萬平 戴輝

上市公司非經(jīng)常性損益信息披露的改進(jìn)研究

萬平 戴輝

為了保證上市公司的財(cái)務(wù)信息更客觀地反映其財(cái)務(wù)狀況和盈利能力，中國證監(jiān)會(huì)于2008年11月發(fā)布公告對(duì)2007年的規(guī)定進(jìn)行了修訂。通過對(duì)100家上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中非經(jīng)常性損益披露的統(tǒng)計(jì)分析，發(fā)現(xiàn)新的披露制度仍存在概念界定不完整、披露不統(tǒng)一、與退市政策關(guān)聯(lián)度弱等不足之處，有待于進(jìn)一步改進(jìn)。

非經(jīng)常性損益信息披露改進(jìn)

2008年10月證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《公開發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1號(hào)——非經(jīng)常性損益》（以下簡(jiǎn)稱“新公告”），再次對(duì)2007年的問答第1號(hào)進(jìn)行了修訂和補(bǔ)充。這次修訂主要是基于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布以及實(shí)施一年多以來暴露的問題，對(duì)非經(jīng)常性損益項(xiàng)目的政策進(jìn)行了修訂，按2007年規(guī)定，非經(jīng)常性損益項(xiàng)目為15項(xiàng)，而新公告是21項(xiàng)，其中未變動(dòng)6項(xiàng)，新增6項(xiàng)，修改9項(xiàng)。從1999年中國證監(jiān)會(huì)初次定義“非經(jīng)常性損益”開始，僅9年的時(shí)間,有關(guān)“非經(jīng)常性損益”披露規(guī)范就出現(xiàn)5版,修訂了4次，由此可以看出非經(jīng)常性損益的重要性。新公告從層次上有了明顯提升，從問答型文件上升為證監(jiān)會(huì)公告性文件，提高了非經(jīng)常性損益規(guī)定的法律效力，強(qiáng)化了對(duì)上市公司的約束。

從這幾次對(duì)非經(jīng)常性損益披露制度的修訂來看，我國對(duì)非經(jīng)常性損益定義的界定越來越清晰、完善，越來越便于執(zhí)行，更能體現(xiàn)非經(jīng)常性損益的性質(zhì)特點(diǎn)，對(duì)進(jìn)一步擠出上市公司業(yè)績水分的作用更加明顯。證監(jiān)會(huì)對(duì)非經(jīng)常性損益標(biāo)準(zhǔn)的及時(shí)修訂，適應(yīng)了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施要求，滿足了證券市場(chǎng)發(fā)展對(duì)高質(zhì)量財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的需求，有利于投資者更好地識(shí)別上市公司的盈利情況，更好地評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營業(yè)績。

一、新公告的非經(jīng)常性損益構(gòu)成分析

本文選取了2009年100家上市公司的年度報(bào)告進(jìn)行分析。樣本滿足三個(gè)條件，一是已經(jīng)公開披露2009年年報(bào)；二是在年報(bào)中單獨(dú)披露了扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤；三是在年度報(bào)告中注明依照《公開發(fā)行證券的公司信息批露解釋性公告第1號(hào)——非經(jīng)常性損益（2008）》（證監(jiān)會(huì)公告[2008]43號(hào)）的要求確定和批露。

這100家上市公司都在年度報(bào)告中列示了非經(jīng)常性損益的項(xiàng)目和金額及占非經(jīng)常性損益的比例。部分上市公司在補(bǔ)充資料中對(duì)非經(jīng)常性損益按照《公開發(fā)行證券的公司信息批露解釋性公告第1號(hào)——非經(jīng)常性損益（2008）》的要求對(duì)非經(jīng)常性損益進(jìn)行了較詳細(xì)的披露。對(duì)其項(xiàng)目和金額的統(tǒng)計(jì)如表1。

