摘要:企業(yè)在創(chuàng)造財富的同時，也成為污染的主要制造者。本文以安徽省2008年5月前上市的54家公司為樣本，分析其招股說明書及2003-2007年度報告的環(huán)境信息披露狀況，挖掘環(huán)境信息披露中存在的問題，以了解企業(yè)對環(huán)境問題的立場、態(tài)度和行動，為投資者投資決策過程中分析、判斷企業(yè)是否可持續(xù)經(jīng)營和政府制定環(huán)境政策提供參考。研究發(fā)現(xiàn):環(huán)境信息披露是壓力導(dǎo)向型，而非市場導(dǎo)向型;披露環(huán)境信息的企業(yè)以重污染企業(yè)為主;披露的內(nèi)容以非貨幣信息為主，信息的可比性、實用性較低;沒有重視環(huán)境審計的作用。

關(guān)鍵詞:上市公司，環(huán)境信息披露，年度報告

我國在追求經(jīng)濟快速發(fā)展的同時，造成的環(huán)境污染日益嚴(yán)峻，據(jù)環(huán)保部門統(tǒng)計，目前我國環(huán)境污染物80%來自于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。企業(yè)在創(chuàng)造財富的同時，也成為污染的主要制造者。在我國眾多的企業(yè)中，上市公司在會計核算、信息披露等方面比較規(guī)范、透明。本文以安徽省2008年5月前上市的54家公司為樣本，分析其招股說明書及2003-2007年度報告的環(huán)境信息披露狀況，挖掘環(huán)境信息披露中存在的問題，以了解企業(yè)對環(huán)境問題的立場、態(tài)度和行動，為投資者投資決策過程中分析、判斷企業(yè)是否可持續(xù)經(jīng)營和政府制定環(huán)境政策提供參考。

一、研究方法設(shè)計

(一)樣本選取

研究樣本取自1993年8月～2008年5月12日安徽省54家在滬、深兩市A股市場上市的公司(見表1)。據(jù)環(huán)境保護部2008年6月為進(jìn)一步細(xì)化環(huán)保核查重污染行業(yè)分類而制定的《上市公司環(huán)境保護核查行業(yè)分類管理名錄》，重污染行業(yè)包括火電、鋼鐵、水泥、電解鋁、煤炭、冶金、建材、采礦、化工 、石化、制藥、輕工、紡織和制革。以此為依據(jù)，安徽省54家上市公司中有29家(滬市13家、深市16家)屬于重污染企業(yè)。面對環(huán)境信息披露的內(nèi)外部壓力，安徽省上市公司在其信息披露文件中有沒有反映環(huán)境信息、如何反映的以及反映程度如何是本文研究的問題。

(二)研究方法

主要分析54家樣本公司1993年8月～2008年5月首次公開發(fā)行股票時的招股說明書(共54份)及51家于2007年前上市的公司在2003年～2007年連續(xù)五年的年度報告(共222份)中公開披露的信息，采取統(tǒng)計相關(guān)數(shù)據(jù)、列出圖表進(jìn)行分析的研究手段，對安徽省上市公司環(huán)境信息披露情況進(jìn)行分析總結(jié)，揭示上市公司環(huán)境信息披露存在的問題。本研究中樣本公司的招股說明書和年度報告主要來自于證監(jiān)會指定的信息披露網(wǎng)站巨潮咨訊網(wǎng)(http://www.cninfo.com.cn/)和金融界(http://www.jrj.com.cn/)。

二、安徽省上市公司環(huán)境信息披露問題研究

(一)招股說明書中的環(huán)境信息披露

1.按IPO年度分析:表1統(tǒng)計了樣本公司從1993年8月～2008年5月公司IPO時，在招股說明書中披露環(huán)境信息的公司數(shù)量。

數(shù)據(jù)來源:據(jù)1993～2008各樣本公司IPO時招股說明書披露的信息統(tǒng)計所得。

上表中環(huán)境信息披露的時段特征如下:

大幅波動階段:1993～1995年3年間，1994年披露比率為100%，1993年和1995年為0。

上升階段:1995～1999年和2002～2007年。此間披露比率在50%～100%之間，呈顯著上升趨勢。

下降階段:1999～2002年和2007～2008年。此間披露比率在33%～67%之間，但沒有0披露現(xiàn)象。

2.按行業(yè)分析:從54家上市公司的招股說明書披露信息中，總結(jié)重污染企業(yè)和非重污染企業(yè)環(huán)境信息披露的數(shù)量特征及重污染企業(yè)中各行業(yè)的披露特征(見表2)。

