2009年商業(yè)銀行巨量的信貸投放大大改善了貨幣結(jié)構(gòu)、全社會(huì)及企業(yè)的流動(dòng)性狀況，助推了企業(yè)生產(chǎn)的企穩(wěn)回暖，提升了企業(yè)景氣和企業(yè)家信心程度，促成國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增長，繼2009年第一季度觸底、第二季度企穩(wěn)后，第三季度更是表現(xiàn)出進(jìn)一步鞏固的上升態(tài)勢(shì)。2010年，商業(yè)銀行信貸投放走勢(shì)如何，“調(diào)結(jié)構(gòu)、促消費(fèi)”下的信貸投放將呈現(xiàn)出哪些特征，這對(duì)于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行仍將發(fā)揮著重要的作用。

信貸規(guī)模仍處高位但增速有所下降

商業(yè)銀行2010年新增信貸規(guī)模有增有控，仍將處于相對(duì)高位水平

2010年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷“企穩(wěn)回暖”階段之后，將逐漸步入經(jīng)濟(jì)景氣周期，但經(jīng)濟(jì)回暖的不確定因素仍然存在，經(jīng)濟(jì)良性增長的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，仍然需要實(shí)施適度寬松政策，保持商業(yè)銀行信貸的平穩(wěn)投放，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)盡快夯實(shí)基礎(chǔ)、步入良性循環(huán)軌道，以使得商業(yè)銀行貸款增長與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為匹配。

縱向比較近十幾年來我國人民幣貸款增速波動(dòng)情況可以看出，后一年貸款增量與前一年貸款增量比值下降幅度最大的年份分別為1999年和2005年，兩個(gè)年份人民幣貸款增量分別是1998年和2004年的0.94倍和0.84倍。參照人民幣貸款投放規(guī)模波動(dòng)規(guī)律，可以判定2010年商業(yè)銀行人民幣貸款增量回落到2009年的90%乃至稍高的水平是較為合理的，新增人民幣貸款規(guī)模將達(dá)到9萬億元左右的水平。按照這個(gè)數(shù)字，商業(yè)銀行2010年新增信貸規(guī)模將保持在相對(duì)高位，原因主要有以下三點(diǎn):

首先，中共中央政治局在2009年11月27日召開會(huì)議，分析研究2010年經(jīng)濟(jì)工作，并指出“要繼續(xù)把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作為經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策”，明確傳達(dá)了2010年財(cái)政、貨幣政策將不會(huì)改變的信號(hào)。隨后，2009年12月7日落幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，強(qiáng)調(diào)“要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏、重點(diǎn)”。上述重要中央決策精神為2010年新增信貸規(guī)模保持在相對(duì)高位水平奠定了寬松政策基礎(chǔ)及外圍宏觀環(huán)境。

其次，商業(yè)銀行十多年來的信貸投放規(guī)律表明，2010年新增信貸規(guī)模將保持在相對(duì)高位。一是商業(yè)銀行信貸增速從未在相鄰兩年內(nèi)大幅下降，如上所述，后一年貸款增量與前一年貸款增量比值下降幅度最大的年份分別為1999年和2005年，但下降幅度也僅為6%和16%。二是商業(yè)銀行新增貸款規(guī)模每5～6年會(huì)出現(xiàn)梯級(jí)上升的態(tài)勢(shì)，譬如1996～2002年間的年度平均新增貸款規(guī)模達(dá)為1.5萬億元左右，2003～2008年間的平均年度新增貸款規(guī)模達(dá)為3萬億元左右，依據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，2009～2011年間的年度新增貸款規(guī)模平均將達(dá)到9萬億元左右。

