楊 光

隨著國際金融危機的不斷蔓延，我國實體經(jīng)濟(jì)所受影響不斷加深，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險最終將轉(zhuǎn)化為財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)財務(wù)管理處于企業(yè)管理的核心環(huán)節(jié)，企業(yè)的經(jīng)營成果最終都要反映到財務(wù)成果上來。煤炭企業(yè)當(dāng)前面臨著價格下降，銷量下降，效益下滑的嚴(yán)峻形勢。在此特殊困難時期更要重視和加強財務(wù)管理，將財務(wù)管理放在戰(zhàn)略統(tǒng)領(lǐng)的高度，以提高煤炭企業(yè)防范和化解風(fēng)險的能力，增強企業(yè)發(fā)展的實力。

一、企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的特征

企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略，是指為謀求企業(yè)資金均衡有效的流動和實現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略，為增強企業(yè)財務(wù)競爭優(yōu)勢，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對資金流動影響的基礎(chǔ)上，對企業(yè)資金流動進(jìn)行全局性、長期性與創(chuàng)造性的謀劃，并確保其執(zhí)行的過程。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略關(guān)注的焦點是企業(yè)資金流動，這是財務(wù)戰(zhàn)略不同于其他各種戰(zhàn)略的質(zhì)的規(guī)定性；企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)基于企業(yè)內(nèi)外環(huán)境對資金流動的影響，這是財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分析的特征所在；企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)是確保企業(yè)資金均衡有效流動而最終實現(xiàn)企業(yè)總體戰(zhàn)略；企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)具備戰(zhàn)略的主要一般特征，即應(yīng)注重全局性、長期性和創(chuàng)造性。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略是基于戰(zhàn)略管理思想而對財務(wù)管理進(jìn)行的一種新的認(rèn)識，這決定了其具有以下特征：

（一）從屬性。財務(wù)戰(zhàn)略要體現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求，為其籌集到適度的資金并有效合理投放，只有這樣，企業(yè)整體戰(zhàn)略方可實現(xiàn)。若不接受企業(yè)戰(zhàn)略的指導(dǎo)或簡單迎合戰(zhàn)略要求都將導(dǎo)致戰(zhàn)略失敗，而最終使企業(yè)受損。

（二）系統(tǒng)性。運用系統(tǒng)的觀點進(jìn)行企業(yè)管理，需要考慮企業(yè)作為一個系統(tǒng)必然與外界進(jìn)行長期的、廣泛的資源及信息等的交換，從而使系統(tǒng)與外界保持一致。財務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略的一個子系統(tǒng)必然與企業(yè)其他戰(zhàn)略之間也存在著長期的、全面的資源與信息交換。為此，要始終保持財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)其他戰(zhàn)略之間的動態(tài)的聯(lián)系，并試圖使財務(wù)戰(zhàn)略也能支持其他子戰(zhàn)略。

（三）指導(dǎo)性。財務(wù)戰(zhàn)略是對企業(yè)資金運籌的總體謀劃，它規(guī)定著資金運籌的總方向、總方針、總目標(biāo)等重大財務(wù)問題。正因為如此，財務(wù)戰(zhàn)略一經(jīng)制訂便具有相對穩(wěn)定性，成為財務(wù)活動的行動指南。

（四）復(fù)雜性。財務(wù)戰(zhàn)略的制訂與實施較企業(yè)整體戰(zhàn)略下的其他子戰(zhàn)略而言，復(fù)雜程度更大。最主要的原因在于“資金固定化”特性，即資金一經(jīng)投入使用后，其使用方向與規(guī)模在較短時期內(nèi)很難予以調(diào)整。因此，財務(wù)戰(zhàn)略對資金配置稍有不慎，就將直接導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈或陷入財務(wù)危機而很快導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。此外，企業(yè)籌資與投資都直接借助于金融市場，而金融市場復(fù)雜至極，變幻無常，這也增加了財務(wù)戰(zhàn)略制訂與實施的復(fù)雜性。

財務(wù)戰(zhàn)略是戰(zhàn)略理論在財務(wù)管理方面的應(yīng)用與延伸，不僅體現(xiàn)了財務(wù)戰(zhàn)略的“戰(zhàn)略”共性，而且勾畫出了財務(wù)戰(zhàn)略的“財務(wù)”個性。財務(wù)戰(zhàn)略的“戰(zhàn)略”共性體現(xiàn)在：（1）全局性和長期性。財務(wù)戰(zhàn)略是以整個企業(yè)的籌資、投資和收益分配的全局性工作為對象，根據(jù)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展需要而制定的。它是從財務(wù)的角度對企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略所作的描述，是企業(yè)未來活動的行動綱領(lǐng)和藍(lán)圖，對企業(yè)的各項具體財務(wù)工作、計劃等起著普遍的和權(quán)威的指導(dǎo)作用，并且財務(wù)戰(zhàn)略一經(jīng)制定就會對企業(yè)未來相當(dāng)長時期內(nèi)的財務(wù)活動產(chǎn)生重大影響。（2）導(dǎo)向性。財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)定了企業(yè)未來較長時期內(nèi)財務(wù)活動的發(fā)展方向、目標(biāo)以及實現(xiàn)目標(biāo)的基本途徑和策略，它是企業(yè)一切財務(wù)戰(zhàn)術(shù)決策的指南，企業(yè)的一切財務(wù)活動都應(yīng)該僅僅圍繞其實施和開展。

