[摘要]：研究并有效地控制信貸風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為各家商業(yè)銀行需要面對(duì)的主要課題，然而，中國(guó)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的質(zhì)量低下，不良貸款比率一直居高不下，嚴(yán)重阻礙了中國(guó)商業(yè)很行的改革發(fā)展和經(jīng)濟(jì)效益提高的步伐。文章介紹了信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性，提出加強(qiáng)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)約束是有效控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。而市場(chǎng)約束機(jī)制又需要一定條件的支持才能起到有效的防范風(fēng)險(xiǎn)的作用，即包括三個(gè)方面：健全的信包披露制度信用評(píng)級(jí)制度，必要的市場(chǎng)退出制度。

[關(guān)鍵詞]：商業(yè)銀行 信貸風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)約束

風(fēng)險(xiǎn)管理能力是商業(yè)銀行的核心價(jià)值所在，對(duì)商業(yè)銀行來(lái)講，控制風(fēng)險(xiǎn)就是創(chuàng)造價(jià)值。我國(guó)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量低下，不良貸款比率一直居高不下，這是當(dāng)前無(wú)法回避的現(xiàn)實(shí)。而信貸風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生則與信息不對(duì)稱有著緊密的聯(lián)系，因此，加強(qiáng)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)約束是有效控制信貨風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。

市場(chǎng)約束是通過收集、評(píng)價(jià)和發(fā)布金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)和信用信息來(lái)左右其市場(chǎng)份額，以迫使金融機(jī)構(gòu)提高資產(chǎn)質(zhì)量，保持穩(wěn)健運(yùn)行。具體來(lái)說(shuō)，就是私營(yíng)和公共部門的銀行債權(quán)人或所有者，借助于銀行的信息披露和有關(guān)中介機(jī)構(gòu)的幫助，通過自覺提供監(jiān)督實(shí)施對(duì)銀行活動(dòng)的約束，把管理落后或不穩(wěn)健的銀行逐出市場(chǎng)等手段來(lái)迫使銀行安全穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的過程。市場(chǎng)約束機(jī)制作為防范風(fēng)險(xiǎn)的一道重要防線，需要一定條件的支持才能起到有效的防范風(fēng)險(xiǎn)的作用。

一、健全的信息披露制度是市場(chǎng)約束得以發(fā)揮的前提條件

在市場(chǎng)的交易過程中，金融機(jī)構(gòu)擁有資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等信息，而公眾對(duì)其知之甚少，是一個(gè)信息弱勢(shì)群體。如果公眾能獲得充分的信息，他們與金融機(jī)構(gòu)的交易就會(huì)建立在決策的基礎(chǔ)之上。對(duì)銀行來(lái)講，披露自己的信息是有風(fēng)險(xiǎn)的，但是對(duì)于存款人、金融體系和整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的安全來(lái)說(shuō)，銀行的信息披露又是合理，公平的。目前，世界上許多國(guó)家和地區(qū)都已建立了商業(yè)銀行信息披露制度，以美國(guó)、日本為例：

(1)美國(guó)：商業(yè)銀行信息披露在美國(guó)銀行監(jiān)管體系中處于十分重要的地位。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系、貨幣監(jiān)理署、美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司都是通過商業(yè)銀行對(duì)外披露的會(huì)計(jì)報(bào)表獲得相關(guān)數(shù)據(jù)，以此作為金融機(jī)構(gòu)質(zhì)最評(píng)價(jià)體系的資料來(lái)源。從總體上看美國(guó)的商業(yè)銀行的信息披露狀況較好。且是多層次的。美國(guó)銀行業(yè)向媒體直接發(fā)布公共信息，還要按聯(lián)邦金融機(jī)構(gòu)檢查委員會(huì)的要求提供銀行監(jiān)督報(bào)告，按證券交易委員會(huì)的要求提供公共財(cái)務(wù)報(bào)告。同時(shí)，美國(guó)的信息披露狀況還要接受國(guó)際機(jī)構(gòu)的監(jiān)督：從1995年開始，美國(guó)每年都還要接受巴塞爾委員會(huì)和國(guó)際證券的調(diào)查。

(2)日本：日本政府在1981年重新頒布的《銀行法》中規(guī)定商業(yè)銀行實(shí)行信息披露制度，但由于把一些重大信息作為例外，補(bǔ)充銀行不披露，使該制度存在嚴(yán)重缺陷，在東南亞金融危機(jī)中受到強(qiáng)烈沖擊。為確立長(zhǎng)期有效的金融監(jiān)管體制，日本政府新建了日本金融監(jiān)管廳，