最后，中央以及地方政府投資對(duì)商業(yè)銀行信貸增長的拉動(dòng)作用仍然較大，項(xiàng)目投資周期的慣性以及中長期貸款的投放粘性都將決定2010年信貸投放規(guī)模保持在相對(duì)高位的水平。一是2010年中央投資對(duì)信貸增長的拉動(dòng)作用依然較大，在2008年底公布的1.18萬億新增中央投資計(jì)劃中，2010年約安排5885億元，比2009年還高出了1000億元左右，若考慮原有的中央投資計(jì)劃，則拉動(dòng)作用更為顯著。二是地方“投資依賴機(jī)制”已經(jīng)形成并將維持較長一段時(shí)間。到目前為止，地方項(xiàng)目1～10月同比增速達(dá)34.8%，超過中央項(xiàng)目16個(gè)百分點(diǎn)。但由于目前分權(quán)體系下地方政府對(duì)于投資的熱情，以及2002～2004年投資高漲的模式，要完全抑制地方政府被啟動(dòng)的投資熱情將十分困難。同時(shí)，地方政府2009年下半年的資金來源狀況大為改善，地方城市投融資平臺(tái)大規(guī)模擴(kuò)展，這也為地方政府進(jìn)一步規(guī)劃投資項(xiàng)目發(fā)揮重要支撐作用。因此，2010年地方政府項(xiàng)目投資將引領(lǐng)整體投資出現(xiàn)進(jìn)一步增長的局面，并將帶動(dòng)商業(yè)銀行新增信貸規(guī)模保持在相對(duì)高位的水平。三是投資周期的慣性作用以及中長期貸款投放的粘性效用。2009年1～9月，新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資規(guī)模超過11萬億元，同比增速達(dá)到83%，新開工項(xiàng)目數(shù)量增速、新項(xiàng)目計(jì)劃投資增速，以及在建工程項(xiàng)目增速都處于歷史高位。按照國內(nèi)平均2年左右的項(xiàng)目投資周期計(jì)算，2009年較大的新開工項(xiàng)目投資規(guī)模在很大程度上決定了2010年的后續(xù)資金投入難以驟降，2010年商業(yè)銀行新增信貸規(guī)模將在2009年的投資慣性作用下保持在高位水平。

商業(yè)銀行2010年信貸投放增速將較2009年有所下降

金融監(jiān)管手段將更趨嚴(yán)格，一定程度上制約商業(yè)銀行2010年信貸增速。2009年7月，銀監(jiān)會(huì)在2009年第三次經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)通報(bào)會(huì)上公開提示風(fēng)險(xiǎn):貸款高速投放積聚的風(fēng)險(xiǎn)隱患在增加，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營活動(dòng)中的不審慎行為和沖動(dòng)放貸、粗放經(jīng)營的傾向有所抬頭;要特別防范項(xiàng)目資本金不實(shí)或不足、票據(jù)融資、貸款集中度和房地產(chǎn)市場(chǎng)等風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。并出臺(tái)了若干針對(duì)固定資產(chǎn)貸款、項(xiàng)目融資、信用卡業(yè)務(wù)、二套房貸等具體規(guī)定，加強(qiáng)貸款用途管理，防止貸款違規(guī)流入股市房市。2009年內(nèi)，銀監(jiān)會(huì)又出臺(tái)相關(guān)監(jiān)管辦法，對(duì)商業(yè)銀行資本充足率進(jìn)行剛性要求，對(duì)商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債補(bǔ)充資本充足率的行為進(jìn)行部分限制。2010年，銀監(jiān)會(huì)將在督促商業(yè)銀行嚴(yán)守?fù)軅涓采w率底線的同時(shí)，突出防范此輪信貸高速擴(kuò)張中面臨的風(fēng)險(xiǎn)節(jié)點(diǎn)，深度關(guān)注政府投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)、局部區(qū)域項(xiàng)目準(zhǔn)入門檻降低、地方政府融資平臺(tái)濫用信用額度、風(fēng)險(xiǎn)管控缺位導(dǎo)致票據(jù)融資套現(xiàn)資金及假按揭貸款等風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步嚴(yán)格資本充足率監(jiān)管，強(qiáng)化資本約束，防止信貸過度投放，這也將在一定程度上制約2010年商業(yè)銀行信貸投放規(guī)模，使得信貸增速趨于回落。

2009年第二季度以后，央行通過靈活調(diào)節(jié)公開市場(chǎng)操作的力度，適度微調(diào)貨幣政策，引導(dǎo)市場(chǎng)利率觸底后有所回升。2010年，央行將靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具，調(diào)節(jié)市場(chǎng)資金供求，將繼續(xù)使用央票、正回購等常規(guī)公開市場(chǎng)操作工具和非常規(guī)的定向票據(jù)以調(diào)節(jié)銀行體系流動(dòng)性，進(jìn)一步引導(dǎo)市場(chǎng)利率上升，并協(xié)同窗口指導(dǎo)來控制商業(yè)銀行信貸的過快增長。

