蔡思美

可轉(zhuǎn)換公司債券指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，在一定期限內(nèi)依照約定的條件可以轉(zhuǎn)換為股票的公司債券。它與一公司債券的區(qū)別在于：一般公司債券的購買人在債券到期后只能要求債券發(fā)行人按約定條件還本付息，而可轉(zhuǎn)換公司債券購買在債券到期后擁有選擇權(quán)：既可以要求債券發(fā)行人按照約定條件還本付息，也可以將債券本息轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行人股票。因此，可轉(zhuǎn)換債券除了具有一般債券的負(fù)債性質(zhì)，同時(shí)還具有權(quán)益的性質(zhì)（因?yàn)楫?dāng)債券購買者將其轉(zhuǎn)換為股票后，實(shí)際上變成了購買者購買了債券發(fā)行方的股票）。企業(yè)發(fā)行轉(zhuǎn)換公司債券的會(huì)計(jì)處理也比較復(fù)雜，在初始確認(rèn)時(shí)要將其包含的負(fù)債成份和權(quán)益成份進(jìn)行分拆，將負(fù)債成份確認(rèn)為應(yīng)付債券，將權(quán)益成份確認(rèn)為資本公積。在進(jìn)行分拆時(shí)，還要先對負(fù)債成份的未來現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)確定負(fù)債成份的初始確認(rèn)金額，再按發(fā)行價(jià)格總額扣除負(fù)債成份初始確認(rèn)金額后的金額作為權(quán)益成份的初始確認(rèn)金額。本文主要對可轉(zhuǎn)換公司債券業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理進(jìn)行研究。

可轉(zhuǎn)換公司債券業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理思路

（1）根據(jù)債券利息的付息方式不同，分別按下列公式計(jì)算可轉(zhuǎn)換公司債券負(fù)債成份的公允價(jià)值

如果該債券采取按年付息，到期一次還本的方式，該債券負(fù)債成份的公允價(jià)值=未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值=債券本金×（P/F，i，n）+債券本金×可轉(zhuǎn)換公司債券的票面利率×（P/A，i，n）

如果該債券采取按到期一次還本付息的方式，該債券負(fù)債成份的公允價(jià)值=未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值=(債券本金+可轉(zhuǎn)換公司債券本金×可轉(zhuǎn)換公司債券的票面利率×債券的期數(shù))×（P/F，i，n）

對上述計(jì)算可以這樣理解：從財(cái)務(wù)管理的角度看，一項(xiàng)資產(chǎn)的公允價(jià)值應(yīng)當(dāng)理解該資產(chǎn)為企業(yè)未來創(chuàng)造的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，即一項(xiàng)資產(chǎn)到底值多少錢應(yīng)當(dāng)看該資產(chǎn)能為投資者將來賺多少錢，而不是看當(dāng)初買該資產(chǎn)花了多少錢。因此，企業(yè)購入債券的價(jià)值要看該債券將來可以為企業(yè)獲得多少現(xiàn)金收入。債券可以為企業(yè)獲得的收入分為兩部分：收回本金的收入和獲得利息的收入。但由于存在著資金時(shí)間價(jià)值現(xiàn)象，不同時(shí)點(diǎn)產(chǎn)生的資金不能直接進(jìn)行比較，必須首先換算為相同的時(shí)間基礎(chǔ)，才能進(jìn)行比較和計(jì)算。因此必須把債券在未來不同期間產(chǎn)生的現(xiàn)金收入分別進(jìn)行折現(xiàn)，即企業(yè)未來收回債券本金的收入和獲得債券利息的收入分別折現(xiàn)之后相加就是該債券的價(jià)值。

（2）計(jì)算權(quán)益成份的公允價(jià)值＝債券的發(fā)行價(jià)格-負(fù)債成份的公允價(jià)值

（3）計(jì)算負(fù)債成份分?jǐn)偟慕灰踪M(fèi)用＝交易費(fèi)用×負(fù)債成分的公允價(jià)值/（負(fù)債成份的公允價(jià)值+權(quán)益成份的公允價(jià)值）

