【本刊輯】2010年11月22日，蒙牛和君樂寶于北京國際飯店召開了“與君共贏 蒙牛君樂寶戰(zhàn)略合作新聞發(fā)布會(huì)”，蒙牛乳業(yè)集團(tuán)總裁楊文俊宣布，將投資4.692 億元持有君樂寶乳業(yè)51%股權(quán)，成為君樂寶最大股東。這是中糧成為蒙牛實(shí)際控股方后，蒙牛進(jìn)行的第一次行業(yè)并購。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，蒙牛雖然是這次收購的“操刀者”，但這起收購可能更多體現(xiàn)了其第一大股東中糧集團(tuán)的戰(zhàn)略意圖。在中糧實(shí)現(xiàn)“全產(chǎn)業(yè)鏈”宏大目標(biāo)的過程中，假手“他人”的收購案例或許會(huì)相繼浮出水面。而且，隨著國家對(duì)乳業(yè)監(jiān)管與扶持政策的陸續(xù)出臺(tái)，中國乳業(yè)也將步入新一輪整合期。

“我們是好朋友，今年3月一起吃飯的時(shí)候聊天，發(fā)現(xiàn)雙方有很多對(duì)行業(yè)的共同看法，不謀而合想到了合作”，楊文俊用“實(shí)現(xiàn)競爭的最高層次”來形容蒙牛和君樂寶的合作。他告訴記者，2 家公司經(jīng)歷了長達(dá)數(shù)月的討論和溝通，并聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行詳盡的評(píng)估。

楊文俊透露，根據(jù)框架協(xié)議，君樂寶股權(quán)價(jià)值最終評(píng)估為9.2 億元，蒙牛以4.692 億元收購其51%的股權(quán)，合作后的君樂寶經(jīng)營層面維持不變，君樂寶也將作為獨(dú)立品牌運(yùn)作。簽訂戰(zhàn)略協(xié)議后的君樂寶股東會(huì)和董事會(huì)的職權(quán)、議事方式和表決程序依照公司法規(guī)定，交易完成后，君樂寶董事會(huì)成員為7 人，其中蒙牛提名董事4 名，蒙牛委派首席質(zhì)量官、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人到君樂寶。君樂寶在奶源、產(chǎn)品質(zhì)量、市場方面與蒙牛協(xié)同，在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)政策標(biāo)準(zhǔn)方面與蒙牛統(tǒng)一，原則上保持君樂寶現(xiàn)有經(jīng)營團(tuán)隊(duì)長期穩(wěn)定經(jīng)營。此次合作后，蒙牛集團(tuán)旗下公司的酸奶市場份額將提升到30%以上，蒙牛和君樂寶2 個(gè)品牌也將結(jié)為統(tǒng)一戰(zhàn)線。

目前國內(nèi)零售市場低溫產(chǎn)品市場容量已達(dá)130 億元左右，近3 年來復(fù)合增長率達(dá)18.2%，其中酸奶近3 年產(chǎn)銷量增長速度達(dá)20%以上，遠(yuǎn)超過其它乳品類的增長率。在業(yè)內(nèi)看來，未來幾年酸奶市場還將迅速擴(kuò)容，因此酸奶市場成為乳品企業(yè)必爭之地。

對(duì)于蒙牛而言，與君樂寶的合作可能更多的是看中對(duì)其擁有的奶源基地進(jìn)行協(xié)同整合。隨著乳業(yè)市場快速恢復(fù)，奶源的可控能力已經(jīng)直接制約乳業(yè)企業(yè)的發(fā)展，此次蒙?？粗芯龢穼殻c君樂寶的優(yōu)質(zhì)奶源是分不開的。

自2009年4月，君樂寶先后2 次共斥資3395 萬元從三鹿手中回購16.97%的股權(quán)，發(fā)展迅速，目前擁有華北地區(qū)最大的酸奶生產(chǎn)基地，其系列酸奶市場占有率居全國第4位，僅次于蒙牛、伊利、光明。在河北市場，君樂寶液態(tài)奶市場占有率已位居第1。目前擁有生產(chǎn)廠（子公司）8家，其中河北（石家莊）4家、江蘇1家、黑龍江2 家、陜西1 家。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這次并購將開啟奶業(yè)整合大幕。實(shí)際上，目前中國奶業(yè)競爭環(huán)境正在不斷惡化，一方面要在奶源緊張的情況下面臨原材料大幅上漲的壓力；另一方面，乳制品質(zhì)量安全問題頻發(fā)導(dǎo)致奶業(yè)整體誠信受到公眾質(zhì)疑；更為重要的是，奶業(yè)的粗放型發(fā)展導(dǎo)致惡性競爭。數(shù)據(jù)顯示，目前中國乳業(yè)共有近2000家企業(yè)，規(guī)模較大的僅200家，且30%都在虧損，其余1 800 家規(guī)模較小的企業(yè)絕大部分都在虧損，甚至停產(chǎn)。

隨著國家對(duì)乳業(yè)監(jiān)管與扶持政策的陸續(xù)出臺(tái)，中國乳業(yè)將步入新一輪的整合時(shí)期。2009年，工信部與發(fā)改委制定了《乳制品工業(yè)產(chǎn)業(yè)政策》鼓勵(lì)國內(nèi)乳品企業(yè)通過資產(chǎn)重組、兼并收購、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合等方式，整合加工資源，提升產(chǎn)業(yè)水平?！笆濉币?guī)劃建議中進(jìn)一步提出，中國乳業(yè)總體發(fā)展規(guī)模應(yīng)該由粗放型向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變。一直以來，以奶業(yè)競爭為主的行業(yè)將發(fā)生一個(gè)變化，提高集中度將成為趨勢(shì)。目前奶業(yè)整體虧損的情況是大企業(yè)實(shí)施并購的絕好機(jī)會(huì)，而融資渠道的多元化也為乳業(yè)并購提供了條件。不僅蒙牛將會(huì)開始加速行業(yè)并購步伐，相信其它國內(nèi)乳業(yè)巨頭都將紛紛效仿。