固定資產(chǎn)投資增速2010年將有所回落，貸款增速也將所有下降。2009年10月21日國務(wù)院常務(wù)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)“科學(xué)合理地安排投資計(jì)劃”，確保中央投資項(xiàng)目的“質(zhì)量和安全”，“規(guī)范地方政府及其平臺(tái)公司的舉債和擔(dān)保承諾行為”，固定資產(chǎn)投資的政策導(dǎo)向?qū)⒂芍攸c(diǎn)擴(kuò)大投資轉(zhuǎn)為保持投資穩(wěn)定增長，確保投資質(zhì)量和安全，優(yōu)化區(qū)域結(jié)構(gòu)、所有制結(jié)構(gòu)，并將繼續(xù)抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。尚未下發(fā)的中央投資可能延遲下發(fā)，新開工地方項(xiàng)目的控制也將更為嚴(yán)格。而目前與固定資產(chǎn)投資相關(guān)的貸款仍是商業(yè)銀行信貸投放的重點(diǎn)領(lǐng)域，用于固定資產(chǎn)投資的貸款約為累計(jì)新增實(shí)質(zhì)性貸款的1/3左右，投資于基建領(lǐng)域的中長期貸款占全部中長期貸款的一半左右。因此2010年固定資產(chǎn)投資增速將有所回落，相應(yīng)地拉低商業(yè)銀行貸款增速。

2010年商業(yè)銀行信貸投放將面臨的幾個(gè)問題

商業(yè)銀行各類貸款風(fēng)險(xiǎn)集聚，將考驗(yàn)其信貸風(fēng)險(xiǎn)防控水平。

首先，商業(yè)銀行信貸投放的行業(yè)和客戶集中度風(fēng)險(xiǎn)突出。一是從客戶貸款規(guī)模結(jié)構(gòu)看，大部分貸款進(jìn)入大企業(yè)，授信相對(duì)集中，這會(huì)導(dǎo)致真正需要資金的企業(yè)得不到資金，急需資金的領(lǐng)域如新農(nóng)村建設(shè)、中小企業(yè)等融資難，而資金使用效率不高的政府型企業(yè)卻得到了超額配置，資金有可能違規(guī)流入資本市場(chǎng)或房地產(chǎn)市場(chǎng)等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。二是從貸款的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，過度集中于少數(shù)幾個(gè)產(chǎn)業(yè)也加劇了風(fēng)險(xiǎn)的積聚。資源行業(yè)、制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)仍然是信貸投放的重點(diǎn)，也是較易產(chǎn)生波動(dòng)的特定行業(yè)，而對(duì)“三農(nóng)”、民生、消費(fèi)等領(lǐng)域的忽視，加大了國民經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡的風(fēng)險(xiǎn)，并可能危及金融體系的穩(wěn)定發(fā)展。

其次，房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。2009年以來信貸資金大量進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，但是，隨著商業(yè)銀行貸款在房地產(chǎn)業(yè)集中度的增加，特別是銀行不審慎行為和沖動(dòng)放貸，會(huì)導(dǎo)致其中蘊(yùn)含的金融風(fēng)險(xiǎn)逐漸凸顯。房價(jià)逐漸攀升產(chǎn)生房地產(chǎn)泡沫，商業(yè)銀行貸款的不良貸款率將可能同步上升，集聚的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。與此同時(shí)，個(gè)人信貸風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)予以關(guān)注。2009年以來個(gè)人貸款和信用卡業(yè)務(wù)都實(shí)現(xiàn)了迅猛的增長，隨著個(gè)人貸款和信用卡業(yè)務(wù)量的增加以及外部環(huán)境的改變，該類不良貸款也出現(xiàn)了一定的上升壓力。尤其值得關(guān)注的是信用卡貸款風(fēng)險(xiǎn)，2009年上半年，商業(yè)銀行信用卡逾期半年未償信貸總額達(dá)到57.73億元，同比增長131.3%，這是國內(nèi)信用卡產(chǎn)業(yè)6年發(fā)展歷史上從未出現(xiàn)的情況，個(gè)人貸款和信用卡風(fēng)險(xiǎn)仍需要高度關(guān)注并及時(shí)化解。

