摘 要:在現(xiàn)代企業(yè)中，人力資本作為企業(yè)生產(chǎn)要素之一，越來(lái)越發(fā)揮著重要的作用。它同企業(yè)的物質(zhì)資本投資相比，人力資本投資同樣存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。文章就當(dāng)前我國(guó)企業(yè)人力資本的現(xiàn)狀，分析了企業(yè)人力資本投資可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，闡述了優(yōu)化企業(yè)人力資本投資收益與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)采取的措施。

關(guān)鍵詞:企業(yè) 人力資本 投資 投資風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號(hào):C960文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1004-4914(2010)04-226-02

隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，企業(yè)的管理者越來(lái)越意識(shí)到人才是企業(yè)最重要的資源，人才將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)巨大的財(cái)富，人力資本投資在現(xiàn)代企業(yè)人力資源管理中的地位將越來(lái)越重要。企業(yè)作為重要的社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織，是進(jìn)行人力資本投資的重要主體。目前越來(lái)越多的企業(yè)樹立了人力資本投資的理念，然而，由于缺乏對(duì)人力資本及其投資的正確認(rèn)識(shí)，許多企業(yè)在人力資本投資中出現(xiàn)了盲目性，導(dǎo)致企業(yè)過高或過低的人力資本投資，不但沒有發(fā)揮員工的最大效用，反而影響了整個(gè)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。如何正確規(guī)劃企業(yè)人力資本投資，直接關(guān)系到企業(yè)的生存與發(fā)展。

一、企業(yè)人力資本投資的特點(diǎn)與作用

(一)企業(yè)人力資本投資的概念

人力資本是人類通過后天正規(guī)學(xué)校教育和在職教育支出、保健支出、勞動(dòng)力遷徙支出等人力投資而獲得的凝結(jié)在人身上的知識(shí)、技能、信息、健康等資本。作為資本的一種形式，人力資本既具有資本的一般屬性，即通過投資實(shí)現(xiàn)價(jià)值的增值性;同時(shí)也具有其特性，即凝結(jié)于勞動(dòng)者體內(nèi)，表現(xiàn)為人的體力和智力的“活的資本”。它是由勞動(dòng)力轉(zhuǎn)化而來(lái)的，是社會(huì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。

企業(yè)人力資本投資是指以企業(yè)為投資主體的人力資本投資行為，即企業(yè)通過對(duì)人力資本所有者進(jìn)行投資，以獲得預(yù)期收益的行為。具體包括企業(yè)為維持或提升現(xiàn)有人力資本價(jià)值和效率而進(jìn)行的醫(yī)療保健投資、為獲得和積累生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的專屬性知識(shí)或技術(shù)進(jìn)而提升人力資本價(jià)值而進(jìn)行的員工培訓(xùn)投資，為提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率而進(jìn)行的激勵(lì)性投資等行為。

(二)企業(yè)人力資本投資的特點(diǎn)

1.滯后性。物資投資資本發(fā)生后，短期內(nèi)甚至即期內(nèi)即可獲得回報(bào)，而人力資本的形成需要通過較長(zhǎng)時(shí)間才能累積而成，因此其投資回收期較長(zhǎng)，甚至可能得不到充足的回報(bào)。這是因?yàn)槿肆Y本具有累積性，人力資本是在使用過程中不斷地提高和發(fā)展的，投資效益將會(huì)在一個(gè)很長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)逐步得以體現(xiàn)。

2.流失性。人力資本的價(jià)值是一種無(wú)形的、非物質(zhì)性的資本，不是獨(dú)立存在的，會(huì)隨著人的流動(dòng)而流動(dòng)。由于員工跳槽，或者疾病和其他突發(fā)事件造成已經(jīng)接受人力資本投資的員工喪失勞動(dòng)能力或死亡，都會(huì)造成企業(yè)人力資本投資的流失。

3.長(zhǎng)效性。人力資本是一種價(jià)值存量，能夠在人力資本自身的作用下不斷帶來(lái)收益，收益期較長(zhǎng)，并能夠在整個(gè)收益期中不斷自我提高。如投資培訓(xùn)一名復(fù)合型高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理者，其在投資后長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)管理過程中，給企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益是其他投資所無(wú)法比擬的。

