陳思敏

原本以為金融危機會讓藝術品市場來個大洗牌，沒想到短暫的小幅調整后，迎來的卻是一個幾乎令所有人咋舌的大牛市。

2009年，中國書畫因其快速上升行情被譽為帶動藝術品市場發(fā)展的新引擎，特別是“一飛沖天”的古代書畫，藏家對稀珍之品的追捧創(chuàng)造出的億元天價，推升市場至新的高度。進入5月，各家拍賣公司的2010年春拍集中開槌，高調跨入“億元時代”的中國書畫是否能持續(xù)上一年的上漲行情?

市場釋放多頭信號

率先開槌的香港蘇富比2010年春拍向市場釋放了一個信號：今年中國書畫行情將繼續(xù)走強。4月6日結束的蘇富比中國書畫專場拍賣總成交額達4.18億港元，創(chuàng)出香港蘇富比歷年來中國書畫拍賣的最高總成交額。其中，有6幅畫作的成交價突破1000萬港元，如傅抱石的《對奕圖》以高價3874萬港元成交，遠超高估價700萬港元。

緊接著在內地開拍的中國嘉德中國書畫專場也有了新的突破：張大干《愛痕湖》以1.008億元刷新個人紀錄，這也是中國近現(xiàn)代書畫首次突破單件價格億元大關。

記者查詢了當前的雅昌藝術指數(shù)，其也驗證了中國書畫的上漲行情。截至目前，各板塊指數(shù)幾乎都達到歷史高點，國畫400指數(shù)(中國書畫400指數(shù)是雅昌藝術網根據(jù)中國書畫拍賣市場的現(xiàn)實狀況，選取古代、近現(xiàn)代及當代對中國畫市場有一定影響力的400個代表人物的作品，進行綜合統(tǒng)計分析后推出的數(shù)據(jù)，它能反應自指數(shù)基期2000年春拍至今每個拍賣季度中國畫市場的發(fā)展趨勢。)、近現(xiàn)代名家指數(shù)、當代中國畫指數(shù)、海派書畫指數(shù)、京津畫派指數(shù)都達到了10年來的最高點。

大批新資金涌入

當一個市場出現(xiàn)特殊變化的時候，往往動因并不是來自于市場內部，而是來自于外部。如果這個市場的資金和人群都維持不變的話，無論成交量和價格都不可能往上走。如果出現(xiàn)了成交量、價格上行的情況，一定是有外部的人進場，或者場內的資金配比發(fā)生了變化。藝術品市場的現(xiàn)狀就是如此。

在今年的春拍上，除了頻頻刷新的各項成交紀錄外，內地買家在頂級拍品的拍賣過程中頻頻舉牌的現(xiàn)象也引起了人們的關注。不少業(yè)內人士紛紛猜測，是不是有熱錢介入?其實，早在今年第一季度的內地首輪小拍中，大批新資金的涌入已經初露端倪。北京保利、中國嘉德等拍賣公司的小拍現(xiàn)場，盡管藏品的價位普遍不高，但買氣十足，“漲”聲不斷。

那么，當前藝術品市場的這批新資金從何而來呢?從去年創(chuàng)下佳績的吳彬《十八應真圖卷》的拍賣情況，我們或許可以看到一些端倪。拍賣競價之初，民生銀行代理人、某山西藏家的身影甚為活躍。由此，記者將目前參與藝術品市場交易的買家分為三類：一是出于對藝術品的愛好而形成購買行為的藏家；二是以盈利為目的機構投資者，如上述民生銀行代理人；三是手頭握有大筆資金的投機者，如山西藏家(雖然無法核實這位藏家的真實身份，但山西這一特殊地理位置還是讓人將其與煤老板產生聯(lián)想)。

市場話語權轉移

新資金的介入，將使藝術品交易市場形成新格局。在中國，最初的藝術品市場是由藏家構成的，而今純粹懷有收藏目的的買家不再占主流，市場的話語權逐漸轉移到機構投資者和投機者身上，他們喜好的藏品可能成為市場高價藏品的風向標。

相對于防不勝防的投機者，參與藝術品交易的第二類買家——機構投資者對藝術品市場的訴求是更為理性的。21世紀初，全球超過50家主流銀行提出了建立藝術品投資基金的意向。在中國，2007年民生銀行就發(fā)起了“非凡理財藝術品投資計劃”，公募基金用于購買中國當代藝術品，在封閉期將其出租或出售以獲得收益，并在到期時將年收益18％以下的部分返還給基民，18％以上的部分由基民與銀行共享。如果到期藝術品不能出賣，則由藝術品的原持有人按當初交易價進行回購。

金融危機之后，中國金融機構開始密集地與藝術品市場接觸。2009年6月9日，招商銀行私人銀行推出藝術品鑒賞計劃；6月18日，中國建設銀行北京分行與國投信托公司、北京保利文化公司聯(lián)合推出藝術品投資集合資金信托計劃；9月1目，華夏典當行開始推出藝術品典當金融業(yè)務，成為全國最早全面開展藝術品融資的典當行之一。

除了上述私人銀行外，也陸陸續(xù)續(xù)有企業(yè)資金開始嘗試介入藝術品投資領域，將藝術品作為其資產配置的一部分，以尋求資產的保值與增值。豪無疑問，越來越多機構投資者的參與調動了藝術品市場的積極性，對市場出現(xiàn)的高價藏品起了一定的推波助瀾的作用。

比機構投資者更可拍的買家就是投機者了。在眾人都以為金融危機的風暴必將波及藝術品市場的時候，藝術品市場卻成為在金融危機中資金“擠出效應”的受益者。在金融危機引發(fā)的產業(yè)結構調整中，以前投資于實體經濟中的部分資本被擠出，成為閑錢，從而流入藝術品市場，這部分資金在中國首當其沖的就是溫州炒客資金和山西煤老板資金。

目前，中國很多投資渠道有著種種限制，投機資金量最龐大的樓市近期就受到房地產調控政策的密集打壓，而藝術品市場則不受限制，同時藝術品的投資回報率也是有目共睹的，而投資技巧也通俗易懂——只要藏品夠真，經過時間的沉淀便能升值。由此，藝術品自然就成為眾多投機者青睞的品種，只要有資金準備和可靠的專業(yè)咨詢，就可以投資。

近半年來，國內大大小小拍賣會上均活躍著溫州炒客的身影，更有傳聞稱來自溫州炒客的1000億熱錢流入中國藝術品市場；而山西煤老板則在拍賣市場上不露聲色地砸上幾千萬或者上億元。中國藝術品市場尚處于發(fā)展階段，盤面不大，這樣大筆投機資金的介入很有可能造成惡意炒作，使藝術品市場淪為資本投機者的新戰(zhàn)場。