在世界各國的經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展中，中小企業(yè)作為一支最具活力和成長性的生力軍，其在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中處于舉足輕重的地位。但是，由于各方面的原因，中小企業(yè)在其發(fā)展中也面臨著許多問題， 最為突出的就是融資難。目前我國中小企業(yè)融資渠道單一，大約有98.7%都來自銀行貸款，風(fēng)險(xiǎn)高度集中于銀行。而受中小企業(yè)本身存在的資信等級低、缺乏抵押資產(chǎn)、融資成本高等因素影響，中小企業(yè)往往難以得到銀行資金的支持。為了解決這一難題，我們應(yīng)當(dāng)從強(qiáng)化金融市場競爭入手，建立健全中小企業(yè)融資的法律法規(guī)，完善資本市場，拓寬直接融資渠道，以及提高中小企業(yè)整體素質(zhì)，增強(qiáng)內(nèi)在融資能力等方面，尋求解決中小企業(yè)融資難的問題。

一、我國中小企業(yè)融資難的主要原因

改革開放三十多年來，我國中小企業(yè)迅速發(fā)展，但由于國家政策、金融體系、企業(yè)自身素質(zhì)等的原因，造成中小企業(yè)融資難的問題日益突出，嚴(yán)重制約著中小企業(yè)的健康發(fā)展。目前我國中小企業(yè)融資難的原因歸納起來主要表現(xiàn)在以下幾方面。

1、現(xiàn)行體制原因

首先，我國在法律法規(guī)制定和融資服務(wù)機(jī)構(gòu)建立上缺乏對中小企業(yè)的扶持。在中小企業(yè)服務(wù)管理機(jī)構(gòu)、中小金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和信用評估機(jī)構(gòu)的建立上，政府嚴(yán)重缺位，國家規(guī)定的關(guān)于企業(yè)融資，信用擔(dān)保和金融機(jī)構(gòu)管理方面的法律法規(guī)幾乎全是為大中型企業(yè)設(shè)計(jì)的，而沒有專門涉及中小企業(yè)。

其次，中小企業(yè)從政府部門獲得財(cái)政支持的難度較大。中央、地方財(cái)政都設(shè)立了專門針對中小企業(yè)的科技開發(fā)基金，但是由于政府專項(xiàng)基金數(shù)量有限，中小企業(yè)的數(shù)量又太多，因此只是杯水車薪，無濟(jì)于事。另外，政府要求的條件較多，貸款的門檻較高，一般中小企業(yè)難以跨越。因此，政府的支持很難為中小企業(yè)排憂解難。

2、商業(yè)銀行原因

首先，表現(xiàn)在利率結(jié)構(gòu)不合理，利率浮動(dòng)幅度小，不利于調(diào)動(dòng)基層商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款投放的積極性。依據(jù)貸款的成本及風(fēng)險(xiǎn)程度，許多國家的銀行都存在著向中小企業(yè)的貸款收取較高利息(或收費(fèi))的情況，但我國中央銀行對商業(yè)銀行的貸款規(guī)定了基準(zhǔn)利率，且浮動(dòng)范圍很小，不允許商業(yè)銀行對其提供的不同服務(wù)和產(chǎn)品分別收取費(fèi)用，挫傷了商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的積極性。

其次，在我國現(xiàn)行的金融體制中處于主導(dǎo)地位的四大國有商業(yè)銀行長期以來的經(jīng)營模式和運(yùn)行機(jī)制主要是建立在為國有大企業(yè)服務(wù)的基礎(chǔ)上。受國家貸款額度的限制，且主要以為大型國有企業(yè)服務(wù)為主，為他們提供資金支持，扶持大型國有企業(yè)，因此就沒辦法拿出更多的資金來扶持中小企業(yè);而其他金融機(jī)構(gòu)由于受自身資產(chǎn)規(guī)模、資金實(shí)力等條件的限制也很難為中小企業(yè)提供更大的支持。

