□文/王 茜

對外資銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)和經(jīng)營地域限制的放開，標(biāo)志著中外資銀行的競爭將步入正面交鋒、全方位比拼的新時(shí)代。中資銀行如何在傳統(tǒng)領(lǐng)域繼續(xù)保持優(yōu)勢地位，同時(shí)在激烈的競爭中立于不敗之地，成為了關(guān)鍵所在。因此，商業(yè)銀行開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

一、引言

任何事物從產(chǎn)生開始都會(huì)不斷地發(fā)展，金融也是如此。金融的發(fā)展來源于它的變化，它的變化來源于金融創(chuàng)新。商業(yè)銀行作為金融領(lǐng)域的重要角色也在不斷發(fā)展變化著。從開始僅僅辦理短期存貸款，到可以購買政府債券，再到可以發(fā)放固定資產(chǎn)投資貸款和消費(fèi)者貸款，直至成為今天的“金融百貨公司”，這既是社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷變化發(fā)展的結(jié)果，也是商業(yè)銀行在經(jīng)營管理上不斷創(chuàng)新的體現(xiàn)和反映。

金融創(chuàng)新使經(jīng)濟(jì)得到發(fā)展，加強(qiáng)了金融在國家和世界經(jīng)濟(jì)中的地位。金融創(chuàng)新因此而具有了無限的魅力，吸引著無數(shù)人士去探討、總結(jié)其規(guī)律，由此產(chǎn)生了許多不同的理論流派，形成了包羅萬象的當(dāng)代金融理論流派。西爾博提出“約束引致型金融創(chuàng)新理論”，他認(rèn)為創(chuàng)造新型金融工具的目的是為了放松施加于金融企業(yè)的各種約束。凱恩、米勒、霍蘭及戈德菲爾德等學(xué)者對監(jiān)管與金融創(chuàng)新之間的關(guān)系進(jìn)行了相應(yīng)的研究，認(rèn)為監(jiān)管可能是金融創(chuàng)新背后的最主要原因。總的來說，認(rèn)為影響金融創(chuàng)新的供給因素主要是全球化、技術(shù)和競爭，而需求因素包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。以上理論是一些主要的金融創(chuàng)新理論。前兩者將研究重點(diǎn)放在了政府法律、法規(guī)的約束和監(jiān)管的宏觀因素上，缺乏從微觀角度分析微觀主體對金融創(chuàng)新的能動(dòng)作用。同時(shí)，前面兩種理論均只圍繞滿足供給動(dòng)機(jī)的金融創(chuàng)新進(jìn)行分析，未對金融創(chuàng)新滿足需求的動(dòng)機(jī)進(jìn)行討論。后一理論基本彌補(bǔ)了這些缺陷。

商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新是金融創(chuàng)新的一個(gè)重要部分。銀行業(yè)創(chuàng)新發(fā)生的領(lǐng)域主要包括規(guī)避金融管制，規(guī)避、防范金融風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)代技術(shù)的應(yīng)用。其中的業(yè)務(wù)創(chuàng)新主要是對微觀風(fēng)險(xiǎn)的管理和防范。金融市場體制不健全與飛速發(fā)展金融事業(yè)之間的不協(xié)調(diào)，會(huì)加劇各金融行業(yè)尤其是銀行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。因此，在建立健全市場體制的同時(shí)，我們將目光投向了業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

二、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新博弈分析過程

下面我們從滿足供給和需求動(dòng)機(jī)的角度，利用博弈論分析商業(yè)銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新對其經(jīng)營發(fā)展的影響。分析涉及銀行和客戶兩個(gè)主體，其中的客戶包括非銀行客戶和其他銀行。在此，我們將問題簡化，認(rèn)為銀行追求的唯一目標(biāo)是經(jīng)營業(yè)績最優(yōu)，而經(jīng)營業(yè)績只取決于銀行辦理業(yè)務(wù)的多寡。

（一）滿足供給的動(dòng)機(jī)。影響業(yè)務(wù)創(chuàng)新供給的因素有全球化、技術(shù)、競爭等。全球化、技術(shù)等其他因素最終均會(huì)引致競爭，為此我們將影響供給的因素歸結(jié)為競爭。只研究競爭因素下，出于滿足供給動(dòng)機(jī)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新對商業(yè)銀行經(jīng)營的影響。銀行作為供給者，要滿足自身對業(yè)務(wù)供給份額占有盡可能高的比率的需求，在競爭中取勝，就必須充分考慮消費(fèi)者作為業(yè)務(wù)需求者的偏好。將商業(yè)銀行開展業(yè)務(wù)滿足供給的過程，看作是客戶與銀行博弈的過程。根據(jù)博弈，我們可以設(shè)置四個(gè)價(jià)值級別：5，2，0，-1。價(jià)值參數(shù)為（客戶，銀行）。

