張 蕊

(江西財經(jīng)大學 會計發(fā)展研究中心，江西 南昌 330013)

一、金融危機對企業(yè)及其業(yè)績的影響

就此次金融危機而言，是由美國金融創(chuàng)新帶來的過度超前消費所不斷積累的經(jīng)濟運行風險，過度的金融創(chuàng)新，最終使低收入水平、低信用等級的社會群體房地產(chǎn)貸款 (次級貸款)的償還鏈條斷裂，引發(fā)了次貸危機。之后，迅速演變?yōu)榻鹑谖C，美國大批金融機構破產(chǎn)，進而不斷向經(jīng)濟層面?zhèn)鲗В暗焦墒泻蜕鐣嶓w經(jīng)濟，并快速向全球蔓延。這場金融與經(jīng)濟危機對企業(yè)及其業(yè)績的影響集中體現(xiàn)在:

1.國內(nèi)外企業(yè)的裁員風暴

2008年和2009年，美國的花旗集團、阿賽洛米塔爾、華盛頓互惠銀行、美國電話電報公司、美國銀行、微軟、英特爾、Sprint等裁員達16.67萬余人;日本的豐田汽車、IBM日本公司、佳能、索尼、松下、東芝、日立、NEC、愛立信等裁員達7.46萬余人;澳大利亞的力拓裁員為1.4萬人;中國的聯(lián)想全球裁員為2 500人［1］。

2.國內(nèi)外大量的企業(yè)倒閉

中國最大的玩具加工廠，位于全球第三的廣東省東莞市合俊玩具廠2008年10月中旬宣布倒閉，成為我國第一家公開倒閉的企業(yè);擁有62年歷史的電器連鎖店廣東泰林倒閉;2008年，法國有54 820家企業(yè)宣布破產(chǎn)［2］;截至2010年10月，美國倒閉銀行總數(shù)增至108家［3］。

3.國內(nèi)外企業(yè)的利潤大幅下降

國際六大石油公司，?？松梨?、殼牌、雪佛龍、康菲等，2009年二季度凈利潤同比下降均在6成以上，最高的康菲達到76%［4］，道達爾、BP 下降幅度分別為54%［5］和53%［6］;比利時的蘇威一季度的凈利潤同比下降了55%［7］;我國的寶鋼、武鋼2009年中期凈利潤同比下降達到 9 成［8］。

4.企業(yè)融資舉步維艱

在這場危機中，尤其是中小企業(yè)融資非常困難，根據(jù)中國社會科學院進行的一個關于中小企業(yè)在金融危機復蘇中的作用調(diào)研顯示，有40%的中小企業(yè)已在此次金融危機中倒閉，40%的企業(yè)正在死亡線上徘徊。

由此可見，金融危機對企業(yè)的沖擊是巨大的，帶給企業(yè)的有可能是毀滅性的打擊。

金融危機之所以對企業(yè)及其業(yè)績產(chǎn)生如此大的影響:第一，危機使得企業(yè)的融資能力大大降低。此次金融危機是由過度的金融創(chuàng)新引發(fā)的，沒有資金保障的虛假金融繁榮的泡沫破滅，即資金供應鏈斷裂導致的。這時社會上的資金嚴重缺乏，企業(yè)的融資能力受到了極大的影響。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需資金得不到保障，企業(yè)不得不裁員、縮減生產(chǎn)規(guī)模，甚至破產(chǎn)倒閉。第二，危機使得市場迅速萎縮。危機使消費者信心指數(shù)下降，消費者的持幣觀望或持幣不足，導致社會購買力水平大幅度下降。這是企業(yè)縮減生產(chǎn)規(guī)模和裁員甚至倒閉的另一個重要原因。這些都會導致市場的萎縮。第三，這次危機的暴發(fā)快速且迅猛，許多企業(yè)來不及應變。這場金融危機對企業(yè)及其業(yè)績的重大影響還表現(xiàn)在大規(guī)模的危機暴發(fā)非常地突然、快速，在很短的時間內(nèi)就波及到世界大部分國家，并產(chǎn)生了重大影響。有很多企業(yè)未能預見到這場危機，因此，準備不充分，應對不及時，從而產(chǎn)生了巨大的損失。