計(jì)算權(quán)益成份分?jǐn)偟慕灰踪M(fèi)用＝交易費(fèi)用×權(quán)益成分的公允價(jià)值/（負(fù)債成份的公允價(jià)值+權(quán)益成份的公允價(jià)值）

借：銀行存款（發(fā)行價(jià)格-交易費(fèi)用）

應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)換公司債券（利息調(diào)整）

貸：應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)換公司債券（面值）

資本公積——其他資本公積

例如，甲公司于2007年1月1日按面值發(fā)行5年期一次還本，按年付息的可轉(zhuǎn)換公司債券200000000元，款項(xiàng)已收存銀行，債券票面年利率為6%。發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券時(shí)二級市場上與之類似的沒有附帶轉(zhuǎn)換權(quán)的債券市場利率為9%。甲公司的賬務(wù)處理如下：

1.2007 年1月1日發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券時(shí)：

可轉(zhuǎn)換公司債券負(fù)債成份的公允價(jià)值為：200000000×0.6499+200000000×6%×3.8897=176656400（元）

可轉(zhuǎn)換公司債券權(quán)益成份的公允價(jià)值為：200000000-176656400=23343600（元）

2.2007 年12月31日確認(rèn)利息費(fèi)用時(shí)：

3.債券到期后如果持有人選擇轉(zhuǎn)股，可以按照約定按面值或賬面價(jià)值來轉(zhuǎn)換股票。一般來說應(yīng)該是按照賬面價(jià)值來轉(zhuǎn)換股票，按照既定的轉(zhuǎn)換價(jià)格，再按照以后市場的發(fā)展來形成新的債券的公允價(jià)值，來轉(zhuǎn)換。當(dāng)然如果市場是看好的，發(fā)行方可能顧及到自己的利益，可能會(huì)規(guī)定就按照面值和固定的價(jià)格轉(zhuǎn)換，就是不太想讓投資者享受到市場向上的收益，那么投資者轉(zhuǎn)換為股票的機(jī)率就更大，這對于發(fā)行方來說是有好處的。

例如甲公司在發(fā)行債券時(shí)規(guī)定，債券購買人可在債券發(fā)行1年后轉(zhuǎn)換為股票，初始轉(zhuǎn)股價(jià)為每股l0元，股票面值為每股1元。債券持有人若在當(dāng)期付息前轉(zhuǎn)換股票的，應(yīng)按債券面值和應(yīng)計(jì)利息之和除以轉(zhuǎn)股價(jià)計(jì)算轉(zhuǎn)換的股份數(shù)。假定2008年1月1日債券持有人將持有的可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)換為普通股股票。

債券持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的股份數(shù)為：（200000000+12000000）÷10=21200000（股）

如果可轉(zhuǎn)換公司債券是部分轉(zhuǎn)股，那么應(yīng)付債券的賬面價(jià)值和資本公積都應(yīng)按比例結(jié)轉(zhuǎn)。

需要特別注意的是，上述例子沒有考慮發(fā)行費(fèi)用。如果存在發(fā)行費(fèi)用，對于發(fā)行方來說扣除交易費(fèi)用后自己承擔(dān)的實(shí)際利率是高于市場的實(shí)際利率，需要重新計(jì)算包含了相關(guān)稅費(fèi)的債券的實(shí)際利率。比如債券負(fù)債成分公允價(jià)值為900萬元，分?jǐn)偟慕灰踪M(fèi)用為20萬元，對于發(fā)行方來說，債券的公允價(jià)值其實(shí)就變成了880萬元了，因?yàn)榘l(fā)行方實(shí)際是支出了費(fèi)用的，相當(dāng)于是收到的發(fā)行收入減少為880萬元了，那么應(yīng)該按照新的公允價(jià)值880萬元來計(jì)算實(shí)際利率。也就是說，發(fā)生了交易費(fèi)用后的實(shí)際利率和市場上的實(shí)際利率是不一致的，需要重新計(jì)算實(shí)際利率。