財務(wù)戰(zhàn)略的“財務(wù)”個性體現(xiàn)在：（1）財務(wù)戰(zhàn)略的相對獨立性。企業(yè)戰(zhàn)略具有多元化結(jié)構(gòu)的特征，它不僅包括企業(yè)整體意義上的戰(zhàn)略，而且包括職能層次上的戰(zhàn)略。財務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)職能戰(zhàn)略之一，其相對獨立性表現(xiàn)在：在市場經(jīng)濟(jì)條件下，財務(wù)管理不再只是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程的附屬職能，而是有其特定的相對獨立的內(nèi)容；財務(wù)活動并非總是企業(yè)的"局部"活動，而是有著許多對企業(yè)整體發(fā)展具有戰(zhàn)略意義的內(nèi)容。（2）財務(wù)戰(zhàn)略的從屬性。財務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)戰(zhàn)略系統(tǒng)中的一個子系統(tǒng)，必須服從和反映企業(yè)戰(zhàn)略的總體要求，應(yīng)該與企業(yè)戰(zhàn)略協(xié)調(diào)一致，并為企業(yè)戰(zhàn)略的順利實施和圓滿完成提供資金支持。（3）財務(wù)戰(zhàn)略謀劃對象的特殊性。財務(wù)戰(zhàn)略要解決風(fēng)險與收益的矛盾、收益與成長性的矛盾、償債能力與盈利能力的矛盾、生產(chǎn)經(jīng)營與資本經(jīng)營的矛盾等，這一系列矛盾都是由財務(wù)戰(zhàn)略謀劃對象的特殊性引發(fā)的。

二、煤炭企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的實施措施

煤炭企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇，決定著財務(wù)資源配置的取向和模式，影響著煤炭企業(yè)理財活動的行為與效率。煤炭企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須著眼于其未來長期穩(wěn)定的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)周期波動情況、企業(yè)發(fā)展方向和企業(yè)增長方式等，并及時地對煤炭企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整，以動態(tài)保持其核心競爭力。煤炭企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略可以考慮以下具體措施。

（一）加強成本管理。當(dāng)前煤炭市場需求萎縮，企業(yè)面臨著售價下降，收入下滑，盈利能力下降的普遍現(xiàn)象，嚴(yán)格成本控制，深挖內(nèi)在潛力來提升效益和增強競爭力是應(yīng)對金融危機的重要舉措。因此我們要進(jìn)一步強化成本意識，實施全員、全過程成本管理和控制，推行全面預(yù)算管理，對各項成本費用嚴(yán)格按指標(biāo)控制，進(jìn)行層層分解到礦井、區(qū)隊、班組，責(zé)任到人，形成千斤重?fù)?dān)大家挑，人人肩上有指標(biāo)的全員、全過程成本控制體系，從材料采購到投入使用層層把關(guān)，在確保質(zhì)量的同時，盡力降低采購成本，嚴(yán)格材料領(lǐng)用審批手續(xù)，使用過程中嚴(yán)禁浪費現(xiàn)象的發(fā)生，杜絕跑冒滴漏，加大修舊利廢力度，使材料物資盡可能得到重復(fù)利用。設(shè)備運行過程中，減少空轉(zhuǎn)、避免大馬拉小車現(xiàn)象。加強職工薪酬管理，提高工作效率。強化精細(xì)化管理，推進(jìn)挖潛增效，降低成本費用水平，并進(jìn)行嚴(yán)格考核，獎懲兌現(xiàn)，共同樹立過緊日子的思想。大力倡導(dǎo)節(jié)儉意識，盡可能減少非生產(chǎn)性支出，確保企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（二）擴(kuò)大產(chǎn)品銷售，緩解庫存壓力。經(jīng)濟(jì)減速和下游企業(yè)需求乏力導(dǎo)致煤炭企業(yè)庫存壓力不斷加大，嚴(yán)重影響煤炭企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營，因此，煤炭企業(yè)應(yīng)采取綜合措施，有效緩解庫存壓力，不斷提高煤炭企業(yè)產(chǎn)銷率。把握市場態(tài)勢，加強市場形勢預(yù)測，科學(xué)合理組織生產(chǎn)，適時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。一方面擴(kuò)大營銷網(wǎng)絡(luò)，增強市場份額，鞏固老客戶發(fā)展新客戶，調(diào)整銷售策略，采用靈活多樣的銷售辦法。同時進(jìn)一步提高煤質(zhì)，樹立質(zhì)量是企業(yè)的命根子的理念，增加優(yōu)質(zhì)煤的產(chǎn)量，發(fā)揮銷售龍頭作用，來保持銷售水平的穩(wěn)定和一定的盈利空間。在銷售過程中避免降價銷售、賒帳銷售，造成無序競爭。目前集團(tuán)公司規(guī)定不賒銷不欠賬，除集團(tuán)公司煤炭戰(zhàn)略用戶外，嚴(yán)格實行貨款兩清或不見款不發(fā)貨制度，對資信下降的用戶應(yīng)及時采取減少發(fā)貨、實行擔(dān)保和加強貨款催收等措施；對資信差、拖欠貨款的用戶停止發(fā)貨，有效的起到穩(wěn)價保市的作用。