二、金融危機對企業(yè)融資和業(yè)績的啟示

根據(jù)這次金融與經(jīng)濟危機對國內(nèi)外企業(yè)及其業(yè)績的影響分析與總結，我們得到了如下幾個方面的啟示:

1.融資能力及取得現(xiàn)金流的能力是企業(yè)生存與發(fā)展的基本能力

企業(yè)經(jīng)營所需的資金如同人身上的血液，企業(yè)的籌資與取得現(xiàn)金流的能力，如同人體的造血功能。造血能力不好，必然引起血液供應與循環(huán)不暢的問題;造血功能的壞死，必將導致死亡。同理，企業(yè)經(jīng)營所需資金的缺乏，必將導致企業(yè)的裁員和生產(chǎn)規(guī)模的縮減，進而使企業(yè)業(yè)績下降;企業(yè)所需資金供應鏈的斷裂，必將導致企業(yè)的破產(chǎn)和倒閉。引發(fā)金融危機的一個重要導火線是資金供應鏈的斷裂，這是沒有資金保障的虛假金融繁榮的泡沫破滅的結果。這時，社會上的流動資金嚴重缺乏，企業(yè)的融資能力受到了極大的影響，尤其是中小企業(yè)，資金的缺乏已成為生存的重大障礙。能否從容地應對危機帶來的這一難題，關鍵在于企業(yè)能否利用各種政策，通過各種渠道獲取經(jīng)營所需的資金。

2.帶來可持續(xù)發(fā)展和繁榮的創(chuàng)新能力是企業(yè)的核心能力

創(chuàng)新是企業(yè)立命之根本，是企業(yè)核心競爭力形成與保持的法寶。常態(tài)經(jīng)營環(huán)境下如此，非常態(tài)的金融危機下更是如此，企業(yè)需要創(chuàng)新的理念，創(chuàng)新的經(jīng)營和創(chuàng)新的產(chǎn)品，另辟蹊徑，才能在危機中生存。這也是企業(yè)在危機過后，搶占發(fā)展先機的必要準備。我們知道，創(chuàng)新之所以重要，是因為它可以使企業(yè)保持和增強可持續(xù)發(fā)展能力。如果創(chuàng)新所帶來的是短期的效益，長期的風險積累，那么，這種創(chuàng)新越多，對經(jīng)濟和企業(yè)的危害也就越大。以美國此次暴發(fā)的金融危機為例，它是由過度金融創(chuàng)新所帶來的不斷積累的經(jīng)濟運行風險的結果，這種創(chuàng)新不僅不利于經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，而且是引發(fā)金融危機的禍源。因此，制度、技術與管理的創(chuàng)新必須有利于經(jīng)濟、企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，只有這種創(chuàng)新，才能形成企業(yè)的核心競爭力。

3.市場開拓能力是企業(yè)取得良好戰(zhàn)略經(jīng)營業(yè)績的保障

馬克思曾經(jīng)指出，W'－G'是商品的驚險跳躍，這個跳躍如果不成功，摔壞的不是商品，但一定是商品所有者。這里的W'－G'的跳躍是否成功，取決于市場，也即，企業(yè)創(chuàng)造的價值增值只有通過市場才能實現(xiàn)。可見，市場對于企業(yè)業(yè)績實現(xiàn)的重要作用。這次危機帶給企業(yè)的重創(chuàng)還在于市場需求不足，導致產(chǎn)品的銷售難以實現(xiàn)。這是造成企業(yè)利潤大幅下降、生產(chǎn)規(guī)?？s減，甚至倒閉的重要原因。如何提升企業(yè)市場開拓能力，尋求自身的商機，是企業(yè)取得良好戰(zhàn)略經(jīng)營業(yè)績的重要保障。

