九江學(xué)院商學(xué)院 曹濱 徐國慶

在世界經(jīng)濟全球化、一體化的趨勢下，各國經(jīng)濟已形成前所未有的互相融合和互相影響的格局。在此背景下，任何經(jīng)濟行為主體勢必以利益最大化為指引對其產(chǎn)業(yè)價值鏈的不同節(jié)點尋求更高效的配置。而此目標(biāo)的實現(xiàn)可以憑借的手段和途徑只有兩個，即國際直接投資和國際貿(mào)易。兩者之間的組合選擇就有了行為主體國際化決策時不同的結(jié)果。

目前，兩者間的相互作用和影響不是簡單的替代關(guān)系，也不是簡單的互補關(guān)系，而是兩者有機的融合和時空組合。本文將對這種正在演變的融合趨勢及其背后的理論支撐給予經(jīng)濟學(xué)分析。

1 國際貿(mào)易與國際直接投資的融合趨勢

20世紀(jì)80年代中、后期以來，國際商務(wù)環(huán)境發(fā)生了巨大變化，一方面限制商品、服務(wù)、生產(chǎn)要素國際流動的政策壁壘大幅消除，另一方面以信息技術(shù)為代表的高新技術(shù)迅猛發(fā)展，這使得一國某經(jīng)濟主體在全球范圍內(nèi)遠距離完成其一體化經(jīng)營管理成為可能。許多企業(yè)重組后已快速發(fā)展成為跨國公司，并按其全球化戰(zhàn)略在世界各地創(chuàng)建大量子公司。

巨變的國際商務(wù)環(huán)境使國際貿(mào)易與投資之間的關(guān)系產(chǎn)生了變化，進而給國際貿(mào)易和國際直接投資的形式與目的，以及跨國公司的行為策略帶來了影響。貿(mào)易與投資之間的相互影響、相互滲透、共同發(fā)展的特征日益明顯，兩者的相互融合趨勢日趨形成，具體表現(xiàn)如下：

(1)跨國公司不同國際化途徑組合能力增強，國際化先后次序重要性降低，可更自由地為海外市場服務(wù)。一方面其通過對外直接投資，包括兼并和收購，加快其國際化進程，提高其服務(wù)效率，并降低風(fēng)險。另一方面，不同階段商品、服務(wù)的生產(chǎn)和出口可在母國和東道國市場上選擇完成。公司各項活動(研究、開發(fā)、營銷)可以在跨國公司總部完成，也可由母公司授權(quán)東道國子公司承擔(dān)?；顒拥南群箜樞蛞呀?jīng)不重要了。

(2)國際直接投資影響國際貿(mào)易的模式。國際直接投資對國際貿(mào)易模式的影響是其打破了以傳統(tǒng)生產(chǎn)要素稟賦為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)間的貿(mào)易模式，而且轉(zhuǎn)變?yōu)橐愿偁巸?yōu)勢為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易和企業(yè)內(nèi)貿(mào)易模式。跨國公司大規(guī)模向世界各地滲透，進行跨國生產(chǎn)、經(jīng)營和銷售，不僅增加了東道國的對外貿(mào)易，而且跨國公司開創(chuàng)的以公司內(nèi)部分工為特征的國際生產(chǎn)一體化體系，使跨國公司各分支機構(gòu)之間的內(nèi)部貿(mào)易量也急劇增加，成為當(dāng)今國際貿(mào)易增長的重要組成部分。跨國公司內(nèi)部貿(mào)易是國際直接投資與國際貿(mào)易相互融合的一個突出表現(xiàn)。這種格局在相當(dāng)長的時期內(nèi)不會改變，只會進一步擴大。當(dāng)然，在不遠的將來，跨國公司的組織結(jié)構(gòu)可能會發(fā)生重大變革，會變得更小而更有力，成為一系列小企業(yè)的集團或聯(lián)合體，以提高對國際市場和社會變革的反應(yīng)靈敏度。

(3)國際直接投資與國際貿(mào)易規(guī)則、政策的相互協(xié)調(diào)。 世界貿(mào)易組織相關(guān)規(guī)則的制定已越來越多地把貿(mào)易、投資行為作為一個整體來考慮。《建立世界貿(mào)易組織總協(xié)定》的相關(guān)規(guī)則涵蓋了與貿(mào)易有關(guān)的投資措施問題，旨在進一步促進貿(mào)易和投資的自由化，以擴展國際貿(mào)易和跨國直接投資。其中《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)定》首次將國際貿(mào)易規(guī)則、政策適用于國際投資政策領(lǐng)域，并禁止使用某些限制投資壁壘措施，尤其是那些違背非歧視待遇原則的本地措施和平衡貿(mào)易要求的措施?！斗?wù)貿(mào)易總協(xié)定》將投資和貿(mào)易問題結(jié)合起來，統(tǒng)一于一個單一的協(xié)定，將外國公司子公司通過當(dāng)?shù)亍吧虡I(yè)存在”供應(yīng)市場當(dāng)作服務(wù)貿(mào)易的一種形式。