在中國(guó)，規(guī)范的信息披露，對(duì)于正處于上市攻堅(jiān)階段、或?qū)?lái)上市成功后的國(guó)有商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)。是一個(gè)不可或缺的條件。自從《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》頒布以來(lái)，國(guó)有商業(yè)銀行摒棄了過去對(duì)自身經(jīng)營(yíng)狀況，利潤(rùn)水平、風(fēng)險(xiǎn)管理等只向上級(jí)匯報(bào)、對(duì)公眾遮遮掩掩的行為，提高了經(jīng)營(yíng)透明度，使公眾能夠及時(shí)了解其所處的狀況；同時(shí)也為吸引更多戰(zhàn)略投資者參與國(guó)有商業(yè)銀行改造奠定了基礎(chǔ)。

但在實(shí)踐中，與國(guó)際通行的做法相比，國(guó)有商業(yè)銀行始終有一種“藏拙情結(jié)”。信息披露存在的報(bào)喜不報(bào)憂、內(nèi)容披露不全面等現(xiàn)象，使得利益相關(guān)者難以獲得銀行資本水平和風(fēng)險(xiǎn)狀況方面的準(zhǔn)確信息，也使監(jiān)管層難以準(zhǔn)確判斷銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。在一個(gè)信息技術(shù)發(fā)達(dá)的社會(huì)，信息封鎖不但起不到保護(hù)作用，而且會(huì)讓外界平添許多誤解，甚至?xí)泳徑鹑诟母镞M(jìn)程。從國(guó)內(nèi)關(guān)于不良資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)狀況的種種討論，就可以感到人們對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行普遍信心不足。在各國(guó)紛紛以《新協(xié)議》為競(jìng)爭(zhēng)準(zhǔn)繩的條件下，我國(guó)銀行業(yè)在未來(lái)走向國(guó)際舞臺(tái)時(shí)，勢(shì)必會(huì)由于信息披露不充分、不規(guī)范增加競(jìng)爭(zhēng)成本。

此外，信息披露的不規(guī)范，降低了市場(chǎng)約束效率，使得銀行監(jiān)管當(dāng)局難以斷定銀行真實(shí)狀況，不得不對(duì)其采取更多的行政干預(yù)，背離了“激勵(lì)相融”的監(jiān)管理念。在監(jiān)管當(dāng)局內(nèi)部、外部成本增加的同時(shí)，也使銀行頻繁應(yīng)對(duì)監(jiān)管局檢查，投入不必要的人力，物力、財(cái)力，使之處于低效的運(yùn)作狀態(tài)。因此，按照國(guó)際慣例規(guī)范我國(guó)銀行業(yè)的信息披露，提高市場(chǎng)約束效率將成為現(xiàn)階段上市銀行和今后上市成功的國(guó)有商業(yè)銀行的必要之舉，將有利于我國(guó)銀行業(yè)能與國(guó)外銀行在同一層面上進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。

參考《新協(xié)議》中對(duì)銀行信息披露內(nèi)容的要求，并結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)有水平，我國(guó)商業(yè)銀行在披露信息時(shí)須滿足“五點(diǎn)要求”。(1)可靠性，即信息要真實(shí)、審慎地反映商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)情況。(2)及時(shí)性，即信息披露的時(shí)間和頻度要滿足市場(chǎng)的要求。(3)可比性，即披露的信息在不同銀行間應(yīng)該可比同一銀行不同時(shí)期的信息應(yīng)當(dāng)連續(xù)。(4)全面性，商業(yè)銀行要在合并報(bào)表基礎(chǔ)上披露信息。(5)重要性，即銀行應(yīng)盡量披露對(duì)使用者來(lái)說(shuō)具有重要性的信息。

二、信用評(píng)級(jí)制度是實(shí)施市場(chǎng)約束的主要手段

信用評(píng)級(jí)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下約束銀行經(jīng)營(yíng)者的有效手段之一。它不僅影響銀行的信譽(yù)與發(fā)展能力，而且也能對(duì)銀行的經(jīng)理層產(chǎn)生激勵(lì)或形成壓力。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，信用被拒絕可能意味著破產(chǎn)。對(duì)專門經(jīng)營(yíng)信用業(yè)務(wù)的銀行來(lái)講，更是如此。