4.按循環(huán)經(jīng)濟要求組織經(jīng)營的能力是企業(yè)獲取戰(zhàn)略經(jīng)營業(yè)績的至關重要的能力

企業(yè)的本質(zhì)屬性是生產(chǎn)能力體系與經(jīng)濟契約關系的有機統(tǒng)一。事實上，企業(yè)的業(yè)績是由制度、管理和企業(yè)能力系統(tǒng)因素綜合決定的，也即決定企業(yè)業(yè)績的能力是處理人與自然之間關系的技術性能力體系和處理人與人之間關系的制度性能力體系 (包括管理性能力體系)的統(tǒng)一體。這些能力體系統(tǒng)一于公司的產(chǎn)銷、研發(fā)等經(jīng)營活動之中，決定著企業(yè)的業(yè)績［9］。如果說，這次的金融危機是在處理人與人之間關系的制度性能力體系中出了問題，那么如果處理人與自然之間關系的技術性能力體系出現(xiàn)問題將會導致另一種形式的危機產(chǎn)生，即人類的生存環(huán)境日益惡劣，對經(jīng)濟、企業(yè)的危害也將更大，帶來的后果可能更為嚴重。因此，遵循循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律，堅持以“3R”原則為指導，組織企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展及戰(zhàn)略經(jīng)營業(yè)績的保持是至關重要的。

5.管理者的應變能力是企業(yè)在非常態(tài)經(jīng)營環(huán)境中保持業(yè)績的一種特殊能力［10］

應該說企業(yè)的管理者是企業(yè)優(yōu)秀人才中的關鍵人才，起著中流砥柱的作用。雖說企業(yè)的業(yè)績是由企業(yè)的職員與管理者共同創(chuàng)造，然而，管理者“領頭羊”的作用卻是不可忽視，“領頭羊”作用發(fā)揮得好，就能幫助企業(yè)平安度過危險期。就這次危機來看，關鍵要看管理者的應變能力。廣東曾經(jīng)有兩家大型外貿(mào)玩具生產(chǎn)商，在這次的危機中，一家迅速破產(chǎn)倒閉，而另一家不僅維持原有的生產(chǎn)規(guī)模，而且還吸納了破產(chǎn)倒閉企業(yè)的大部分員工，擴大了生產(chǎn)規(guī)模。這家公司取勝的法寶是根據(jù)市場的預測及時開辟了新的海外市場，并快速地調(diào)整了玩具生產(chǎn)線，取得了大量的訂單。由此案可知，企業(yè)的管理者，尤其是高層管理者的洞察力、對市場的敏感性及作出相應調(diào)整的應變能力，是帶領企業(yè)渡過難關，走向發(fā)展與輝煌的重要前提，也是衡量管理者領導素質(zhì)的一項重要指標。管理者的這種能力與企業(yè)的生存與發(fā)展密切相關，在特殊時期，則是企業(yè)能否勝出的重要因素。

三、企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營業(yè)績評價指標體系的改進

根據(jù)業(yè)績評價指標體系設置應遵循的相關性、重要性和全面性等原則，企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營業(yè)績評價指標體系應以創(chuàng)新能力評價指標為核心，向影響企業(yè)業(yè)績的重要影響因素拓展，形成全面、系統(tǒng)的指標體系。根據(jù)上述金融危機對企業(yè)業(yè)績影響的分析與總結，對已有的企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營業(yè)績評價指標體系應作必要的增設與強化的改進。

第一，應設置評價生態(tài)化技術創(chuàng)新情況的指標，以突出評價帶給企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的核心競爭力。生態(tài)化技術創(chuàng)新是指資源、能源消耗的節(jié)約、利用的高效，產(chǎn)品的可重復使用，廢棄物資源化的技術創(chuàng)新，以及符合環(huán)保要求的高科技含量的產(chǎn)品創(chuàng)新等。這種創(chuàng)新構成了循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展模式下的核心競爭力，與企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營業(yè)績的取得密切相關，并成為一個重要因素。

