亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        微評(píng)

        2022-05-30 10:48:04
        董事會(huì) 2022年9期
        關(guān)鍵詞:預(yù)付款青海基金

        “完成率R”:股權(quán)激勵(lì)考核緣何變臉?

        2022年4月,聚燦光電披露了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,擬向公司高管等288名核心骨干授予限制性股票,總計(jì)2107.5萬(wàn)股,占總股本的3.88%。其中,首次授予1907.5萬(wàn)股,占激勵(lì)計(jì)劃擬授予總量的九成。同時(shí),首次授予的價(jià)格為6.09元/股,而公司截至9月20日的股價(jià)為10.48元/股,存在較大價(jià)格空間。

        【微評(píng)】

        根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2018年8月15日修訂公布的《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》第二十二條的規(guī)定,所謂限制性股票是指激勵(lì)對(duì)象按照股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定的條件,獲得的轉(zhuǎn)讓等部分權(quán)利受到限制的本公司股票。在這一定義中,強(qiáng)調(diào)了限制性股票的三個(gè)特征:第一,須依照公司股東大會(huì)通過(guò)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲得,可以理解為獲得的限制;第二,這部分股票在解除限售前不得轉(zhuǎn)讓、用于擔(dān)保或償還債務(wù),可以理解為處分的限制;第三,限制性股票一定是本公司股票,實(shí)際上是一種身份限制或者身份上的先決條件。

        此次聚燦光電的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,系按照管理辦法規(guī)定的條件、程序?qū)嵤@得了公司股東大會(huì)的通過(guò)。就此而言,雖然市場(chǎng)人士對(duì)于此次激勵(lì)計(jì)劃中“首次授予1907.5萬(wàn)股,占激勵(lì)計(jì)劃擬授予總量的九成”的激勵(lì)安排是否激進(jìn),是否會(huì)對(duì)公司股價(jià)和其他股東權(quán)益產(chǎn)生影響,以及對(duì)公司幾位副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)、財(cái)務(wù)總監(jiān)與其他核心骨干等激勵(lì)對(duì)象的范圍是否合理等問(wèn)題有所迷惑,但無(wú)論從實(shí)體要件還是程序規(guī)則角度來(lái)看,激勵(lì)計(jì)劃符合管理辦法的合規(guī)性要求。

        真正引起人們關(guān)注的是:半年報(bào)披露后,聚燦光電通過(guò)引入“營(yíng)業(yè)收入完成率R”參數(shù)變更激勵(lì)計(jì)劃中業(yè)績(jī)考核目標(biāo)的做法是否合規(guī)的問(wèn)題。據(jù)交易所問(wèn)詢函的提問(wèn),其中可能涉及的問(wèn)題有:第一,公司在短期內(nèi)即進(jìn)行修訂的具體原因是什么,因?yàn)閰?shù)的引進(jìn)已經(jīng)實(shí)際上變更了股權(quán)激勵(lì)的考核指標(biāo)條件;第二,調(diào)整業(yè)績(jī)考核指標(biāo)是否存在向高級(jí)管理人員等“關(guān)鍵少數(shù)”輸送利益的問(wèn)題;第三,這一修訂動(dòng)作在程序上是否符合管理辦法第五章“實(shí)施程序”第三十三條、第三十四條第一款、第三十五條以及第五十條中關(guān)于變更股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的程序問(wèn)題。

        畸高預(yù)付款:青海春天的“隱秘”

        日前,青海春天收到滬市首單半年報(bào)問(wèn)詢函。上交所要求公司作出說(shuō)明,涉及酒水業(yè)務(wù)前十大客戶名稱、是否存在為其他方墊付資金、承擔(dān)費(fèi)用等變相利益輸送的情形,以及研發(fā)費(fèi)用同比下降的原因等4大類、共計(jì)12個(gè)問(wèn)題。

        【微評(píng)】?

