摘要：檢驗中國近期產(chǎn)出缺口型菲利普斯曲線的存在性，首先用HP濾波法估計出產(chǎn)出缺口，并對數(shù)據(jù)進(jìn)行ADF檢驗。通過理論分析建立自回歸分布滯后模型，并對模型的殘差序列進(jìn)行BG檢驗（Breusch-Godfrey Test）。實證檢驗的結(jié)果表明：產(chǎn)出缺口與通貨膨脹率正相關(guān)，剔除農(nóng)業(yè)收成影響因素，中國產(chǎn)出缺口每變動1個百分點，通貨膨脹率同向變動1.90個百分點，在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向下調(diào)整的形勢下，2009年有出現(xiàn)通貨緊縮的風(fēng)險。

關(guān)鍵詞：菲利普斯曲線；HP濾波；ADF檢驗；BG檢驗；通貨緊縮

中圖分類號：F821.5文獻(xiàn)標(biāo)志碼：Ａ文章編號：1673－291Ｘ（2009）10－0061－02

菲利普斯曲線是一個涉及失業(yè)率或其他一些總量經(jīng)濟(jì)活動變量，以衡量通貨膨脹率的方程。該曲線最早由英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普斯（Phillips）于1958年在題目為《1861—1957年英國失業(yè)和貨幣工資變動率之間的關(guān)系》的文章中提出[1]，經(jīng)過Friedman（1968）、Phelps（1969）、Lucas（1972）等人的拓展，形成了反映通貨膨脹率與產(chǎn)出缺口關(guān)系的菲利普斯曲線[2]。我們在以往學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，將一些對通貨膨脹產(chǎn)生影響，但是對經(jīng)濟(jì)增長基本無關(guān)的因素加進(jìn)模型。

對于產(chǎn)出缺口估計的關(guān)鍵是計算出潛在產(chǎn)出。潛在產(chǎn)出一般是指，在非加速通貨膨脹的情況下，現(xiàn)有的勞動力、資本和技術(shù)所能實現(xiàn)的生產(chǎn)水平。潛在產(chǎn)出的估計通常有兩種方法：一種是生產(chǎn)函數(shù)法，這種方法利用增長的來源，也就是要素積累和地區(qū)的全要素生產(chǎn)率，缺點是需要高質(zhì)量的資本存量和勞動力數(shù)據(jù)。另一種方法是分離趨勢法，借助計量分析工具對現(xiàn)實產(chǎn)出的時間序列數(shù)據(jù)直接進(jìn)行處理從而給出潛在產(chǎn)出的估算值，常用的工具是HP濾波器。它將實際產(chǎn)出分解成長期趨勢性成分和周期性成分。這種統(tǒng)計方法不需要進(jìn)行任何假定，也不依靠任何特別的經(jīng)濟(jì)理論，它僅需要實際GDP的觀測值就可以計算出，非常簡單、快捷[3]。這里采用HP濾波法，它最早由Hodrick和Prescott于1981年在一篇分析美國戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)周期的工作文件中提出，并于1997年正式發(fā)表。

可以看出通貨膨脹率的一階滯后值和產(chǎn)出缺口均通過顯著性檢驗，而且模型的判定系數(shù)R2值為0.925125，該模型整體擬合優(yōu)度高。滯后一期的糧食產(chǎn)量變動率的t統(tǒng)計量p值為0.0697，在7.5%的顯著性水平上顯著，因此認(rèn)為通貨膨脹率受滯后一期的糧食產(chǎn)量變動率影響，前一年的糧食產(chǎn)量每變動1個百分點，當(dāng)年通貨膨脹率反向變動0.19個百分點。剔除了糧食產(chǎn)量變動率因素的影響，產(chǎn)出缺口每變動1個百分點，通貨膨脹同向變動1.90個百分點。

本文在反映通貨膨脹率與產(chǎn)出缺口關(guān)系的菲利普斯曲線基礎(chǔ)上，考慮到一些對通貨膨脹產(chǎn)生影響，但是對經(jīng)濟(jì)增長基本無關(guān)的因素——農(nóng)業(yè)收成狀況，將糧食產(chǎn)量變動率加進(jìn)模型，因此能更精確地反映出產(chǎn)出缺口與通貨膨脹率的動態(tài)關(guān)系。實證研究表明中國近期產(chǎn)出缺口型菲利普斯曲線存在，當(dāng)期通貨膨脹率受前一期的糧食產(chǎn)量變動率的影響，前一年的糧食產(chǎn)量每變動1個百分點，當(dāng)期通貨膨脹率反向變動0.19個百分點；在剔除了農(nóng)業(yè)收成因素的影響后，我國未預(yù)期到的通貨膨脹率與產(chǎn)出缺口正相關(guān)，產(chǎn)出缺口每變動1個百分點，通貨膨脹率同向變動1.90個百分點；產(chǎn)出缺口和糧食產(chǎn)量變動率的交互作用沒有對通貨膨脹率產(chǎn)生顯著影響；年平均自發(fā)物價增幅為1.06個百分點，預(yù)期通貨膨脹率與滯后一期的通貨膨脹率相關(guān)，其慣性影響為0.54，即有54%的通貨膨脹率轉(zhuǎn)入下一期的通貨膨脹率預(yù)期。

為防止通貨緊縮一方面要刺激總需求，政府要擴(kuò)大公共支出、轉(zhuǎn)移支付的舉措，以提振國內(nèi)有效需求為先，漸次以內(nèi)需適度取代部分外需，依靠提高消費水平來拉動經(jīng)濟(jì)的增長。另一方面依靠財政政策積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，促進(jìn)科技進(jìn)步，依靠提高技術(shù)水平、提高生產(chǎn)效率以提高實際GDP增長率。

參考文獻(xiàn)：

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[責(zé)任編輯陳麗敏]

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