這100家公司中有一家公司單獨(dú)披露了辭職補(bǔ)償金，有一家公司單獨(dú)披露了捐贈(zèng)支出。（一）非流動(dòng)性資產(chǎn)處置損益，（三）政府補(bǔ)助，（二十）除上述各項(xiàng)之外的其他營業(yè)外收入和支出，幾乎是每家公司必有內(nèi)容。（八）、（十）、（十一）、（十九）這幾個(gè)項(xiàng)目沒有一家公司對(duì)其有披露。從比例來看“非流動(dòng)性資產(chǎn)處置損益，包括已計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的沖銷部分”這一項(xiàng)有97家公司對(duì)其進(jìn)行披露，占非經(jīng)常性損益總額的比例為46.42%，“計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助，但與公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)密切相關(guān)，符合國家政策規(guī)定、按照一定標(biāo)準(zhǔn)定額或定量持續(xù)享受的政府補(bǔ)助除外”這一項(xiàng)有92家公司對(duì)其進(jìn)行披露，占非經(jīng)常性損益總額的比例為24.68%，“除同公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)的有效套期保值業(yè)務(wù)外，持有交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益，以及處置交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債和可供出售金融資產(chǎn)取得的投資收益”這一項(xiàng)有41家公司對(duì)其進(jìn)行披露，占的比例為13.96%。這三項(xiàng)占的比例是相當(dāng)大的，也就是說這三項(xiàng)是上市公司經(jīng)常利用其進(jìn)行盈余管理的項(xiàng)目。

表1 非經(jīng)常性損益項(xiàng)目披露情況統(tǒng)計(jì)表（單位：萬元）

非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益一直以來是非經(jīng)常性損益的傳統(tǒng)項(xiàng)目，主要是上市公司處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、在建工程等非流動(dòng)資產(chǎn)的收益。非流動(dòng)資產(chǎn)處置事項(xiàng)的發(fā)生可能是由于企業(yè)經(jīng)營性質(zhì)、經(jīng)營范圍的變化引起的。當(dāng)企業(yè)規(guī)模發(fā)展壯大到一定程度時(shí)，也需要對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)和投資進(jìn)行不斷的調(diào)整，所以這一類的披露也就相對(duì)較多，一些公司利用其操縱利潤也相對(duì)容易一些。如*ST波導(dǎo)（600130）在2009年披露的非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益的金額為36,871,671.46元，占非經(jīng)常性損益的比重為57.16%，占凈利潤的比重為234.61%，也就是說波導(dǎo)在此年主要利用非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益扭虧為盈。

政府補(bǔ)助也對(duì)非經(jīng)常性損益貢獻(xiàn)較大，有許多上市公司以不同方式獲得了政府補(bǔ)助。政府補(bǔ)貼本是政府為鼓勵(lì)國民經(jīng)濟(jì)中某些行業(yè)、部門、地區(qū)和企業(yè)的發(fā)展或彌補(bǔ)其因某種原因造成的損失，維持合理的國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和運(yùn)行機(jī)制，而給予這些行業(yè)、部門、地區(qū)和企業(yè)的必要的扶持。一些ST公司在緊要關(guān)頭靠地方政府用財(cái)政補(bǔ)貼出手相救以保牌。地方政府也認(rèn)識(shí)到扶持和利用上市公司籌集資金對(duì)發(fā)展企業(yè)和地方經(jīng)濟(jì)的重要性，所以一旦出現(xiàn)無法配股或面臨摘牌的狀態(tài)，地方政府就會(huì)伸出“援助之手”，竭盡全力保護(hù)上市公司。因此，各式各樣的補(bǔ)貼和減免層出不窮，成為上市公司非經(jīng)常性損益的一個(gè)重要來源。如ST國中（600187）2009年年度報(bào)告中披露的政府補(bǔ)助為8,725,340.58元，占這年非經(jīng)常性損益總額的128.28%，占凈利潤的44.56%，所以在這一年此公司的利潤中政府補(bǔ)助占的比例相當(dāng)?shù)拇?。該公司?008年凈利潤為38,097,542.91元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-127,467,046.82元。2007年的凈利潤為558,705,800.75元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-197,809,449.67元，連續(xù)兩年公司凈利潤中扣除非經(jīng)常性損益后都為負(fù)，所以公司利用非經(jīng)常性損益來增加凈利潤以保牌。