        打眼一看,青海春天上半年的表現(xiàn)不過(guò)是花錢(qián)賺了個(gè)吆喝,銷售熱鬧風(fēng)光的背后卻沒(méi)有真金白銀落袋,這僅僅是從上市公司經(jīng)營(yíng)角度所做的觀察。

        如果人們觀察青海春天的整個(gè)業(yè)務(wù)鏈條和盈利模式,或許會(huì)有其他看法。從公司業(yè)務(wù)條線看,青海春天自己并不直接從事酒類商品生產(chǎn),而是由戰(zhàn)略合作方、宜賓聽(tīng)花酒業(yè)的全資子公司宜賓聽(tīng)花酒貿(mào)易有限公司,主要負(fù)責(zé)生產(chǎn)(實(shí)際生產(chǎn)商);青海春天通過(guò)其全資子公司春天酒業(yè),具體負(fù)責(zé)相關(guān)酒類商品的推廣與銷售業(yè)務(wù)(銷售商);青海春天自己則退居后臺(tái),扮演著一個(gè)甩手掌柜的角色。

        青海春天與聽(tīng)花酒業(yè)戰(zhàn)略合作關(guān)系的內(nèi)容,雖然涉及產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域的多項(xiàng)合作,但核心依然是一種長(zhǎng)期的購(gòu)銷合同關(guān)系,即由青海春天向聽(tīng)花酒貿(mào)易公司采購(gòu)“2020年下半年共同研發(fā)推出”的聽(tīng)花系列高端、次高端白酒。為此,青海春天的財(cái)務(wù)指標(biāo)中存在對(duì)宜賓聽(tīng)花酒貿(mào)易公司的預(yù)付款,也就不足為奇了。

        但引起交易所關(guān)注的問(wèn)題在于這一預(yù)付款的必要性與合理性。首先,預(yù)付款近年來(lái)一直維持在高位。據(jù)報(bào)道,公司2021年報(bào)顯示,當(dāng)期期末,聽(tīng)花酒貿(mào)易公司預(yù)付款余額增長(zhǎng)至2.16億元,占公司預(yù)付款比例高達(dá)85.69%。其中2020年預(yù)付款余額1.9億元,全部滾動(dòng)到了2021年。換句話講,前一年度的預(yù)付款都沒(méi)用完,后一年度又給續(xù)上了。其次,在預(yù)付款余額不斷大幅飆升的同時(shí),公司向聽(tīng)花酒貿(mào)易公司的采購(gòu)額卻在連年下降。這一反差很難用青海春天在回復(fù)2020年年報(bào)問(wèn)詢函中的“公司對(duì)聽(tīng)花酒貿(mào)易公司預(yù)付款余額較高是用以保證其按公司要求的口味、規(guī)格進(jìn)行生產(chǎn),并保證產(chǎn)品質(zhì)量的一致性”或者“2020年,酒水產(chǎn)品銷售放緩,導(dǎo)致采購(gòu)入庫(kù)結(jié)算放緩,產(chǎn)生較大預(yù)付款項(xiàng)余額”等理由來(lái)解釋。順便說(shuō)一句,交易所在2020年年報(bào)問(wèn)詢函中就關(guān)注到這一問(wèn)題了。第三,預(yù)付款過(guò)于集中于特定供應(yīng)商,且賬齡明顯超長(zhǎng)。問(wèn)詢函指出,報(bào)告期末公司向宜賓聽(tīng)花酒業(yè)預(yù)付款余額2.03億元,占公司預(yù)付款總額比例85.24%;其中1.4億元賬齡超過(guò)1年。也就是說(shuō)2.03億元預(yù)付款中,超過(guò)1年賬齡的近70%。

        為此,上交所要求青海春天補(bǔ)充披露:“本期預(yù)付款額結(jié)算情況及對(duì)應(yīng)酒水采購(gòu)規(guī)模、金額情況;本期預(yù)付款額結(jié)算情況、新增預(yù)付款金額及用途,核實(shí)是否存在資金變相流向公司控股股東、實(shí)際控制人及關(guān)聯(lián)方的情形?!边@可謂觸碰到了青海春天的“隱秘”。

        佳釀盡可分享,苦酒或許只能獨(dú)自品味。

        諾安基金舉牌卓勝微或得不償失?