總之，關(guān)貿(mào)總協(xié)定和世界貿(mào)易組織將與貿(mào)易有關(guān)的國際直接投資問題和國際貿(mào)易同時納入其樞架之內(nèi)來簽訂協(xié)議和制訂規(guī)則的做法，反映了國際貿(mào)易與國際直接投資的關(guān)系越來越密切這一發(fā)展趨向。

2 對兩者融合的理論解釋

20世紀(jì)60年代開始，隨著國際直接投資和要素跨國界流動的發(fā)展，國際貿(mào)易結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大變化，國際經(jīng)濟學(xué)家開始重視貿(mào)易和投資之間的相互融合的探討。他們研究認(rèn)為，各國的國際貿(mào)易活動是在世界市場限制生產(chǎn)要素流動狀態(tài)下實現(xiàn)世界資源合理、有效配置的非最佳途徑；取而代之的是，在要素實現(xiàn)世界范圍內(nèi)自由流動時，貿(mào)易與投資兩種方式的有效時空結(jié)合。早年分析國際貿(mào)易與國際直接投資關(guān)系的是Veron(弗龍)的產(chǎn)品生命周期理論。該理論以產(chǎn)品生命周期內(nèi)不同時期產(chǎn)品要素密集性特征為主要分析對象，從而尋找出有關(guān)產(chǎn)品出口或產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的內(nèi)在依據(jù)。這樣使得將貿(mào)易理論和投資理論納入一個分析框架成為可能。

Buckley提出的內(nèi)部化理論從交易費用的角度對國際化途徑的選擇進行了研究。該理論認(rèn)為，在不完全市場條件下，企業(yè)若將所擁有中間產(chǎn)品(科技和營銷知識等)在外部市場上實現(xiàn)交易，就難以保證廠商的最大利益；若企業(yè)建立各海外子公司，形成內(nèi)部市場，則可利用企業(yè)管理手段協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部資源的配置，避免市場不完全對企業(yè)經(jīng)營效率的影響。企業(yè)對外直接投資的實質(zhì)是基于所有權(quán)之上的企業(yè)管理與控制權(quán)的擴張，而不在于資本的轉(zhuǎn)移。其結(jié)果是如果交易費用小于管理費用則選擇國際貿(mào)易，反之則選擇對外直接投資。

Dunning(鄧寧)則綜合了以往各個學(xué)派的成就，提出了國際生產(chǎn)折衷理論。該理論對跨國公司開展國際直接投資、商品出口和契約式技術(shù)轉(zhuǎn)讓活動進行綜合的分析。其分析范式核心內(nèi)容由三項優(yōu)勢構(gòu)成，一是“所有權(quán)優(yōu)勢”；二是“內(nèi)部化優(yōu)勢”；三是“區(qū)位優(yōu)勢”。理論強調(diào)，當(dāng)跨國公司只具有所有權(quán)優(yōu)勢，既沒有能力使之內(nèi)部化，也沒有能力利用國外的區(qū)位優(yōu)勢時，其參與國際經(jīng)濟活動的最好方式是許可證貿(mào)易；當(dāng)又有內(nèi)部化優(yōu)勢時，最好選擇則出口貿(mào)易；當(dāng)三個優(yōu)勢都具有時，可采用對外直接投資方式。

在理論發(fā)展過程中，是日本的小島清首先嘗試把投資理論建立在國際分工的基石之上，把國際貿(mào)易理論納入國際直接投資分析。他認(rèn)為國際分工原則與比較成本原則是一致的。一國國際直接投資往往從處于比較劣勢的邊際產(chǎn)業(yè)依次展開，進而在他國形成新比較優(yōu)勢。因此，其最終實現(xiàn)量則在于比較優(yōu)勢成本基礎(chǔ)上的統(tǒng)一。

進入20世紀(jì)90年代，出現(xiàn)將縱向一體化國際直接投資理論和橫向一體化國際投資理論納入國際貿(mào)易理論分析框架的趨勢。貿(mào)易、投資理論融合趨勢進一步加速。不管是縱向一體化還是橫向一體化，兩者思想的淵源均來自于內(nèi)部化理論。

前者強調(diào)行業(yè)、產(chǎn)品存在差異、規(guī)模收益遞增、原材料、中間產(chǎn)品市場的不完全，在此基礎(chǔ)上，國際貿(mào)易與國際投資的關(guān)系表現(xiàn)為跨國公司各子公司間中間產(chǎn)品的進出口。要素稟賦差異越大，進出口規(guī)模就越大。這樣，就通過跨國公司內(nèi)部貿(mào)易實現(xiàn)了交易費用的節(jié)約。

后者強調(diào)跨國公司知識產(chǎn)品的內(nèi)部化利用，以增強競爭能力。國家間相似性越高，其市場規(guī)模、要素稟賦和技術(shù)效率的優(yōu)勢就越大，從而越能吸引跨國公司的國際直接投資。

最后，綜合分析兩者理論融合發(fā)展的過程，到目前為止，雖然兩者融合程度已很高，但仍不存在將兩者一體化的理論。

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