4.非貨幣讓渡性。人力資本投資具有非貨幣讓渡性。企業(yè)對(duì)員工所進(jìn)行的人力資本投資，其結(jié)果是員工自身能力的提高，其效益只有在人力資本投入生產(chǎn)中才能體現(xiàn)，并不能像買賣商品或進(jìn)行物質(zhì)資本投資那樣，自由讓渡并收回全部投資。

(三)加強(qiáng)人力資本投資的作用

1.有利于提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。通過對(duì)不同形態(tài)和專業(yè)化功能的人力資本按企業(yè)目標(biāo)及要求加以激勵(lì)使用，能夠提高員工的工作滿意度，降低員工自愿流動(dòng)比率，從而增強(qiáng)員工對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)度和工作熱情，使員工的人力資本質(zhì)和量的付出增加，進(jìn)一步提升員工整體績(jī)效，達(dá)到人力資本保值增值，企業(yè)收益將得以改善。

2.有利于發(fā)揮企業(yè)員工的最大效益。如何調(diào)動(dòng)企業(yè)職工生產(chǎn)創(chuàng)新的積極性，是當(dāng)前眾多企業(yè)關(guān)注的問題，要讓員工充分發(fā)揮其才能，僅為他們提供工作崗位是不夠的。企業(yè)不應(yīng)該再僅僅將分配制度作為激勵(lì)員工的主要方式，而應(yīng)更加重視員工的尊嚴(yán)及在企業(yè)中的地位，重視和培養(yǎng)企業(yè)員工的主人翁意識(shí)，真正賦予職工當(dāng)家做主的權(quán)力，做到企業(yè)享受什么權(quán)力，職工就相應(yīng)享受什么樣的權(quán)力，這樣才能換來(lái)職工忘我的勞動(dòng)熱情，發(fā)揮他們的最大效益。

3.有利于提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。隨著我國(guó)改革力度的加大，企業(yè)迫切需要具有高超領(lǐng)導(dǎo)藝術(shù)和管理水平的管理人才，以提升自身在同行業(yè)中的地位，增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。專業(yè)人才是企業(yè)最寶貴的財(cái)富，他們可以使企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益成倍提高，增強(qiáng)企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。通過企業(yè)人力資本投資，企業(yè)可以通過招募、培訓(xùn)、任用等方式，提高員工的專業(yè)化能力，培養(yǎng)員工在同行業(yè)中的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，最大限度地發(fā)揮他們的特長(zhǎng)，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。

二、企業(yè)人力資本投資的現(xiàn)狀

建國(guó)以來(lái)，我國(guó)企業(yè)人力資本積累取得了巨大成就。但在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境下，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)企業(yè)人力資本投資還存在著很多問題。

(一)人力資本投資總量不足

與國(guó)外許多大公司相比，我國(guó)企業(yè)對(duì)人力資本的投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于對(duì)物質(zhì)資本的投資。與此同時(shí)，我國(guó)企業(yè)管理與技術(shù)人員層的人力資本含量低，現(xiàn)有人力資本存量嚴(yán)重不足，大多數(shù)企業(yè)在后備人員的儲(chǔ)備上投入較少，這將嚴(yán)重影響企業(yè)以后的生存能力和發(fā)展后勁。

(二)企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)不合理

1.企業(yè)內(nèi)部人力資本結(jié)構(gòu)失衡。我國(guó)年輕一代專業(yè)技術(shù)人員的文化素質(zhì)仍然偏低，受過高等教育的仍占較小比例。加上中國(guó)傳統(tǒng)的就業(yè)觀念，人才普遍集中在機(jī)關(guān)和事業(yè)單位，企業(yè)進(jìn)行科研和產(chǎn)品創(chuàng)新的專業(yè)技術(shù)人才以及高索質(zhì)的管理人才短缺。

2.人力資本存量的結(jié)構(gòu)失衡。在高科技領(lǐng)域和部分效益好的大中型企業(yè)中，人力資本存量超過了實(shí)際的需求，而許多中小型企業(yè)由于地理環(huán)境和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的原因，幾乎沒有人力資本存量。