        9月14日,卓勝微發(fā)布公告稱,諾安基金于2022年9月8日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易增持該公司股份合計(jì)51.95萬(wàn)股。此次權(quán)益變動(dòng)后,諾安基金持有該公司股票2672.2123萬(wàn)股,占公司總股本的5.0065%。

        【微評(píng)】

        首先,基金公司一般很少舉牌上市公司,以免減少自己輾轉(zhuǎn)騰挪的時(shí)間與機(jī)會(huì)。這是因?yàn)樽C券法第六十三條規(guī)定,持股每達(dá)到“5%”時(shí),便存在書(shū)面報(bào)告義務(wù),而報(bào)告期間不能進(jìn)行股票交易,以及舉牌后六個(gè)月內(nèi)不能反向操作。這就意味著諾安基金將持倉(cāng)25億元而至少在六個(gè)月內(nèi)不能賣出。此外,自去年三季度以來(lái),卓勝微的股價(jià)就不斷下跌,在不到15個(gè)月的時(shí)間里,股價(jià)徑直跌去七成左右。在交易限制與資金規(guī)模雙重壓力下,諾安基金仍至少耗資25億元將自己置于如此險(xiǎn)地,怎不令市場(chǎng)人士和投資者迷惑與不安?

        其次,公募基金產(chǎn)品還面臨基金份額持有人的贖回壓力。如果未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)諾安成長(zhǎng)混合基金遭遇大規(guī)模贖回的話,將不得不面對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。從以往的申贖情況看,該基金每個(gè)季度申購(gòu)和贖回量都比較大,所以其中的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可能并不是一句“狼來(lái)了”的戲言。

        如果對(duì)照2018年5月23日銀保監(jiān)會(huì)頒布的《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》,以及2021年12月17日銀保監(jiān)會(huì)頒布的《理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》,分別對(duì)各自領(lǐng)域金融產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理作出了相關(guān)規(guī)制與管理規(guī)定,基金產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與管理規(guī)則的要求相比顯得有點(diǎn)兒薄弱了,即使考慮到基金產(chǎn)品與商業(yè)銀行信貸產(chǎn)品、理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品本質(zhì)屬性不同,但總不能放任這部分金融市場(chǎng)出現(xiàn)問(wèn)題不是?有時(shí)候,需要用常識(shí)戰(zhàn)勝問(wèn)題。

        點(diǎn)評(píng)人楊為喬系西北政法大學(xué)經(jīng)濟(jì)法學(xué)院副教授

        猜你喜歡
        預(yù)付款青海基金
        30萬(wàn)畝養(yǎng)殖大戶齊聚,收預(yù)付款近200萬(wàn)!專攻花白鰱,這家企業(yè)助養(yǎng)殖戶每畝多賺一兩千元
        鐵路貨運(yùn)預(yù)付款集中核算管理信息系統(tǒng)研究與開(kāi)發(fā)
        加強(qiáng)預(yù)付款管理提高資金使用安全
        西部論叢(2020年7期)2020-10-20 09:17:38
        大美青海
        信用證中的預(yù)付款問(wèn)題
        青海行七首(錄二)
        青海 管放相宜 漸入佳境
        青?!瓣J關(guān)”
        私募基金近1個(gè)月回報(bào)前后50名
        私募基金近1個(gè)月回報(bào)前后50名
        色欲av蜜桃一区二区三| 偷拍熟女露出喷水在线91| 男女做那个视频网站国产| 久久久久国色av免费观看性色| 国产无遮挡裸体免费视频| 亚洲高潮喷水中文字幕| 国产成人美涵人妖视频在线观看 | 国产一区二区三精品久久久无广告 | 亚洲一区二区在线观看免费视频| 国产99在线 | 亚洲| 亚洲av无码一区二区二三区下载| 激情文学人妻中文字幕| 亚洲日本中文字幕高清在线| 狠狠人妻久久久久久综合蜜桃| 人妻av一区二区三区精品| 国产成人AⅤ| 日本免费一区二区在线看片| 三a级做爰片免费观看| 亚洲av无码国产精品麻豆天美 | 亚洲一区二区久久青草| 亚洲中文字幕综合网站| 97久久国产亚洲精品超碰热| 午夜不卡久久精品无码免费| 人妻无码ΑV中文字幕久久琪琪布| 国产亚洲一二三区精品| 国产乱人伦av在线a麻豆| 亚洲最大天堂无码精品区| 网红极品女神精品视频在线| 中文字幕女优av在线| 久久综合给合综合久久| 国产人澡人澡澡澡人碰视频| 国产在线a免费观看不卡| 国内精品视频一区二区三区八戒| 丰满人妻熟妇乱又伦精品视| 熟女少妇av免费观看| 国产熟女一区二区三区不卡| 性欧美videofree高清精品 | 亚洲国产一区二区三区在观看 | 亚洲熟女国产熟女二区三区| 偷拍一区二区三区四区| 乌克兰粉嫩xxx极品hd|