（三）開展資本運作，推進(jìn)企業(yè)并購重組，資源整合。并購重組是推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整的重要舉措，也是企業(yè)快速做大做強的有效途徑。在金融危機日益加深的形勢下，煤炭企業(yè)也要抓住有利時機，積極參與市場資源配置，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，根據(jù)國家政策，按照市場化原則，積極穩(wěn)妥開展并購重組工作，以較低的成本購得優(yōu)勢資源，同時要樹立風(fēng)險意識。應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略、財務(wù)狀況和風(fēng)險承受能力，分析研究并購重組的可行性，避免因盲目擴(kuò)張造成不必要的損失。煤炭企業(yè)應(yīng)著重選擇煤礦和與其密切相關(guān)的行業(yè)，如電力、焦化等。以更好地擴(kuò)大并購重組的協(xié)同效應(yīng)，快速擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，提高應(yīng)對風(fēng)險能力。

（四）切實加強投資管理，嚴(yán)格控制資本性支出。停止一切樓、堂、所等非直接生產(chǎn)性工程項目開工，杜絕計劃外工程。計劃內(nèi)的工程項目和設(shè)備購置根據(jù)企業(yè)實際支付能力確定支付額度。限制非直接生產(chǎn)性投入，集中資金保障安全投入、直接生產(chǎn)投入、發(fā)展項目投入，優(yōu)先保障見效快、效益好的項目，及產(chǎn)業(yè)政策鼓勵和扶持的項目，對收益率低于資金成本的項目暫緩?fù)度胭Y金。

（五）重視現(xiàn)金流量管理，拓寬融資渠道。穩(wěn)定充足的現(xiàn)金流是企業(yè)應(yīng)對危機、穩(wěn)健經(jīng)營、健康發(fā)展的重要保證。目前，我們煤炭企業(yè)由于受金融危機的影響，普遍出現(xiàn)銷售下滑，收入下降，資金壓力增大，運轉(zhuǎn)困難的局面，因此要全面樹立以資金管理為主導(dǎo)的財務(wù)管理理念，強化現(xiàn)金流的管理意識。高度重視現(xiàn)金流的管理，倡導(dǎo)資金集中管理，降低資金成本，增強資金保障能力，實行資金預(yù)算管理，增加現(xiàn)金流入，控制現(xiàn)金流出，縮短資金循環(huán)周期，防范資金風(fēng)險，保障資金運轉(zhuǎn)安全，健全企業(yè)現(xiàn)金流管理，確保企業(yè)資金鏈不斷裂。

積極拓寬融資渠道，千方百計籌措資金，保障企業(yè)發(fā)展。一方面向外部籌資，吸收外部投資，或向銀行等金融機構(gòu)借貸。另一方面，發(fā)揮職工的主人翁意識，在企業(yè)內(nèi)部依靠職工籌集資金，如：發(fā)行創(chuàng)業(yè)投資基金，內(nèi)部債券，利用職工暫不使用的閑置資金來發(fā)展企業(yè)。

（六）充分利用稅收優(yōu)惠政策，加強稅收籌劃。針對稅收優(yōu)惠，河南省國家稅務(wù)局印發(fā)了《企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策備案管理暫行辦法（試行）》的通知。煤炭企業(yè)應(yīng)充分利用稅收優(yōu)惠政策，積極發(fā)展稅收優(yōu)惠項目，如：從事符合條件的環(huán)境保護(hù)、節(jié)能節(jié)水項目；企業(yè)綜合利用資源，創(chuàng)業(yè)投資；固定資產(chǎn)加速折舊；發(fā)展高新技術(shù)，自行研究開發(fā)無形資產(chǎn)等，企業(yè)為開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開發(fā)費用，未形成無形資產(chǎn)計入當(dāng)期損益的，在按照規(guī)定據(jù)實扣除的基礎(chǔ)上，按照研究開發(fā)費用的50%稅前加計扣除；形成無形資產(chǎn)的，按照無形資產(chǎn)成本的150%攤銷。

總之，充分發(fā)揮財務(wù)戰(zhàn)略統(tǒng)領(lǐng)作用，能夠有效應(yīng)對金融危機，通過加強煤炭企業(yè)財務(wù)管理，有助于企業(yè)降低和化解財務(wù)風(fēng)險，克服困難，維持企業(yè)持續(xù)正常經(jīng)營，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。