假設(shè)前提：競爭雙方處于同樣的市場且市場本身的限制忽略不計(jì)，外部條件完全相同。金融市場上的客戶是需要業(yè)務(wù)服務(wù)的，即在同一家商業(yè)銀行，客戶辦理業(yè)務(wù)獲得的價(jià)值級高于不辦理業(yè)務(wù)的情況。同時(shí)，市場上無其他金融機(jī)構(gòu)可以為客戶辦理業(yè)務(wù)。

1、競爭為單純價(jià)格上的競爭，而不摻雜其他競爭。在此，競爭雙方除價(jià)格外，本身所具備的其他競爭條件相同。這時(shí)，客戶作為銀行業(yè)務(wù)的需求者，自然偏好價(jià)廉的業(yè)務(wù)。由于假設(shè)銀行注重的只是辦理業(yè)務(wù)的多寡，因此，不論他們的定價(jià)如何，只要客戶辦理業(yè)務(wù)，其價(jià)值級就為2，反之，則為-1。根據(jù)博弈論討論單筆業(yè)務(wù)的情況，可得表 1。（表 1）

表1

由表1中數(shù)據(jù)可知：客戶在低收費(fèi)銀行辦理業(yè)務(wù)的價(jià)值級更高。因此，我們可以推斷，低收費(fèi)銀行在提供業(yè)務(wù)服務(wù)的供給方面會(huì)獲得更多的滿足，即低收費(fèi)銀行將比高收費(fèi)銀行更加受客戶的歡迎、經(jīng)營業(yè)績更好。

基于以上結(jié)論，我們不難設(shè)想：商業(yè)銀行為了在競爭中處于優(yōu)勢地位，必然會(huì)爭相降低收費(fèi)，直至價(jià)格到達(dá)底線——成本水平，甚至低于成本的水平。現(xiàn)實(shí)中，經(jīng)營業(yè)績不只是取決于銀行辦理業(yè)務(wù)的多寡，還要取決于每筆業(yè)務(wù)的收入。收費(fèi)太低以致于業(yè)務(wù)收入零增長、甚至負(fù)增長，這是不利于銀行發(fā)展的。單純的價(jià)格方面的競爭只會(huì)讓競爭陷入非健康的惡性循環(huán)，并且在這個(gè)高度發(fā)展的時(shí)代，現(xiàn)在的客戶追求的已不僅僅是價(jià)格上的優(yōu)惠，而更多的是服務(wù)品質(zhì)上的保障。因此，僅憑價(jià)格優(yōu)勢是很難打動(dòng)客戶的，價(jià)格競爭實(shí)非長久之計(jì)。

2、競爭為非價(jià)格水平上的競爭。此時(shí)競爭雙方價(jià)格相同。同時(shí)，我們將問題簡化，假設(shè)其他條件相同，業(yè)務(wù)的創(chuàng)新性是商業(yè)銀行間的唯一差別。隨著我國金融市場的日益國際化，相較于其他因素，客戶對于風(fēng)險(xiǎn)防范的要求提高了。作為供給者，銀行也必須順應(yīng)客戶需求不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，才能適應(yīng)新形式下市場的環(huán)境。在這里，由于創(chuàng)新業(yè)務(wù)主要是針對客戶關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)防范進(jìn)行的，因此，其帶給客戶的滿足程度要高于在風(fēng)險(xiǎn)防范方面處于劣勢的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，故我們假設(shè)客戶更傾向辦理創(chuàng)新業(yè)務(wù)，則商業(yè)銀行與客戶就單筆業(yè)務(wù)的博弈結(jié)果如表2。（表2）

表2

從表2可以看出，現(xiàn)在市場條件下，扣除價(jià)格的競爭中，兼營創(chuàng)新業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行更切合消費(fèi)者的需求，從而其經(jīng)營業(yè)績將會(huì)優(yōu)于只經(jīng)營傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行。

通過以上兩個(gè)層次的分析，我們可以得出結(jié)論：當(dāng)代金融市場中，競爭是提升創(chuàng)新業(yè)務(wù)供給量的主流因素，它推動(dòng)了業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)，無論從功能上還是從對現(xiàn)代金融市場的適應(yīng)能力上，都不及創(chuàng)新的銀行業(yè)務(wù)。因?yàn)樯虡I(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新大都是以當(dāng)代金融市場的各種特征為依據(jù)的，故在現(xiàn)今金融領(lǐng)域中創(chuàng)新業(yè)務(wù)比傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)更具吸引力。所以，商業(yè)銀行為了在競爭中更具優(yōu)勢，應(yīng)當(dāng)努力開發(fā)新型業(yè)務(wù)，兼營創(chuàng)新業(yè)務(wù)。此外，在非價(jià)格的競爭中，價(jià)格因素相對穩(wěn)定使得競爭優(yōu)勢的獲得只與辦理業(yè)務(wù)的多寡有關(guān)，二者是正向變化關(guān)系。這種非價(jià)格競爭有利于銀行向健康的方向發(fā)展，是現(xiàn)在乃至未來競爭方向的主流。有鑒于此，我國的銀行應(yīng)當(dāng)朝多元化經(jīng)營的目標(biāo)努力。

