今年前三季度，GDP的增長(zhǎng)率分別為11.9%，10.3%和9.6%，中國(guó)經(jīng)濟(jì)走出危機(jī)恢復(fù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)已經(jīng)十分明確，經(jīng)濟(jì)二次探底的機(jī)會(huì)微乎其微。但在國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，物價(jià)水平的持續(xù)攀升也引起了廣泛關(guān)注。7月份CPI同比上漲3.3%，8月份上漲3.5%，9月份升至3.6%，達(dá)到23個(gè)月來(lái)最高水平。中國(guó)人民銀行決定，自2010年10月20日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，對(duì)通脹的擔(dān)憂是貨幣當(dāng)局做出加息決定的因素之一。

本輪CPI的上漲，除了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)帶動(dòng)物價(jià)水平上漲之外，輸入性通脹也起到了推波助瀾的作用，必須警惕輸入性通脹對(duì)我國(guó)通脹造成的壓力。

一、輸入性通脹的含義及本輪輸入性通脹產(chǎn)生的原因

關(guān)于輸入型通貨膨脹的概念，學(xué)術(shù)界至今尚無(wú)權(quán)威人士加以概括， 但其內(nèi)涵可以解釋如下：在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中，國(guó)際商品價(jià)格的上漲和國(guó)際資本流入規(guī)模過(guò)大會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口商品的成本上升、費(fèi)用增大以及國(guó)內(nèi)貨幣投放量被迫增大，從而引起該國(guó)國(guó)內(nèi)商品價(jià)格普遍、持續(xù)上漲的現(xiàn)象。隨著各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的越來(lái)越緊密， 輸入型通貨膨脹順理成章地成為當(dāng)今通貨膨脹的重要表現(xiàn)形式之一。

本輪輸入性通脹產(chǎn)生的原因有：

（一）全球糧價(jià)的上漲

由于罕見(jiàn)的高溫干旱天氣及大火的影響，俄羅斯政府預(yù)計(jì)，今年俄羅斯糧食產(chǎn)量將同比減少約33%，并將今年的產(chǎn)量預(yù)測(cè)從去年的9700萬(wàn)噸調(diào)整到6000萬(wàn)噸-6500萬(wàn)噸。另外，在對(duì)沖基金、退休基金和投資銀行對(duì)糧食所進(jìn)行的投機(jī)有可能進(jìn)一步推動(dòng)糧價(jià)的上漲。根據(jù)路透集團(tuán)旗下的杰富瑞金融公司的數(shù)據(jù)顯示，僅最近短短幾周內(nèi)，全球肉價(jià)漲到了20年來(lái)的最高值。同時(shí)，食用油價(jià)格上漲近20%、食糖上漲55%。

全球糧價(jià)上漲對(duì)我國(guó)的進(jìn)口糧食價(jià)格的影響，以進(jìn)口大豆到港成本為例：南豆價(jià)格從6月初的低于3500元/噸漲至10月底的4200元/噸，漲幅超過(guò)20%。

（二）美元貶值帶來(lái)的國(guó)際原材料價(jià)格上漲及游資的流入

國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)出于自身經(jīng)濟(jì)利益的考慮，美元時(shí)貶時(shí)升。從2008年9月至去年3月，美元持續(xù)升值，吸引國(guó)際資本回流救助美國(guó)經(jīng)濟(jì)。待危急關(guān)頭過(guò)去了，為了推動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美元就從2009年3月開(kāi)始持續(xù)貶值。2009年底歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)惡化，美元又開(kāi)始相對(duì)走強(qiáng)。2010年8月歐債危機(jī)明顯緩解后，美元又重新走回到貶值的軌道上。截止到10月19日，美元指數(shù)自今年6月份以來(lái)下跌13%。

1.原材料價(jià)格的上漲

由于美元持續(xù)貶值，很大程度上推動(dòng)了油價(jià)的上漲。上世紀(jì)90年代，美元與油價(jià)的關(guān)聯(lián)度僅僅是12%，但是目前已經(jīng)上升到了98%，也就是只要美元跌，那么油價(jià)就漲。由于國(guó)際石油期貨價(jià)格以美元計(jì)價(jià)，美元匯率走向直接決定著油價(jià)的走勢(shì)。我國(guó)從2003年開(kāi)始就發(fā)展成為世界上僅次于美國(guó)的第二大石油消費(fèi)國(guó)，而我國(guó)自己生產(chǎn)的石油卻增長(zhǎng)緩慢。目前，國(guó)際油價(jià)已逼近80美元/桶，國(guó)際油價(jià)的上漲肯定會(huì)對(duì)我國(guó)的輸入性通脹產(chǎn)生很大的影響。另外，美元的貶值也會(huì)帶來(lái)鐵礦石的被漲價(jià)。目前，我國(guó)有近50%的鐵礦石依賴進(jìn)口。7月中旬以來(lái)，鐵礦石價(jià)格迅速反彈，半個(gè)多月的時(shí)間里價(jià)格上漲20%，進(jìn)口礦石已經(jīng)從120多美元，上漲至150美元。上游能源與原材料價(jià)格的上漲，必然會(huì)順著產(chǎn)業(yè)鏈向中下游傳導(dǎo)，最終帶動(dòng)化工、運(yùn)輸、甚至食品等價(jià)格的全面上升。