二、新公告中非經(jīng)常性損益披露存在的問題

從對(duì)上表的初步分析可以看出，盡管證監(jiān)會(huì)對(duì)非經(jīng)常性損益的定義、內(nèi)容和披露規(guī)范作出了進(jìn)一步的的完善，但新公告中非經(jīng)常性損益的披露仍然存在一些問題，具體表現(xiàn)如下：

（一）非經(jīng)常性損益的界定不完整

非經(jīng)常性損益項(xiàng)目的確認(rèn)仍然是采用羅列法，列舉哪些情況屬于非經(jīng)常性損益項(xiàng)目，羅列法不可能窮盡非經(jīng)常性損益的所有項(xiàng)目及內(nèi)容，對(duì)未羅列進(jìn)去的部分上市公司依然可以對(duì)其進(jìn)行操縱。新公告中新增項(xiàng)目“單獨(dú)進(jìn)行減值測(cè)試的應(yīng)收款項(xiàng)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回”，將其作為非經(jīng)常性損益項(xiàng)目披露，但未將存貨等流動(dòng)資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回包括進(jìn)去。一些上市公司計(jì)提減值準(zhǔn)備時(shí)，具有很強(qiáng)的目的性，有的甚至視為調(diào)節(jié)盈余的“蓄水池”，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中雖然規(guī)定對(duì)于可供出售的權(quán)益性工具、長期股權(quán)投資、以成本模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、石油、天然氣開采提取的減值準(zhǔn)備不可轉(zhuǎn)回，意味著其它資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備可轉(zhuǎn)回。存貨在很多企業(yè)中具有品種繁多、金額比重大的特點(diǎn)，它的減值與轉(zhuǎn)回與應(yīng)收賬款相比，企業(yè)管理層更加難以控制。資產(chǎn)的減值與轉(zhuǎn)回發(fā)生的損益，有企業(yè)自身的原因，也有市場(chǎng)、技術(shù)的因素，難以簡(jiǎn)單地區(qū)分為經(jīng)常性損益和非經(jīng)常性損益。另外，羅列的項(xiàng)目存在有歧義，不準(zhǔn)確的現(xiàn)象，在現(xiàn)行市場(chǎng)下很難進(jìn)行實(shí)際操作。如：“交易價(jià)格顯失公允的交易產(chǎn)生的超過公允價(jià)值部分的損益”屬于非經(jīng)常性損益，但對(duì)“顯失公允”并沒有作明確的定義，這使得公司在披露該項(xiàng)目時(shí)有很大的彈性空間，因?yàn)楹茈y判別這項(xiàng)交易是否顯失公允。從上面的統(tǒng)計(jì)結(jié)果中發(fā)現(xiàn)沒有一家公司在2009年報(bào)中披露這類非經(jīng)常性損益項(xiàng)目。這從一個(gè)側(cè)面反映，目前這條規(guī)定尚缺乏可操作性，對(duì)于“顯失公允”需予以更詳細(xì)的定義。目前我國的資本市場(chǎng)發(fā)展并不是很完善，對(duì)關(guān)聯(lián)交易的交易價(jià)格是否公允的判斷有一定的難度，這需要我國資本市場(chǎng)的長期發(fā)展，需要我國資本市場(chǎng)的不斷完善，盡量使這些規(guī)定適應(yīng)資本市場(chǎng)的發(fā)展步伐。

（二）非經(jīng)常性損益披露格式不統(tǒng)一、內(nèi)容不具體

修訂后的公告在信息披露方面更加嚴(yán)格。要求公司在編報(bào)招股說明書、定期報(bào)告或發(fā)行證券的申報(bào)材料時(shí)，應(yīng)比照非經(jīng)常性損益的定義，綜合考慮相關(guān)損益同公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)程度以及可持續(xù)性，結(jié)合自身實(shí)際情況做出合理判斷．并做出充分披露。

