近來，隨著國際大豆期價的持續(xù)下跌以及國內(nèi)豆類市場供需基本面壓力的不斷突出，沿海各地豆粕價格持續(xù)跟盤下跌，工廠2010年6～7月合同提貨價格已經(jīng)跌至每噸2 800～2 850元。業(yè)內(nèi)看空情緒不斷加重，各地成交持續(xù)清淡。

一、國內(nèi)油廠預(yù)售合同價格逼近市場心理關(guān)口

受到外盤持續(xù)下挫以及國內(nèi)基本面偏空的雙重壓力，沿海油廠調(diào)價心理壓力越發(fā)沉重，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格持續(xù)下行，且跌幅較前幾周明顯加大，各地工廠遠期合同預(yù)售價也在振蕩中不斷逼近市場心理關(guān)口價位，而工廠頻繁向下調(diào)價，也加重了終端飼料企業(yè)和經(jīng)銷商的看空情緒，尤其是養(yǎng)殖需求恢復(fù)對于豆粕采購的帶動也依然需要較長時間才能有所體現(xiàn)，因而各方入市更加謹慎，據(jù)悉當(dāng)前大型飼料企業(yè)均是壓著庫存采購，而中小飼料企業(yè)約有10天的庫存水平。

二、近幾月大豆到港壓力預(yù)期龐大，而壓榨仍有利可圖推動油廠積極預(yù)售遠期豆粕

未來數(shù)月進口大豆到港數(shù)量龐大，加之壓榨持續(xù)正收益，因而沿海油廠預(yù)計將保持較高水平的開工率，而從2010年5月下旬到6月，進口大豆的到貨將非常集中，來自市場的數(shù)據(jù)顯示，5～7月的到港總量將會接近1 600萬噸。

據(jù)悉目前到港的巴西大豆的點價成本在每噸3 350～3 400元，如果按照現(xiàn)階段國內(nèi)市場每噸7 200元的四級豆油價格來推算，6月豆粕現(xiàn)貨成本在每噸2 700～2 750元，相對于目前6～7月合約的每噸2 800～2 850元的預(yù)售價而言，油廠依然有每噸50～100元的收益可言，隨著5月下旬進口大豆的集中到港，預(yù)計各地工廠將保持較高水平的開工率，豆粕供給也將會非常充足。

三、美豆連續(xù)創(chuàng)下新低，后期關(guān)注主產(chǎn)區(qū)天氣影響

由于缺乏新利多消息支撐，2010年5月18日CBOT大豆期貨市場跌至7周來新低。不過南美豐產(chǎn)、美豆面積創(chuàng)紀錄預(yù)期于近期市場下跌中得到一定消化，后期美國中西部產(chǎn)區(qū)天氣依然存在著不確定性，因此這也是市場在秋季收獲之前依然保持一定的風(fēng)險升高的主要原因；而美農(nóng)業(yè)部報告的大豆種植率低于市場預(yù)期，對盤面價格構(gòu)成支撐，但預(yù)報顯示美國中西部地區(qū)天氣適宜大豆播種及生長，播種提速預(yù)期掩蓋了周作物生長報告的影響。

綜上所述，近期國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場仍將延續(xù)振蕩趨弱格局，而隨著豆粕價格的不斷下跌，飼料廠商看空情緒更加濃厚，隨著進口大豆的大量到港，豆粕價格仍將收到制約。后期需密切關(guān)注美國大豆期價走向、養(yǎng)殖需求等。（摘編自博亞和訊）