最后，大多數(shù)中小企業(yè)處于競爭性領(lǐng)域，所面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和淘汰率高，融資風(fēng)險(xiǎn)大，投資回報(bào)相對較低，因此銀行對中小企業(yè)的信貸將可能成為超過其自身承受能力的信貸。為了降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，銀行必須大規(guī)模搜集中小企業(yè)信息，如此一來，致使銀行的貸款成本和監(jiān)督成本上升。因此，銀行就不愿意加大自己的成本來給中小企業(yè)提供貸款，造成惜貸嚴(yán)重。銀行由于缺乏有關(guān)中小企業(yè)客戶風(fēng)險(xiǎn)的足夠信息，不能做出適宜的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)。從銀行角度分析，中小企業(yè)的借貸資金少，但談判、簽約的程序與大企業(yè)是一樣的，使得銀行的交易成本較高，導(dǎo)致銀行對中小企業(yè)的信貸缺乏積極性。

3、企業(yè)自身原因

改革以來，我國中小企業(yè)雖然有了長足發(fā)展，但與國有大型企業(yè)相比，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入時(shí)間較晚，其中自身有許多不利于融資的因素存在。具體表現(xiàn)在一下幾個(gè)方面:

首先，我國很多中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)管理制度不規(guī)范，內(nèi)控制度不嚴(yán)，甚至存在表賬冊不全的現(xiàn)象，金融機(jī)構(gòu)難以通過審核其財(cái)務(wù)來評價(jià)其資信。

其次，中小企業(yè)缺乏可用于擔(dān)保抵押的財(cái)產(chǎn)，同時(shí)社會獨(dú)立的資產(chǎn)評估中介機(jī)構(gòu)缺位，因而難以快速準(zhǔn)確地評估企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值，使金融機(jī)構(gòu)不能通過資產(chǎn)抵押形式向企業(yè)提供抵押貸款。

最后，我國中小企業(yè)經(jīng)營者普遍信用觀念淡薄，當(dāng)經(jīng)營出現(xiàn)困難時(shí)欠息、逃債、賴債等失信現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，這不僅給金融機(jī)構(gòu)信貸資金安全造成很大威脅，而且極大的降低了企業(yè)的信譽(yù)度，加劇了中小企業(yè)貸款的難度。

二、解決我國中小企業(yè)融資難的對策

在一些發(fā)達(dá)國家，主要是通過政府政策引導(dǎo)、銀行貸款、風(fēng)險(xiǎn)投資、低息融資等方式解決中小企業(yè)融資問題。如美國中小企業(yè)融資主要是通過政府的政策性基金引導(dǎo)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)進(jìn)行貸款，政策性貸款的數(shù)量很少;在英國中小企業(yè)融資中，銀行貸款也是最重要的資金來源。英國政府還注重運(yùn)用近年來發(fā)展迅速的非正規(guī)投資市場以及風(fēng)險(xiǎn)投資基金，并特別注重向高新技術(shù)企業(yè)提供財(cái)政幫助;日本在中小企業(yè)融資的問題上，成立了三家由政府直接控制和出資的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu):中小企業(yè)金融公庫、國民金融公庫和工商組合中央公庫，專門向缺乏資金，但又有市場的中小企業(yè)提供低息融資。

我國要解決好中小企業(yè)融資難問題，應(yīng)充分結(jié)合我國國情，中小企業(yè)要從自身抓起，切實(shí)提高企業(yè)總體素質(zhì);同時(shí)，國家要加速建立多層次、全方位、完善的中小企業(yè)融資支持體系，改善融資的環(huán)境，保障中小企業(yè)健康快速的發(fā)展。筆者認(rèn)為主要應(yīng)解決好以下六方面問題。

1、建立健全支持中小企業(yè)融資的法律法規(guī)

為了能在融資方面給予中小企業(yè)以法律支持，借鑒國外成功經(jīng)驗(yàn)，建議在頒布《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》的基礎(chǔ)上，盡快制定有關(guān)實(shí)施細(xì)則及配套法規(guī)，尤其是要加快建立《中小金融機(jī)構(gòu)法》、《中小企業(yè)信用擔(dān)保法》等法規(guī)體系，形成完善的中小企業(yè)管理和服務(wù)法律法規(guī)體系，以法律的形式規(guī)范有關(guān)金融機(jī)構(gòu)及中小企業(yè)融資主體的責(zé)任范圍、融資辦法和保障措施，使中小企業(yè)融資走上法制化軌道，以法律形式確立中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用，并在金融支持與稅收政策上將中小企業(yè)與國有大型企業(yè)置于公平競爭的地位。