3.高技術(shù)含量的人力資本流失嚴(yán)重。大部分高新技術(shù)項(xiàng)目承擔(dān)單位都存在人才流失現(xiàn)象，且多數(shù)流出人員大于流入人員，據(jù)調(diào)查估計(jì)，近年來(lái)外資企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)的中高級(jí)技術(shù)、管理人員有70%以上來(lái)自國(guó)有企業(yè)。

(三)企業(yè)人力資本浪費(fèi)現(xiàn)象嚴(yán)重

我國(guó)企業(yè)在人才招聘時(shí)，只一味地強(qiáng)調(diào)高學(xué)歷、高職稱，一方面熱衷于高薪聘請(qǐng)高級(jí)技術(shù)管理人才，另一方面卻忽視企業(yè)現(xiàn)有人才的開發(fā)利用，走進(jìn)了人才使用的怪圈。只想著高薪招聘人才，卻忽視激發(fā)現(xiàn)有人才的熱情，這種人才的高投入造成了企業(yè)人力資本的極大浪費(fèi)。

(四)企業(yè)內(nèi)部缺乏有效的競(jìng)爭(zhēng)

由于我國(guó)企業(yè)在人力資本管理方式上市場(chǎng)性不強(qiáng)，缺乏合理的激勵(lì)和開發(fā)員工的思想意識(shí)，沒有建立起一套行之有效的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，員工的積極性得不到充分的調(diào)動(dòng)，束縛了他們的進(jìn)取性和創(chuàng)造性。

三、企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)分析

人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)為實(shí)現(xiàn)一定的目標(biāo)或完成特定的任務(wù)而投入相應(yīng)的人力、物力、財(cái)力開發(fā)人力資本，但由于內(nèi)外部環(huán)境的變化導(dǎo)致的企業(yè)人力資本投資結(jié)果與經(jīng)營(yíng)目標(biāo)偏離的潛在可能性。具體可劃分為環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)與管理風(fēng)險(xiǎn)兩種。

(一)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

1.政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家政治傾向的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整以及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)政策的調(diào)整都會(huì)給企業(yè)的人力資本投資帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

2.科技創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在對(duì)某項(xiàng)新技術(shù)進(jìn)行人力資本投資時(shí)，由于信息的不對(duì)稱性，可能會(huì)造成企業(yè)不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)外部的科技創(chuàng)新變化，使這項(xiàng)技術(shù)不具備競(jìng)爭(zhēng)力，造成原有投入的人力資本加速折舊、貶值，甚至毫無(wú)價(jià)值，收不到預(yù)期的投資效果，給企業(yè)人力資本投資帶來(lái)貶值風(fēng)險(xiǎn)。

3.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)變幻莫測(cè)，需求難以預(yù)測(cè)。當(dāng)市場(chǎng)需求發(fā)生變化時(shí)，會(huì)使現(xiàn)有人力資本投資的實(shí)效性大打折扣。

4.不可抗力風(fēng)險(xiǎn)。一般指人力不可抗拒的因素，如:地震災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)、瘟疫以及由于突發(fā)事故造成的投資對(duì)象死亡或喪失勞動(dòng)能力等風(fēng)險(xiǎn)。由于其不可抗拒性，一旦發(fā)生，會(huì)給人力資本投資帶來(lái)很大風(fēng)險(xiǎn)。

(二)管理風(fēng)險(xiǎn)

1.投資主體風(fēng)險(xiǎn)。由于信息不對(duì)稱，投資主體不能從市場(chǎng)中完全準(zhǔn)確掌握投資對(duì)象的全部信息而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。或者是企業(yè)因激勵(lì)約束機(jī)制不科學(xué)、不合理，即使選擇了合適的投資對(duì)象，也不能充分發(fā)揮投資對(duì)象的能動(dòng)性和創(chuàng)造性而導(dǎo)致的人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)。

2.道德風(fēng)險(xiǎn)。所謂道德風(fēng)險(xiǎn)，是指員工單方面的“毀約”行為給企業(yè)帶來(lái)的相應(yīng)損失。比如投資對(duì)象在接受投資主體的投資時(shí)，可能會(huì)因自己的偏好使人力資本達(dá)不到最佳狀態(tài)。在人力資本形成以后，其能效的發(fā)揮也會(huì)受投資對(duì)象自身意愿的影響。若員工對(duì)本職專業(yè)不感興趣，則不會(huì)努力工作甚至消極怠工，使得人力資本不能充分發(fā)揮作用。或者員工對(duì)企業(yè)不忠，出賣企業(yè)商業(yè)機(jī)密，同樣會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很大的經(jīng)濟(jì)損失。