最后，融資平臺(tái)的政府背景在客觀上加大了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是不規(guī)范的融資平臺(tái)，由于缺乏相關(guān)法規(guī)對(duì)平臺(tái)資金運(yùn)作和擔(dān)保行為等做出限定，風(fēng)險(xiǎn)暴露的概率更是大大提高。具體風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)為，一是地方政府融資平臺(tái)的資產(chǎn)負(fù)債比例普遍較高，政府隱性負(fù)債負(fù)擔(dān)過重，且舉債速度有不斷加快之勢(shì)。二是政府背景使得信息不對(duì)稱，信息透明度不高，銀行難以真實(shí)全面地評(píng)估融資平臺(tái)的整體負(fù)債水平，加大了銀行貸款結(jié)構(gòu)性失衡風(fēng)險(xiǎn)。三是缺乏公共監(jiān)督。由于地方財(cái)政沒有將作為企業(yè)行為的平臺(tái)融資納入政府預(yù)算管理，審計(jì)部門也沒有對(duì)這部分融資以政府為對(duì)象實(shí)施監(jiān)督，地方人大不能對(duì)這部分融資實(shí)施監(jiān)督。這使得平臺(tái)融資作為公共投資的重要資金來源游離于必要的公共監(jiān)督體系之外。四是多平臺(tái)、多形式融資。出于多方考慮，政府總是樂于創(chuàng)造和調(diào)整各類平臺(tái)。由于政出多門，渠道多元，個(gè)別政府甚至可能已經(jīng)無法確切概算自身負(fù)債水平。五是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)突出。這種風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生一方面是由于市政建設(shè)短期集中投入而長期平均收益，商業(yè)銀行的融資期限難以與之匹配;另一方面是由于黨委、政府的任期與一些項(xiàng)目的建設(shè)周期不對(duì)應(yīng)，與商業(yè)銀行的融資期限不對(duì)應(yīng)，都可能影響政府的償債能力和償債意愿，加大了商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。

資本充足壓力緊繃，常規(guī)資本補(bǔ)充手段受阻，將影響商業(yè)銀行信貸持續(xù)發(fā)展能力。

首先，伴隨著超常規(guī)信貸投放，商業(yè)銀行的資本充足率已呈現(xiàn)快速下降態(tài)勢(shì)。2009年第一季度末，商業(yè)銀行加權(quán)平均資本充足率和核心資本充足率分別從年初的12%和9.9%下降至11.3%和9.2%。2009年6月末，國有大型銀行的資本充足率數(shù)據(jù)反映其資本充足水平依然處在下降通道。當(dāng)前階段，商業(yè)銀行提升資本充足率的渠道和手段有限而信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓渠道缺乏，商業(yè)銀行的天量信貸資金供給難以持續(xù)，這不僅會(huì)在2010年影響信貸需求的滿足程度，甚至從長遠(yuǎn)來看，將降低商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展能力。

其次，2009年銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)相關(guān)監(jiān)管辦法，對(duì)商業(yè)銀行的資本充足水平和補(bǔ)充附屬資本做出新的規(guī)定，對(duì)商業(yè)銀行資本充足率進(jìn)行剛性要求。具體包括:將資本充足率達(dá)到10%作為審批商業(yè)銀行新業(yè)務(wù)、新機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入及提升監(jiān)管評(píng)級(jí)時(shí)的硬性指標(biāo)要求;對(duì)商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債補(bǔ)充資本充足率的行為有所限制;對(duì)銀行間交叉持有的次級(jí)債計(jì)入附屬資本進(jìn)行更嚴(yán)格的限定，在將次級(jí)債計(jì)入該銀行附屬資本過程中，將2009年7月1日定為標(biāo)準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)，按照“新老有別”的原則將銀行交叉持有的新發(fā)行次級(jí)債從附屬資本中扣除等。上述監(jiān)管新規(guī)，將進(jìn)一步加劇商業(yè)銀行受到資本充足率硬性約束限制的程度，并將影響其信貸業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展能力。

銀行存款活期化和貸款中長期化趨勢(shì)明顯，資金流期限錯(cuò)配愈加嚴(yán)重，亟需加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。