信用風(fēng)險(xiǎn)的控制直接影響銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，所以，借鑒先進(jìn)技術(shù)，結(jié)合本銀行系統(tǒng)內(nèi)部特點(diǎn)，啟動(dòng)開發(fā)新的內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)，成為各大商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)改革的重要出發(fā)點(diǎn)。從實(shí)際操作的角度來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)已有不少商業(yè)銀行著手內(nèi)部評(píng)級(jí)方法的準(zhǔn)備工作，各家商業(yè)銀行都有各自的優(yōu)勢(shì)，結(jié)合計(jì)量、數(shù)理統(tǒng)計(jì)和金融工程等方面的攫型與方法，從行業(yè)，區(qū)域和產(chǎn)品等多個(gè)維度對(duì)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面、動(dòng)態(tài)、標(biāo)準(zhǔn)化的評(píng)級(jí)和預(yù)警。例如，工商銀行目前已經(jīng)完成了管理信息系統(tǒng)的整合工程。其數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)相當(dāng)完備，建設(shè)銀行對(duì)IRB系統(tǒng)也進(jìn)行了深入的研究。并自行研究和開發(fā)了信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)預(yù)警系統(tǒng)，該系統(tǒng)設(shè)計(jì)方案已通過了高級(jí)專家論證，現(xiàn)已正式立項(xiàng)開發(fā)；此外，以中信實(shí)業(yè)銀行為代表的中小商業(yè)銀行也聘請(qǐng)國(guó)外公司，聯(lián)合開發(fā)統(tǒng)一的IRB系統(tǒng)。

但是，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)目前也存在著一定的問題：(1)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，導(dǎo)致各家銀行評(píng)級(jí)有較大的差異。(2)評(píng)級(jí)的方法更多地側(cè)重于“定量化”，信用風(fēng)險(xiǎn)揭示能力差。我國(guó)很多銀行目前還在使用“打分法”，就是通過設(shè)定每個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算比率，得出的結(jié)果帶人事先設(shè)定的分值條件，綜合得出信用得分。這種方法雖然簡(jiǎn)單易行，但是缺乏對(duì)未來(lái)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的解釋，可信度較低，存在明顯的缺陷。(3)缺乏行業(yè)分析的數(shù)據(jù)，對(duì)行業(yè)的分析和研究不到位。絕大多數(shù)銀行在評(píng)級(jí)過程當(dāng)中，并沒有對(duì)企業(yè)按不同行業(yè)進(jìn)行劃分。沒有充分把行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素考慮進(jìn)去。(4)內(nèi)部評(píng)級(jí)結(jié)果應(yīng)用范圍狹窄。國(guó)外的商業(yè)銀行將企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的結(jié)果應(yīng)用到信貸風(fēng)險(xiǎn)管理較為廣泛。充分利用信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)級(jí)結(jié)果，瑞士銀行將結(jié)果應(yīng)用到貸款定價(jià)、信貸授權(quán)，信貸審批、信貸組合產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效考察等地方。除以上問題之外，內(nèi)部評(píng)級(jí)還存在其他的一些問題。其中包括，我國(guó)的商業(yè)銀行設(shè)置一線分行，信用等級(jí)初評(píng)、復(fù)評(píng)的評(píng)估人員和客戶營(yíng)銷或貸款管理層都有著密切的利益關(guān)系，而且有些處于同一個(gè)部門，使內(nèi)部評(píng)級(jí)的獨(dú)立性收到很大的干擾；對(duì)于債務(wù)評(píng)級(jí)的結(jié)果缺乏后評(píng)和跟蹤機(jī)制，也未能與違約概率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)意義上的關(guān)聯(lián)。銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)多數(shù)只能對(duì)靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)度，而對(duì)動(dòng)態(tài)的信用風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效的抵御。信用評(píng)級(jí)技術(shù)比較落后；樣本數(shù)量不足影響準(zhǔn)確性，模型并不可信。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，我國(guó)應(yīng)在監(jiān)管部門的評(píng)級(jí)之外大力支持商業(yè)性機(jī)構(gòu)銀行評(píng)級(jí)的發(fā)展，逐步健全銀行信用評(píng)級(jí)的組織體系。銀行評(píng)級(jí)應(yīng)該包括多個(gè)角度評(píng)價(jià)的體系，不僅需要監(jiān)管部門對(duì)銀行的評(píng)級(jí)，同樣需要商業(yè)性機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)。不同的評(píng)級(jí)所關(guān)注的側(cè)重點(diǎn)不一樣，從各自的角度對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)做出評(píng)價(jià)。選樣，才能形成對(duì)銀行資信多角度、全方位的認(rèn)識(shí)。而且，金融監(jiān)管部門在實(shí)踐中，也大量參考和借鑒商業(yè)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)。從這點(diǎn)來(lái)看，我國(guó)銀行評(píng)級(jí)體系的真正完善還有待于商業(yè)性評(píng)級(jí)的發(fā)展。要盡快通過組建全國(guó)性的信用評(píng)級(jí)行業(yè)協(xié)會(huì)并發(fā)揮其對(duì)銀行信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的自律和指導(dǎo)作用。隨著我國(guó)市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，對(duì)銀行信用評(píng)級(jí)的管理最終應(yīng)轉(zhuǎn)變?yōu)橐允袌?chǎng)和行業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理為主，監(jiān)管當(dāng)局管理為輔的模式。