樣本公司1993～2008年IPO的重污染企業(yè)29家，披露比率90%，非重污染企業(yè)25家，披露比率48%。

不同污染程度樣本公司環(huán)境信息披露比率比較:1993～2008年29家重污染企業(yè)IPO時，有26家在招股說明書中披露了環(huán)境信息，披露比率達(dá)到90%;25家非重污染企業(yè)中有12家披露了環(huán)境信息，披露比率為48%。重污染樣本公司環(huán)境信息披露比率明顯高于非重污染企業(yè)。

重污染樣本公司不同行業(yè)環(huán)境信息披露比率比較:在14類重污染行業(yè)招股說明書中，火電、化工行業(yè)披露比率分別為50%和71%，其他重污染行業(yè)披露比率均達(dá)到100%。多數(shù)重污染行業(yè)都披露了環(huán)境信息。

3.按內(nèi)容分析:從各公司的招股說明書中，總結(jié)環(huán)境信息披露的內(nèi)容(見表3)，如環(huán)境資產(chǎn)、環(huán)境負(fù)債、環(huán)境費用、環(huán)境成本、環(huán)境收益等，分析其規(guī)范性及企業(yè)對環(huán)境信息披露的重視程度。

各項內(nèi)容披露比率:54家樣本公司有34家在IPO時的招股說明書中披露了環(huán)保風(fēng)險/措施該項內(nèi)容披露比率最高，達(dá)到63%。其后依次是環(huán)保核查33%，環(huán)保項目投資/收益28%，污染物處理量22%，環(huán)境管理體系認(rèn)證9%，環(huán)保處罰4%，排污費2%。

內(nèi)容披露所屬項目:54家樣本公司有29家在“風(fēng)險因素及對策”項目中披露環(huán)境信息，此項目中的環(huán)境信息披露比率為54%。有18家在“募集資金運用” 項目中披露環(huán)境信息，此項目中的環(huán)境信息披露比率為33%。“發(fā)行人情況” 26% ，“經(jīng)營業(yè)績” 9% ，“公司發(fā)展規(guī)劃” 7% ，“特別風(fēng)險提示” 4%。

(二)年度報告中的環(huán)境信息披露

1.按年度分析:分析從2003年～2007年各上市公司在年度報告書中披露環(huán)境信息的公司數(shù)量(見表5)，發(fā)掘披露環(huán)境信息的時段特征。

2003年安徽省共有上市公司36家，在各家披露的年度報告中，有11家提及環(huán)境信息，披露家數(shù)占上市公司總家數(shù)的30.6%，2004年的披露比率達(dá)到36.4%，2005年40%，2006年37%，2007年56.9%?？梢?該比率隨年度呈明顯的上升趨勢。說明隨時間的發(fā)展，披露環(huán)境信息的樣本公司逐年增加。

2.按行業(yè)分析:分析2003年～2007年各上市公司年度報告，總結(jié)重污染企業(yè)和非重污染企業(yè)環(huán)境信息披露的數(shù)量特征及重污染企業(yè)中各行業(yè)的披露特征。

重污染企業(yè)披露特征:2003年，安徽省有上市重污染企業(yè)17家，其中有11家在該年度報告中披露了環(huán)境信息，披露比率為64.7%;2004年上市重污染企業(yè)總計23家，披露比率為65.2%;2005年年度報告中的披露比率為62.5%，2006年為52%，2007年達(dá)到75%(見表6.)?？梢?，考察期間重污染企業(yè)環(huán)境信息披露比率大體呈上升趨勢。

非重污染企業(yè)披露特征:2003年，安徽省有19家非重污染企業(yè)上市，披露環(huán)境信息披露比率為0;2004年上市非重污染企業(yè)達(dá)到21家，披露比率為4%;2005年年度報告中的披露比率為14%，2006年為19%，2007年達(dá)到30%?？梢?，考察期間非重污染企業(yè)環(huán)境信息披露比率明顯呈上升趨勢。

3.按內(nèi)容分析:分析2003年～2007年各上市公司年度報告中環(huán)境信息披露的內(nèi)容，分析其規(guī)范性及企業(yè)對環(huán)境信息披露的重視程度。

從披露內(nèi)容看:

環(huán)境費用:從表7可知，排污費是各項環(huán)境費用中披露量最高的，2003年有6家樣本公司披露了此項信息，2004年后此項內(nèi)容披露量逐年增加。綠化費和環(huán)保費雖然披露量不高，但也呈逐年增加趨勢。

環(huán)境投資: 2003~2006年各年披露環(huán)保工程的上市公司2~5家，2007年達(dá)到9家。2003年披露節(jié)能降耗的樣本公司為5家，2007年達(dá)到16家。