3.人才流失風(fēng)險(xiǎn)。在人才競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，由于投資對(duì)象持有到收入高、環(huán)境條件好、發(fā)展機(jī)會(huì)多、能實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值的企業(yè)工作的愿望，當(dāng)原有企業(yè)不能滿足投資對(duì)象的物質(zhì)和精神需求時(shí)，很容易形成人才流失風(fēng)險(xiǎn)。這是目前企業(yè)人力資本投資所面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)花費(fèi)大量投資而形成的人力資本，特別是專用性很強(qiáng)的人力資本，一旦外流，給企業(yè)帶來(lái)的損失是巨大的。

四、優(yōu)化企業(yè)人力資本投資收益與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施

(一)明確企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

人力資本不同于物質(zhì)資本，不可讓渡所有權(quán)，只能部分讓渡使用權(quán)，因此人力資本并不完全為企業(yè)所擁有。為了能夠更好地發(fā)揮人力資本的作用，企業(yè)只有通過建立良好的環(huán)境，給員工較大的發(fā)展空間，使其能夠積極主動(dòng)地創(chuàng)造出最大的價(jià)值與效益。所以，對(duì)企業(yè)而言，可以通過獲取人力資本優(yōu)勢(shì)將人力資源轉(zhuǎn)化成為戰(zhàn)略資產(chǎn)，但如果不給人力資本創(chuàng)造條件，人力資本就有可能被消散、被埋沒。所以，為了降低風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略進(jìn)行人力資本投資，將人力資本投資與企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略有機(jī)結(jié)合，這樣才能很好地發(fā)揮人力資本優(yōu)勢(shì)。

(二)制定企業(yè)人力資源的職業(yè)規(guī)劃

人力資源規(guī)劃是人力資本投資中一項(xiàng)最為重要的工作內(nèi)容，它是進(jìn)行人力資本投資的基礎(chǔ)。如何發(fā)揮人力資源創(chuàng)造利潤(rùn)的作用，關(guān)鍵還在于人才的合理配置，通過及時(shí)調(diào)整人力資源的不平衡狀況，解決企業(yè)中人力資源冗余和短缺的問題，減少由于人員方面的原因而給企業(yè)帶來(lái)的損失，使得企業(yè)中的各項(xiàng)工作得以順利進(jìn)行。同時(shí)，人力資源規(guī)劃還可以幫助企業(yè)選擇到適合自己生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需要的人才，而各種人才也能被選拔到適合自己特點(diǎn)并能充分發(fā)揮作用的工作崗位，使企業(yè)發(fā)展目標(biāo)與員工個(gè)人發(fā)展目標(biāo)協(xié)調(diào)一致，建立企業(yè)與員工間的雙贏關(guān)系，進(jìn)而結(jié)成利益乃至命運(yùn)共同體，更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展目標(biāo)。

(三)建立企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制

不同于物質(zhì)資本的投資，由于人力資本的特殊性，企業(yè)對(duì)人力資本投資存在許多特有的風(fēng)險(xiǎn)，因此，科學(xué)開展企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制是投資決策的重要環(huán)節(jié)。隨著科技的進(jìn)步和市場(chǎng)的完善，企業(yè)面臨著技術(shù)和管理方法的雙重革新的新局面，企業(yè)應(yīng)根據(jù)新技術(shù)發(fā)明、新產(chǎn)品開發(fā)以及知識(shí)更新等不確定因素進(jìn)行人力資本投資評(píng)估，加強(qiáng)人力資本投資方案對(duì)不確定因素的控制，及時(shí)掌握不確定因素發(fā)生的概率分布，避免或減少人力資本投資不確定因素的發(fā)生所造成的損失。