三、必要的市場(chǎng)退出制度是發(fā)揮市場(chǎng)約束機(jī)制的重要保障

“從浪費(fèi)資源和使人們痛苦的角度來(lái)看，任何企業(yè)破產(chǎn)都是壞事。但是，破產(chǎn)對(duì)干保持經(jīng)營(yíng)效率以及從那些資源使用不當(dāng)?shù)姆矫媸栈刭Y源確實(shí)是必要的?！比绻辉试S進(jìn)入市場(chǎng)而沒有退出市場(chǎng)的渠道和壓力，必然產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)造成市場(chǎng)沒有活力，如死水一潭。更為重要的是造成了風(fēng)險(xiǎn)的積累，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)積累到一定程度的時(shí)候，不可避免地將導(dǎo)致金融危機(jī)的爆發(fā)。

一家經(jīng)營(yíng)惡化的金融機(jī)構(gòu)如果不及時(shí)被淘汰，其結(jié)果不僅僅是保護(hù)落后，削弱競(jìng)爭(zhēng)、降低效率、顯失公平，更為嚴(yán)重的是，由于金融同業(yè)支付清算系統(tǒng)把所有的金融機(jī)構(gòu)連在一起，形成縱橫交錯(cuò)的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，一家參與的機(jī)構(gòu)嵌失支付能力時(shí)，將會(huì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，把與之有業(yè)務(wù)往來(lái)的其他金融機(jī)構(gòu)也連帶進(jìn)去，結(jié)果是連累的金融機(jī)構(gòu)有拖欠其他機(jī)構(gòu)的結(jié)算資金。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，倒閉是資源配置機(jī)制的一個(gè)必要組成部分，銀行倒閉是實(shí)現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置的需要。正是因?yàn)殂y行有了破產(chǎn)的壓力，這樣才有增強(qiáng)銀行和存款人的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，市場(chǎng)約束的作用才能發(fā)揮。我國(guó)銀行長(zhǎng)期以來(lái)都處于只進(jìn)不退，只生不死的狀態(tài)，這種監(jiān)管的過度“寬容”嚴(yán)重削弱了市場(chǎng)約束的懲戒作用，使“優(yōu)勝劣汰”的市場(chǎng)法特靈，助長(zhǎng)了“道德風(fēng)險(xiǎn)”。如果我國(guó)建立其存款保險(xiǎn)制度在內(nèi)的完善的金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出制度，那么當(dāng)一家金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，就可以及時(shí)救助或?qū)ζ溥M(jìn)行收購(gòu)、兼并，破產(chǎn)處景，這樣就可以防止危機(jī)向其他金融機(jī)構(gòu)傳播，從而維護(hù)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。即中央銀行對(duì)于出現(xiàn)問題的金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)具體情況在最后信貸人機(jī)制和市場(chǎng)退出機(jī)制之間相機(jī)抉擇，從而創(chuàng)造出一種不確定性來(lái)抗衡金融機(jī)構(gòu)和公眾的預(yù)期，降低金融體系的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。

要鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)之間按照市場(chǎng)化的原則進(jìn)行主動(dòng)的市場(chǎng)退出。主動(dòng)退出即是解散和市場(chǎng)并購(gòu)。并購(gòu)和解散作為一種主動(dòng)性的退出，是金融機(jī)構(gòu)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)而采取的主動(dòng)行為，對(duì)社會(huì)的震蕩較小。在市場(chǎng)化和商業(yè)性原則的導(dǎo)引下，推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)間收購(gòu)，合并，兼并機(jī)制的形成，可以減少?gòu)?qiáng)制性的市場(chǎng)退出引起的金融動(dòng)蕩，還可以借以調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的布局，促進(jìn)金融業(yè)的規(guī)范發(fā)展。同時(shí)。還應(yīng)考慮降低進(jìn)入壁壘，鼓勵(lì)優(yōu)秀的民營(yíng)銀行和外資銀行進(jìn)入，以積極利用競(jìng)爭(zhēng)的“外濫效應(yīng)”，在處理有問題銀行上，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)更多地采用以市場(chǎng)原則為基礎(chǔ)的退出機(jī)制代替行政手段，建立起適合中國(guó)國(guó)情的存款保險(xiǎn)制度，代替隱性的國(guó)家保險(xiǎn)。與退出模式相補(bǔ)充，形成有效的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和分散機(jī)制。