此同時,可設想設置專門的產權交易機構,在制度上強制性地將產權交易納入市場規(guī)范。

其二,方式上加強監(jiān)督的多元性。在國企資產變更中,對資產的評估在程序上可要求國資、財政、工商、稅務、監(jiān)察、審計行政等部門聯(lián)合會審。在美國,像 IBM下屬的電腦經營部門的股權變賣給聯(lián)想,也要到國會作專門的聽證。想必,我們的政府部門對自己的資產作聯(lián)合會審怎么講也不會是多此一舉。

其三,在體制上建立公共會計服務制度和信譽評估制度。這一制度的核心內容是,公共會計和政府決策部門的職權必須分離,即:公共會計在公共機構當中享有高度的獨立性和經營的自主性,信譽評估按省市國家來劃等級。通過公共會計的監(jiān)督,保證國有資產在變化和經營中實現(xiàn)保值增值,同時也通過其地位的高度獨立性,確保國有資產在評估折算中的準確性和公正性。

其四,建立國有資產流失追究制度。國有資產在產權交易中的流失也不是明顯地進個人腰包,很難作具體的追究,這也與交易過程不透明有關。建立追究制度,一方面是責任追究,也就是關聯(lián)的評估人、審批人、經手人皆承擔有責任;另一方面是資產追究,要有相應的制度將國有產權變更后隱瞞或低估及對升值空間人為預計偏低的部分,要像追繳稅收一樣追回,以確保產權變更的公平和減少國有資產的流失。

四、國企產權交易講究透明度是加強監(jiān)督有效性的基礎

國企資產在產權交易或重組中流失,大多是交易過程的透明度不夠造成的。當然,產權交易是資本市場中的一項重要內容,而資本市場大多是一種虛擬形式出現(xiàn),資本運作實質上是相關利益群體的博弈(討價還價)過程,任何與之有關的信息擴散都有可能使交易各方重新調整預期值和估價,從而使資本運作成本上升甚至失敗。但要指出的是資本運作的這一特有屬性并不能作為市場交易不講透明的理由。我們強調的透明須講究范圍和層次。如浙江的萬向集團在美國接受UA I公司發(fā)行價值280萬美元的A類優(yōu)先股及收購UA I公司160萬股股票期權,其負責收購的美國萬向公司不僅要向美國有關部門報告資產存有記錄情況、債務情況、經營動作報表等等,還要每三個月呈交一次會計帳目,有關部門還要定期考察其信譽度。搜狐公司在美國尋求上市時,每三個月要把在中國的經營情況作總結,對具體的財務數(shù)據作歸納,由總裁專赴美國作匯報,以防上市公司出現(xiàn)損害股民利益的行為或會計欺騙地事發(fā)生。其招待總裁張朝陽感嘆,在美國上市,公司幾乎被剝得體無完膚,條件太苛刻,要求太嚴厲,要透明的東西太具體。這兩則事情告訴我們,一是產權交易有技巧,但不能沒有透明;二是產權交易講透明要有制度維持,成為法律。如果透明規(guī)則僅限于有關部門的規(guī)定要求,就會缺乏硬度和力度,約束過程也會時軟時硬,其尺度容易出現(xiàn)變化,甚至給產權交易帶來負面影響;三是透明并不是將交易向社會新聞媒體公開,更不是裸體相向競爭對手。

從以上三點我們可以獲得啟示:一方面是國企產權變更講究透明與交易的全面公開不是一回事,其過程中有些內容可能要公開,如:利益分配的基本做法,投資選擇和盈利及發(fā)展目標制定都是需要向有關利益的各方公開。但物具體細節(jié)在講透明時要有層次把握,這種層次把握與電冰箱操作絕然不同,而是為了便于國有資產的審核、監(jiān)管。政府審核監(jiān)管部門對其所肩負的責任應納入法律;第二方面是產權交易沒有透明就沒有監(jiān)督管理。透明是監(jiān)督的先期條件,但在透明和監(jiān)管方面要有專門立法。這一點不僅對國企產權而言,對所有經營資本產權也是如此;第三方面是產權交易講透明要有程序規(guī)則。交易中哪一筆帳目是否存在問題,其確認要有公正的行權過程,作出司法解釋,而不是由政府部門走出消息,因為政府有關監(jiān)管部門處理問題只是內部的的個別糾正。產權交易中的問題大多是資產或是經濟贖職的大問題,既要作界定,也要作審核,每一結論都要與法律條款掛鉤,若不這樣,除非監(jiān)督對象是依法按程序行事。

[1]張秀君.后股權分置時代上市公司評價系統(tǒng)的基本架構[J].企業(yè)家信息,2009,(1).

[2]高遠至.國企改革怎樣再出發(fā)[J].半月談,2010,(4).

[3]劉國光.辯證地看中國改革三十年[J].新華文摘,2009,(9).

[4]梁永郭,高飛.國企產權制度改革探析[J].消費導刊(理論版),2008,(23).

2010-08-25

羅漢云(1960-),湖南長沙人,工程師,政工師。