2、國家應(yīng)給予中小企業(yè)貸款一定的政策支持

在激烈的市場競爭中，中小企業(yè)實(shí)際上是弱勢群體，政府應(yīng)首先給予中小企業(yè)有力的支持，針對中小企業(yè)的困難給予一定的政策優(yōu)惠。國家要按照市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律，出臺有關(guān)加大支持中小企業(yè)發(fā)展的政策，引導(dǎo)中小企業(yè)參與公平競爭，使中小企業(yè)向規(guī)范化方向發(fā)展;同時(shí)還要改善對中小企業(yè)的財(cái)政政策，各級政府應(yīng)適當(dāng)加大對中小企業(yè)的投入，解決一些中小企業(yè)的歷史債務(wù)問題;清理現(xiàn)有針對不同性質(zhì)的中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，不同所有制企業(yè)必須同等對待;各級行政部門不應(yīng)再對中小企業(yè)亂收費(fèi)罰款，切實(shí)減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)。另外還要積極縮小中小企業(yè)地區(qū)差異，對貧困地區(qū)的中小企業(yè)從扶貧資金中撥出一定的款項(xiàng)支持其發(fā)展，盡量縮小因地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡帶來的中小企業(yè)貸款難的問題。

同時(shí)我們可以借鑒其他發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)，比如我們可以向那些有較強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力的、發(fā)展前景看好的中小企業(yè)直接貸款;向受自然災(zāi)害的中小企業(yè)提供自然災(zāi)害貸款;向中小企業(yè)的創(chuàng)新研究進(jìn)行資助。

3、完善資本市場，拓寬直接融資渠道

中小企業(yè)融資的一個(gè)重要渠道就是直接融資，而我國的中小企業(yè)過度依賴于銀行貸款，缺乏直接融資尤其是權(quán)益資本融資的渠道，致使其自有資本不足，負(fù)債率高，這成為其融資受到約束的重要原因。直接融資包括股票融資、債券融資、風(fēng)險(xiǎn)投資等，它具有能夠使企業(yè)得到不用償還的外部所有權(quán)融資、改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、有效配置社會資源等優(yōu)勢，這無疑是解決中小企業(yè)融資困難、融資渠道單一這一問題的重要途徑。但是在我國中小企業(yè)融資過于依賴銀行等金融中介機(jī)構(gòu)，結(jié)構(gòu)又過于單一，這在中小企業(yè)自有資金不多，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大的環(huán)境里，不僅限制了中小企業(yè)的融資規(guī)模，而且增加了企業(yè)的融資難度和融資成本，使企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加大。因此，當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模時(shí)，就必須借助于直接融資渠道才能發(fā)展壯大。

我國資本市場不夠完善，中國的股票市場和債券市場主要是為國有大型企業(yè)提供服務(wù)的，因此，就要不斷完善資本市場，發(fā)展多層次的資本市場體系。建立適合中小企業(yè)融資的資本市場體系，首先就是要發(fā)展中小企業(yè)投資公司等中小企業(yè)的股權(quán)融資機(jī)構(gòu)，建立滿足不同類型企業(yè)融資需求的多層次股票市場體系，對符合上市條件的中小企業(yè)應(yīng)考慮優(yōu)先上市，對資產(chǎn)總額、收益水平不滿足上市條件但具有成長空間的中小企業(yè)提供融資便利。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)及中小企業(yè)密集的地區(qū)，設(shè)立若干合作或股份制中小企業(yè)投資公司，由中小企業(yè)投資公司向銀行借款，再以資本金投資方式向中小企業(yè)注入資金。其次在發(fā)展股票市場的同時(shí)，也要注重啟動(dòng)和發(fā)展債券市場，要完善相關(guān)法律、法規(guī)，積極支持債券市場發(fā)展，科學(xué)決策，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，積極鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)通過發(fā)行債券以及可轉(zhuǎn)換債券的方式籌集資金，改變債券市場上債券融資發(fā)展相對落后的狀況。另外，盡量為企業(yè)建立多元化的直接融資渠道，為企業(yè)提供更多的融資渠道。