如上所述，表1的100家上市公司在年度報(bào)告中注明依照新公告的要求確定和批露。實(shí)際上，從補(bǔ)充資料中披露來看，因?yàn)闊o統(tǒng)一格式要求，很多公司披露非經(jīng)常性損益的內(nèi)容和格式時(shí)都隨意、簡(jiǎn)單化，只滿足了配股、增發(fā)股的要求。有的格式是只披露涉及到的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目名稱及金額，有的新公告的二十一項(xiàng)全部列示出來。只有34家上市公司對(duì)其披露的項(xiàng)目有說明，給報(bào)表使用者帶來了困惑，對(duì)一些項(xiàng)目的由來很難理解。有的公司披露了本年金額和上年金額，有的公司只披露了本年金額。從財(cái)務(wù)報(bào)告的披露情況來看，不少公司披露得過于籠統(tǒng)，只是簡(jiǎn)單地照搬利潤表中相關(guān)科目的數(shù)據(jù)，而沒有按照規(guī)定披露其交易的類別。非經(jīng)常性損益明細(xì)表的披露的格式不統(tǒng)一給報(bào)告使用者帶來了不便，不利于投資者對(duì)不同的公司進(jìn)行橫向比較。

（三）非經(jīng)常性損益相關(guān)政策的法律效力不強(qiáng)

相關(guān)政策規(guī)定，上市公司ST、PT及退市處理等規(guī)定中，仍然沿用單一的“連續(xù)二年虧損”、“連續(xù)三年虧損”的判斷標(biāo)準(zhǔn)。只要最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的“凈利潤”和“扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤”大于零，便可以摘帽去星。監(jiān)管層對(duì)利潤的質(zhì)量沒有其它明確的量化指標(biāo)，因此上市公司想方設(shè)法通過操縱非經(jīng)常性損益以迅速扭虧，從而達(dá)到避免被ST、PT及退市的厄運(yùn)。

另外，很多西方國家對(duì)非經(jīng)常性損益制定了相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，我國在對(duì)非經(jīng)常性損益進(jìn)行規(guī)范時(shí)是先以問答再以公告的形式出現(xiàn)的。在我國的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中沒有對(duì)非經(jīng)常性損益進(jìn)行規(guī)范，法律強(qiáng)制效力不強(qiáng)，所以在執(zhí)行過程中會(huì)存在執(zhí)行的效力度不夠，甚至還會(huì)出現(xiàn)一些規(guī)定與《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》相抵觸的現(xiàn)象，導(dǎo)致上市公司在處理相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)無所適從。

三、改進(jìn)非經(jīng)常性損益披露的建議

（一）完善非經(jīng)常性損益的界定

我國對(duì)非經(jīng)常性損益采用以羅列法為主，輔之以較模糊的概念判斷。在目前會(huì)計(jì)人員從業(yè)水平普遍偏低的情況下，或許更具有可操作性，但其弊端也是顯而易見的。對(duì)此，在我國非經(jīng)常性損益的完善過程中，可借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)非經(jīng)常性損益采用原則與列舉結(jié)合、原則為主的確認(rèn)方式。這種原則導(dǎo)向?qū)?huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷能力要求很高，且需要健全的法律以及監(jiān)督、規(guī)則和培訓(xùn)等各方面配套措施的完善。另一方面，根據(jù)重要性原則，從可操作性層面考慮，應(yīng)當(dāng)盡量減少會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的模糊性語言和概念，有利于提高不同公司之間的可比性和同一公司不同時(shí)點(diǎn)的一貫性，以降低公司管理層在時(shí)間分布上和空間上的操縱性；同時(shí)，繼續(xù)完善企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，規(guī)范、限制會(huì)計(jì)政策的選擇空間，以降低利用會(huì)計(jì)政策選擇進(jìn)行盈余管理的可能性。