2009年9月份，M1同比增長29.51%，較M2同比增速高出0.2個(gè)百分點(diǎn)。這是自2008年5月份以來M1、M2剪刀差逐月收窄，并實(shí)現(xiàn)M1增速首次超過M2，銀行存款活期化趨勢(shì)明顯。并且，在通脹預(yù)期的背景下，2010年預(yù)計(jì)居民和企業(yè)降低存款規(guī)模和存款活期化的意愿更加強(qiáng)烈。與此形成對(duì)比的是，從2008年第四季度信貸巨量增長以來，中長期貸款更是出現(xiàn)爆發(fā)式增長，2009年第一季度在新增貸款中的占比就達(dá)到40%左右的高位;時(shí)至7月份新增票據(jù)融資規(guī)模出現(xiàn)絕對(duì)下降，新增中長期貸款規(guī)模更是達(dá)到了當(dāng)月新增貸款規(guī)模1.5倍左右的水平，新增貸款長期化趨勢(shì)非常明顯。但在2010年乃至更長的時(shí)間內(nèi)，為支持宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升，銀行新增中長期貸款的規(guī)模必須得以保證，因此商業(yè)銀行將面臨較為嚴(yán)重的資金流錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。

中長期利率市場(chǎng)化趨勢(shì)不改，商業(yè)銀行利差水平將逐漸收窄。

近年來國內(nèi)利率市場(chǎng)化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，中長期利率市場(chǎng)化趨勢(shì)沒有改變。國內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)表明，利率市場(chǎng)化將大大收窄商業(yè)銀行存貸利差。目前商業(yè)銀行的存貸利差大體在5%左右，由于非信貸資產(chǎn)的收益率要顯著低于信貸資產(chǎn)，銀行業(yè)總體的凈利息收益率(NIM)在3%左右。從國外主要市場(chǎng)的利差情況看，完成利率市場(chǎng)化的發(fā)達(dá)國家或地區(qū)NIM一般在2%左右(歐洲為1.9%，香港地區(qū)為2.1%)，新興市場(chǎng)國家或地區(qū)一般高于4%(拉美市場(chǎng)高達(dá)7.5%)。我國當(dāng)前NIM處于上述兩者之間。綜合來看，利率管制放松后，優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)的貸款利率將領(lǐng)先下行，進(jìn)而帶動(dòng)商業(yè)銀行整體貸款利率的下行和存貸利差的收窄。由于優(yōu)質(zhì)企業(yè)貸款在總貸款中占比較高，因此商業(yè)銀行的盈利水平將受到較大影響。

國家區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃將為商業(yè)銀行信貸投放形成新的支撐點(diǎn)，優(yōu)化確立信貸投放的區(qū)域格局。

為抵御金融危機(jī)的短期沖擊，同時(shí)也出于優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)區(qū)域平衡發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的長遠(yuǎn)考慮，國務(wù)院在2009年前后出臺(tái)的系列區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略為中西部、東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了巨大活力，也為商業(yè)銀行信貸投放形成新的支撐點(diǎn)。涵蓋北京、上海、浙江、江蘇、廣東、山東等全國綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力最強(qiáng)、金融資源豐富區(qū)域的國家發(fā)改委層面區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃的出臺(tái)，將助推上述傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)區(qū)域率先實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，商業(yè)銀行要搶抓上述核心區(qū)域城市一體化進(jìn)程帶來的綜合交通網(wǎng)絡(luò)建設(shè)融資機(jī)遇，著力發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)以及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)融資業(yè)務(wù)，積極實(shí)施產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新以及經(jīng)營結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

同時(shí)期內(nèi)，國家又陸續(xù)出臺(tái)了天津?yàn)I海新區(qū)綜合配套改革實(shí)驗(yàn)區(qū)、深圳市綜合配套改革實(shí)驗(yàn)區(qū)、曹妃甸循環(huán)經(jīng)濟(jì)示范區(qū)、海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)、成渝城鄉(xiāng)統(tǒng)籌綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)、武漢城市圈和長株潭城市群“兩型社會(huì)”綜合配套改革區(qū)、遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶等一批區(qū)域振興規(guī)劃和濱海新區(qū)金融創(chuàng)新方案。與國家傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)區(qū)域相比，上述河北、安徽、福建、湖北、四川、深圳、天津、遼寧地區(qū)的GDP總量雖然相對(duì)較小，但近幾年來區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)了明顯的加速發(fā)展趨勢(shì)，2006～2008年間上述區(qū)域GDP增長率基本都在兩位數(shù)以上，且領(lǐng)先于全國平均水平。其中，2008年雖受到國內(nèi)外不利經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，天津市GDP增長率卻仍創(chuàng)16.5%的新高，其他七省市雖然經(jīng)濟(jì)發(fā)展較前兩年有所放緩，但GDP增長大多領(lǐng)先于珠三角、長三角和環(huán)渤海等發(fā)達(dá)省市。特別是，這些省市抓住了國家擴(kuò)內(nèi)需和調(diào)結(jié)構(gòu)的機(jī)遇，固定資產(chǎn)投資保持了較高的增長速度。例如，天津、遼寧、安徽、四川2008年固定資產(chǎn)投資增長率均高于30%，遠(yuǎn)高于全國平均水平。因此，商業(yè)銀行僅僅抓住上述潛力增長區(qū)域“大投入、大發(fā)展”的黃金機(jī)遇期，以獲取大型優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目信貸資源，贏得高端個(gè)人金融客戶，實(shí)現(xiàn)信貸業(yè)務(wù)中長期的穩(wěn)健快速、可持續(xù)發(fā)展。