2.國(guó)際游資的流入

美元的貶值，加大了人民幣的升值壓力，人民幣的升值預(yù)期導(dǎo)致資本的流入規(guī)模增大，加大了國(guó)內(nèi)流動(dòng)性。據(jù)央行近期公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年9月，貿(mào)易順差168.8億美元，較上月環(huán)比減少15.7%。而9月新增外匯占款2895.65億元，較8月的2429.77億元，增長(zhǎng)19.17%，創(chuàng)下年內(nèi)新高。9月的外資直接投資(FDI)84億美元左右，外匯占款不到560億元。種種跡象表明，國(guó)際游資正加速流入中國(guó)。

另?yè)?jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，近期43家外資房地產(chǎn)商增資，新設(shè)31家外資房地產(chǎn)投資公司，這說(shuō)明有相當(dāng)數(shù)量的游資已流入房地產(chǎn)投資，正在大幅增加調(diào)控中的房地產(chǎn)市場(chǎng)的資金，推升價(jià)格，恐怕也會(huì)成為通脹的輸入性風(fēng)險(xiǎn)之一。

二、輸入性通脹的治理

（一）大力發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)

從目前來(lái)看，我國(guó)農(nóng)業(yè)對(duì)外依賴度較高，大豆對(duì)外依存度竟高達(dá)80%。長(zhǎng)期來(lái)看，穩(wěn)定物價(jià)必須首先穩(wěn)定糧食價(jià)格，必須加強(qiáng)農(nóng)業(yè)的基礎(chǔ)地位，積極支持糧食生產(chǎn)和食品工業(yè)發(fā)展。具體來(lái)說(shuō)：

首先，加快農(nóng)業(yè)科技進(jìn)步與創(chuàng)新，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率。政府應(yīng)加強(qiáng)農(nóng)業(yè)科研投入，建立以政府為主的多渠道、多層次的撥款制度的科研機(jī)構(gòu)，加大投資規(guī)模，使得農(nóng)業(yè)科研投資在面臨各種投資需求競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的情況，率先得到保證。

其次，政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)農(nóng)業(yè)的支持力度。政府應(yīng)在對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)直補(bǔ)和對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保護(hù)這兩方面加大支持力度，從而有利于穩(wěn)定和增加農(nóng)民收入，提高農(nóng)民種糧的積極性，增加糧食供給，降低我國(guó)糧食的對(duì)外依存度。

（二）加強(qiáng)能源開(kāi)發(fā)，提高能源使用效率

我國(guó)對(duì)石油的需求仍在不斷增長(zhǎng)，因此開(kāi)發(fā)新油田，積極參與國(guó)外油田的開(kāi)采，是降低石油對(duì)外依賴的根本措施。積極探索我國(guó)鐵礦石的分布區(qū)域，改善鐵礦石的開(kāi)采方法，加強(qiáng)我國(guó)在鐵礦石定價(jià)的話語(yǔ)權(quán)。

另外，我國(guó)同發(fā)達(dá)國(guó)家相比，能源利用效率仍然相對(duì)較低。目前中國(guó)單位產(chǎn)值能耗是發(fā)達(dá)國(guó)家的3-4倍，主要工業(yè)產(chǎn)品能耗水平比國(guó)外平均高40%以上。因此，我國(guó)必須加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，落實(shí)節(jié)能減排的有關(guān)措施，加快建立節(jié)能型的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)來(lái)應(yīng)對(duì)高油價(jià)。

（三）引導(dǎo)外資流向

外資流入房地產(chǎn)市場(chǎng)，必定推動(dòng)房?jī)r(jià)的上漲，這與政府為調(diào)控房?jī)r(jià)而出臺(tái)的各項(xiàng)措施是背道而馳的。政府應(yīng)積極引導(dǎo)外資向資金較缺乏的中西部地區(qū)流動(dòng)，為外資向中西部轉(zhuǎn)移提供各項(xiàng)便利條件，提高行政服務(wù)效率。同時(shí)，也可引導(dǎo)外資流向節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，提高我國(guó)資源利用率，降低環(huán)境壓力。