4、擴(kuò)大對中小企業(yè)貸款利率的浮動(dòng)幅度

由于中央銀行對商業(yè)銀行的貸款規(guī)定了基準(zhǔn)利率，且浮動(dòng)范圍很小，不允許商業(yè)銀行對其提供的不同服務(wù)和產(chǎn)品分別收取費(fèi)用，不利于調(diào)動(dòng)基層商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款投放的積極性。因此要進(jìn)一步改善對中小企業(yè)的金融服務(wù)，就必須加快我國利率體制改革，擴(kuò)大對中小企業(yè)的貸款利率浮動(dòng)幅度。對此，中央銀行已經(jīng)有了一定的舉措，在1999年，《中國人民銀行關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大對中小企業(yè)貸款利率浮動(dòng)幅度等問題的通知》中要求:1)各商業(yè)銀行、城市信用社對中小型企業(yè)貸款(短期貸款和中長期貸款)利率最高上浮幅度擴(kuò)大到30%，最低下浮幅度10%不變。農(nóng)村信用社貸款利率最高上浮幅度50%不變。對中小型企業(yè)的貼現(xiàn)貸款利率最高不得超過上浮后的同期同檔次法定貸款利率。2)各商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社要加強(qiáng)對貸款浮動(dòng)利率管理，根據(jù)貸款對象的具體情況實(shí)行有差別的浮動(dòng)利率，嚴(yán)禁“一浮到頂”，搞“一刀切”，要做到公正、公平、公開。同時(shí)，制定或修改本行(社)的浮動(dòng)利率管理辦法，并報(bào)中國人民銀行備案。

5、創(chuàng)建科學(xué)完善的中小企業(yè)信用等級評估體系

信用等級體系作為判斷貸款信用可信度的標(biāo)準(zhǔn)，是贏得金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)信任并獲得項(xiàng)目資金的一種有效手段，也是信用服務(wù)體系首先應(yīng)解決的問題。建立和完善中小企業(yè)信用檔案中心與數(shù)據(jù)庫，通過政府部門的協(xié)調(diào)配合，由征信中介機(jī)構(gòu)采集、加工分散在工商、稅務(wù)、質(zhì)檢、社保、司法等政府有關(guān)部門和金融、保險(xiǎn)、海關(guān)、公用事業(yè)等相關(guān)部門的企業(yè)信用信息，將中小企業(yè)征集與評級的信息錄入到數(shù)據(jù)庫中，然后根據(jù)采集來的信息，對中小企業(yè)的信用狀況，特別是企業(yè)的償債能力、履行有關(guān)義務(wù)的能力等做出綜合的判斷，評定出相應(yīng)的信用等級，作為銀行對中小企業(yè)信貸決策和重點(diǎn)扶持的依據(jù)。

6、中小企業(yè)要提高自身素質(zhì)

中小企業(yè)自身素質(zhì)的提高是企業(yè)發(fā)展的根本內(nèi)在動(dòng)力，也是企業(yè)解決融資問題的內(nèi)部保障。中小企業(yè)應(yīng)提高自我生存、自我發(fā)展和自我積累的能力，加大中小企業(yè)體制改革力度，明確中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)誠信建設(shè)，培育企業(yè)家的信用觀念，增強(qiáng)企業(yè)重合同、守信譽(yù)的自我約束意識;引進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度，使企業(yè)的內(nèi)部管理科學(xué)化、信息化、透明化，這樣才能為企業(yè)融資渠道的拓寬提供保證。中小企業(yè)要以規(guī)范企業(yè)內(nèi)部體制入手，明確企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略， 建立符合企業(yè)自身特點(diǎn)的企業(yè)組織形式和企業(yè)文化， 建立規(guī)范的管理制度。重視人力資源的開發(fā)與引進(jìn)， 大力開展技術(shù)創(chuàng)新， 提高產(chǎn)品質(zhì)量和附加值，樹立現(xiàn)代營銷理念， 實(shí)施品牌戰(zhàn)略管理;規(guī)范財(cái)務(wù)制度， 提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平， 加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和財(cái)務(wù)管理的透明度。

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(作者單位:中鐵一局集團(tuán)有限公司)