綜合而言，國家針對(duì)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)區(qū)域、潛力發(fā)展區(qū)域的戰(zhàn)略規(guī)劃為銀行信貸投放形成新的支撐點(diǎn)，商業(yè)銀行要緊抓上述傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)轉(zhuǎn)型以及城市一體化機(jī)遇、以及潛力增長區(qū)域黃金機(jī)遇期，以優(yōu)化確立銀行自身信貸投放的區(qū)域新格局。

國家十大產(chǎn)業(yè)規(guī)劃為商業(yè)銀行指明信貸投向，要著力壓縮產(chǎn)能過剩行業(yè)信貸投放比重，優(yōu)化確立商業(yè)銀行信貸投放的行業(yè)格局。

首先，截至2009年3月，國家十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃全部獲得國務(wù)院審議通過。其中鋼鐵產(chǎn)業(yè)規(guī)劃將加快淘汰落后產(chǎn)能，汽車業(yè)將支持發(fā)展自主品牌，紡織工業(yè)規(guī)劃將促進(jìn)企業(yè)由大到強(qiáng)，裝備制造業(yè)規(guī)劃將推動(dòng)骨干企業(yè)聯(lián)合重組，船舶工業(yè)規(guī)劃將擴(kuò)大國內(nèi)市場(chǎng)需求，電子信息產(chǎn)業(yè)規(guī)劃將集中實(shí)施六大工程，輕工業(yè)規(guī)劃將惠及45個(gè)細(xì)分行業(yè)，石化業(yè)規(guī)劃將控制總量布局產(chǎn)業(yè)，有色金屬產(chǎn)業(yè)規(guī)劃將著力解除企業(yè)庫存高企困境，物流業(yè)規(guī)劃將著力減輕金融危機(jī)沖擊。上述十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃為商業(yè)銀行優(yōu)化信貸投放行業(yè)格局確立了指導(dǎo)方向。

其次，商業(yè)銀行要嚴(yán)格控制“兩高一剩”行業(yè)貸款。這一輪信貸巨量增長帶來了固定投資的超高速增長，在此過程中，固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)改善出現(xiàn)了可喜變化，但重復(fù)建設(shè)、產(chǎn)能過剩問題仍很突出，有的甚至還在加劇。不僅鋼鐵、水泥等產(chǎn)能過剩的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)仍在盲目擴(kuò)張，風(fēng)電設(shè)備、多晶硅等新興產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)了明顯的重復(fù)建設(shè)傾向?？紤]到中國出口增長難以在短期內(nèi)明顯恢復(fù)以及未來大規(guī)模政府投資的逐步退出，產(chǎn)能過剩既是目前也將是未來相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)困擾中國經(jīng)濟(jì)的一大難題，也是商業(yè)銀行優(yōu)化信貸投放行業(yè)格局的基礎(chǔ)性關(guān)鍵工作。

在秉承上述兩條基本的信貸行業(yè)投放導(dǎo)向的基礎(chǔ)上，結(jié)合央行關(guān)于商業(yè)銀行要做好“三農(nóng)”、就業(yè)、助學(xué)、災(zāi)后重建等改善民生類信貸支持工作，加大對(duì)重大基礎(chǔ)設(shè)施、企業(yè)技術(shù)改造和自主創(chuàng)新、節(jié)能減排、中小企業(yè)的支持力度，努力發(fā)展消費(fèi)信貸的指導(dǎo)精神，商業(yè)銀行要下大力氣調(diào)整信貸行業(yè)投放結(jié)構(gòu)，優(yōu)化確立信貸投放的行業(yè)新格局。

(作者單位:中國工商銀行總行金融研究所)