環(huán)境管理: 2003年和2004年，樣本公司中均沒有披露環(huán)境體系認(rèn)證內(nèi)容，2005年有1家披露， 2006年和2007年沒有披露。2003~2006年樣本公司中披露環(huán)保風(fēng)險的數(shù)量很少，為2~5家;2007年11家披露。

環(huán)境收入: 2003~2007年各年披露環(huán)保補貼的樣本公司為1~3家。披露節(jié)能獎勵的只有2007年的1家。2003~2007年各年披露廢料出售的樣本公司為1~3家。只有1家樣本公司在2007年披露環(huán)保收入。

從內(nèi)容所屬項目看:

環(huán)境經(jīng)濟活動的產(chǎn)生和變化勢必引起會計要素的增減變化，通過會計的確認(rèn)、計量、記錄和報告這一會計特有的方法和步驟，最終在企業(yè)會計報表中加以反映和揭示出來。環(huán)境管理控制系統(tǒng)的內(nèi)容大多是非貨幣非財務(wù)的定性信息，一般只在財務(wù)報表附注或財務(wù)狀況說明書中加以披露和揭示。

環(huán)境費用中的排污費、綠化費、環(huán)保費都在會計報表附注中披露。環(huán)境投資中的環(huán)保工程在董事會報告和會計報表附注中都有披露，節(jié)能降耗的披露則更分散，在董事會報告、會計報表附注和其他項目中都有披露。環(huán)境管理中的環(huán)境體系認(rèn)證和環(huán)保風(fēng)險都在董事會報告中披露。環(huán)境收入中的環(huán)保補貼、節(jié)能獎勵、廢料出售、環(huán)保收入都在會計報表附注中披露。

三、研究結(jié)論

研究表明，近年來，安徽省上市公司在年報和招股說明書中披露環(huán)境信息的越來越多，且環(huán)境信息披露的內(nèi)容趨于多樣化，但仍存在不足，主要體現(xiàn)在以下方面:

(一)環(huán)境信息披露是壓力導(dǎo)向型，而非市場導(dǎo)向型

環(huán)境信息披露與環(huán)境法規(guī)發(fā)布時間具有相關(guān)性。證監(jiān)會從1993年6月到1994年底陸續(xù)發(fā)布的《公開發(fā)行股票公司信息披露實施細(xì)則(試行)》第1-6號準(zhǔn)則，是最早的規(guī)范上市公司信息披露的法規(guī)，但沒有明確涉及環(huán)境信息披露內(nèi)容。此時安徽省IPO上市公司，1993年的2家都沒有披露環(huán)境信息，其中包括重污染企業(yè)“皖能電力”(火電業(yè));1997年1月7日發(fā)布的 “關(guān)于發(fā)布公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第一號《招股說明書的內(nèi)容與格式》的通知”中在“風(fēng)險因素與對策”披露項目中的“行業(yè)風(fēng)險”項下明確規(guī)定應(yīng)披露“環(huán)保因素的限制”;此后IPO的上市公司環(huán)境信息披露比率都在50%~100%之間。2003年國家環(huán)?？偩窒掳l(fā)了 《關(guān)于對申請上市的企業(yè)和申請再融資的企業(yè)進(jìn)行環(huán)境保護核查的通知》及《關(guān)于企業(yè)環(huán)境信息公開的公告》等文件，對企業(yè)環(huán)境信息披露的形式和內(nèi)容有了較為具體的規(guī)定，2003年以后上市的企業(yè)披露的環(huán)境信息內(nèi)容更加全面豐富。

(二)披露環(huán)境信息的企業(yè)以重污染企業(yè)為主

從招股說明書看，1993～2008年90%的重污染企業(yè)IPO時披露了環(huán)境信息;而非重污染企業(yè)披露比率為48%。從年度報告看，2003~2007年，安徽省上市重污染企業(yè)環(huán)境信息披露比率分別為64.7%、65.2%、62.5%、52%和75%，總體呈上升趨勢;此間非重污染企業(yè)環(huán)境信息披露比率分別為0、4%、14%、19%和30%，總體也呈上升趨勢，但數(shù)值明顯低于重污染企業(yè)。

(三)環(huán)境信息披露的內(nèi)容以非貨幣信息為主

由于沒有統(tǒng)一披露內(nèi)容和格式規(guī)范，缺少可以遵守的會計準(zhǔn)則，在披露的內(nèi)容上多數(shù)企業(yè)采取定性描述環(huán)境信息為主，如招股說明書和年度報告中出現(xiàn)頻率最高的“環(huán)保風(fēng)險”，屬于非貨幣信息，信息的可比性、實用性較低環(huán)，內(nèi)容過于簡單。定量披露的只是“排污費”、“綠化費”等。并沒有真正披露企業(yè)的環(huán)境成本、環(huán)境投資以及環(huán)境費用等內(nèi)容，因此對于投資者而言信息含量較低，降低了環(huán)境信息對于決策的有用性。

