服務業(yè)百年國際老店與製造業(yè)民營中小企業(yè)，雖然表面上看似風馬牛不相及，但各自在不同地區(qū)打拚過后，最近竟然不約而同走到同一個市場。

服務業(yè)百年國際老店與製造業(yè)民營中小企業(yè)，雖然表面上看似風馬牛不相及，但各自在不同地區(qū)打拚過后，最近竟然不約而同走到同一個市場。究竟是什麼促使它們做了相同舉動?

美資巨擘削骨療傷

於紐約證劵交易所上市的美國保險巨擘美國國際集團(AIG)於環(huán)球金融海嘯期間遭受重創(chuàng)，需要美國紐約聯(lián)邦儲備銀行提供最高達850億美元為期兩年期緊急信貸來維持營運。AIG早前打算分拆其全資子公司AIA Group Limited (AIA)到香港上市集資，以便向美國政府償還部分債務。

AIA成立於1919年，為亞太區(qū)領導性保險商，於亞太區(qū)內15個市場，為都市以至鄉(xiāng)村的個人及商務客戶提供 保險、儲蓄、投資及退休需要之業(yè)務。2008/09財年未經(jīng)審計稅后盈利為14.38億美元。於2009財年，香港、新加坡及泰國市場為AIA最重要的市場，它們各自貢獻AIA逾3.50億美元的營運收入。於2009年11月30日，AIA可分配予股東之總權益為149億美元，并擁有超過2300萬份有效保單及逾1000萬名客戶。因為亞太區(qū)經(jīng)濟增長強勁、有利的人口結構轉變、推行社會保障改革及對健康護理的關注日增，所以區(qū)內人壽保險保費收入於2003至2008年間，每年復合增長高達17%。由於AIA聚焦於這個高增長市場，所以早前計畫到香港上市，藉現(xiàn)存於香港市場的高增長大陸保險商群聚，更充分反映AIA的價值。

英資同業(yè)增資鯨吞

到2010年3月初，逾160年歷史、主要在倫敦證劵交易所上市的英國保誠保險(保誠)突然宣佈收購AIA，代價為355億美元(包括250億美元現(xiàn)金及價值105億美元的收購后之保誠(新保誠)股票和其他證券)。保誠將透過(1)發(fā)債凈額50億美元及(2)由股東供股集資凈額200億美元，以支付現(xiàn)金代價部分。保誠先須於5月份召開的股東大會獲股東批準整項供股及收購等交易，才能預計於第叁季完成整項交易。預期收購帶來的協(xié)同效應於收購完成后的叁年內，每年可為保誠節(jié)省3.4億美元成本。收購亦令保誠新業(yè)務盈利來自亞洲的份額，由2009年44%增至60%。預期新保誠將於亞洲七地包括香港、新加坡、馬來西亞、印尼、越南、泰國及菲律賓享有人壽保險市場領導者地位，并成為中國大陸及印度市場中最大的外資人壽保險公司。

西方交易借東風

雖然這宗收購終止了AIA於香港上市的計畫，但保誠為了更突出日后其亞洲業(yè)務的重要性，即使保誠維持其總部及上市地位於倫敦，仍率先公佈已提交申請，打算不在供股以外發(fā)行新股集資，以「介紹形式」快速地於五月或以前在香港雙重上市，并計畫於推出供股計畫前優(yōu)先落實香港上市。於香港雙重上市亦增加亞洲投資者買賣保誠或新保誠股票的意欲，甚至參與這次供股，增加保誠供股及收購AIA的成功機會。香港交易所亦指出倘若發(fā)行人符合若干條件，交易所將考慮容許個別新上市公司於掛牌后六個月內發(fā)行新股集資，為保誠這個大計打開方便之門。

中小企新港分身有術

另一方面，自2007年11月起在新加坡上市，從事包括於大陸分銷協(xié)力廠商生產(chǎn)和自有品牌之手機和手機零件的Z-Obee，於2010年3月1日起亦在香港交易所雙重上市。Z-Obee為王濤女士等人士於2002年9月創(chuàng)立。后來王世仁先生於2005年購入王濤女士以外的權益而成為大股東。Z-Obee於香港上市前共有194名全職員工。2009財年凈利395萬美元。

Z-Obee設計及開發(fā)叁類手機應用程式，包括:1)安全應用程式，如個人手機的生物特徵識別系統(tǒng);2)功能升級程式，如手機通話時減弱周邊環(huán)境噪音的減噪音系統(tǒng);及3)娛樂應用程式。新開發(fā)的應用程式會先通過電腦程式測試，再於手機上試行運作，確保應用程式與手機操作系統(tǒng)相容，然后安裝於Z-Obee所生產(chǎn)的手機或作為軟件應用程式組合提供給客戶。

Z-Obee還於深圳及上海設有廠房，為其原設備製造客戶(1)提供表面貼裝技術，將零件直接貼裝於印刷電路板(PCB)的表面生產(chǎn)線，以供組裝印刷電路板;及(2)組裝手機，包括將零件組裝至PCB或已組裝過的PCB、手機終端產(chǎn)品的貼面和加工、測試及組裝手機通訊產(chǎn)品。

民企善用陸港優(yōu)勢

Z-Obee不單在香港成功集資2.0億港元(約2600萬美元)，用作研發(fā)3G應用技術及強化自有手機品牌和銷售通路，更有意在香港接觸更廣泛的私人及機構投資者，從而促進香港投資者投資，拓展展投資者基礎，增加股份流通，并提升在大陸和香港兩地的形象，有利該集團長遠發(fā)展。其香港股價截至本文截稿日皆於招股價之上，可見大陸內需消費題材的中小企業(yè)亦獲得香港投資者青睞。

巨企小企 齊圓夢想

從以上兩宗個案可見，不論國際巨企，還是民營中小企，都可藉到香港上市，充分反映企業(yè)價值、集資壯大及開拓新投資者來源，逐步實現(xiàn)夢想。香港亦不單再度發(fā)揮亞太區(qū)上市集資及再融資平臺的功能，更成為與紐約及倫敦互動的國際金融中心，使「紐倫港」環(huán)球資本市場更加緊扣在一起。