（二）滿足需求的動(dòng)機(jī)。影響業(yè)務(wù)創(chuàng)新需求的因素有價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。為簡化分析過程，我們在此只以信用風(fēng)險(xiǎn)為例進(jìn)行分析，其他風(fēng)險(xiǎn)因素以此類推。同樣，根據(jù)博弈論，我們設(shè)置四個(gè)價(jià)值級別：5，2，0，-1。價(jià)值參數(shù)為（客戶，銀行）。此處分析的假設(shè)前提與前面供給動(dòng)機(jī)的部分大致相同。

從防范風(fēng)險(xiǎn)因素的角度講，銀行和客戶均是創(chuàng)新業(yè)務(wù)的需求者。銀行作為金融市場間接融資中介服務(wù)的主要提供者承擔(dān)了比一般信用中介更大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在這個(gè)逐漸開放、與國際接軌的市場中，他們對所經(jīng)營業(yè)務(wù)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力尤為重視，進(jìn)而成為了推廣創(chuàng)新業(yè)務(wù)的最大支持者。可以設(shè)想，真正有實(shí)力講誠信的客戶，對這些針對自身而推出的創(chuàng)新業(yè)務(wù)是不會(huì)排斥的。同時(shí)，銀行采取積極的業(yè)務(wù)創(chuàng)新活動(dòng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，正是銀行有實(shí)力的象征，客戶會(huì)更傾向于在強(qiáng)勢銀行辦理業(yè)務(wù)。在此，我們簡單地認(rèn)為創(chuàng)新業(yè)務(wù)本身的開展是成功的，無風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)小于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。而且，創(chuàng)新業(yè)務(wù)是主要針對風(fēng)險(xiǎn)因素開發(fā)的，即其防范風(fēng)險(xiǎn)的效果優(yōu)于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。

因?yàn)殂y行和客戶均是創(chuàng)新業(yè)務(wù)的需求者，所以應(yīng)用創(chuàng)新業(yè)務(wù)一方的價(jià)值級會(huì)大于相同情形下應(yīng)用傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的一方。于是，我們很容易得到下面的結(jié)果。（表3）

表3

顯然，客戶和銀行都會(huì)選擇應(yīng)用創(chuàng)新的業(yè)務(wù)。隨著客戶及商業(yè)銀行對信用風(fēng)險(xiǎn)防范的要求日益提高，對創(chuàng)新業(yè)務(wù)的需求也不斷增加。兼營創(chuàng)新業(yè)務(wù)的銀行更具競爭實(shí)力。

供給和需求的滿足是相輔相成、不可分割的：沒有需求就沒有對供給的要求，沒有對供給的要求也就沒有對新型業(yè)務(wù)的廣泛需求。因此，滿足供給和需求的動(dòng)機(jī)共同促進(jìn)了業(yè)務(wù)創(chuàng)新的發(fā)展。

三、啟示

綜上所述，新形勢下引發(fā)了商業(yè)銀行對創(chuàng)新業(yè)務(wù)供給的主動(dòng)增加和對其需求的滿足，中資銀行需轉(zhuǎn)換思想、大膽創(chuàng)新，以適應(yīng)新形勢下的市場需要。其中，業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新有很大的可操作空間。鑒于上述假設(shè)，我們應(yīng)當(dāng)兼顧理論和實(shí)際，使創(chuàng)新業(yè)務(wù)真正本土化、兼顧國際化，切合實(shí)際，為廣大客戶所接受。

金融市場的全球化已成為當(dāng)今世界的一種重要趨勢。20世紀(jì)七十年代末以來，西方國家興起的金融自由化浪潮，使各國政府紛紛放寬對金融業(yè)活動(dòng)的管制。由金融市場全球化帶來的金融的全球化必將加劇金融領(lǐng)域各行業(yè)的競爭壓力。商業(yè)銀行作為其中的重要中介，其業(yè)務(wù)的創(chuàng)新性就顯得尤為重要。商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新有負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新、中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新、資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、外匯業(yè)務(wù)創(chuàng)新等。從意識層次上看，銀行的這些創(chuàng)新既包括原創(chuàng)性創(chuàng)新，也包括引進(jìn)性創(chuàng)新，即對已有的新業(yè)務(wù)方式的應(yīng)用與借鑒。我國是一個(gè)發(fā)展中國家，金融市場體制還不成熟。從這一角度講，我國商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新無論是已經(jīng)出現(xiàn)的還是將要出現(xiàn)的都是以引進(jìn)性為主。這就要求我們明確引進(jìn)的動(dòng)機(jī)，適時(shí)進(jìn)行相應(yīng)的借鑒創(chuàng)新。

[1]張亦春，鄭振龍主編.金融市場學(xué)[M].北京：高等教育出版社，2003.

[2]戴建兵等著.金融創(chuàng)新與新金融產(chǎn)品開發(fā)[M].北京：中國農(nóng)業(yè)出版社，2004.

[3]羅芳.商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)及間接融資的博弈分析 [J].武漢理工大學(xué)學(xué)報(bào)，2009.

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