(四)建立良好的人力資本激勵(lì)機(jī)制

據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，一個(gè)人如果能夠受到正確而充分的激勵(lì)，就能發(fā)揮其能力的80%～90%，甚至更高?？梢娨_(dá)到更好的人力資本投資效果，擴(kuò)大人力資本投資的收益，就需要建立健全企業(yè)的激勵(lì)機(jī)制。首先，堅(jiān)持物質(zhì)激勵(lì)與精神激勵(lì)相結(jié)合的原則。建立富有激勵(lì)性的收入分配制度，在滿足人的基本需求前提下，收入分配要能充分調(diào)動(dòng)職工的積極性和創(chuàng)造性，在公平的基礎(chǔ)上向高素質(zhì)、高貢獻(xiàn)的優(yōu)秀員工傾斜，使企業(yè)的工資水平對(duì)外具有競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)內(nèi)能使員工感到公平;還要強(qiáng)化精神激勵(lì)，包括為員工創(chuàng)造發(fā)展的機(jī)會(huì)，支持員工在工作中實(shí)現(xiàn)自我，建立對(duì)話制度或溝通渠道，增強(qiáng)員工的歸屬感。其次，堅(jiān)持正激勵(lì)和負(fù)激勵(lì)相結(jié)合的原則。在現(xiàn)有激勵(lì)的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)約束機(jī)制建設(shè)，通過完善規(guī)章制度、簽訂勞動(dòng)合同等方式來(lái)約束員工的行為，降低道德風(fēng)險(xiǎn)，減少因人才外流造成的損失，進(jìn)而降低人力資本投資的風(fēng)險(xiǎn)。

(五)重視員工對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)度

企業(yè)人力資本投資收益必須通過接受培訓(xùn)的員工的行為來(lái)實(shí)現(xiàn)，企業(yè)在人力資本投資的有效性直接決定于接受培訓(xùn)員工的忠誠(chéng)度。所以，企業(yè)在進(jìn)行人員甄選時(shí)，應(yīng)選擇能夠認(rèn)可企業(yè)價(jià)值觀的求職者，使候選人的技術(shù)、知識(shí)、能力、興趣、愛好與職位的任職資格要求做到最佳匹配，從而使員工不會(huì)對(duì)企業(yè)有太大的失落感，激發(fā)員工的工作熱情，形成員工對(duì)企業(yè)的自然忠誠(chéng)度。除此以外，企業(yè)在對(duì)員工提供培訓(xùn)機(jī)會(huì)時(shí)更應(yīng)該考慮員工對(duì)本企業(yè)的忠誠(chéng)度，對(duì)于一些自然忠誠(chéng)度不強(qiáng)的員工，通過簽訂培訓(xùn)協(xié)議，以合同的形式要求員工在接受培訓(xùn)后必須為企業(yè)服務(wù)一定期限，形成員工對(duì)企業(yè)的一種強(qiáng)制性忠誠(chéng)，減少員工自愿跳槽的現(xiàn)象。

(六)營(yíng)造和諧的企業(yè)文化氛圍

企業(yè)文化是一個(gè)企業(yè)或一個(gè)組織在自身發(fā)展過程中形成的以價(jià)值觀為核心的獨(dú)特的文化管理模式，是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理過程中創(chuàng)造的具有本企業(yè)特色的精神財(cái)富的總和，它是企業(yè)的靈魂，能把眾多人的興趣、目的、需要以及由此產(chǎn)生的行為統(tǒng)一起來(lái)，影響并決定著全體員工的思維方式和行為模式。這種強(qiáng)大的凝聚力、導(dǎo)向力和影響力，可以增強(qiáng)員工對(duì)企業(yè)價(jià)值觀的認(rèn)同，有助于調(diào)動(dòng)員工的積極性，激發(fā)員工的創(chuàng)造力，減少人力資本流失。因此，通過營(yíng)造一個(gè)健康和諧的工作環(huán)境和自主創(chuàng)新、富有團(tuán)隊(duì)精神的企業(yè)文化氛圍，利用優(yōu)秀的企業(yè)文化來(lái)抵制腐朽思想和落后意識(shí)對(duì)員工的侵蝕，可以降低人力資本投資的道德風(fēng)險(xiǎn)，充分發(fā)揮人力資本的積極性。

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(作者單位:徐州空軍學(xué)院財(cái)務(wù)系財(cái)務(wù)管理教研室 江蘇徐州 221000)

(責(zé)編:若佳)