（二）進(jìn)一步規(guī)范非經(jīng)常性損益的披露要求

從報(bào)表的披露來看，非經(jīng)常性損益項(xiàng)目的披露雜亂無章，披露口徑很不一致，這不利于投資者對(duì)不同的公司進(jìn)行橫向比較，因此，應(yīng)進(jìn)一步規(guī)范非經(jīng)常性損益的披露格式，有必要在定期報(bào)告準(zhǔn)則中對(duì)非經(jīng)常性損益項(xiàng)目的披露規(guī)定統(tǒng)一的格式和要求。建議將非經(jīng)常性項(xiàng)目作為利潤表的附表予以披露，在附表中同時(shí)披露“上年金額”和“本年金額”。披露時(shí)應(yīng)突出重要性的原則，對(duì)于占凈利潤10%以上的非經(jīng)常性項(xiàng)目應(yīng)予以詳細(xì)的注釋，說明其具體的交易事項(xiàng)、發(fā)生的金額、每項(xiàng)交易的金額占凈利潤的比重。對(duì)“其他符合非經(jīng)常性損益定義的損益項(xiàng)目”以及根據(jù)自身正常經(jīng)營業(yè)務(wù)的性質(zhì)和特點(diǎn)將本規(guī)定列舉的非常性損益項(xiàng)目界定為經(jīng)常性損益的項(xiàng)目．應(yīng)當(dāng)在附注中單獨(dú)做出充分說明。這樣有利于投資者獲取更有效信息，從而正確評(píng)價(jià)公司正常的盈利能力。

（三）強(qiáng)化非經(jīng)常性損益的政策效力

為了避免上市公司利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行利潤操縱，應(yīng)修正對(duì)上市公司進(jìn)行特別處理或者終止上市的條件。具體而言，不應(yīng)僅憑“連續(xù)二年虧損”、“連續(xù)三年虧損”作為判斷的唯一條件，將凈利潤和扣除非經(jīng)常性損益后的利潤的較低者作為是否虧損的判斷依據(jù)。同時(shí)結(jié)合證券市場(chǎng)其他一些因素加以綜合判斷，如公司的主營業(yè)務(wù)是否已處于嚴(yán)重的非正常狀態(tài)；或資不抵債；或有屢教不改的嚴(yán)重違法違規(guī)行為；或被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見或拒絕表示意見的審計(jì)報(bào)告等。在摘帽去星、恢復(fù)上市時(shí)，也不能只看最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為正，可以變?yōu)椋哼B續(xù)二年或三年扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為正，再結(jié)合其它條件。這樣就可以減少上市公司利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行利潤操縱的機(jī)會(huì)。另一方面，在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》具體準(zhǔn)則中增加對(duì)非經(jīng)常性損益的規(guī)定，在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)》中加入對(duì)非經(jīng)常性損益的定義及披露的相關(guān)規(guī)定。這樣可以從更高的層面上使上市公司對(duì)非經(jīng)常性損益的確認(rèn)和計(jì)量上更加重視，也可以避免因證監(jiān)會(huì)的規(guī)定與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中相關(guān)其他項(xiàng)目的規(guī)定不一致的現(xiàn)象。

［1］樊行健，鄭琚.非經(jīng)常性損益的列報(bào)：理論準(zhǔn)則與分析.會(huì)計(jì)研究.2009.11

［2］李鐵群.摘帽公司盈利質(zhì)量分析—來自中國證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù).江西社會(huì)科學(xué).2010.3

［3］張亞連.從非經(jīng)常性損益項(xiàng)目看虧損上市公司的盈余管理.中南林業(yè)科技大學(xué)學(xué)報(bào).2008.1

Research on the Improvement of Infrequent Earnings Information Disclosure in Listed Companies

WAN Ping，DAI Hui
1.Hunan Vocational College of Science and Technology,Changsha 410004 2.Central South University,Changsha 410083

To ensure that the listed company's financial information reflecting its financial situation and profitability more objectively,in November 2008,the China Securities Regulatory Commission(CSRC)revised the concept and contents of extraordinary items in 2007.This paper adopting statistical analysis examines the main shortcomings of China's disclosure policy in regards to infrequent earnings.While from the findings，the items classified as infrequent earnings are various,a variety of disclosure behavior are also substandard,and relationship with delisting system are weak.These all need further perfection in the future.

Infrequent Earnings；Information Disclosure；Improvement

F23

A

湖南省科技廳立項(xiàng)課題（2009JT3010）的階段性成果。

萬平，湖南長沙人，碩士，湖南科技職業(yè)學(xué)院副教授，研究方向：財(cái)務(wù)理論與實(shí)務(wù)；湖南長沙，410004；

戴輝，中南大學(xué)商學(xué)院；湖南，長沙410004。