(四)沒有重視環(huán)境審計的作用

環(huán)境審計是對生產(chǎn)、生活活動過程中產(chǎn)生的環(huán)境問題的抑制、消除或改善環(huán)境而進(jìn)行的經(jīng)濟活動的真實性、合法性、效益性進(jìn)行監(jiān)督、鑒證和評價，使之符合可持續(xù)發(fā)展要求的一種獨立監(jiān)督活動(中華人民共和國審計署.2000)。企業(yè)環(huán)境審計包括兩個方面: 一是環(huán)境會計核算信息系統(tǒng)審計，二是環(huán)境管理控制信息系統(tǒng)審計。而本文通過對安徽省54家樣本公司的IPO招股說明書及年度報告研究后發(fā)現(xiàn)，其都沒有出具環(huán)境審計意見。

四、幾點建議

(一)進(jìn)一步完善與環(huán)境信息披露有關(guān)的法規(guī)

由于企業(yè)環(huán)境信息的披露與環(huán)保法規(guī)的發(fā)布有一定相關(guān)性，因此，建議政府部門加快出臺有關(guān)環(huán)境信息披露的法規(guī)，強制企業(yè)重視環(huán)境保護，披露環(huán)境信息，逐步提高上市公司環(huán)境信息的披露水平。特別是由于年度報告對決策具有更重要的意義，要加強年報中環(huán)境信息披露的分量，促使企業(yè)重視持續(xù)經(jīng)營過程中的環(huán)境信息披露。

(二)建立規(guī)范環(huán)境會計核算與各行業(yè)環(huán)境信息披露的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)

安徽省上市公司對環(huán)境事務(wù)已愈益重視，自愿在招股說明書和年報中披露公司的環(huán)境信息的上市公司越來越多，但披露內(nèi)容簡單且不規(guī)范。原因是多方面的，主要原因在于準(zhǔn)則的缺失。建議政府部門在現(xiàn)有法規(guī)的基礎(chǔ)上，逐步建立環(huán)境會計準(zhǔn)則、環(huán)境會計制度、環(huán)境資產(chǎn)與負(fù)債的確認(rèn)與計量具體準(zhǔn)則，指導(dǎo)企業(yè)將環(huán)境對財務(wù)影響在年報和招股說明書中做出具體的披露，反映公司實際經(jīng)營狀況，為可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)努力，以外部要求的形式促使公司履行公共受托責(zé)任。

(三)建立和完善環(huán)境審計，重視環(huán)境信息披露的質(zhì)量

環(huán)境審計是環(huán)境信息披露質(zhì)量的重要保證。在已頒布實施的審計規(guī)范和準(zhǔn)則中，均沒有對環(huán)境審計的具體規(guī)定。應(yīng)盡快制定我國環(huán)境審計規(guī)范，及具有可操作性的環(huán)境審計工作細(xì)則，使環(huán)境審計的實務(wù)操作規(guī)范化，提高環(huán)境會計信息披露的質(zhì)量。建議政府完善企業(yè)環(huán)境審計法律依據(jù)。提高現(xiàn)有審計人員的素質(zhì)。用恰當(dāng)?shù)沫h(huán)境審計方式和方法。這樣才能提高環(huán)境審計的效率和效果。

注:基金項目:安徽省高校省級自然科學(xué)研究項目KJ2009B100Z)

參考文獻(xiàn):

[1]李晚金，匡小蘭，龔光明.環(huán)境信息披露的影響因素研究——基于滬市201家上市公司的實證檢驗[J]，財經(jīng)理論與實踐，2008(3):47-51

[2]李心合.中國會計學(xué)會環(huán)境會計專題研討會綜述[J]，會計研究，2002(1):58-62

[3]湯亞莉，陳自力，劉星等.我國上市公司環(huán)境信息披露狀況及影響因素的實證研究[J]，管理世界，2006(1):158-159

[4]中華人民共和國審計署. 環(huán)境審計的作用和責(zé)任[R]，審計資料匯編，2000(2)

[5]李雪，楊智慧.對環(huán)境審計定義的再認(rèn)識[J]，審計研究，2004(2):26-30

[6]肖維平.環(huán)境會計基本理論研究[J]，財會月刊，1999(5):10-11

(作者單位:安徽財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院)