第二，應增設評價企業(yè)融資能力及獲取現(xiàn)金流能力的評價指標。融資與獲取現(xiàn)金流的能力是企業(yè)取得戰(zhàn)略經(jīng)營業(yè)績的前提和基礎。金融與經(jīng)濟危機帶給企業(yè)的最直接影響就是資金供應的緊張或斷裂導致的企業(yè)規(guī)模縮減、裁員或倒閉。通過融資能力及獲取現(xiàn)金流能力的評價指標，可以較好地預見企業(yè)在這些方面的問題，以便及早采取措施，減少危害。

第三，新增或強化市場開拓能力的評價指標。這里的市場主要是指銷售市場，是企業(yè)實現(xiàn)利潤的通道，在企業(yè)業(yè)績的實現(xiàn)中起著重要的保障作用。通過市場的占有率及其變化，可以很好地評價企業(yè)業(yè)績實現(xiàn)的保障程度。

第四，增設評價優(yōu)秀人才儲備、引進及管理者應變能力的評價指標。優(yōu)秀人才是企業(yè)創(chuàng)新的源泉，能為企業(yè)謀求巨大的增值，許多企業(yè)的品牌效應是由人力資源創(chuàng)造的［11］。企業(yè)間的競爭，說到底是人才的競爭，企業(yè)儲備了人才，就等于儲備了財富。管理者的應變能力也是優(yōu)秀人才的綜合素質(zhì)的體現(xiàn)。所有這些都是企業(yè)在常態(tài)與非常態(tài)下保持業(yè)績的重要因素，應構成戰(zhàn)略經(jīng)營業(yè)績評價的重要內(nèi)容。

綜上所述，企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營業(yè)績評價指標體系應在原有的基礎上具體作如下幾方面的拓展與強化:

1.財務層面

強化資金周轉能力評價指標，增設企業(yè)組織項目獲得貸款能力、利用信托資金融資能力、新增貸款比率、銷售貼現(xiàn)率、票據(jù)貼現(xiàn)率等指標。

2.客戶層面

新增獲得訂單比率指標，客戶保持率或變化率、銷售增長率等指標。

3.創(chuàng)新層面

設置生態(tài)化技術創(chuàng)新研發(fā)費用投入、能源消耗節(jié)約研發(fā)費用投入比率、三廢循環(huán)利用研發(fā)費用投入比率、符合一定標準的高科技含量新產(chǎn)品的研發(fā)投入等指標。

4.內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營過程層面

增設反映企業(yè)按循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律組織生產(chǎn)的指標，如三廢治理達標率、三廢環(huán)循利用率、資源開采的節(jié)約或高效利用等指標。

5.職員層面或?qū)W習與增長層面

設置關鍵人才保持率、為保持優(yōu)秀人才的投入、優(yōu)秀人才的引進率、企業(yè)的柔性管理能力、決策所產(chǎn)生的效益、生產(chǎn)線變更時間等。

上述企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營業(yè)績評價指標體系的改進可總結如圖1所示:

這樣，可以引導企業(yè)有效地預防或降低危機帶給企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的負面影響。

［1］http://www.qlshbnews.com/GuoJiGuoNei/guoji/2008/11/3394/3394－3－4.htm.

［2］http://www.qlshbnews.com/GuoJiGuoNei/guoji/2008/11/3394/3394－3－4.htm.

［3］http://world.huanqiu.com/roll/2009－03/412267.html.

［4］康菲:http://money.163.com/09/0730/10/5FFD2P5N002524SO.html.

［5］道 達 爾:http://finance.sina.com.cn/j/20090506/17486190827.shtml.

［6］BP.http:money.163.com/09/0731/21/5FJ4HLDI002524SO.html.

［7］蘇威.http://www.saiacoat.com/news/news15154.asp.

［8］寶鋼，武鋼.國盛證券大智慧軟件.

［9］徐忠.危機時刻話績效——企業(yè)績效管理的一個思考［J］. 才智，2009，(8).

［10］張蕊.金融危機下企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價的思考［J］.會計研究，2009，(6).

［11］侯美嬌.金融危機對中國企業(yè)的影響及其人力資源管理對策［J］. 時代經(jīng)貿(mào)，2008，(12).