如果你有一家起步不久的創(chuàng)業(yè)企業(yè)——成長很快，但是正現(xiàn)金流很小或者幾乎為零——同時你正試圖帶領(lǐng)公司邁上新臺階，或者堅持著要熬過月底。銀行貸款不足的現(xiàn)狀沒有任何改善的跡象，當(dāng)然客戶對賬期的要求也越來越長。

你該怎么辦?對于越來越多的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，答案是保理融資(Factoring)，即應(yīng)收賬款承購。操作時要引入一家融資公司，或者叫“承購方”，承購方會以某個折扣價格購買你的應(yīng)收賬款，并據(jù)此把資金提前支付給你。而欠你錢的客戶，則在應(yīng)收賬款到期時全額支付給承購方。保理融資可以讓你以打折價馬上拿到現(xiàn)金。保理的費(fèi)用會比商業(yè)銀行貸款的利率高很多，通常是按月計費(fèi)的，因此3%的費(fèi)率實際上相當(dāng)于36%的年利率。

保理融資也會比商業(yè)銀行貸款困難得多。銀行管理非常嚴(yán)格，他們提供有競爭力的利率和商品化的信貸服務(wù)，因此，除了少數(shù)情況之外，創(chuàng)業(yè)者能夠很容易預(yù)計出貸款的成本和期限。保理融資就沒這么規(guī)范了，但部分的承購業(yè)務(wù)是由較小的、非傳統(tǒng)的出借人開展的，這個領(lǐng)域缺乏足夠的監(jiān)管，承購方的質(zhì)量、可靠性和信譽(yù)差異很大。

之所以有越來越多的創(chuàng)業(yè)企業(yè)采取這種昂貴、風(fēng)險較大的融資方式，原因很簡單:這通常是他們能夠獲得現(xiàn)金的惟一渠道。如果你打算走這條路，最重要的事情就是盡職調(diào)查:承購方從事這項業(yè)務(wù)有多長時間、公司總部和分支機(jī)構(gòu)的分布、管理團(tuán)隊的背景等;從他們當(dāng)前的客戶那里了解反饋;通過網(wǎng)絡(luò)搜索、相關(guān)政府機(jī)構(gòu)等途徑調(diào)查針對他們的投訴和訴訟。另外，如果你感覺無法信任承購方，要相信直覺，不要找他借錢。

如果你真的開始操作了，那就用放大鏡仔細(xì)審查一下協(xié)議，尤其下面這些要點:

■合同期限是多久?越短越好——最理想的情況就是一個月，你要盡可能尋找其他成本更低的融資方式。

■承購方的協(xié)議是否可以協(xié)商?有些可以協(xié)商，有些則是“要么接受、要么滾蛋”的固定格式。

■你需要找擔(dān)保人嗎?這可以讓承購方多一條追償資金的渠道。有些承購方不需要擔(dān)保人，或者給予“無追索權(quán)”條款。

■如果應(yīng)收賬款沒有收回，承購方會獲得你的應(yīng)收賬款的所有權(quán)嗎?可能不會，這意味著需要你自己去收回賬款。要當(dāng)心，如果應(yīng)收賬款沒有收回，你就要償還承購方的預(yù)付款，或者說完全失去融資款。

■承購方如何告知你的客戶?理想情況下，承購方會設(shè)立一個密碼箱，來接收公司的還款。你仍然跟客戶維持日常接觸，他們不會知道你的財務(wù)狀況，看起來天衣無縫。

■你需要出售100%的應(yīng)收賬款嗎?現(xiàn)金流和收款方式是變動的，有時候你不需要融資。如果承購方要求你出售全部應(yīng)收賬款，你就要為你不需要的融資額支付高昂的成本，你可以選擇放棄這種一票買賣的方式。

■有最低或最高的額度要求嗎?有些承購方要求一個銷售額度，如果你達(dá)不到這個限制，就拿不到融資。

最后，要始終保持結(jié)果的可預(yù)期性。保理融資的真正目的是改善你的現(xiàn)金流、增加流動性、改善公司資產(chǎn)，以滿足向商業(yè)銀行融資的要求。商業(yè)銀行的人能夠幫助你了解什么樣的財務(wù)目標(biāo)能夠滿足他們的要求，但只有你才能制定實施方案。 (譯/桂曙光)